2021年9月23-24日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，山東鋼鐵股份有限公司協(xié)辦，濟(jì)寧能源發(fā)展集團(tuán)有限公司支持，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國煉焦行業(yè)協(xié)會、中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會指導(dǎo)的“2021 第十屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”在山東青島香格里拉酒店二樓盛世堂盛大召開。

大會現(xiàn)場

上午場，主題致辭和宏觀形勢分析展望環(huán)節(jié)由中國煉焦行業(yè)協(xié)會會長崔丕江主持。

中國煉焦行業(yè)協(xié)會 會長 崔丕江

其后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總裁高波和山東鋼鐵股份有限公司營銷總公司黨委書記、總經(jīng)理郭偉達(dá)發(fā)表大會致辭。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 總裁高波

山東鋼鐵股份有限公司營銷總公司 黨委書記、總經(jīng)理 郭偉達(dá)

會上，紅塔證券研究所所長李奇霖作了《宏觀經(jīng)濟(jì)展望與資產(chǎn)配置建議》的主題演講。

他表示，市場運(yùn)行的邏輯：1、機(jī)構(gòu)化的定價邏輯，主要是從政策面、穩(wěn)定性、成長性來考慮。2、科創(chuàng)50/上證50與10年期國債收益率負(fù)相關(guān)，理財收益率大幅下行；3、低利率環(huán)境下的A股市場：①錢在股票市場打轉(zhuǎn)，看長做短；②量化私募崛起，市值下沉和趨勢加強(qiáng)；4、緊信用與價值股：低估值-避險價值；持續(xù)上漲，需要增量資金，公募新發(fā)的熱度不如去年年底。結(jié)構(gòu)宏觀：1、結(jié)構(gòu)性通脹：上游原材料的上漲對下游生產(chǎn)企業(yè)形成了一個反噬；2、結(jié)構(gòu)性失業(yè)：大學(xué)生、研究生擴(kuò)招碰上疫情，青年失業(yè)率高，勞動力供給壓力很大；服務(wù)業(yè)對就業(yè)吸納能力在減弱，就業(yè)市場供需關(guān)系錯配3、信用利差壓縮至歷史低位，但結(jié)構(gòu)性失衡問題非常突出。最后給的是投資建議：1、利率不下，不要動手；2、利率下了，尋找共識；寬信用不來，不要找低估值補(bǔ)漲的機(jī)會，貪便宜是大忌。

紅塔證券研究所 所長 李奇霖

濟(jì)寧礦業(yè)集團(tuán)營銷公司黨委書記、總經(jīng)理榮強(qiáng)作了《內(nèi)河港航經(jīng)濟(jì) 山東煤炭市場分析》的主題演講。

關(guān)于四季度山東地區(qū)煤炭市場，他認(rèn)為供應(yīng)面：進(jìn)口增量無望、超產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)無望；利潤上升煤礦產(chǎn)量邊際會好轉(zhuǎn)，有效產(chǎn)能、產(chǎn)量實(shí)際在緩慢增加，保供政策對煤礦生產(chǎn)也會放寬，動力煤率先增產(chǎn)，焦煤邊際上也有增量；總之，焦煤供應(yīng)在緩緩增加，短時間內(nèi)難以緩解供應(yīng)矛盾。需求面：高價逼迫下游限產(chǎn)，焦企因環(huán)保和低原料庫存已經(jīng)開始出現(xiàn)限產(chǎn)，需求邊際走弱；冬季冬儲需求依然存在，下游利潤恢復(fù)后也有復(fù)產(chǎn)的可能，限產(chǎn)只能階段性緩解焦煤矛盾，最終還是需要通過增加供應(yīng)來緩解，需要時間。

濟(jì)寧礦業(yè)集團(tuán)營銷公司 黨委書記、總經(jīng)理榮強(qiáng)

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場調(diào)研部副主任劉彪作了《2021年中國鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展展望》的主題演講。

