2022年11月23-24日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦、廈門國貿(mào)礦業(yè)有限公司、廈門國貿(mào)能源有限公司、廈門國貿(mào)啟能有限公司聯(lián)合主辦的“2022中國煤焦進出口高峰論壇暨“我的鋼鐵網(wǎng)”煤焦年會”在廈門·香格里拉順利召開。

在11月24日下午主題大會上，廈門國貿(mào)啟能有限公司北京辦副總經(jīng)理宋昊陽作題為《焦煤焦炭套期保值理論與策略設(shè)計》的主題演講。

廈門國貿(mào)啟能有限公司  北京辦副總經(jīng)理  宋昊陽

他指出，利用焦煤焦炭期貨的雙向性、標準性、實物交割等特性，可以實現(xiàn)套期保值，實物交割是期貨合約履約的必要程序之一，是基差貿(mào)易的有力保障，是市場話語權(quán)和參與度的直觀體現(xiàn)，也是拓展渠道，結(jié)識新客戶的機會。在實際交割過程中，基于經(jīng)濟性、流通性等因素考慮，通常會使用質(zhì)量等級低于標準品，但仍在交易所規(guī)定的允許范圍內(nèi)的替代品，這些替代品在付出一定質(zhì)量貼水后仍可用于交割。

在具體的策略設(shè)計當中，基差是指某一特定商品于某一特定的時間和地點的現(xiàn)貨價格與期貨價格之差，選取適當?shù)默F(xiàn)貨價格作為基差計算的依據(jù)，方能得出真實有效的基差。基差計算的要點是選取合適的現(xiàn)貨標的以及期貨合約。圍繞基差的波動，選擇適當?shù)臅r機，進行期貨和現(xiàn)貨的同步交易。當期貨升水，基差為負：買現(xiàn)貨拋期貨；當期貨貼水，基差為正：買期貨拋現(xiàn)貨。 相比于傳統(tǒng)貿(mào)易，基差貿(mào)易的優(yōu)勢在于雙向波動、降低風險、利潤保底等方面。

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