2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開。本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動——“DCE·產(chǎn)業(yè)行－走進國有企業(yè)”之港信期貨：礦石市場展望及風(fēng)險管理策略分享——港信期貨& Mysteel論壇順利召開。

山東港信期貨有限公司研究所經(jīng)理助理李曉杰在本次同期活動上發(fā)表“鐵礦石期貨及期權(quán)在國有企業(yè)風(fēng)險管理中的應(yīng)用”演講。

首先，李曉杰就期貨市場概況、鐵礦石期貨和期權(quán)合約以及大宗交易模式做了簡單介紹，并指出了實體企業(yè)參與期貨市場的重要性：目前世界500強企業(yè)中有超過94%的企業(yè)在使用衍生品工具，且呈逐漸增長趨勢。據(jù)2020年年報統(tǒng)計，美國非金融上市公司500強超過80%的公司使用衍生品的目的在于套期保值，進行生產(chǎn)經(jīng)營中所需的風(fēng)險管理。

隨后，李曉杰從經(jīng)濟周期與庫存管理做了詳細分析，他指出美聯(lián)儲通脹的調(diào)節(jié)目標(biāo)，是將CPI從8.6%壓制到2%左右，因此原油是判斷美國通脹下行的一個重要參考標(biāo)準(zhǔn)。前期加息75基點的幅度，對大宗商品價格形成了巨大沖擊，未來這一擾動因素仍將持續(xù)。如果美聯(lián)儲接下來按照175個基點在4個時間點里加息完成，那么大概會按照50、50、50、25的節(jié)奏。同時，從國內(nèi)宏觀環(huán)境來看，后期大概率是弱復(fù)蘇的格局，且與煤焦鋼礦等產(chǎn)品相關(guān)的投資需求疲弱。最后，李曉杰也總結(jié)了產(chǎn)業(yè)鏈利潤、產(chǎn)業(yè)鏈庫存的特點，并分析了不同情境下鐵礦石期貨、期權(quán)策略的策略運用情況。

接著，李曉杰就國有企業(yè)如何作風(fēng)險管理體系建設(shè)進行詳細分析。杠桿性、復(fù)雜性、風(fēng)險性是國有企業(yè)參與衍生品市場的風(fēng)險管理時重點關(guān)注的三點。他指出，衍生品期貨、期權(quán)的定位首先是工具，復(fù)雜的不在于工具，而在于分析方法。期貨杠桿率沒有印象中那么高，關(guān)鍵還在于風(fēng)險管控；只要運用得當(dāng)，鐵礦石期貨和期權(quán)，都可以為國企的風(fēng)險管理貢獻出巨大的穩(wěn)定作用。

最后，李曉杰介紹了港信期貨的期貨服務(wù)、山東港口期貨交割庫、報告體系、港航期現(xiàn)綜合服務(wù)模式。

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