2021年3月24日，第十五屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉大酒店盛大召開。

會議現(xiàn)場

本屆會議將會舉行三天，由中國五礦化工進(jìn)出口商會和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合主辦，吸引國內(nèi)主流鋼廠、礦山、貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)、政府機(jī)關(guān)、行業(yè)協(xié)會等各界代表踴躍參與。

24日下午，由新加坡交易所支持、華泰證券股份有限公司協(xié)辦的同期活動——黑色衍生品的發(fā)展與運(yùn)用正式召開，主持人是上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部的王瓊瓊。

第一位嘉賓是上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部海外部副經(jīng)理周倩作題為：“2021全球鐵礦石供需展望”的演講。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部海外部副經(jīng)理周倩

周倩首先分析了近期市場價格運(yùn)行情況，隨后對二季度市場價格運(yùn)行趨勢做出預(yù)測。她表示對于二季度價格運(yùn)行趨勢，整理了近十年的一二季度礦價，拋除突發(fā)事故以外，有70%的概率二季度價格要低于一季度，今年二季度可能也不太例外，仍舊會處于一個下行的通道中。另外，從今年情況來看，今年二季度如果按鐵水維持在日均240萬噸上方水平，供應(yīng)澳洲恢復(fù)在1700-1800萬噸發(fā)運(yùn)區(qū)間，則樂觀預(yù)計(jì)二季度鐵礦共有280萬噸的缺口，5月份缺口最大。但是這個是在鋼廠不限產(chǎn)的基礎(chǔ)上來計(jì)算的，所以整體二季度的價格變化還是要重點(diǎn)關(guān)注限產(chǎn)政策的落實(shí)，和海外礦山的增量節(jié)奏上。

之后新加坡交易所副總監(jiān)嚴(yán)蔚嵐帶來新交所黑色系衍生品的更新匯報(bào)。

新加坡交易所副總監(jiān)嚴(yán)蔚嵐

新交所推出 Mysteel 上海螺紋鋼衍生品合約，將使新加坡交易所交易品種涵蓋整個鋼材價值鏈，將有助于新加坡交易所打造完整的新加坡交易所虛擬鋼廠價值鏈，建立一體化風(fēng)險管理平臺。 Mysteel 上海螺紋鋼價格指數(shù)與上海期貨交易所鋼材螺紋鋼價格高度掛鉤，關(guān)聯(lián)度達(dá) 96%以上。同時，新加坡交易所Mysteel 上海螺紋鋼衍生品合約與上海期貨交易所鋼材螺紋鋼合約之間在定價機(jī)制與合約設(shè)計(jì)方面存在差異，這將為市場帶來新的套利機(jī)會。

隨后是Mysteel指數(shù)研究員邵子愷為大家介紹了上海鋼聯(lián)鋼材價格指數(shù)方法論。

Mysteel指數(shù)研究員邵子愷

基于當(dāng)前中國螺紋鋼市場巨大，但市場集中度低，流通領(lǐng)域近乎完全競爭市場的現(xiàn)實(shí)，使得螺紋鋼市場領(lǐng)域必須要有一個明確性的價格指導(dǎo)，因此上海鋼聯(lián)以具有代表性的上海螺紋鋼價格作為價格標(biāo)的依據(jù)。另外，上海鋼聯(lián)也推出了Mysteel上海螺紋鋼美元價格指數(shù)，同時從規(guī)格、品牌等方面對標(biāo)上期所的螺紋鋼指數(shù)指數(shù)，充分證明Mysteel螺紋鋼價格指數(shù)編制合理，并通過IOSCO認(rèn)證，被市場普遍應(yīng)用。

在這之后，華泰證券金融創(chuàng)新部的陳一為大家分享了跨境收益互換在鐵礦石國際貿(mào)易中的應(yīng)用。

華泰證券金融創(chuàng)新部陳一

他詳細(xì)介紹了跨境收益互換的邏輯與流程，并列舉實(shí)際案例進(jìn)行分析。收益互換作為場外衍生品的新規(guī)，是金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，以可參與場外衍生品交易業(yè)務(wù)的客戶限定為機(jī)構(gòu)投資者，以現(xiàn)階段場外衍生品交易對手方應(yīng)為機(jī)構(gòu)投資者中的專業(yè)投資者暨專業(yè)交易對手。在交易過程中互換合約為人民幣計(jì)價，每日盯市，且客戶預(yù)付金無外匯泄露，損益部分受外匯波動影響。但是在收益互換的操作中也會有風(fēng)險存在，投資者需充分了解相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險，據(jù)自身風(fēng)險承受能力慎重決定是否參與。

最后，Mysteel商品經(jīng)紀(jì)事業(yè)部的楊九德帶來了一站式鐵礦石鋼材衍生品運(yùn)用服務(wù)之探索。

上海鋼聯(lián)金屬礦產(chǎn)國際交易中心有限責(zé)任公司商品經(jīng)紀(jì)事業(yè)部總經(jīng)理助理?xiàng)罹诺?/p>

楊九德著重介紹了鐵礦石高品、中品、低品合約的套保，以及在港口如何利用Mysteel港口現(xiàn)貨價格指數(shù)做到精準(zhǔn)的掉期套保；按照鐵礦石的進(jìn)口流程，從海漂方面，商品經(jīng)紀(jì)團(tuán)隊(duì)提供鐵礦石掉期期權(quán)，涵蓋高中低品；港口我們提供港口各品種各類型掉期，同時也提供現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期撮合服務(wù)。

隨著市場的發(fā)展，客戶對于合約的要求不斷提高，不僅僅是礦的風(fēng)險轉(zhuǎn)移，甚至于要求在材上有合約工具，為此，商品經(jīng)紀(jì)團(tuán)隊(duì)積極研發(fā)。在中國現(xiàn)貨市場我們提供各主要城市主要品牌規(guī)格的鋼材價格指數(shù)掉期。在離岸市場，我們很高興見到新交所即將要上市的螺紋鋼衍生品合約。

下午17:00，在熱烈的討論中，黑色衍生品的發(fā)展與運(yùn)用論壇圓滿落下帷幕。25日還將舉行主題大會，與會嘉賓將在會上作進(jìn)一步的交流和探討。

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