2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場(chǎng)研討會(huì)在青島香格里拉酒店盛大召開。本屆研討會(huì)將舉行三天，6日下午同期活動(dòng)——黑色市場(chǎng)展望與衍生工具運(yùn)用論壇順利召開。

中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級(jí)經(jīng)理王博昊在本次同期活動(dòng)上發(fā)表精彩演講。

中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級(jí)經(jīng)理王博昊

王博昊經(jīng)理首先從套期保值出發(fā)介紹了套保策略和工具選擇，以不同的交易方向和標(biāo)的物為例，在對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行評(píng)估之后，有客戶提出以下幾種需求：（1）鎖定采購價(jià)格、穩(wěn)定利潤，這時(shí)候單邊買入掉期，在看漲行情中可以在當(dāng)月采購次月美金貨物時(shí)，鎖定買入價(jià)，最終達(dá)到穩(wěn)利潤目的。（2）同樣背景下，3月看漲后市行情中，通過買入月度價(jià)差的形式實(shí)現(xiàn)降低采購成本的目標(biāo)，這時(shí)候同樣是鎖定次月貨物買入價(jià)，但在掉期中買入4月-5月價(jià)差，如果行情如評(píng)估一樣呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，那么最終采購成本會(huì)被轉(zhuǎn)換為“5月指數(shù)+1+1”的形式，達(dá)到節(jié)約成本目的。

隨后關(guān)于投資進(jìn)階服務(wù)案例王博昊經(jīng)理也做了分享，從不同方向，如內(nèi)外盤價(jià)差套利、【內(nèi)外盤盤面價(jià)差】與【現(xiàn)貨62/58品味價(jià)差】的基差套利、【65/62鐵礦石掉期間價(jià)差】與對(duì)應(yīng)【現(xiàn)貨間價(jià)差】基差套利等套利方案也做了詳細(xì)解讀。

除此之外，在跨境交易服務(wù)中， 王博昊經(jīng)理表示，他們也有相關(guān)業(yè)務(wù)方案。對(duì)此，他簡單介紹了TRS總收益互換業(yè)務(wù)的模式與主要功能：TRS總收益互換是一種金融衍生品合約，主要指境內(nèi)投資者與中信證券互為交易對(duì)手方，由中信證券向境外投資者支付境外特定資產(chǎn)（大宗商品、國債期貨、股票、股指）掛鉤收益，投資者向中信證券支付固定收益（交易手續(xù)費(fèi)/通道費(fèi)）；出于為企業(yè)客戶提供境外風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具、為私募基金提供境外資產(chǎn)配置工具的目標(biāo)，并且其掛鉤產(chǎn)品多樣化，能夠滿足客戶的交易需求。隨后，他也從合規(guī)性、資金便利度、交易效率、交易靈活性等角度介紹了中信證券南向TRS業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。

最后，以賣出為例，王博昊經(jīng)理以看跌期權(quán)、看跌期權(quán)價(jià)差、領(lǐng)口期權(quán)、三領(lǐng)口期權(quán)等交易方式分享了他們的交易服務(wù)案例。

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