2023年2月6日（星期一），“Mysteel2023新春團(tuán)拜會(huì)-建筑鋼材-南通站”在南通市崇川區(qū)財(cái)富大廈A座1202順利召開。

本次會(huì)議由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，沿海西本供應(yīng)鏈南通有限公司協(xié)辦。會(huì)議于6日下午14：00在正式開始。會(huì)議由上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部江蘇部經(jīng)理曹軼主持；上海鋼聯(lián)副總裁、鋼材事業(yè)部總經(jīng)理任竹倩和沿海西本供應(yīng)鏈南通有限公司分別為本次新春團(tuán)拜會(huì)做精彩致辭。上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部分析師夏建澤、浙江南華資本管理有限公司鋼材事業(yè)部期現(xiàn)經(jīng)理陳望林 ，上海鋼聯(lián)MFM黑色產(chǎn)業(yè)研究服務(wù)部總經(jīng)理劉曉寧發(fā)表演講。期間，鋼廠、貿(mào)易商等產(chǎn)業(yè)鏈代表們積極參與討論環(huán)節(jié)，大家各抒己見，氛圍熱烈。

首先，由上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)部分析師夏建澤做《江蘇鋼鐵市場回顧與展望》的主題演講，主要從以下幾個(gè)方面展開論述：對(duì)行情正確判斷的要求 需要研究角度更加系統(tǒng)性：可以發(fā)現(xiàn)主導(dǎo)鋼材市場價(jià)格漲跌的主線邏輯是在不斷變化，自2016年以來行情判斷主線從供給端（供給側(cè)改革）切換到需求端、切換到疫情時(shí)代（供需錯(cuò)配）、切換到原料（成本支撐）。在房地產(chǎn)下行，供給彈性（增長空間）增加的背景下，螺紋鋼價(jià)格漲跌趨勢主線邏輯或不在其自身，而是其他品種，亦或原料供需結(jié)構(gòu)。所以依據(jù)螺紋鋼現(xiàn)貨市場經(jīng)驗(yàn)所做判斷，誤判趨勢的可能性較高，需要警惕。從供給來看，省內(nèi)2月計(jì)劃產(chǎn)量環(huán)比將驟增60.9萬噸，同比也將出現(xiàn)增長，去年2月環(huán)比降23.4萬噸。（春節(jié)關(guān)系）。除2020年疫情，2021年封控，規(guī)律上春節(jié)后供給壓力將有顯著回升。2023年春節(jié)后初始產(chǎn)能利用率43.87%顯著低于往年，意味著后面增量空間較大，如若漲價(jià)有利潤空間，預(yù)計(jì)供給壓力將顯著增長。從庫存來看，今年節(jié)后江蘇省社會(huì)庫存量88.59萬噸，較去年小幅上漲，總體來看處于近5年除21年外的高點(diǎn)，不過幅度不大。按以往經(jīng)驗(yàn)看，除2020年節(jié)后第8周達(dá)到庫存峰值外，其余均在3-5周達(dá)到社庫峰值，如峰值延期，則屬于利空。今年社庫峰值或?qū)⒔咏?022年的124.77萬噸，較第一周增長36.18萬噸，如峰值過高，則屬于利空。市場預(yù)判：當(dāng)前成本支撐力度尚可，情緒較為樂觀，市場有望迎來開門紅。不過在供給彈性較大，需求大趨勢下行的背景下，漲價(jià)幅度理應(yīng)不會(huì)夸張。以當(dāng)前視野看，上漲動(dòng)力較為乏力，自去年11月份反彈以來，省內(nèi)螺紋鋼現(xiàn)貨已漲近500元/噸，期貨主力05合約已漲近900元/噸，警惕市場后續(xù)漲后回落。

