2020年12月18日，“2021中國鋼鐵市場展望暨我的鋼鐵年會”隆重召開，18日下午“2021年“我的鋼鐵”年會暨鐵合金&鋼坯期貨分論壇”大會上，嘉吉投資（中國）有限公司金屬事業(yè)部戰(zhàn)略客戶經理杜彬彬先生做了題為《鋼坯品種概況及市場形勢分析》的主題演講。

嘉吉投資（中國）有限公司金屬事業(yè)部戰(zhàn)略客戶經理杜彬彬

首先，杜彬彬回顧了過去2年嘉吉金屬風險管理可行性方案，他表示，商品貿易商的發(fā)展之路就是風險管理商、資金提供商和貨物提供商的整合，從而服務終端用戶。他提到交易所交易和定制化套保服務之間的區(qū)別，交易所產品標準化是指中央結算所是雙方的交易對手，按中央結算所規(guī)定收取保證金，信用風險面對中央結算所。定制化是提供風險管理的兩方之間的私下交易，抵押品在交易雙方之間進行協(xié)商，以匹配雙方的風險情況，了解交易對手信用風險。

其次，他介紹了鋼材貿易模式案列:唐山鋼坯遠期市場的發(fā)展。貿易商在風險市場中的作用為自營性交易和客戶服務業(yè)務。隨后分析了鋼材貿易商利用掉期（現(xiàn)金結算）進行自營交易案例：唐山坯帶差交易�？蛻舭l(fā)現(xiàn)唐山鋼坯價格相比唐山帶鋼價格偏低，看漲2個月以后的鋼坯-帶鋼價差�？蛻艨梢酝瑫r買入唐山鋼坯2個月掉期，賣出唐山帶鋼2個月掉期，同時買賣掉期可以節(jié)省保證金。

接下來，他結合實貨的一體化風險解決方案進行分析。貿易一般是遠期固定價或點價，一口價鎖定利潤，一口價鎖定成本。含權貿易中，賣權是在震蕩行情中依舊獲利；買權是在不確定的上漲或下跌行情中獲得完全保障；期權組合是滿足定制化需求。價格風險管理是指固定價配送，為工程項目固定成本，方便制定預算；為加工企業(yè)制定利潤保值方案；為加工企業(yè)提供原料，加工企業(yè)獲取穩(wěn)定利潤。

最后，總結來看，市場風險能帶來機會。防御市場份額，避免競爭者搶奪市場；保護利潤，鎖定遠期利潤；穩(wěn)定價格，降低鋼材行業(yè)的市場不確定性和價格波動；避免意想不到意外，規(guī)避自身市場判斷錯誤造成的價格風險；新的盈利機會，拓寬上游采購渠道，開發(fā)下游銷售渠道。面臨鋼材價格波動的公司，如果想長期成長，擴大規(guī)模，往往不是通過在市場對賭，按照短期觀點而進行投機性的操作，最終能在這行業(yè)成功就需要擁有自我控制, 積極主動利用風控管理的方式來指導決定。

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