9月3日下午，2020第九屆中國建筑用鋼產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇之鐵礦石同期論壇如期展開。本次論壇在下午14:30正式開始，由上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師俞晨主持，由中信金屬股份有限公司套保業(yè)務(wù)經(jīng)理兼分析師周駿鵬、摩科瑞（中國）金屬資源有限公司高級分析師翟永迪、武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司經(jīng)營管理中心風控管理部經(jīng)理趙心瑞、上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師俞晨做從多維度對鐵礦石市場進行了主題演講。

第一位由中信金屬股份有限公司套保業(yè)務(wù)經(jīng)理兼分析師周駿鵬作鐵礦石行情展望與基差交易的主題演講。周總認為，供應(yīng)方面，巴西仍然是有缺口，澳巴發(fā)運量是同比微增的一種狀態(tài)，緩解了一部分的供應(yīng)壓力。到港方面8月份到9月份都是非常低的狀態(tài)，可能在9月下旬會有一部分的增量。體現(xiàn)到10月中旬的港存，基本上是一種先降后增，整體比較平穩(wěn)的狀態(tài)。需求面因為去年有些限產(chǎn)政策，但今年支持沒有落地，所以導致鐵水的產(chǎn)量非常高，鐵礦的需求非常好，所以說從下游需求來看的話，非常強勁。品種方面，中品澳粉目前估值過高，存在下行風險。操作上面，認為如果要大規(guī)模的去囤貨或者去做多，還是要等股市降溫、鋼廠配比調(diào)好了，再進行布局。綜合來看，在衍生品有貼水的狀態(tài)下，個人感覺到年底可能會回調(diào)一些，但是從120美金往下跌，能否跌到90美金還是要畫一個問號。

中信金屬股份有限公司 套保業(yè)務(wù)經(jīng)理兼分析師 周駿鵬

第二位由摩科瑞（中國）金屬資源有限公司高級分析師翟詠迪作鐵礦石新貿(mào)易模式下的市場風險管理主題演講，翟總會中指出，市場風險主要有兩塊，一個是信用風險，二個是市場風險。主要給大家分享了市場風險的管理方法。市場風險分為三部分，一個是絕對價格風險，二是各種價差所帶來的風險，最后一項是期權(quán)風險。絕對價格的風險是對市場的絕對價格要有個判斷，價差風險是相當大的，比如品種間的價差的風險，如果做的不好的話，其實帶來的損失是超過單邊的，提倡大家考慮用一些工具做簡單的市場風險管理。第三是期權(quán)風險,可以將期權(quán)的理解為一個投資組合，包括了時間價值和內(nèi)在價值，期權(quán)在定價方面是非常成熟的，在網(wǎng)上可以輕松找到計算公式算出最合適的期權(quán)方案。

摩科瑞（中國）金屬資源有限公司 高級分析師 翟詠迪

第三位由武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司經(jīng)營管理中心風控管理部經(jīng)理趙心瑞作鐵礦石衍生品在鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)中的運用主題演講。趙總會中指出，通過金融衍生品可以降低自身的成本問題，可以提高企業(yè)競爭；同時做進口礦進出口貿(mào)易需規(guī)避匯率的波動對利潤的侵蝕。保供層面通過如下方式可以有效控制成本，一是建立虛擬庫存，首先進行市場預(yù)判，在遠期建立虛擬庫存，通過月間的價差來獲取超額折扣；二是換月操作來實現(xiàn)均衡采購；三是通過浮動價、固定價的靈活轉(zhuǎn)換來實現(xiàn)波段操作，遠月合約相較當期市場可以取得優(yōu)于當期的折扣水平；四是，通過月間差價，獲取超額折扣。貿(mào)易層面可通過如下方式促進貿(mào)易增量，一是通過金融衍生品實現(xiàn)定價模式的多樣化；二是推進金融衍生品業(yè)務(wù)模式，根據(jù)客戶需求，提供任一月份的價格轉(zhuǎn)換服務(wù)；三是嘗試推進基差貿(mào)易、點價模式業(yè)務(wù)模式。

武鋼集團昆明鋼鐵股份有限公司 經(jīng)營管理中心風控管理部經(jīng)理 趙心瑞

第四位由上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師俞晨作鐵礦石市場回顧及展望。俞晨在會中指出，歷年鋼廠在6、7月份檢修會增加。今年鋼廠只在疫情期間有部分檢修，4月至今的的檢修較去年4月至今大幅下降，也正因此，近期鋼廠爐況不順的現(xiàn)象開始增多，檢修增加，進而影響需求。近期價格上漲主要矛盾點在于港口供給資源的結(jié)構(gòu)矛盾，隨著供給的增加，鋼廠調(diào)整配比后，結(jié)構(gòu)性矛盾減弱，鐵礦價格或?qū)⒅饾u走弱，但是短期根據(jù)我們推算MNPJ供給依然偏緊，需求短期難以平衡，MNPJ庫存或?qū)⒗^續(xù)降庫，對價格有一定的支撐。海外疫情反反復復，需關(guān)注進口大國日韓、歐洲的需求恢復情況，國內(nèi)鐵礦石需求或?qū)⑹艿接绊?/p>

上海鋼聯(lián)鐵礦石分析師 俞晨

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