2021年7月27-28日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的“2021年（第五屆）中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)“在上海浦東香格里拉酒店盛大召開(kāi)。

28日14:00分，“2021年（第五屆）中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)煤焦分論壇“在香格里拉酒店浦江樓二樓上海廳正式召開(kāi)。會(huì)議由上海鋼聯(lián)電子股份有限公司煤焦事業(yè)部副經(jīng)理熊超主持。上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師郭超，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部經(jīng)理雷萬(wàn)青，大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經(jīng)理欒玉元，浙商中拓集團(tuán)股份有限公司屈佳敏，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部副經(jīng)理詹妮在本次同期活動(dòng)發(fā)表精彩演講。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部副經(jīng)理 熊超

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師郭超做題為《2021年煤焦品種半年報(bào)發(fā)布》主題演講。 對(duì)于焦炭下半年，郭超認(rèn)為供需都存不確定性、不宜過(guò)度看空。供應(yīng)：受能耗雙控、環(huán)保等政策制約，山西等地焦化限產(chǎn)可能進(jìn)一步加嚴(yán)，新焦?fàn)t投產(chǎn)進(jìn)度偏慢，山東的“以鋼定焦”也可能執(zhí)行，焦炭產(chǎn)量增量有限。需求：目前鐵水產(chǎn)量減量有限，只有部分省份高爐減產(chǎn)較多，鋼廠對(duì)焦炭保持旺盛的需求，下半年關(guān)鍵在于各地對(duì)今年壓縮粗鋼產(chǎn)量執(zhí)行力度，由于上半年粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)較大，如要今年粗鋼產(chǎn)量不超去年，如落實(shí)到位，下半年焦炭需求減量較為明顯。下半年如果沒(méi)有環(huán)保的制約，焦炭供應(yīng)是比較明確的，至少產(chǎn)能會(huì)有新增，產(chǎn)量可以跟去年一樣維持高位約束主要會(huì)來(lái)自環(huán)保和山東的“以鋼定焦”。核心驅(qū)動(dòng)還是下游需求，鋼廠的減產(chǎn)政策執(zhí)行情況，以及鋼廠的利潤(rùn)決定了焦炭的走向和支撐焦炭?jī)r(jià)格的高度；

對(duì)于煉焦煤下半年市場(chǎng)，郭超認(rèn)為供應(yīng)增量有限，價(jià)格高位運(yùn)行。供應(yīng)：下半年國(guó)內(nèi)供應(yīng)難有增量，超產(chǎn)煤礦幾乎不大可能再恢復(fù)高產(chǎn)量，結(jié)構(gòu)性緊缺問(wèn)題仍在，而進(jìn)口煤的補(bǔ)充仍較為有限。需求：國(guó)內(nèi)焦化置換項(xiàng)目新焦?fàn)t多為炭化室高度6.25米、7.25米型焦?fàn)t，優(yōu)質(zhì)煤種需求只會(huì)逐步提升，即使下半年新焦?fàn)t投產(chǎn)進(jìn)度放緩，對(duì)煉焦煤需求也不會(huì)差。預(yù)計(jì)下半年煉焦煤市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚(yáng)趨勢(shì)，部分超漲高價(jià)煤種或有下行壓力，整體下半年焦煤價(jià)格仍將在較高水平，價(jià)格中樞小幅上移。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師 郭超

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部經(jīng)理雷萬(wàn)青做題為《2021年上半年進(jìn)口煤焦市場(chǎng)運(yùn)行回顧與下半年展望》演講。對(duì)于下半年進(jìn)口煤焦市場(chǎng)，雷萬(wàn)青認(rèn)為主要在于以下幾個(gè)因素影響，第一政策主導(dǎo)：進(jìn)口煤限制政策放松/趨緊、額度是否增加、進(jìn)口焦炭暫定稅率是否調(diào)整等；第二疫情形勢(shì):國(guó)際疫情控制程度、國(guó)內(nèi)疫情發(fā)展對(duì)我國(guó)生產(chǎn)及進(jìn)口的影響 ；第三供應(yīng)與需求:國(guó)際礦山/焦鋼生產(chǎn)(因需求或成本)、主要消費(fèi)國(guó)及國(guó)內(nèi)需求；第四可持續(xù)性:進(jìn)口煤焦資源供應(yīng)和需求是否存在可持續(xù)性；第五性價(jià)比:剛需VS補(bǔ)充?進(jìn)口焦炭?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)、優(yōu)質(zhì)資源優(yōu)先，焦煤優(yōu)于噴吹；第六國(guó)內(nèi)市場(chǎng):焦炭與煉焦煤市場(chǎng)表現(xiàn)調(diào)換。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部經(jīng)理 雷萬(wàn)青

大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經(jīng)理欒玉元作題為《中國(guó)煤焦期貨運(yùn)行情況及工作介紹》演講。上半年煤焦期貨市場(chǎng)運(yùn)行良好，產(chǎn)業(yè)方向逐步明朗，煤焦期貨功能發(fā)揮向好。具體表現(xiàn)為：一是期現(xiàn)貨價(jià)格互相引導(dǎo)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能提升；2021年1-6月，焦炭平均基差為155元/噸，多數(shù)時(shí)間貼水運(yùn)行；焦煤平均基差為63元/噸，較去年同期基本無(wú)變化。二是法人客戶成交持倉(cāng)占比提升，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善；三是在風(fēng)控監(jiān)管不放松的前提下，今年流動(dòng)性有所提升；五是焦炭實(shí)物交割順暢，主力交割地逐漸轉(zhuǎn)移，廠庫(kù)功能發(fā)揮提升。

