2021年12月7-8日，由中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)冶金行業(yè)分會(huì)、冶金工業(yè)國(guó)際交流合作中心和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）聯(lián)合主辦的的2021（第十二屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會(huì)暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會(huì)在廈門香格里拉大酒店召開。8日大會(huì)上，湖南華菱鋼鐵股份有限公司采購(gòu)中心研究總監(jiān)兼市場(chǎng)部部長(zhǎng)王淑姣發(fā)表主題演講。

首先王淑姣對(duì)鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)問題表明觀點(diǎn)：碳達(dá)峰背景下，鋼鐵行業(yè)應(yīng)該具備合理的利潤(rùn)水平，經(jīng)歷了三年供給側(cè)改革后，行業(yè)資產(chǎn)良性，很難出現(xiàn)全行業(yè)虧損情況。

接著，王淑姣就鋼鐵市場(chǎng)的發(fā)展提出思考的四個(gè)核心問題：政策是否會(huì)托底，產(chǎn)業(yè)政策是否會(huì)延續(xù)？前期市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)崩盤和成本坍塌的邏輯，短期是否有支撐？環(huán)保投入、電費(fèi)合金漲價(jià)，鋼鐵行業(yè)成本支撐？作為經(jīng)歷了幾年供給側(cè)改革的行業(yè)，是否應(yīng)該有利潤(rùn)？順著這些問題，王淑姣提出鋼材近期主要圍繞減產(chǎn)、淡季、冬儲(chǔ)三大邏輯，并提出對(duì)應(yīng)的思考重點(diǎn)：

1、政策邏輯：全球通脹背景下，流動(dòng)性持續(xù)寬松預(yù)期下降；換屆周期特點(diǎn)明顯，回顧過(guò)去的五次黨代會(huì)，除了十九大，前四次會(huì)后均出現(xiàn)基建投資增速高峰，黨代會(huì)第二年固定資產(chǎn)投資及分項(xiàng)同比基本都出現(xiàn)增長(zhǎng)；鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策，短期：冬奧會(huì)期間，主減產(chǎn)區(qū)域鋼鐵產(chǎn)量減產(chǎn)同比至少下降30%，中期：工信部：到2025年碳排放降低18%，鋼鐵、有色等重點(diǎn)行業(yè)碳排放總量控制取得階段性成果。2、供應(yīng)邏輯：海外粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到疫情前最高水平，后續(xù)繼續(xù)增量空間有限。預(yù)期11-12月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)。3、減產(chǎn)邏輯：冬奧會(huì)限產(chǎn)，一季度粗鋼產(chǎn)量同比下降。4、庫(kù)存邏輯：供需雙弱，后期鋼材庫(kù)存仍降繼續(xù)去化。5、成本邏輯：鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)需要巨額投資，以及電弧爐成本支撐。6、利潤(rùn)邏輯：碳中和背景下，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)總體保持歷年中高水平。

最后，王淑姣從四個(gè)方面對(duì)鋼鐵市場(chǎng)發(fā)展情況作出結(jié)論：1、政策：2022年宏觀托底政策預(yù)期，碳達(dá)峰碳中和背景下，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，行業(yè)減排壓力增大；2、需求：地產(chǎn)持續(xù)下行利空中期鋼鐵需求，國(guó)家托底政策產(chǎn)業(yè)，下游需求結(jié)構(gòu)性調(diào)整；3、成本：減碳背景下，鋼鐵行業(yè)成本壓力增大；行業(yè)成本模型要考慮人工、電費(fèi)、合金等價(jià)格得上漲。

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