2020年6月11日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司(我的有色網(wǎng)、我的不銹鋼網(wǎng))主辦的《2020年中國(guó)金屬產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)暨鎳鉻不銹鋼及終端工廠高峰論壇》在廣東佛山保利洲際酒店隆重召開(kāi)。

今年開(kāi)年全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件，全球金融市場(chǎng)遭受重創(chuàng)。國(guó)內(nèi)外復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，全球金屬市場(chǎng)將面臨新一輪調(diào)整。本次大會(huì)旨在通過(guò)對(duì)2020年國(guó)內(nèi)外供需格局變化、國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的指引，有色金屬、不銹鋼價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展之路，下游加工行業(yè)技術(shù)水平發(fā)展變革等種種熱門(mén)話(huà)題的討論，全方位、多角度對(duì)2020年的不銹鋼市場(chǎng)進(jìn)行深度探討解讀，并對(duì)下半年價(jià)格走勢(shì)做出專(zhuān)業(yè)前瞻，助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者提前布局。

11日大會(huì)上，上海鋼聯(lián)分析師白瓊進(jìn)行了《2020年鎳&不銹鋼產(chǎn)業(yè)形勢(shì)分析與展望》的主題演講，主要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈行情回顧、產(chǎn)業(yè)鏈基本面現(xiàn)狀及預(yù)期、中國(guó)及全球供需平衡表三大點(diǎn)展開(kāi)分析。

上海鋼聯(lián)分析師 白瓊

首先第一部分白瓊分析師主要對(duì)2020年產(chǎn)業(yè)鏈行情進(jìn)行回顧：一季度印尼禁礦，疊加突發(fā)公共衛(wèi)生事件，國(guó)內(nèi)鎳消費(fèi)下滑，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)過(guò)剩加�。欢�季度海外公共衛(wèi)生事件發(fā)酵，國(guó)內(nèi)出口受到嚴(yán)重影響。他主要梳理了2020年一、二季度鎳&不銹鋼行業(yè)從疲弱到復(fù)蘇的過(guò)程，強(qiáng)調(diào)了三季度海外消費(fèi)是否能夠恢復(fù)仍是市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。

其次第二部分著重分析和講述了2020年產(chǎn)業(yè)鏈基本面現(xiàn)狀及預(yù)期：

1、鎳礦端：2020年印尼禁礦后，中國(guó)鎳礦進(jìn)口主要來(lái)源國(guó)菲律賓3、4月受到全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件影響，鎳礦出口受阻，供應(yīng)緊缺以及低庫(kù)存影響下鎳礦成交價(jià)上漲。二季度菲律賓相關(guān)政策放寬，主要鎳礦區(qū)出貨逐漸恢復(fù)，但受疫情長(zhǎng)尾效應(yīng)影響，預(yù)計(jì)菲律賓全年的鎳礦供應(yīng)將下滑至658船，約3620萬(wàn)濕噸，降幅12.3%。

2、鎳鐵端：國(guó)內(nèi)方面，一季度國(guó)內(nèi)不銹鋼行情弱勢(shì)下，市場(chǎng)需求不振，鎳鐵價(jià)格走跌至880元/鎳（到廠含稅），除山東某大型鎳鐵廠外，其余鎳鐵廠均有不同程度的虧損；二季度鋼廠集中備貨，短期需求前置下鎳鐵價(jià)格上漲，即期利潤(rùn)修復(fù)，一季度減產(chǎn)、檢修的鎳鐵企業(yè)于5、6月恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)環(huán)比增加；考慮2020年全年鎳礦供應(yīng)緊缺局面，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鎳鐵全年總產(chǎn)量金屬量總計(jì)約49.9萬(wàn)噸，同比減少17.18%。印尼方面，受全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件影響，印尼一、二季度新建鎳鐵項(xiàng)目推遲，集中于二季度末三季度投產(chǎn)；預(yù)計(jì)印尼2020年NPI產(chǎn)量金屬量合計(jì)達(dá)到53.52萬(wàn)噸，同比增加50.6%；相應(yīng)2020年印尼鎳鐵回國(guó)量折合金屬量達(dá)到36.77萬(wàn)噸，同比增加144.5%。