對鋼鐵市場展望，他表示未來5-10年我國到底需要多大鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模這個問題，他給出以下幾點(diǎn)看法：一個判斷：當(dāng)前中國鋼鐵產(chǎn)能不存在過剩問題。四個影響：下游行業(yè)需求、環(huán)境承受能力和資源保障程度、部分地方經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、世界大宗原燃料市場。三點(diǎn)分析：1、2020年鋼鐵生產(chǎn)及消費(fèi)是“非常態(tài)”。疫情下國家采取的經(jīng)濟(jì)刺激政策，導(dǎo)致鋼材消費(fèi)強(qiáng)度“非常態(tài)”，拉動產(chǎn)量高增長，疫情受控后刺激政策將逐步回歸正軌，鋼鐵需求會回歸原有發(fā)展規(guī)律。2、環(huán)境和生態(tài)約束，我國環(huán)境已難以承受鋼鐵產(chǎn)能繼續(xù)大幅增長，隨著2030年“碳達(dá)峰”，碳排放將成為我國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的硬約束。3、國際環(huán)境不允許中國大量出口來消化鋼產(chǎn)量。2020年我國鋼材出口已降至2015年一半左右，但出口阻力依然不減，2020年我國遭受新發(fā)起各類貿(mào)易調(diào)查19起。傳統(tǒng)出口市場東南亞大力發(fā)展鋼鐵，將逐漸減少對我國鋼材依賴，鋼坯向我出口也將成為趨勢?？偨Y(jié)：1、未來鋼鐵行業(yè)發(fā)展受到環(huán)境的約束；2、中國鋼鐵積極參與全球市場；3、鋼鐵行業(yè)以國內(nèi)循環(huán)為主4、鋼鐵行業(yè)兼并重組步伐加快。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會 市場調(diào)研部副主任劉彪

旭陽集團(tuán)有限公司市場管理部副總經(jīng)理高新奇作了《去產(chǎn)能背景下焦化行業(yè)發(fā)展展望》的主題演講。

他表示，近年來焦化行業(yè)的發(fā)展與格局變:1、焦化行業(yè)政策導(dǎo)向，2000-2004年淘汰土焦（含改良土焦）；2005-2015年，淘汰<3.2米和部分4.3米焦?fàn)t；2016-2020，去產(chǎn)能。十三五期間，河北、山東、江蘇、河南、山西焦化行業(yè)去產(chǎn)能12792萬噸，其中2020年去產(chǎn)能6522萬噸。2、行業(yè)盈利能力持續(xù)向好，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)大幅改善，獨(dú)立焦化企業(yè)仍占主導(dǎo)。2020年底中國焦化行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)如下：碳化室高度大于等于5.5米產(chǎn)能為36792萬噸，占比70.4%，4.3米及熱回收焦?fàn)t產(chǎn)能15436萬噸，占比29.5%。產(chǎn)能淘汰升級背景下的行業(yè)發(fā)展機(jī)會及市場趨勢分析：后期影響焦化行業(yè)發(fā)展的主要因素是減煤降耗降排放，焦炭供需將保持長期偏緊狀態(tài)。焦化行業(yè)未來的機(jī)會：1、行業(yè)高盈利有望保持；2、區(qū)域格局重新分配3、行業(yè)門檻大幅提高；4、園區(qū)化發(fā)展；5、新應(yīng)用；6、行業(yè)集中度提升；7、焦化企業(yè)話語權(quán)提高。8、期貨機(jī)會大幅增加。

旭陽集團(tuán)有限公司 市場管理部副總經(jīng)理高新奇

下午場，產(chǎn)業(yè)與金融環(huán)節(jié)由中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會副理事長馮雨主持。

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會 副理事長 馮雨

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司高級顧問賈良群作了《鋼鐵市場的基本分析-從“供給側(cè)改革”到“碳達(dá)峰”》的主題演講。

