2021年7月27-28日，“2021 (第五屆) 中國鋼鐵金融衍生品國際大會”在上海浦東香格里拉大酒店召開，27日下午“2021 (第五屆) 中國鋼鐵金融衍生品國際大會鐵合金分論壇”在上海浦東香格里拉大酒店二樓北京廳進行，由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司主辦，鄭州商品交易所協(xié)辦。會上，Mysteel鐵合金高級分析師查佐棟先生做了題為《2021年國內(nèi)硅錳市場回顧與展望——慎終如始，政策紅利能否貫穿全年》的主題演講。

Mysteel鐵合金高級分析師查佐棟先生

首先，查佐棟提到上半年核心觀點有：價格表現(xiàn)較好、廠家盈利豐厚、階段供需錯配、政策紅利貫穿、期現(xiàn)套保手段多樣。硅錳全國價格指數(shù)均值6953元/噸，同比增4.05%。硅錳產(chǎn)量539.3萬噸，同比增12.4%。下游粗鋼產(chǎn)量56332.65萬噸，同比增11.8%?？睾?、限電、淘汰非合格爐型、限制新增產(chǎn)能等政策進入。上半年供應來看，由Mysteel統(tǒng)計2021年1-6月硅錳產(chǎn)量539.3萬噸，同比增12.4%。2021年來看，由于內(nèi)蒙對于當?shù)匦略鐾斗女a(chǎn)能的控制，而寧夏及廣西產(chǎn)區(qū)在一季度及二季度前期由于利潤較好，滿負荷生產(chǎn)，同樣重慶、貴州、四川等有能力生產(chǎn)企業(yè)，均滿負荷，使得今年上半年國內(nèi)硅錳供應量同比去年呈現(xiàn)增量態(tài)勢。具體表現(xiàn)為：一季度受內(nèi)蒙控耗影響，略處低位，二季度整體逐月恢復供應，5-6月南方產(chǎn)區(qū)受火電吃緊，水電缺失影響，寧夏區(qū)域6月進入控耗階段。上半年錳礦進口量來看，2021年1-6月累積1588萬噸，同比增24%。國外礦山一季度開采量略有減緩，由于較多海外礦山2020年下半年開采增量，導致超負荷開采，按往年同期預計一季度開采發(fā)貨量略有減緩，但2020年一季度加納礦進口缺失較大。2021年恢復常量進口后，會增加2021年進口總量數(shù)額，且二季度南非礦同比增量較為明顯。2021年全國錳礦港口庫存量仍呈現(xiàn)高位運行的態(tài)勢，天津港庫存圍繞500萬高位運行。由于上半年內(nèi)蒙、廣西等主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)控耗政策，廠家對于錳礦需求略有下降。Mysteel統(tǒng)計全國63家獨立硅錳企業(yè)樣本（全國產(chǎn)能占比79.77%），硅錳庫存整體呈現(xiàn)高位下降趨勢。一方面由于2021年期貨盤面價格較好，不少企業(yè)及期現(xiàn)公司在盤面做套期保值，采購現(xiàn)貨積極，社會可售現(xiàn)貨量下降。另一方面鋼廠采購的時間點波動較大，較多廠家為鋼廠訂單留量，貿(mào)易量下降。

上半年下游粗鋼產(chǎn)量來看，2021年隨著國內(nèi)南北鋼鐵產(chǎn)能置換的逐步推進，廣西、福建、廣東、四川、云南這五個省鋼鐵產(chǎn)能出現(xiàn)流入，對于硅錳合金需求有較好的增量。2021年1-6月份，全國粗鋼產(chǎn)量同比增長11.8%，因為今年圍繞碳達峰、碳中和目標節(jié)點，實施工業(yè)低碳行動和綠色制造工程，鋼鐵行業(yè)作為能源消耗高密集型行業(yè)，堅決壓縮粗鋼產(chǎn)量，確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。

其次，他提到硅錳產(chǎn)業(yè)面臨的問題有，成本1：四季度持礦成本上升，進口錳礦整體下方空間小；成本2：南方主產(chǎn)區(qū)電費高，北方用電不穩(wěn)，冶煉成本上升；供應：三季度主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)持續(xù)力度及四季度限電會否加嚴；需求：粗鋼減產(chǎn)執(zhí)行月份及鋼種調(diào)配對于合金需求如何演變；利潤：高利潤能否持續(xù)，新增產(chǎn)能釋放程度如何；庫存：錳礦庫存、硅錳社會庫存、交割庫庫存對于現(xiàn)貨走勢的影響度。

接下來，他對2021年下半年硅錳走勢進行探討。首先，講到內(nèi)蒙古控耗，內(nèi)蒙古2021年能耗雙控政策對于當?shù)毓桢i合金企業(yè)影響巨大，甚至對于全國硅錳產(chǎn)業(yè)格局將產(chǎn)生一定的影響。其次是寧夏控耗，全區(qū)GDP能耗下降3.3%，能耗增量控制260萬標準煤內(nèi)；遏制兩高項目盲目建設；淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能；嚴格落實差別與懲罰性電價。然后是廣西控耗，中央生態(tài)環(huán)境保護督察全面啟動，廣西接到遏制高耗能高排放項目盲目建設的通知。廣西硅錳合金廠家中小型廠眾多，12500KVA爐型較多，共計72臺（在產(chǎn)41臺，涉及產(chǎn)量8.2萬噸）。廣西合金生存環(huán)境有別于北方區(qū)域，具體看政府對于中小爐型規(guī)劃。

最后，對下半年進行展望：外盤錳礦價格易漲難跌，主產(chǎn)區(qū)控耗政策反復，鋼廠控制粗鋼產(chǎn)量，期貨對于現(xiàn)貨指導愈發(fā)強烈。

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