2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開。本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動——2022 年場外人民幣鐵 礦石掉期分享會-- CCP清算助力場外大宗商品衍生品發(fā)展論壇順利召開。

上海清算所業(yè)務三部胡喆在本次同期活動上發(fā)表精彩演講。

對于上海清算所大宗商品衍生業(yè)務概況，胡喆主要從概況、產品介紹、組合保證金業(yè)務、套期保值應用概要這四個方面進行介紹。

胡喆指出，上海清算所成立于2009年11月，是經人民銀行批準、主管的國家級金融基礎設施。作為我國場外市場合格中央對手方機構，覆蓋外匯、債券、利率、大宗商品、信用等5大類市場，基本建立我國場外市場中央對手清算機制。

中央對手方（Central Counterparty，簡稱CCP）將其自身介入一個或多個金融市場交易的合約對手方關系之中，成為所有買方的賣方、所有賣方的買方，以此確保待結算合約的權責履行。

場外大宗商品衍生品中央對手清算業(yè)務是上海清算所充分借鑒國際成熟經驗，從2013年開始正式推出的重點業(yè)務，不僅填補了中國場外金融要素市場的空白，滿足了實體企業(yè)套期保值的需求，也進一步提升了人民幣國際定價權。

對于產品介紹方面、胡喆表示考慮到產業(yè)客戶套保及適度投資需求，尤其是在國外市場參與便利度有限、美元額度不足情況下，為進口鐵礦石的礦山長協(xié)和海漂貿易提供人民幣計價的套期保值工具。

對于組合保證金業(yè)務，實體企業(yè)參與上清所鐵礦石掉期時，對于買賣方向不同、期限不同、數量相等的頭寸，按照一定優(yōu)先級建立跨期頭寸組合，并根據跨期限組合參數匯總表收取組合保證金。

最后，他對于套期保值應用一一舉例介紹，目前在不同的應用場景下，可以通過買入套保、賣出套保、跨期套利、跨市套利、跨品種套利等形式完成風險管理。

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