他表示，雙碳目標(biāo) “國之大者”下的鋼鐵市場：以歷史照亮未來，從鋼鐵和煤炭等供給側(cè)改革成功實(shí)踐看，思想、組織和干部隊伍方面對新發(fā)展理念的執(zhí)行已毋庸置疑， “碳達(dá)峰”是今后行業(yè)和市場發(fā)展的決定性邏輯！“碳達(dá)峰”和“碳中和”是長期的事情 ，但從國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析看對鋼鐵行業(yè)“碳達(dá)峰”卻是3-5年的事情 ，因?yàn)殇撹F業(yè)是制造業(yè)中第一排放大戶，占總排放的15%，只有鋼鐵行業(yè)提前實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰和中和”，才能給后面最難于處理的行業(yè)留出時間和空間。從執(zhí)行的角度看，碳達(dá)峰在鋼鐵行業(yè)只是3-5年左右的時間！實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，這決定了未來鋼鐵行業(yè)的高投入以及對應(yīng)的高成本，因而就要有的較高收益，鋼鐵 業(yè)的“錢”景光明！。結(jié)合人類經(jīng)濟(jì)社會和貨幣發(fā)展歷史，可以確定鋼鐵價格中長期易漲難跌。當(dāng)下看，鋼鐵市場目前正處于需求的主動力將明顯衰減、礦石成本坍塌、煤焦成本至少階段性高不勝寒并可能走弱以及政策擾動下的供應(yīng)收緊，這幾股力量勾兌下的切變期。這個期間鋼鐵市場將表現(xiàn)為高離散度的較大波動。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 高級顧問賈良群

G7煤炭行業(yè)解決方案總監(jiān)馮國強(qiáng)作了《以智慧物流構(gòu)建煤炭貿(mào)易大通道》的主題演講。

他指出，傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈大宗物流具有長流程、多節(jié)點(diǎn)、多方管理等特點(diǎn)。重型貨車碳排放目前占中國道路交通二氧化碳排放的40%～55%，物流排放占生產(chǎn)流程排放20-30%，大宗物流仍然擁有巨大的成本、效率優(yōu)化空間。流通效率是煤炭貿(mào)易的第一要素。流通效率提升可以直接實(shí)現(xiàn)低庫存，減少運(yùn)輸時間，就是降低資金占用；貿(mào)易不再是一買一賣。從傳統(tǒng)貿(mào)易商到數(shù)字化貿(mào)易通道，有以下三個步驟：第一步清淤，第二步打通；第三步治理。創(chuàng)新模式帶來極致的運(yùn)營效率、場景可復(fù)制性極強(qiáng)、催生新能源使用的新場景。

G7 煤炭行業(yè)解決方案總監(jiān)馮國強(qiáng)

中州期貨有限公司黑色研究總監(jiān)蔣維波作了《四季度黑色投資策略》的主題演講。

他認(rèn)為產(chǎn)銷雙降下四季度鋼材存缺口，主要邏輯：1、終端消費(fèi)同比下降：地產(chǎn)銷售、開工面積和施工面積均同比大幅下降，投資增速下降至0.27%，地產(chǎn)端對鋼材消費(fèi)形成較大拖累。2、9-12月粗鋼產(chǎn)量同比下降14.97%：河北今年計劃壓減粗鋼產(chǎn)量2171萬噸，其他省份平控，則今年全國需壓減2171萬噸，去年全國產(chǎn)量10.65億噸。今年1-8月粗鋼產(chǎn)量73022萬噸，則9-12月粗鋼產(chǎn)量31284萬噸，同比下降5483萬噸，降幅14.97%。3、9-12月粗鋼凈出口同比將保持大幅增加：雖出口退稅取消后，鋼材出口環(huán)比下降，但考慮去年基數(shù)較低，今年鋼材凈出口同比將繼續(xù)大幅增加。4、9-12月大概率存缺口：按照7-8月粗鋼消費(fèi)平均增速測算，9-12月供需缺口1230萬噸，后期庫存將下降。

