2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)在青島香格里拉酒店盛大召開(kāi)。本屆研討會(huì)將舉行三天，6日下午同期活動(dòng)——“DCE·產(chǎn)業(yè)行－走進(jìn)國(guó)有企業(yè)”之港信期貨：礦石市場(chǎng)展望及風(fēng)險(xiǎn)管理策略分享——港信期貨& Mysteel論壇順利召開(kāi)。

山東港信期貨有限公司研究所經(jīng)理助理李曉杰在本次同期活動(dòng)上發(fā)表“鐵礦石期貨及期權(quán)在國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用”演講。

首先，李曉杰就期貨市場(chǎng)概況、鐵礦石期貨和期權(quán)合約以及大宗交易模式做了簡(jiǎn)單介紹，并指出了實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的重要性：目前世界500強(qiáng)企業(yè)中有超過(guò)94%的企業(yè)在使用衍生品工具，且呈逐漸增長(zhǎng)趨勢(shì)。據(jù)2020年年報(bào)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)非金融上市公司500強(qiáng)超過(guò)80%的公司使用衍生品的目的在于套期保值，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所需的風(fēng)險(xiǎn)管理。

隨后，李曉杰從經(jīng)濟(jì)周期與庫(kù)存管理做了詳細(xì)分析，他指出美聯(lián)儲(chǔ)通脹的調(diào)節(jié)目標(biāo)，是將CPI從8.6%壓制到2%左右，因此原油是判斷美國(guó)通脹下行的一個(gè)重要參考標(biāo)準(zhǔn)。前期加息75基點(diǎn)的幅度，對(duì)大宗商品價(jià)格形成了巨大沖擊，未來(lái)這一擾動(dòng)因素仍將持續(xù)。如果美聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)按照175個(gè)基點(diǎn)在4個(gè)時(shí)間點(diǎn)里加息完成，那么大概會(huì)按照50、50、50、25的節(jié)奏。同時(shí)，從國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境來(lái)看，后期大概率是弱復(fù)蘇的格局，且與煤焦鋼礦等產(chǎn)品相關(guān)的投資需求疲弱。最后，李曉杰也總結(jié)了產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存的特點(diǎn)，并分析了不同情境下鐵礦石期貨、期權(quán)策略的策略運(yùn)用情況。

接著，李曉杰就國(guó)有企業(yè)如何作風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)進(jìn)行詳細(xì)分析。杠桿性、復(fù)雜性、風(fēng)險(xiǎn)性是國(guó)有企業(yè)參與衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)重點(diǎn)關(guān)注的三點(diǎn)。他指出，衍生品期貨、期權(quán)的定位首先是工具，復(fù)雜的不在于工具，而在于分析方法。期貨杠桿率沒(méi)有印象中那么高，關(guān)鍵還在于風(fēng)險(xiǎn)管控；只要運(yùn)用得當(dāng)，鐵礦石期貨和期權(quán)，都可以為國(guó)企的風(fēng)險(xiǎn)管理貢獻(xiàn)出巨大的穩(wěn)定作用。

最后，李曉杰介紹了港信期貨的期貨服務(wù)、山東港口期貨交割庫(kù)、報(bào)告體系、港航期現(xiàn)綜合服務(wù)模式。

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