2022年7月6日,第十六屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)在青島香格里拉大酒店盛大召開(kāi)。
本次會(huì)議為期三天,由山東港口青島港集團(tuán)有限公司、山東港口金融控股有限公司和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司(我的鋼鐵網(wǎng))聯(lián)合主辦,吸引國(guó)內(nèi)主流鋼廠、礦山、貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)、政府機(jī)關(guān)、行業(yè)協(xié)會(huì)等各界代表踴躍參與。
6日下午,由新加坡交易所支持、中信證券股份有限公司協(xié)辦的同期活動(dòng)——黑色市場(chǎng)展望與衍生工具應(yīng)用正式召開(kāi),主持人是上海佰掮商務(wù)咨詢(xún)有限公司鋼材掉期 Broker汪藝婷。
第一位嘉賓是上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部首席分析師席荷中做 題為“平衡表能告訴我們什么 - 大跌后的鐵礦走勢(shì)分析”的演講。
上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部首席分析師席荷中
席首席先向大家分享了Mysteel平衡表最新推演的年度供需平衡結(jié)果,他表示,上半年去庫(kù)行情持續(xù),但這一現(xiàn)象將在七月或者八月迎來(lái)拐點(diǎn),而今六月底最后一期庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)小幅累庫(kù),累庫(kù)行情可能比市場(chǎng)預(yù)期的更早一些。
在國(guó)內(nèi)供需中,上半年因?yàn)橐咔榈纫蛩赜绊懀瑖?guó)內(nèi)礦產(chǎn)量受到制約;進(jìn)入二三季度之后,制約生產(chǎn)因素影響削弱,產(chǎn)能將進(jìn)入擴(kuò)張周期,產(chǎn)能利用率也會(huì)提高,預(yù)計(jì)全年國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量將增加1000萬(wàn)噸。需求方面的觀點(diǎn)是全年減量1400萬(wàn)噸,7月的日均鐵水在限產(chǎn)背景下會(huì)回落到235萬(wàn)噸。不過(guò)由于當(dāng)前原料跌速大于成材,鋼廠利潤(rùn)情況可能出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn),因此后續(xù)的限產(chǎn)執(zhí)行情況、會(huì)否復(fù)產(chǎn)需要持續(xù)觀察。在這樣的背景下,對(duì)于鐵礦的需求會(huì)持續(xù)走弱,鐵礦的基本面將轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>
之后波羅的海交易所中國(guó)區(qū)代表孫穎分享關(guān)于“波羅的海指數(shù)追蹤國(guó)際鐵礦海運(yùn)市場(chǎng)”。
波羅的海交易所中國(guó)區(qū)代表孫穎
波交所作為一家有277年歷史的海事機(jī)構(gòu),會(huì)員遍布60個(gè)國(guó)家,服務(wù)對(duì)象包含船東、大宗商品貿(mào)易商、金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)公司、律所、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)等等,累計(jì)客戶(hù)超過(guò)3000余家,在航運(yùn)指數(shù)這塊他們有36年的指數(shù)發(fā)布經(jīng)驗(yàn)。定價(jià)透明,由標(biāo)準(zhǔn)化基準(zhǔn)和獨(dú)立船舶經(jīng)紀(jì)人報(bào)價(jià),并受英國(guó)金融行為監(jiān)管局監(jiān)管,公正透明,干散指數(shù)組合多樣化,為航運(yùn)市場(chǎng)提供不同的選擇。而今年航運(yùn)市場(chǎng)熱點(diǎn)頻發(fā),在當(dāng)今市場(chǎng)波動(dòng)加大的大背景下,航運(yùn)市場(chǎng)通過(guò)遠(yuǎn)期貨運(yùn)協(xié)議FFA進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)很好的選擇。
隨后是新加坡交易所副總監(jiān)王敏為大家?guī)?lái)關(guān)于“新交所黑色系衍生品的市場(chǎng)更新”分享。
新加坡交易所副總監(jiān)王敏
作為一站式交易平臺(tái),新交所交易可以在股票、固定收益、衍生產(chǎn)品、大宗商品、全球產(chǎn)品等商品范圍均有交易流通與合規(guī)的交易方式。同時(shí)提供了獨(dú)特的多元資產(chǎn)產(chǎn)品,使全球機(jī)構(gòu)投資者能夠管理其投資組合風(fēng)險(xiǎn)。到目前,除了美元計(jì)價(jià)產(chǎn)品之外,他們也推出了新交所人民幣期貨和期權(quán)及人民幣相關(guān)產(chǎn)品,交易模式多樣化特點(diǎn)顯現(xiàn)。
