【本周回顧】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)853.21萬噸，周環(huán)比升18.93萬噸，增幅為2.3%。本期鋼材產(chǎn)量季節(jié)性回升，主要集中在建材產(chǎn)量回升較為明顯；本周五大鋼材總庫存1829.62萬噸，周環(huán)比降30.67萬噸，降幅1.6%。本周五大品種總庫存有所去化，且建材板材庫存變化保持一致，建材、板材均有所去庫，消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為883.88萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比增6.8%，板材消費(fèi)環(huán)比增1.9%。本周五大品種中建材與板材消費(fèi)變化保持一致。

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【下周展望】

供應(yīng)方面，螺紋產(chǎn)量整體預(yù)計(jì)繼續(xù)回升，熱卷產(chǎn)量同樣仍有增產(chǎn)空間，供給壓力有所上升；庫存方面，螺紋熱卷預(yù)計(jì)下周繼續(xù)季節(jié)性去庫，需求方面，螺紋、熱卷表觀消費(fèi)預(yù)計(jì)下周向上仍有回升空間。目前傳統(tǒng)需求旺季已至，表需持續(xù)回升，鋼材降庫速率以及表需見頂時(shí)間仍需持續(xù)關(guān)注。

【重要關(guān)注】

1、天氣：預(yù)計(jì)3月12日至15日，南方地區(qū)將有一次較強(qiáng)降雨過程，湖南中南部、江西中部、浙江西南部、福建西部、廣西東北部、廣東西北部的部分地區(qū)有大到暴雨、局地大暴雨，上述地區(qū)累計(jì)降雨量30～70毫米，局地可達(dá)100～180毫米；降雨主要出現(xiàn)在12日夜間至14日夜間。降雨時(shí)伴有雷電天氣，江南中南部、華南中北部部分地區(qū)有短時(shí)強(qiáng)降水（最大小時(shí)降雨量20～50毫米），局地有雷暴大風(fēng)或冰雹天氣；強(qiáng)對流主要影響時(shí)段在13日夜間至15日白天。

2、宏觀&產(chǎn)業(yè)：國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，　2025年2月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比下降0.7%。其中，城市下降0.7%，農(nóng)村下降0.7%；食品價(jià)格下降3.3%，非食品價(jià)格下降0.1%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.9%，服務(wù)價(jià)格下降0.4%。1—2月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期下降0.1%；2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月上升1.1個百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平明顯回升，2月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.1%，比上月上升1.0個百分點(diǎn)，表明我國經(jīng)濟(jì)景氣水平總體回升。2月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比下降0.2%，同比下降0.7%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.1%，同比下降2.2%。這主要是受春節(jié)錯月、假期和部分國際大宗商品價(jià)格波動等因素影響。從結(jié)構(gòu)看，一些領(lǐng)域價(jià)格顯現(xiàn)積極變化，CPI中部分工業(yè)消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格穩(wěn)中有漲，PPI降幅有所收窄，當(dāng)前物價(jià)溫和回升的態(tài)勢沒有改變。

3、水泥&混凝土：水泥：全國水泥市場需求正處于恢復(fù)通道，但各領(lǐng)域復(fù)蘇步伐不一?；I(lǐng)域率先發(fā)力，房建市場緩慢回暖，民用需求平穩(wěn)回升。預(yù)計(jì)隨著政策效應(yīng)持續(xù)釋放，水泥市場需求將保持回升態(tài)勢，但各領(lǐng)域需求分化格局仍將延續(xù)。未來需要重點(diǎn)關(guān)注基建項(xiàng)目資金到位情況、房地產(chǎn)市場調(diào)整態(tài)勢以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向，這些因素將直接影響水泥市場需求變化；混凝土：市場需求穩(wěn)步回升，國內(nèi)舊改項(xiàng)目體量有意識擴(kuò)大，或成為未來重點(diǎn)城市的混凝土重點(diǎn)需求支撐之一；資金方面，目前尚未出現(xiàn)一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，攪拌站資金仍然沒有得到解決，項(xiàng)目進(jìn)度暫且也收到資金阻礙而放慢，因此，市場仍然在復(fù)蘇，未來一段時(shí)間，混凝土發(fā)運(yùn)量仍然會持續(xù)回升。

供應(yīng)方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量恢復(fù)，合計(jì)增量10.29萬噸，隨著短流程鋼廠產(chǎn)量達(dá)頂。目前復(fù)產(chǎn)主力轉(zhuǎn)向高爐企業(yè)。分區(qū)域看，除華中因河南個別鋼廠減產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)量略有下降外，其他地區(qū)產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，西北、華東增量靠前；線盤方面，本周線盤產(chǎn)量繼續(xù)增加，合計(jì)增量3.48萬噸。分區(qū)域來看，東北區(qū)域增幅最大達(dá)到3.25萬噸，其余華南、華東區(qū)域增幅依次遞減；西北區(qū)域周環(huán)比持平；華北降幅最大達(dá)到0.79萬噸，其余華中、西南減量依次遞減。本周熱軋產(chǎn)量上升，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為318.65噸，周環(huán)比上升7.1萬噸，增幅集中在華北地區(qū)，主要是因?yàn)閅G以及SGJT復(fù)產(chǎn)。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，螺紋鋼廠庫存方面，本周廠庫小幅去化，環(huán)比減少3.26萬噸。由于需求改善情況一般，加上供應(yīng)持續(xù)恢復(fù)，去庫速度略有放緩。分區(qū)域看，華東、華北、西南繼續(xù)去庫，減量合計(jì)接近5萬噸，其余地區(qū)廠庫小幅累積；線盤方面，本周廠庫繼續(xù)減少，合計(jì)減量2.07萬噸，減幅略微縮小。分區(qū)域來看，華東區(qū)域降幅最大達(dá)到2.23萬噸，西南、華南、華北區(qū)域降幅依次遞減；西北、華中區(qū)域周環(huán)比增加，其中東北區(qū)域增幅最大達(dá)0.6萬噸。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，華東周環(huán)比累庫0.34萬噸，南方地區(qū)、北方地區(qū)分別去庫1.4萬噸以及1.78萬噸；從七大區(qū)域來看，東北累庫較為明顯，累庫1.54萬噸。熱卷方面，從三大區(qū)域來看，華東地區(qū)有所累庫，南方北方地區(qū)均出現(xiàn)去庫。南方地區(qū)去庫最為明顯，周環(huán)比去庫6.95萬噸；從七大區(qū)域來看，7大區(qū)域除華東外均季節(jié)性去庫。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫存總量為1829.62萬噸，周環(huán)比降30.67萬噸，降幅1.6%。其中建材庫存周環(huán)比降9.83萬噸，降幅0.9%；板材庫存周環(huán)比降20.84萬噸，降幅2.6%。上期庫存總量為1860.29萬噸，周環(huán)比降18.83萬噸，降幅1%。其中建材庫存周環(huán)比降15.14萬噸，降幅0.4%；板材庫存周環(huán)比降2.63萬噸，降幅為0.3%。

【附件：五大品種周消費(fèi)量季節(jié)性變化】

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