2018年12月11-12日,由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司、山東隆眾信息技術(shù)有限公司、中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會共同主辦,上海期貨交易所和上海國際能源交易中心協(xié)辦的“2018第一屆中國能源化工市場論壇暨2019展望”在上海圣諾亞皇冠假日酒店舉行。
12日下午,成品油分論壇進行了題為“激蕩新十年展望中國油品市場的機遇與挑戰(zhàn)”的圓桌討論環(huán)節(jié),5位專家在臺上針對業(yè)者最為關(guān)注焦點的提問,分享了各自的真知灼見。參與圓桌環(huán)節(jié)討論的專家分別是:前高盛中國首席油氣分析師、山東隆眾資訊副總經(jīng)理兼首席戰(zhàn)略官閆建濤,上海鋼聯(lián)能化資訊科技有限公司常務副總裁廖娜,中國石油規(guī)劃總院高級工程師仇玄,上海國際能源交易中心資深期貨專家袁開洪,圓桌環(huán)節(jié)由隆眾資訊原油、成品油資深分析師李彥主持。下面為大家奉上精彩干貨,領(lǐng)略專家問答風采:
問題1:中國油品市場與國際油品市場的對比與發(fā)展現(xiàn)狀
閆建濤:我觀察到國內(nèi)外成品油市場的不同點,一個是成品油的來源是多元化的。這個多元化主要表現(xiàn)為國內(nèi)有煤制油,生物乙醇等;而從國外角度,主要貢獻很大來自于LNG,如其LNG汽車的貢獻,而國內(nèi)也有LNG汽車,但LNG汽車和卡車的發(fā)展在電動車的沖擊下不是很順。
另一個不同點是,產(chǎn)業(yè)鏈不同,如殼牌的石油產(chǎn)量一天三百萬桶,但是煉油加工產(chǎn)能只有兩百多萬桶,如果看成品油銷售量可以達到六七百萬桶,體現(xiàn)一家貿(mào)易公司的屬性,這是殼牌。雪佛龍體現(xiàn)的是石油產(chǎn)量,石油煉油加工量以及成品油銷售量1:1;反觀中國的企業(yè),中海油體現(xiàn)的是石油產(chǎn)量一百萬桶/天,煉油能力不到一百萬桶,成品油銷售低于五十萬桶,每家產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成一樣,從產(chǎn)量到煉油能力加工量、成品油銷售量,決定他采用什么方式控制產(chǎn)業(yè)鏈不對稱風險。
問題2:未來十年中國油品市場到底可能有哪些機遇點?
廖娜:未來十年,對于油品來說,最主要的機會是發(fā)展綜合能源。油作為主要的能源,不會迅速被替代。借助互聯(lián)網(wǎng)的引流,現(xiàn)在解決的是流量問題,資本問題。流量是客戶,客戶是你的收入命脈,資金是轉(zhuǎn)型的支撐。現(xiàn)在好處是知道有這個事要發(fā)生,現(xiàn)在趕緊練兵,還儲起來的能源知識、金融知識、資本運作知識,現(xiàn)在學起來,等風一吹出來,可能被吹跑也可能被吹起來,時間不會很長,一兩年的時間。兩三年內(nèi)可能會看到一些領(lǐng)域滲透,如果準備好就是機,產(chǎn)能出清、低效淘汰對終端用戶,要更多的走進你的客戶,不再只是把油賣給他,不再只是把東西送到他家門口,更多是走進一起,隨著他的成長而成長,這時候是做高端業(yè)務的機會。中國經(jīng)濟跟國外經(jīng)濟不同,國外經(jīng)濟是股權(quán)制經(jīng)濟,中國是實體經(jīng)濟、老板經(jīng)濟,我砸錢我來做,真正想做大就是股權(quán)式經(jīng)濟,在企業(yè)里也是,合伙人能不能幫你開拓新的市場,他手上有資源,交換資源,換市場,資本有一些大國企找不到通道,跟他合作,對接資金平臺,對接你客戶基礎(chǔ),把通道打出去,實現(xiàn)差異化組合,找到差異,這是轉(zhuǎn)型中可以提供的思考。
問題3:民營新建大煉油陸續(xù)落地,國內(nèi)成品油未來格局如何變化?
仇玄:未來30年國內(nèi)煉油產(chǎn)能處在大擴張周期上,包括很多民營巨無霸,恒力石化、浙江石化逐漸落地。大形勢上看,行業(yè)供需關(guān)系越來越弱化,大家在資源競爭越來越激烈,在這個過程中并不會無限的惡化下去,整個行業(yè)經(jīng)歷一次出清過程,出清過程有兩種選擇,像前幾年鋼鐵和煤炭,國家主導一次供給側(cè)改革,有選擇的,通過行政手段出清市場主體,另外完全放開市場,讓大家自己去競爭。這兩種情況下,最后的結(jié)果差別挺大,現(xiàn)在也不好判斷國家怎么調(diào)整。如果像前幾年鋼鐵和煤礦供給側(cè)改革,想要留存在這個市場里的市場主體,最重要的一條是緊跟政策步伐,做到合規(guī)、環(huán)保,才能在卡條件的時候不把大家卡到條件的另一側(cè)。放開市場競爭的話,市場主體核心是成本,并不是現(xiàn)在誰的價格低誰就是優(yōu)勢,現(xiàn)在競爭中隱含很多潛在的靈活因素,如果完全放開市場之前,應該首先調(diào)停這種因素再放到成本上。剩下規(guī)模比較小的市場主體面臨成本升級的,需盡早轉(zhuǎn)型。未來十年供應格局的變化,是以出清為主,這是優(yōu)勝劣汰的過程。
問題4:成品油出口會向民營企業(yè)開放么?海外市場現(xiàn)狀如何?