下半年大連商品交易所會(huì)持續(xù)優(yōu)化制度，提升期貨市場(chǎng)服務(wù)能力。J2201合約起實(shí)施新交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，一是確定盤(pán)面準(zhǔn)一級(jí)焦定位，相應(yīng)調(diào)整具體指標(biāo)；二是調(diào)整焦炭入、出庫(kù)焦末含量由5%、7%變?yōu)?%、9%；三是增加粒度分布指標(biāo)；四是水分改為干基計(jì)價(jià)。接下來(lái)會(huì)繼續(xù)推進(jìn)焦煤品種交割地體系整體優(yōu)化（論證中），加快推動(dòng)增加煤焦品種廠庫(kù)，進(jìn)一步提升交割便利性（推進(jìn)中）。

大連商品交易所工業(yè)品事業(yè)部經(jīng)理 欒玉元

浙商中拓集團(tuán)股份有限公司屈佳敏《2021年煤焦市場(chǎng)分析及下半年投資建議》，屈佳敏將上半年焦煤、焦炭市場(chǎng)情況分別總結(jié)為兩點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)——（1）高起點(diǎn)高落差：隨著2020年正式提出“碳達(dá)峰、碳中和”至2021上半年環(huán)保、能耗政策的頻繁出臺(tái)，導(dǎo)致焦炭的供需出現(xiàn)錯(cuò)配，焦炭?jī)r(jià)格大幅波動(dòng)，上半年焦炭?jī)r(jià)格走出了過(guò)山車(chē)的行情。（2）政策收尾期，主要矛盾發(fā)生改變： “以鋼定焦”將逐漸成為主旋律，焦炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)幅度也將收窄。焦煤市場(chǎng)——（1）供需矛盾突出，價(jià)格屢創(chuàng)新高：澳煤蒙煤通關(guān)受限，煉焦煤進(jìn)口量維持低位；國(guó)內(nèi)煤礦安全事故頻發(fā)，加之迎百年慶典和環(huán)保政策影響，煤礦停產(chǎn)力度較大，產(chǎn)能得不到釋放。而下游焦企新產(chǎn)能逐步釋放，需求上升，煉焦煤供應(yīng)緊張加劇。（2）焦煤基本面短期內(nèi)無(wú)法改變：雖然下半年發(fā)改委提倡保供穩(wěn)價(jià)，國(guó)內(nèi)煤礦產(chǎn)能會(huì)有一定程度釋放；但從供需上看，新增焦化產(chǎn)能的煉焦煤需求較為確定，供應(yīng)端優(yōu)質(zhì)主焦煤缺口難以彌補(bǔ)，價(jià)格向上趨勢(shì)難改。

屈佳敏提出雙焦下半年投資建議：在鐵水周產(chǎn)量數(shù)據(jù)變化不大的前提之下，堅(jiān)持逢低做多；粗鋼產(chǎn)量按目前情況發(fā)展下去，將超出年初目標(biāo)，下半年是否會(huì)實(shí)際控制鋼廠粗鋼產(chǎn)量，這個(gè)值得去關(guān)注和思考。

浙商中拓集團(tuán)股份有限公司 屈佳敏

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部副經(jīng)理詹妮做題為《2021年動(dòng)力煤供需形勢(shì)及進(jìn)口煤通關(guān)情況分析》演講。對(duì)于上半年動(dòng)力煤市場(chǎng)情況，詹妮認(rèn)為國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格波動(dòng)較大且平均價(jià)格遠(yuǎn)超歷年同期水平。具體來(lái)看可分為五個(gè)階段，第一階段：1月初-1月中旬，煤炭市場(chǎng)供不應(yīng)求導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。第二階段：1月下旬-3月初，春季假期影響需求不足導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)下跌。第三階段：3月初-5月中旬，終端需求釋放疊加供需錯(cuò)配導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)持續(xù)上漲。第四階段：5月中旬-6月初，政策保供影響下動(dòng)力煤價(jià)的短暫下跌。第五階段：6月初至今，供需矛盾導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)高位震蕩。

對(duì)于下半年動(dòng)力煤市場(chǎng)，詹妮認(rèn)為受海外經(jīng)濟(jì)體在疫情影響下就業(yè)恢復(fù)預(yù)期不足，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策及全球通貨膨脹將導(dǎo)致流動(dòng)性寬松局面持續(xù)；海外疫情對(duì)其生產(chǎn)就業(yè)仍有阻礙，對(duì)中國(guó)出口需求依賴，工業(yè)制造的韌性仍然存在。而國(guó)內(nèi)雙碳政策對(duì)產(chǎn)能釋放存在壓制，煤炭市場(chǎng)供需環(huán)境仍顯緊張，市場(chǎng)支撐力度較強(qiáng)。但由于煤炭自身的不可替代性，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中意義重大。預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將高位持穩(wěn)，進(jìn)口煤價(jià)仍有上漲空間。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤部副經(jīng)理 詹妮

下午16：40時(shí)，“2021年（第五屆）中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)煤焦分論壇“圓滿落幕。我們期待著8月11日-13日山東青島“2021第十屆2021中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”與您再相見(jiàn)！

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