四季度鐵礦石進(jìn)入累庫周期，礦價接近非主流成本。1、9-12月鐵礦石總供給48464萬噸：根據(jù)四大礦山的發(fā)運(yùn)計劃，9-12月全球發(fā)運(yùn)同比增加1740萬噸，按照澳洲與巴西礦山發(fā)往中國的比例測算，9-12月發(fā)運(yùn)中國的量同比增加1120萬噸。非主流礦因接近成本而減量2500萬噸左右，國內(nèi)礦山因安全檢查和環(huán)保檢查嚴(yán)格精粉減量560萬噸左右，綜合來看9-12月總供給將減少1940萬噸，為48464萬噸。2、9-12月鐵礦石消費(fèi)為45080萬噸：河北今年計劃壓減粗鋼產(chǎn)量2171萬噸，其他省份平控，則今年全國需壓減2171萬噸，去年全國產(chǎn)量10.65億噸。今年1-8月粗鋼產(chǎn)量73022萬噸，則9-12月粗鋼產(chǎn)量31284萬噸，對應(yīng)生鐵產(chǎn)量25903萬噸。9-12月鐵礦消費(fèi)為45080萬噸。3、9-12月供給過剩3384萬噸：經(jīng)測算9-12月鐵礦石供給過剩3384萬噸，而且壓港高位，礦石進(jìn)入累庫周期，價格承壓。4、非主流礦成本在70-80美金，對應(yīng)港口540-613元/噸。

焦炭方面，9-12月焦炭供需小幅過剩：焦炭供給過剩+庫存回歸正常，目前焦炭總庫存928萬噸，2018-2020年四季度焦炭庫存均值1320（2020年為1170），需補(bǔ)庫242-392萬噸。焦煤方面，9-12月焦煤供需緊平衡：焦煤供給過剩+庫存回歸正常，目前焦煤總庫存2827萬噸，2019-2020年四季度焦煤庫存最低點(diǎn)為3548萬噸，需補(bǔ)庫721萬噸。

中州期貨有限公司 黑色研究總監(jiān)蔣維波

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師熊超作了《2021 雙焦市場運(yùn)行分析及展望》的主題演講。

今年以來焦煤缺口的主要原因：焦煤進(jìn)口：澳煤0進(jìn)口、蒙煤疫情略微下降、全球海運(yùn)煤市場再平衡，其它國家進(jìn)口增1000多萬噸。蒙煤通關(guān)：疫情防控是導(dǎo)致了蒙煤難以恢復(fù)的主要原因。再是往年煤礦超產(chǎn)：1、今年國有大礦整體產(chǎn)量微增；2、地方煤礦減量明顯，110家洗煤廠日產(chǎn)下降7.4%，山西露天煤礦至今沒有復(fù)產(chǎn)。焦炭限產(chǎn)與降耗博弈，焦化新增淘汰產(chǎn)能方面，截止2021年9月17日Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2021年已淘汰焦化產(chǎn)能1401萬噸，新增3651萬噸，凈新增2250萬噸；預(yù)計9月-12月還將淘汰1330萬噸，新增1884萬噸，凈新增554萬噸；預(yù)計2021全年淘汰2731萬噸，新增5535萬噸，凈新增2804萬噸。焦煤冬儲：焦化、鋼廠焦煤庫存處于歷史低位；主焦煤尤其緊張，個別企業(yè)僅有1-2天主焦庫存；高價下游企業(yè)擔(dān)心回調(diào)不敢補(bǔ)庫；國慶節(jié)后預(yù)計會有集中的補(bǔ)貨出現(xiàn)；年底庫存會低。