仇玄:這涉及到國家政策,個人認為應該會開放。因為之前我們國家探索給民營企業(yè),一般貿(mào)易出口權(quán),使用效率并不高,因為一般貿(mào)易繳納增值稅。一般貿(mào)易執(zhí)行欠佳,后續(xù)配額沒有繼續(xù)發(fā)放。在短期來說相對謹慎,長期看一定會放開。因為國家對于行業(yè)的考慮,在三季度的時候連續(xù)發(fā)兩個政策,第一個要求國內(nèi)的企業(yè)趕緊加快勘探開發(fā),第二個要求推廣乙醇汽油,這是中美貿(mào)易摩擦背景下國家對國內(nèi)石油安全的一種焦慮,盡量多手段降低對外依存度,現(xiàn)在對外依存度69.8%,如果扣除所有燃料加工,實際內(nèi)需依賴度65%左右,在這種情況下,繼續(xù)向民營企業(yè)開放原油進口,成品油出口權(quán)意味著兩頭在外。兩年前國家曾經(jīng)收緊出口配額,不希望進口大量原油,把污染留在國內(nèi),再把成品油出口出去,國家還是在進行市場化改革,所有的有競爭力要素都會放開。這個事情可以期待的,但是需要一些時間。
問題5:如何利用期貨服務實體油品企業(yè),成品油期貨還有多遠?
袁開洪:在座各位有沒有關(guān)注過原油期貨,原油期貨3月26日推出到現(xiàn)在成績單跟大家匯報下。原油期貨最高成交量單日超過35萬手,國外他們?nèi)粘山涣恳话偃f手,我們最高成交量達到他們1/3,只用了9個月。對于未來成品油,可能比原油更受吸引。中國原油期貨總成交額超過11萬億,這個品種對大家的影響越來越大。PTA上市后,品種自身的價格走勢第一天跌的比較多,后來看分析,很多人歸為原油,原油始終是所有原料,特別是石油化工的最源頭。
講到成品油期貨,要回到期貨品種。期貨最主要的作用,很多期貨公司給大家灌輸兩個概念,價格發(fā)現(xiàn)、套期保值。什么叫價格發(fā)現(xiàn)?你想看未來三個月六個月甚至一年以后的價格,直接看期貨,因為期貨市場可以在現(xiàn)在以確定的價格買下來,或者賣出去。對于未來成品油市場,也可以在現(xiàn)在以確定的價格在賣出或者買入未來三個月六個月或者一年的價格。套期保值,更難理解,推薦大家看幾個行業(yè),鋼鐵行業(yè)里的沙鋼,看他們怎么做的,對于期貨來講,期貨首先是工具,最重要風險管理工具,用了它以后更平穩(wěn),這是期貨的功能。
目前先給大家簡要匯報一下我們的思路,我們的思路會考慮把原油經(jīng)驗拿過來,還有一種方式,如果成品油價格長期維持在現(xiàn)在的情況,供大于求嚴苛的形勢,在這種情況下價格理論上不會觸及限價,這種情況下直接推出基于現(xiàn)在價格的期貨,這也是可能的。具體方案,品種方面瞄準三個方向,2019年標準基本統(tǒng)一,目前主力品種汽油92#,柴油0#,航空煤油3#,這是主要的考慮對象。具體先上哪一個?這不是我們能決定的,三個品種在齊頭并進推,具體推出哪個,請大家關(guān)注。
問題6:乙醇汽油推廣前景如何?
閆建濤:政府意識到很多問題,乙醇對汽車的問題,燃料乙醇的問題,經(jīng)濟性的問題,都知道。政府非常清楚煉油產(chǎn)能在過剩,但是還在批新的煉廠建設(shè),就是因為從化工行業(yè)的管理上嘗到甜頭。比如BP在PTA行業(yè)很有名的珠海PTA,14年P(guān)TA嚴重過剩,兩個寡頭壟斷市場,銷售價格比成本還低。當時我們做了一個課題,調(diào)研PTA市場,PTA市場是什么特點?最大的中間單體,上面是PX下面是聚酯紡織,國家沒有任何五年計劃,紡織是有五年計劃,PX是有五年計劃,但國家沒有一個真正意義上的協(xié)會是管PTA。PTA完全市場化,政府覺得挺好的,兩個寡頭做的市場不錯,化工很多別的市場也一樣。完全市場化的時候,民企做的不錯。煉油也一樣,煉油是升級換代的,政府特別鼓勵現(xiàn)在產(chǎn)能過剩沒關(guān)系,總是有出清的過程。什么叫煉油產(chǎn)能過剩?是大問號,產(chǎn)能應該有一個有效產(chǎn)能的概念,指如果出現(xiàn)能源安全,柴油汽油短缺情況下,需要動用多少的潛在產(chǎn)能來進入生產(chǎn)提供市場,比如原油端,歐佩克沙特這些有富裕產(chǎn)能,富裕產(chǎn)能指一個油田在30天內(nèi)能夠投產(chǎn),維持九天高增產(chǎn)量,這樣才能叫富裕產(chǎn)能。比如伊朗被制裁,這不叫富裕產(chǎn)能。乙醇汽油也一樣,允許政府目標定的高一些。政府特別鼓勵市場化,在諸多問題挑戰(zhàn)的情況下如果大家多給政府提建議,從國企角度民企外資角度,大家多貢獻,這樣政府是特別愿意聽的。
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