3、精煉鎳端：下游消費(fèi)動(dòng)力不足，低需求抑制升貼水上漲。自2018年國(guó)內(nèi)NPI大量引入，純鎳用量大幅縮減以來(lái)，2019年FENI、廢不銹鋼、印尼NPI的引入以及用量增加，不銹鋼行業(yè)對(duì)于精煉鎳的消費(fèi)逐步縮減。隨著配料技術(shù)性突破，優(yōu)勢(shì)企業(yè)目前噸鋼消耗可控制在1kg以?xún)?nèi)。

4、不銹鋼端：國(guó)內(nèi)方面，同樣是受到全球突發(fā)公共衛(wèi)生事件影響，國(guó)內(nèi)不銹鋼及制品企業(yè)4月出口訂單驟減；二季度去庫(kù)化明顯，貿(mào)易商低持貨，鋼廠盤(pán)價(jià)領(lǐng)漲；然而從終端來(lái)看，終端提貨放緩，社庫(kù)去庫(kù)化程度是持續(xù)放緩的狀態(tài)；預(yù)計(jì)中國(guó)不銹鋼全年粗鋼產(chǎn)量可達(dá)到2803.1萬(wàn)噸，同比減少3.3%；其中，200系不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為994.8萬(wàn)噸，同比減少3.9%；300系不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為1385.1萬(wàn)噸，同比減少1.7%。印尼方面，目前以印尼青山、印尼德龍為代表的印尼不銹鋼總產(chǎn)能達(dá)400萬(wàn)噸/年；其中印尼德龍于2020年2月3日第一爐鋼已經(jīng)出爐，為304材質(zhì)，計(jì)劃全部生產(chǎn)方坯；預(yù)計(jì)2020年印尼不銹鋼總產(chǎn)量在224萬(wàn)噸水平。

最后第三部分白瓊分析師對(duì)2020年中國(guó)及全球供需平衡作出預(yù)期：

1、中國(guó)方面：供應(yīng)端，鎳礦資源短缺導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量下滑，品位下降導(dǎo)致鎳點(diǎn)降低；而鎳鐵進(jìn)口逐步增加，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)缺口；需求端，不銹鋼消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)企業(yè)增產(chǎn)，鎳需求不斷擴(kuò)大。

2、全球方面：2020年一季度過(guò)剩最為嚴(yán)重，LME累庫(kù)明顯；二季度中國(guó)消費(fèi)復(fù)蘇，不銹鋼行業(yè)高排產(chǎn)帶動(dòng)供應(yīng)出現(xiàn)缺口；2020年全球鎳金屬量過(guò)剩10.4萬(wàn)噸，下半年逐步轉(zhuǎn)過(guò)剩，主要交易印尼供應(yīng)超預(yù)期疊加全球需求下滑的邏輯。

總結(jié)：預(yù)計(jì)2020年中國(guó)鎳金屬量過(guò)剩1.8萬(wàn)噸，下半年供應(yīng)略顯過(guò)剩，供應(yīng)端主要為進(jìn)口增量彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量缺口，全年過(guò)剩程度可受進(jìn)口調(diào)控。預(yù)計(jì)下半年滬鎳均價(jià)重心下移至97000元/噸。

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摘要：一季度印尼禁礦，疊加突發(fā)公共衛(wèi)生事件，國(guó)內(nèi)鎳消費(fèi)下滑，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)過(guò)剩加劇；二季度海外公共衛(wèi)生事件發(fā)酵，國(guó)內(nèi)出口受到嚴(yán)重影響；三季度海外消費(fèi)是否能夠恢復(fù)仍是市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)。

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