背景：

近期，各大車(chē)企為落實(shí)國(guó)家及相關(guān)部委就保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定、促進(jìn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，分別發(fā)布對(duì)供應(yīng)商支付賬期統(tǒng)一至60天內(nèi)的公告。這一舉措意在解決上游供應(yīng)商賬款被拖欠問(wèn)題，緩解車(chē)企因價(jià)格戰(zhàn)等因素導(dǎo)致的內(nèi)卷行為進(jìn)一步向上游產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。本系列文章將分為上下兩部分。第一部分將就目前汽車(chē)行業(yè)存在的問(wèn)題以及可能的解決方案進(jìn)行解讀，第二部分將以下游汽車(chē)用鋼模型為基礎(chǔ)，對(duì)汽車(chē)用鋼量級(jí)進(jìn)行拆分并對(duì)未來(lái)用鋼量預(yù)測(cè)推演。

正文：

一、目前汽車(chē)行業(yè)存在的問(wèn)題

從基本產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)上看汽車(chē)行業(yè)依舊維持穩(wěn)增長(zhǎng)，1至5月份，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成1282.6萬(wàn)輛和1274.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)12.7%和10.9%。但目前汽車(chē)行業(yè)的現(xiàn)狀可以用銷(xiāo)售價(jià)格內(nèi)卷，以及政策紅利消退來(lái)概括；傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈上游，鋼廠訂單量減少，賬期延長(zhǎng)導(dǎo)致的鋼廠資金壓力大同樣明顯。

以?xún)r(jià)格戰(zhàn)為代表的內(nèi)卷為當(dāng)下中國(guó)汽車(chē)行業(yè)最明顯的亂象。各家車(chē)企紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，甚至出現(xiàn)大量為完成銷(xiāo)售指標(biāo)的“0公里二手車(chē)”，即新車(chē)僅完成注冊(cè)，未經(jīng)使用便流入二手車(chē)市場(chǎng)降價(jià)甩賣(mài)的情況出現(xiàn)。大尺度降價(jià)所帶來(lái)的直接影響為車(chē)企利潤(rùn)的迅速壓縮。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國(guó)汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)率僅為4.3%，到了2025年一季度，這一數(shù)字下滑至3.9%，低于制造業(yè)平均水平，行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象極為嚴(yán)重。

從政策來(lái)看，目前汽車(chē)行業(yè)政策導(dǎo)向已逐漸轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)新能源車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼已于2022年底完全退出，2024-2025年地方性補(bǔ)貼同樣進(jìn)一步收縮。早期政策通過(guò)“雙積分”等行政手段逐漸淡出，但更強(qiáng)調(diào)技術(shù)突破與基礎(chǔ)設(shè)施完善。例如，2023年發(fā)布的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》要求充電樁覆蓋率提升至80%，迫使企業(yè)自主投入研發(fā)和基建，而非依賴(lài)補(bǔ)貼生存。

傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈上游，有部分汽車(chē)企業(yè)，在鋼鐵等上游企業(yè)供貨后，拖延不給貨款，把本該自己承擔(dān)的融資壓力和融資成本，通過(guò)這種合同“賬期”的方式轉(zhuǎn)嫁給上游供應(yīng)商，并不斷拉長(zhǎng)供應(yīng)商賬期，導(dǎo)致鋼廠資金壓力倍增。根據(jù)Mysteel對(duì)鋼廠汽車(chē)鋼訂單的調(diào)研，5月份訂貨量就呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，下降比例約在產(chǎn)量的10%，6月份訂貨仍有繼續(xù)向下減量的預(yù)期。具體看，對(duì)于涵蓋A頭部車(chē)企60%的鋼廠訂單量的鋼廠進(jìn)行小樣本調(diào)研，均有不同程度的減少訂貨，鋼廠訂單配合整車(chē)去庫(kù)存量級(jí)有所下降。更有韓國(guó)通用汽車(chē)近期已通知寶山鋼鐵停止供應(yīng)汽車(chē)用鋼板，并計(jì)劃從9月起轉(zhuǎn)向現(xiàn)代制鐵采購(gòu)，以規(guī)避“中國(guó)懲罰性關(guān)稅”，在當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩的汽車(chē)行業(yè)，汽車(chē)鋼需求面臨進(jìn)一步萎縮。

二、可能的解決方案——價(jià)格戰(zhàn)向價(jià)值戰(zhàn)的轉(zhuǎn)型

目前，中國(guó)車(chē)市規(guī)模和利潤(rùn)均占全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)30%左右，但中國(guó)本土汽車(chē)企業(yè)的利潤(rùn)總額卻不到全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)總利潤(rùn)的5%，這兩個(gè)數(shù)字的反差間接說(shuō)明，中國(guó)當(dāng)前汽車(chē)行業(yè)在市場(chǎng)與利潤(rùn)之間選擇了前者。 無(wú)序降價(jià)在一定程度上也會(huì)降低用戶(hù)的品牌忠誠(chéng)度和認(rèn)可度，損害品牌形象，價(jià)格戰(zhàn)向價(jià)值戰(zhàn)的轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。

價(jià)值戰(zhàn)，是以滿(mǎn)足汽車(chē)市場(chǎng)個(gè)性化、差異化、多樣化的需求，通過(guò)技術(shù)的迭代，服務(wù)的優(yōu)化以及全球產(chǎn)業(yè)鏈的布局從而完成從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變。

從車(chē)企角度實(shí)現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)向價(jià)值戰(zhàn)轉(zhuǎn)型，其應(yīng)通過(guò)各自品牌核心技術(shù)例如比亞迪刀片電池、以及小鵬XNGP等構(gòu)建產(chǎn)品護(hù)城河，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)；以及從“賣(mài)車(chē)”轉(zhuǎn)向“硬件+軟件+服務(wù)”生態(tài)，例如蔚來(lái)?yè)Q電訂閱，從而提升用戶(hù)粘性形成良性循環(huán)，推動(dòng)行業(yè)從低端內(nèi)卷轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。從上游鋼廠與供應(yīng)商角度，其應(yīng)通過(guò)從普通汽車(chē)鋼到高強(qiáng)鋼輕量化解決方案的逐步推進(jìn)，對(duì)整體汽車(chē)用鋼結(jié)構(gòu)加速迭代，在用鋼品種差異化競(jìng)爭(zhēng)中提高盈利水平。

總結(jié)

當(dāng)前汽車(chē)行業(yè)雖從數(shù)據(jù)端看維持供需雙旺，但整車(chē)價(jià)格內(nèi)卷，政策紅利也在逐漸消退中，傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈上游則出現(xiàn)鋼廠訂單量減少，賬期延長(zhǎng)導(dǎo)致的鋼廠資金壓力大等問(wèn)題。從而導(dǎo)致整體汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)率遠(yuǎn)低于制造業(yè)平均水平。面對(duì)目前困境，車(chē)企應(yīng)從價(jià)格戰(zhàn)向價(jià)值戰(zhàn)轉(zhuǎn)型，上游鋼廠供應(yīng)商亦是如此，通過(guò)各自品牌核心技術(shù)創(chuàng)新，服務(wù)的優(yōu)化以及上游汽車(chē)用鋼結(jié)構(gòu)的迭代進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，提高盈利水平。

?

?

?

免責(zé)聲明：Mysteel發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶(hù)參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)歸Mysteel所有，轉(zhuǎn)載需取得Mysteel書(shū)面授權(quán)，且Mysteel保留對(duì)任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點(diǎn)及對(duì)其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。