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦分析師熊超

寧波浮沉礦業(yè)有限公司總經(jīng)理杜夢華作了《進(jìn)口焦煤應(yīng)用及后期市場分析》的主題演講。

對于后市煉焦煤市場，他認(rèn)為國內(nèi)焦煤供給方面，目前國內(nèi)煉焦煤煤礦的開工持續(xù)受限，整體供給水平不高，在進(jìn)口端減量明顯局面下，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)呈現(xiàn)明顯缺口狀態(tài)，社會庫存快速消化，現(xiàn)有條件下，焦煤供給預(yù)計長期緊張。國內(nèi)焦煤需求：焦化開工受環(huán)保、耗煤指標(biāo)、原料成本等綜合影響，鋼焦與獨(dú)立焦化產(chǎn)量均處低位，焦煤的需求受到一定影響，目前呈現(xiàn)供需雙弱格局。國內(nèi)焦煤庫存：在焦煤剛性需求減弱影響下，焦煤短期社會庫存有所累積，但整體處于絕對低位。

寧波浮沉礦業(yè)有限公司 總經(jīng)理杜夢華

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院環(huán)保中心主任、正高級工程師劉濤作了《環(huán)保政策變化對煤焦鋼產(chǎn)業(yè)的影響》的主題演講。

他指出，鋼鐵行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢：1、當(dāng)前我國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀是鋼鐵產(chǎn)量有所增長、鋼材消費(fèi)快速增長、鋼材價格沖高回落。2、對于中國鋼材市場預(yù)測是短期內(nèi)鋼材需求高位徘徊、中長期鋼材需求保持高位并將緩慢下降。對于2025鋼材需求判斷，短期內(nèi)我國仍將延續(xù)“十三五” 期間的政策導(dǎo)向，如供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、六保六穩(wěn)、擴(kuò)大內(nèi)需、雙循環(huán)發(fā)展格局等；中長期來看，隨著我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的深入推進(jìn)，第三產(chǎn)業(yè)比重將繼續(xù)上升，第二產(chǎn)業(yè)的比重下降，投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用減弱，消費(fèi)將繼續(xù)拉動經(jīng)濟(jì)增長，因此鋼材消費(fèi)強(qiáng)度將呈下降趨勢。綜合判斷，我國粗鋼產(chǎn)量將于“十四五”期間達(dá)峰，并將持續(xù)保持在高水平。對于長期鋼材需求判斷：通過分析，英國、法國、美國、德國、日本、韓國等典型發(fā)達(dá)國家人均粗鋼消費(fèi)量均在達(dá)到峰值后進(jìn)入下降階段，我國也將遵循相同的發(fā)展規(guī)律。考慮到2025年之后我國將基本上步入工業(yè)化后期，結(jié)合我國人均粗鋼消費(fèi)量水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、出口結(jié)構(gòu)，工業(yè)化進(jìn)程和城鎮(zhèn)化進(jìn)程以及“碳達(dá)峰、碳中和”約束目標(biāo)，同時考慮到我國將于2035年基本實(shí)現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，長期來看，我國鋼材需求量將呈現(xiàn)緩慢下降態(tài)勢。

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院 環(huán)保中心主任、正高級工程師 劉濤

論壇環(huán)節(jié)，由中信期貨有限公司無錫分公司總經(jīng)理金潮主持，參與嘉賓有：寧波浮沉礦業(yè)有限公司總經(jīng)理杜夢華、河北華豐能源科技發(fā)展有限公司營銷部長趙仕江、第十屆全國期貨實(shí)盤交易大賽基金組亞軍于忠、物產(chǎn)中大金屬集團(tuán)能源拓展部期現(xiàn)組負(fù)責(zé)人鮑一凡、期貨策略研究負(fù)責(zé)人胡屹。

中信期貨有限公司無錫分公司 總經(jīng)理 金潮

（嘉賓從左至右，杜夢華、趙仕江、于忠、鮑一凡、胡屹）

下午6時，本次會議圓滿落幕。

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資訊監(jiān)督：熊超 021-26093197
資訊投訴：陳杰 021-26093100

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