接下來由浙江南華資本管理有限公司鋼材事業(yè)部期現(xiàn)經(jīng)理陳望林做《期權(quán)期現(xiàn)結(jié)合應(yīng)用分享》展開講了國內(nèi)商品衍生品發(fā)展現(xiàn)狀，詳細(xì)介紹了期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期/互換等常見的金融衍生品，針對(duì)期權(quán)展開了定義，交易方式，同時(shí)也列舉了影響期權(quán)價(jià)格的因素，內(nèi)含價(jià)值和時(shí)間價(jià)值，分別對(duì)應(yīng)包含標(biāo)的物價(jià)格，執(zhí)行價(jià)、到期日長短，波動(dòng)率以及利率。分別從不同的交易角度和交易身份進(jìn)行了分享與介紹；第二部分講述了場外期權(quán)的基礎(chǔ)知識(shí)，也向大家展示了目前可以根據(jù)市場不同場景，提出需求，通過合作企業(yè)鏈接上下游企業(yè)，為上游企業(yè)能帶來封頂采購，折價(jià)采購，為下游企業(yè)保底銷售，溢價(jià)銷售，設(shè)計(jì)方案提供提供場外衍生品交易服務(wù)。最后分享了一些具體的應(yīng)用案例，介紹了不同模式運(yùn)用，現(xiàn)貨后點(diǎn)價(jià)模式：一個(gè)月內(nèi)根據(jù)市場浮動(dòng)基差點(diǎn)價(jià)結(jié)算，可先點(diǎn)價(jià)一個(gè)月內(nèi)無息提貨，也可先提貨后點(diǎn)價(jià)，保證金低。固定基差點(diǎn)價(jià)模式：固定基差合同，也可先提貨后點(diǎn)價(jià)，低保證金，事先定量不定價(jià)。網(wǎng)價(jià)月度均價(jià)下浮結(jié)算交貨：杭州中天網(wǎng)價(jià)下浮30每天交貨100噸。周度提貨，支持預(yù)提貨，適合指定品牌的工程配送業(yè)務(wù)。分別介紹了案例一利用比例期權(quán)分批建庫存，案例二優(yōu)化套保—三領(lǐng)口替代期貨空單，案例三虛值買權(quán)的巧妙運(yùn)用——機(jī)會(huì)儲(chǔ)備，以小博大。最后闡述了衍生品為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的確定服務(wù)，1、大宗商品行業(yè)，原料成本占比高，原料和成品價(jià)格波動(dòng)劇烈，導(dǎo)致企業(yè)利潤大起大落，如不合理運(yùn)用更多的工具，等于暴露在市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)中。2、對(duì)企業(yè)來說，平抑原材料采購成本，鎖定成品銷售價(jià)格，獲取穩(wěn)定的運(yùn)營利潤有著巨大的價(jià)值(控制風(fēng)險(xiǎn)、降低融資成本、提高企業(yè)估值)。3、想要獲取穩(wěn)定運(yùn)營利潤這個(gè)結(jié)果，必須要付出成本才能得到，不可能在熨平波動(dòng)的過程中還能獲得利潤。

期間，與會(huì)部分鋼廠、貿(mào)易商代表等從鋼廠利潤、產(chǎn)量、訂單、出口、直供比例調(diào)整以及如何優(yōu)化庫存、資金等多個(gè)維度進(jìn)行了積極的參與討論環(huán)節(jié)，共同探討2023年江蘇鋼材市場創(chuàng)新發(fā)展變化的新格局以及未來價(jià)格運(yùn)行走勢的預(yù)判。代表們發(fā)言內(nèi)容如下：

中天鋼鐵銷售處主任 許佳俊

國家對(duì)房地產(chǎn)的支持史無前例，表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)下行壓力大，也顯示出國家對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持和扶持，房地產(chǎn)這一款還是不是很樂觀，最差的也是大概如此，有最多的改變也不是很多，2023年有國家對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的基建拉動(dòng)也會(huì)很多，常州基地全部挺能干掉，2.28南通全部點(diǎn)火，3座高爐 八條軋線 7螺紋1盤螺 ，今年加大出口量，2月15號(hào)生產(chǎn)規(guī)格 10的小規(guī)格開始投產(chǎn) ，所有螺紋鋼規(guī)格基本齊全；2023年中天南通真正開始，2022年比較難過，但是也見底了，鞏固了江浙滬的客戶基礎(chǔ)，蘇北擴(kuò)大銷售，挺近沿海，臺(tái)州協(xié)議量翻一番，本身也有物流優(yōu)勢，廣州和海南逐步加大投放。江海聯(lián)運(yùn)全部打通，武漢重慶，杭州是我們主要的市場，關(guān)注一下亞運(yùn)會(huì)對(duì)華東市場的影響，2-3月庫存基數(shù)低，鋼廠利潤低，整體的復(fù)產(chǎn)積極性偏低，堅(jiān)定信心。