在這之后,中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級(jí)經(jīng)理王博昊為大家講述了“鐵礦石衍生品綜合交易服務(wù)案例分享”。
中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級(jí)經(jīng)理王博昊
王博昊經(jīng)理向大家分享了中信證券在套期保值、投資進(jìn)階服務(wù)、交易服務(wù)等方向的相關(guān)案例與其優(yōu)勢(shì)。在投資進(jìn)階服務(wù)中,王博昊經(jīng)理提出了他們所具有的TRS總收益互換業(yè)務(wù)的模式,在面對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、資產(chǎn)配置要求的客戶(hù)群體中,他們可以為企業(yè)客戶(hù)提供境外風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具、為私募基金提供境外資產(chǎn)配置工具的目標(biāo),并且其掛鉤產(chǎn)品多樣化,滿足客戶(hù)的交易需求;在這一過(guò)程中,中信證券具有合規(guī)合法、標(biāo)的豐富、業(yè)務(wù)持續(xù),交易效率高、對(duì)沖方式靈活,資金便利,財(cái)報(bào)優(yōu)勢(shì)、追保時(shí)效的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn),是客戶(hù)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、收益互換的優(yōu)質(zhì)選擇。
隨之,上海佰掮商務(wù)咨詢(xún)有限公司鋼材掉期 Broker汪藝婷就關(guān)于“Mysteel 上海螺紋美金指數(shù)掉期簡(jiǎn)介及應(yīng)用”做出了精彩演講。
上海佰掮商務(wù)咨詢(xún)有限公司鋼材掉期 Broker汪藝婷
汪藝婷首先介紹了MCS團(tuán)隊(duì)發(fā)展與業(yè)務(wù)模式范圍,她指出SGX螺紋美金指數(shù)掉期在實(shí)際交易應(yīng)用中,具有的優(yōu)勢(shì)十分明顯:(1)交易所上市全球唯一以中國(guó)國(guó)內(nèi)參考價(jià)格為基準(zhǔn)的合約,為全球投資者提供投資中國(guó)境內(nèi)主要板塊的機(jī)會(huì);(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,Mysteel 上海螺紋鋼指數(shù)價(jià)格與上海期貨交易所,鋼材螺紋鋼價(jià)格高度掛鉤,同時(shí)新交所 Mysteel 上海螺紋鋼美元合約與上海期貨交易所鋼材螺紋鋼合約之間在定價(jià)機(jī)制與合約設(shè)計(jì)方面存在差異,這將為市場(chǎng)帶來(lái)新的套利機(jī)會(huì);(3)SGX鐵礦合約和螺紋合約保證金沖銷(xiāo)比例高達(dá)44%,更利于保證金沖銷(xiāo)更有效率的運(yùn)用資金;(4)通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算,方便快捷,避免現(xiàn)貨交割逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
最后,中信證券固定收益部宏觀策略分析師祁麟為大家分享了“國(guó)內(nèi)地產(chǎn)與基建數(shù)據(jù)解讀”。
中信證券固定收益部宏觀策略分析師祁麟
在地產(chǎn)與基建的一系列對(duì)沖中,通過(guò)分析過(guò)去短周期的對(duì)沖表現(xiàn),結(jié)合現(xiàn)階段二者資產(chǎn)與負(fù)債所呈現(xiàn)出的特點(diǎn),祁麟認(rèn)為,地產(chǎn)仍處于快速下滑的趨勢(shì)中,按照當(dāng)下最樂(lè)觀的估計(jì),土地投資4.35萬(wàn)億,建安投資9萬(wàn)億的情況下,地產(chǎn)投資仍?xún)H有-9%的增速;且由于二季度經(jīng)濟(jì)增速超預(yù)期的下滑,基建和地產(chǎn)增速都出現(xiàn)了明顯的下降,需要后續(xù)更陡峭的經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率以完成政府初期目標(biāo)。但目前來(lái)看,實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的條件仍未顯現(xiàn)。目前看,全年投資力度甚至不及21年,意味著宏觀對(duì)鐵礦的支撐仍然偏弱。
下午17:00,在熱烈的討論中,黑色市場(chǎng)展望與衍生工具應(yīng)用論壇圓滿落下帷幕。7日還將舉行主題大會(huì),與會(huì)嘉賓將在會(huì)上做進(jìn)一步的交流和討論。
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