2024年11月20-22日，“2025年首屆鐵合金商品周暨第十五屆中國(guó)鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)”在杭州浙江賓館盛大召開(kāi)。本次會(huì)議由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，阿爾巴迪(寧夏)冶煉有限公司聯(lián)合主辦，國(guó)際錳協(xié)會(huì)、川威集團(tuán)成渝釩鈦科技有限公司、四川德勝集團(tuán)釩鈦有限公司協(xié)辦，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)釩業(yè)分會(huì)、中國(guó)鐵合金工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鉬業(yè)分會(huì)、國(guó)家釩鈦產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、釩鈦經(jīng)濟(jì)研究院、烏蘭察布鐵合金產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（行業(yè)協(xié)會(huì)）、甘肅省鐵合金協(xié)會(huì)、神木蘭炭特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)管委會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和招商服務(wù)局支持，重慶大朗冶金新材料有限公司、錦州興業(yè)冶煉有限責(zé)任公司、福建省順昌新盛冶金有限公司、湖南省力宇燃?xì)鈩?dòng)力有限公司、浙江連連寶網(wǎng)絡(luò)有限公司、廣西厚榮貿(mào)易有限公司、永安期貨有限公司、化德縣天成鐵合金有限責(zé)任公司、察右前旗騰飛鐵合金有限責(zé)任公司、內(nèi)蒙古普源鐵合金有限責(zé)任公司、新疆大安特種鋼有限責(zé)任公司、湖南眾鑫新材料科技股份有限公司、山西鐵石能源有限公司、寧夏眾鋆新材料科技有限公司、安徽天順環(huán)保設(shè)備股份有限公司、內(nèi)蒙古納順裝備工程（集團(tuán)）有限公司、內(nèi)蒙古佰特冶金建材有限公司、杭州賽虎空分設(shè)備有限公司贊助。

11月21日下午主題大會(huì)上，恒力期貨浙江分公司產(chǎn)業(yè)部負(fù)責(zé)人王濤先生發(fā)表了題為《工業(yè)硅期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理策略及案例分析》的精彩演講。

恒力期貨浙江分公司產(chǎn)業(yè)部負(fù)責(zé)人 王濤先生

首先王濤先生對(duì)恒力集團(tuán)及進(jìn)行了介紹，恒力集團(tuán)始建于1994年，立足主業(yè)，堅(jiān)守實(shí)業(yè)，是以煉油、 石化、聚酯新材料和紡織全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的國(guó)際型企業(yè)。集團(tuán)現(xiàn)擁有全球產(chǎn)能最大的PTA工廠之一、全球最大的功能性纖維生產(chǎn)基地和 織造企業(yè)之一，員工達(dá)17萬(wàn)，建有國(guó)家“企業(yè)技術(shù)中心”，企業(yè) 競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品品牌價(jià)值均列國(guó)際行業(yè)前列。恒力期貨有限公司成立于1996年3月21日，是世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)恒力集團(tuán)旗下子公司，注冊(cè)資本金7.5億元人民幣。公司總部設(shè)在上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，是上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國(guó)際能源交易中心、廣州期貨交易所會(huì)員單位，是中國(guó)金 融期貨交易所交易結(jié)算會(huì)員單位，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋商品期貨經(jīng)紀(jì)，金融期貨經(jīng)紀(jì)，期貨投資咨詢，資產(chǎn)管理。

王濤先生從場(chǎng)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)的基本情況、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)的結(jié)構(gòu)和應(yīng)用、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)案例進(jìn)行了詳細(xì)的分析。首先對(duì)期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展、期權(quán)概念、期權(quán)組成、期權(quán)交易方式、期權(quán)報(bào)價(jià)界面進(jìn)行了講解。緊接著又分析了期貨與期權(quán)差異，通過(guò)策應(yīng)用的不同場(chǎng)景，使大家能清晰的認(rèn)識(shí)期貨與期權(quán)差異。

王濤先生認(rèn)為，常用策略主要為以下幾個(gè)方面，期權(quán)保險(xiǎn)策略：在持有標(biāo)的的同時(shí)，買(mǎi)入相應(yīng)數(shù)量的看 跌期權(quán)，為標(biāo)的提供價(jià)格下跌的保險(xiǎn)。備兌開(kāi)倉(cāng)策略：在持有標(biāo)的的同時(shí)，賣(mài)出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，獲取權(quán)利金收入。優(yōu)點(diǎn)：定期得權(quán)利金收入 因權(quán)利金收入可適當(dāng)降低盈平衡點(diǎn)，比直接擁有標(biāo)的證券風(fēng)險(xiǎn)更低 缺點(diǎn)：價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，該策略向上收益有限。合成多（空）頭策略：買(mǎi)入一份看漲（跌）期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份具有相同行權(quán)價(jià)、相同到期日的看漲（跌）期權(quán)。牛市認(rèn)購(gòu)價(jià)差策略：買(mǎi)入低行權(quán)價(jià)認(rèn)購(gòu)期權(quán)和賣(mài)出高行權(quán)價(jià)認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約。熊市認(rèn)沽價(jià)差策略：買(mǎi)入高行權(quán)價(jià)認(rèn)沽期權(quán)和賣(mài)出低行權(quán)價(jià)認(rèn)沽期權(quán)。期權(quán)合約買(mǎi)入和賣(mài)出數(shù)量相同，到期月份也相同。各策略的結(jié)構(gòu)主要分為期貨多頭+買(mǎi)入看跌期權(quán)=保護(hù)型看跌期權(quán)買(mǎi)入，買(mǎi)入看漲期權(quán)+賣(mài)出看跌期權(quán)=期貨多頭。王濤先生認(rèn)為期權(quán)是對(duì)策略觀點(diǎn)的明確表達(dá)，但交易又是一個(gè)概率游戲，運(yùn)用期權(quán)是一種模糊的正確。

最后王濤先生通過(guò)高位賣(mài)貨、領(lǐng)口看跌、買(mǎi)方風(fēng)險(xiǎn)、賣(mài)方注意事項(xiàng)等詳細(xì)解釋了場(chǎng)內(nèi)期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的案例。

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