永鋼南通辦事處主任

鋼廠后續(xù)產(chǎn)量不會(huì)快速增加，利潤受限，整體的市場庫存不算高，出貨對(duì)于鋼貿(mào)上還是由壓力的，綜合2023的形式，深耕建材市場的同時(shí)，工業(yè)材，軸承鋼，汽車用鋼重點(diǎn)開發(fā)。加大直供去年70萬噸，今年120萬噸,2-3月份冬儲(chǔ)意愿不高，被動(dòng)冬儲(chǔ)較多，后面的行情還是偏向看好，產(chǎn)量低，庫存小。

沙鋼南通辦事處主任

沙鋼對(duì)于今年年高附加值的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)做一個(gè)調(diào)整，螺紋產(chǎn)量繼續(xù)壓減，螺紋240-250萬噸，水運(yùn)為主，運(yùn)輸有利，品種材，工業(yè)材為主，螺紋鋼這塊主要是做服務(wù)，今年鋼廠相對(duì)低位，社會(huì)庫存結(jié)構(gòu)尚可，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售渠道，對(duì)后面還是相對(duì)樂觀，但也要認(rèn)清鋼材消費(fèi)持續(xù)下滑的現(xiàn)實(shí)。

沿海西本供應(yīng)鏈南通有限公司 總經(jīng)理王國慶

跟著宏觀走勢為主，雖然有很多的阻力，房地產(chǎn)需求缺口還是比較大，但是需求還是沒有證偽，需求同比去年差不多的話，價(jià)格肯定是估值偏低。目前價(jià)格是，需求定價(jià)，鋼廠定價(jià)，資本定價(jià)，等方式轉(zhuǎn)變較快，貿(mào)易商要順勢而為，跟隨宏觀為主，對(duì)后市還是具有較大的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期。

南通寶星金屬材料有限公司 總經(jīng)理?xiàng)钣廊?/p>

工地回款不是很理想，主要還是基建建設(shè)，不作房地產(chǎn)，但是國家的資金還是偏向于疫情，資金緊張，今年工地復(fù)工不積極，一個(gè)方面節(jié)前回款不及時(shí)，第二一個(gè)新的開工落地的少，第三是一個(gè)天氣也不是很好，不支持大面積開工。期貨這個(gè)工具還是要利用起來，結(jié)合現(xiàn)貨進(jìn)行配套操作，總體對(duì)后面還是有較大的擔(dān)憂。

江蘇飛辰金屬材料有限公司 總經(jīng)理黃永春

體感和情緒來說，都是非常差的，短期可能情緒會(huì)有所好轉(zhuǎn)，但是現(xiàn)實(shí)基本面好轉(zhuǎn)還是需要一定的時(shí)間，政策落地也需要周期和階段。

福建涌冠貿(mào)易有限公司 總經(jīng)理?xiàng)顦?biāo)

目前的代理主要是福建系的鋼廠為主，代理鋼廠的定價(jià)模式跟沙永中不一樣，也是在慢慢學(xué)習(xí)沙永中的旬定價(jià)這個(gè)模式，盡量把沙永中的模式引入，市場需求在下滑，還是要不斷的擴(kuò)大銷售渠道，同時(shí)要加大對(duì)終端的開發(fā)力度，直供比例加大。今年整體的銷售體量是有所下滑的，后期適度減輕協(xié)議量。

江蘇正聯(lián)鋼材有限公司 總經(jīng)理章愛軍

目前的我們鋼貿(mào)商的利潤持續(xù)的被壓縮，市場的份額也逐步在減少，對(duì)于目前當(dāng)下的環(huán)境心態(tài)要穩(wěn)住，目前庫存偏低，國企回款還可以，民企回款很差，對(duì)今年還是比較悲觀，短期政策見效甚微，長期來看或存在一些較大的行情。

南通天潤金屬材料有限公司 總經(jīng)理沈健

工地回款不均衡，近些年對(duì)下游終端的消費(fèi)能力逐步在走下坡路，導(dǎo)致公司自身的業(yè)務(wù)體量也在縮減，利潤更是比以前低了不少，后期仍將按需采購，以銷定產(chǎn)，降低庫存，操作上以穩(wěn)為主，不過多的參與單邊行情。

