2023年11月15日，由申萬宏源證券有限公司主辦，宏源期貨有限公司協(xié)辦，中國中小企業(yè)協(xié)會支持舉辦的2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會同期論壇活動：護航實體——鐵礦石衍生品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在廈門香格里拉順利召開。

 申萬宏源宏觀高級分析師屠強、申萬宏源證券FICC事業(yè)部場外衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)理楊光、天津三江水國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理靳海強、Mysteel鐵礦石研究員陳效楠做了精彩分享，達150余人次參加論壇。

申萬宏源證券FICC事業(yè)部客盤業(yè)務(wù)團隊負責(zé)人樓升凱在論壇上發(fā)表致辭

申萬宏源宏觀高級分析師屠強

 屠強先生分析了2024年宏觀層面的主線是政策針對地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的“削峰填谷”，今年整體“克制”的穩(wěn)增長政策在并未盲目推高今年經(jīng)濟增速（削峰）后，需要為24年下半年新一輪經(jīng)濟下行壓力“填谷”，明年政策整體力度更積極也更果決，把握未來半年經(jīng)濟改善、政策積極的階段。其中地產(chǎn)是貫穿全年經(jīng)濟節(jié)奏的主線；消費方面的恢復(fù)仍需等待，財政層面表現(xiàn)或將更為積極；匯率掣肘緩和，貨幣政策繼續(xù)偏松。經(jīng)濟走勢預(yù)計“倒U型”，經(jīng)濟增速預(yù)計4.5%~5.0%。另外風(fēng)險方面如果穩(wěn)增長政策力度不及預(yù)期，房地產(chǎn)供給風(fēng)險加劇，海外經(jīng)濟可能會加快走弱。

申萬宏源證券FICC事業(yè)部場外衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)理楊光

 楊光先生針對套期保值主要的兩大工具期貨和期權(quán)的實際應(yīng)用進行了詳細的闡述。他表示當(dāng)下對套期保值的需求主要來自于企業(yè)采購價格上漲沖擊以及銷售價格下降沖擊兩方面。合理運用衍生品工具能夠一定程度上維護自身的利益。目前期權(quán)期貨主要運用的場景有對沖風(fēng)險敞口鎖定合理利潤、降低套保成本優(yōu)化套保利潤、獲取額外收益以及應(yīng)對節(jié)假日和事件風(fēng)險。另外楊光先生表示申萬宏源FICC可向客戶提供總收益互換等場外衍生品，掛鉤境內(nèi)外以大宗商品為主的商品期貨表現(xiàn)，幫助客戶實現(xiàn)價格風(fēng)險管理或投資套利目的。 

天津三江水國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理靳海強

 靳海強先生表示當(dāng)前在產(chǎn)業(yè)端低庫存、強現(xiàn)實（發(fā)運無增量、需求高位）疊加強預(yù)期（宏觀+冬儲補庫）綜合作用下，鐵礦石價格處于近幾年同期高位，鐵礦石現(xiàn)貨經(jīng)營企業(yè)（鋼廠、貿(mào)易商）和投資者需要對風(fēng)險有足夠的重視和應(yīng)對手段，結(jié)合大連鐵礦石期貨合約進行點價交易是值得重視的方式。對于現(xiàn)貨企業(yè)來說，避免過度投機，價格高位時嚴控經(jīng)營規(guī)模，結(jié)合大連鐵礦石期貨合約進行點價交易可以規(guī)避價格大幅波動帶來的風(fēng)險，實現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模和效益的穩(wěn)步提升。

Mysteel鐵礦石研究員陳效楠

 陳效楠先生表示今年鐵礦石價格整體走勢呈上半年先漲后跌再到下半年持續(xù)反彈的節(jié)奏，鐵礦石供需兩端整體偏強，港口低庫存運行并且年底前不易改變現(xiàn)狀，因此四季度礦價底部支撐較強，而當(dāng)前市場預(yù)期逐漸改善但鋼廠虧損壓力沒有明顯回暖。市場多空因素并存，預(yù)計年底前礦價不會有較大的波動，維持在高位運行，62%指數(shù)或?qū)⒕S持在目前區(qū)間震蕩。

 2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會同期論壇活動：護航實體——鐵礦石衍生品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)圓滿成功！為此表示由衷的感謝！

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