由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，江蘇匯鴻國(guó)際集團(tuán)中鼎控股股份有限公司特邀協(xié)辦，上海期貨交易所、中國(guó)鐵合金工業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)際錳協(xié)會(huì)協(xié)辦，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、鄭州商品交易所、廣州期貨交易所、國(guó)際鎳協(xié)會(huì)、中國(guó)有色工業(yè)協(xié)會(huì)鉬業(yè)分會(huì)印度鐵合金生產(chǎn)商協(xié)會(huì)(IFAPA)、贛州市鎢業(yè)協(xié)會(huì)支持，河鋼、寶鋼、首鋼、沙鋼、鞍本等眾多鋼廠支持的“2024年國(guó)際鐵合金及不銹鋼產(chǎn)業(yè)年會(huì)”將于2023年11月15日-17日在南京凱賓斯基酒店順利召開。

會(huì)上，來自廈門象嶼研究金屬團(tuán)隊(duì)的楊波女士為我們大會(huì)呈現(xiàn)了議題為《全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈中長(zhǎng)期趨勢(shì)展望》的精彩演講。

廈門象嶼研究金屬團(tuán)隊(duì)：楊波女士

楊波女士將鎳產(chǎn)業(yè)鏈均拆分為供需格局、成本利潤(rùn)及價(jià)格、貿(mào)易格局、競(jìng)爭(zhēng)格局四個(gè)部分。

供需格局

（1）需求端來看，近5-10年，全球鎳消費(fèi)復(fù)合增速約6%。從未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，鎳需求重心將從不銹鋼轉(zhuǎn)移至鋰電池領(lǐng)域。

下游不銹鋼需求增速放緩，近5-10年，全球不銹鋼粗鋼需求增速小幅放緩至3%-5%附近，預(yù)計(jì)未來10年，全球不銹鋼需求在2.3%-3%之間。比例上，全球300系消費(fèi)量占比小幅提升至58%。

不銹鋼消費(fèi)的國(guó)別上，中國(guó)作為不銹鋼消費(fèi)大國(guó)，全球總需求獨(dú)占59%。過去10年需求復(fù)合增速約8%,近5年增速約5%，但在去年出現(xiàn)消費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來10年，中國(guó)不銹鋼需求增速3.8%-4%。

另外，新能源領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)布局近年來飛速發(fā)展，三元電池對(duì)鎳需求頻增。

綜上推演，未來10年，預(yù)計(jì)全球鎳需求復(fù)合增速5%-6%。國(guó)別上，中國(guó)作為鎳消費(fèi)大國(guó)，如今亦位于新能源新興產(chǎn)業(yè)的前列，中國(guó)依舊是核心市場(chǎng)，未來10年中國(guó)仍是拉動(dòng)全球鎳消費(fèi)的強(qiáng)力引擎。

（2）供給端來看，自2023年印尼禁止鎳礦出口，全球鎳成品供應(yīng)鏈越來越集中到印尼，2022年印尼全球占比38%。全球在建鎳冶煉產(chǎn)能約175-220萬(wàn)噸鎳，其主要來自印尼（165-205萬(wàn)噸鎳）。

印尼鎳鐵產(chǎn)能隨著新建投產(chǎn)項(xiàng)目落地，新增產(chǎn)能將不斷兌現(xiàn)。但主要變量還是要關(guān)注印尼能礦部政策的出臺(tái)或變動(dòng)。

總的來看，下游不銹鋼供需大概率已觸底，這是由于不銹鋼粗鋼工廠建設(shè)周期一般為1.5年-2年之間，供給釋放的周期較短，意味著未來10年，全球不銹鋼粗鋼新增產(chǎn)能的變數(shù)很大，如果利潤(rùn)擴(kuò)大，新增產(chǎn)能很容易投放到市場(chǎng)。

而鎳供需關(guān)系拐點(diǎn)可能在2025年至2026年出現(xiàn)，核心關(guān)注印尼鎳礦供給前景及政策。

二、成本利潤(rùn)及價(jià)格

近6年多數(shù)年份，中國(guó)不銹鋼生產(chǎn)利潤(rùn)微薄。鎳?yán)麧?rùn)率預(yù)計(jì)將繼續(xù)下滑。

三、貿(mào)易格局

供給端：中國(guó)鎳礦進(jìn)口依賴度約90%，近幾年鎳成品40%-50%。未來2-3年，中國(guó)進(jìn)口印尼的鎳產(chǎn)品（包括 鎳鐵、氫氧化鎳鈷、高冰鎳）將持續(xù)增加， 進(jìn)口總量復(fù)合增速預(yù)計(jì)約22%。

四、競(jìng)爭(zhēng)格局

     隨著更多的投資者進(jìn)入鎳產(chǎn)業(yè)的大門，“新玩家”入局鎳鐵、冰鎳、濕法中間品等各個(gè)領(lǐng)域。近3年全球原生鎳企業(yè)集中度下滑，未來2-3年或?qū)⑦M(jìn)一步下滑。

   免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。申請(qǐng)授權(quán)及投訴，請(qǐng)聯(lián)系Mysteel（021-26093397）處理。