討論結(jié)束，上海鋼聯(lián)MFM黑色產(chǎn)業(yè)研究服務(wù)部總經(jīng)理劉曉寧做《把握大環(huán)境和鋼材市場變化節(jié)奏 —變與不變 》的主體演講，就主要對(duì)近三年的市場動(dòng)向，對(duì)市場變化的認(rèn)知和感受進(jìn)行了分享，包括對(duì)政策干預(yù)力度和落的追蹤，方向變的頻率和邏輯，以及環(huán)境條件發(fā)生重大變化：變與不，最終要認(rèn)清當(dāng)下形式，緊跟趨勢，持續(xù)性的切換自身的邏輯，適應(yīng)萬變的環(huán)境。以過去三年的線索為引導(dǎo)，對(duì)房地產(chǎn)、外部環(huán)境、綜合對(duì)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生的一些變化進(jìn)行了深度分析，對(duì)地產(chǎn)的現(xiàn)金流路邏輯進(jìn)行了闡述，土地財(cái)政的生產(chǎn)模式：從購房到房企到地方政府再到基礎(chǔ)建設(shè)，再有上下游相關(guān)行業(yè)雙鏈接，打通貨幣現(xiàn)金流通的閉環(huán)。接著講了中國今年地方債務(wù)和償還情況來解析當(dāng)前的土地財(cái)政情況，以及當(dāng)下的人口問題，整體對(duì)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的變化和環(huán)境進(jìn)行了詳盡解讀，最后提出在當(dāng)下大熊市里的小牛要做好長線和短線的交易策略布局，對(duì)整體的風(fēng)險(xiǎn)要有足夠充分的認(rèn)知，邏輯跟隨環(huán)境不斷切換，市場參與者也要審時(shí)度勢，認(rèn)清現(xiàn)實(shí)。

最后，上海鋼聯(lián)鋼副總裁、鋼材事業(yè)部總經(jīng)理任竹倩總結(jié)發(fā)言。從以下幾個(gè)方面對(duì)2023年鋼市進(jìn)行展望。宏觀方面：全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期強(qiáng)烈，通脹控制與利率調(diào)整仍是主旋律，內(nèi)外增速差加劇，國內(nèi)防疫轉(zhuǎn)向，經(jīng)濟(jì)反彈為大概率事件，下半年利好總體更多。需求方面：2023年海外衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，外需變?nèi)酢７康禺a(chǎn)行業(yè)緩慢復(fù)蘇,對(duì)撐鋼材需求支撐不足；廣義財(cái)政接力基建推動(dòng)內(nèi)需托底鋼材需求，前高后低。在外需不確定性變化的情況下，2023年形成由基建、制造業(yè)、地產(chǎn)以及消費(fèi)共同發(fā)力形成內(nèi)需釋放的動(dòng)力。成本方面：在海外衰退加劇預(yù)期和國內(nèi)需求環(huán)境不佳的大環(huán)境下，原料價(jià)格重心整體下移，成本隨之下降，預(yù)計(jì)粗鋼成本年均水平達(dá)到3100元/噸左右。價(jià)格方面：展望今年，海外通脹及經(jīng)濟(jì)衰退壓力依舊較大，但國內(nèi)宏觀整體穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢保持。 對(duì)市場參與者也提出了很多建議，市場參與者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控的意識(shí)逐步增加，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)基本面，利潤不佳、產(chǎn)量偏低，冬儲(chǔ)積極性不高，市場主動(dòng)去庫為主，整體的庫存結(jié)構(gòu)尚可，鋼材消費(fèi)基本已經(jīng)見頂，后期雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境會(huì)有所復(fù)蘇，但對(duì)于鋼材的消費(fèi)不會(huì)有很大的增量部分，提出市場參與者要認(rèn)清當(dāng)下的內(nèi)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合短周期，中長期緊跟市場邏輯積極切換思維模式，不斷的適應(yīng)市場的變。

在熱烈的氛圍中，“Mysteel2023新春團(tuán)拜會(huì)-建筑鋼材-南通站”圓滿結(jié)束。會(huì)議結(jié)束全體鋼貿(mào)商進(jìn)行了合影留念，并由沿海西本供應(yīng)鏈南通有限公司組織答謝晚宴。再此感謝為此次會(huì)議提供幫助與支持的所有單位以及與會(huì)的各位來賓。

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