百年建筑：9月旺季來臨，廣東水泥能否量價齊升

福建等周邊市場漲價帶動粵東地區(qū)水泥價格短期內偏強運行，同時兩廣地區(qū)錯峰生產力度加大，為市場復價注入一絲動力然而，房地產持續(xù)低迷、資金緊張等老問題依然制約著市場復蘇步伐 市場現(xiàn)狀分析： 目前珠三角水泥中轉庫出庫普遍在6-7成左右，大部分工地工期進度偏緩慢，主要受資金缺乏，今年收尾項目較多，存量項目越來越少，新增項目減少等原因，但近期雨水天氣減少，企業(yè)出貨小幅提升，廣東水泥短期內或將偏強運行。

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百年建筑：粵東水泥價格弱勢運行

4. 成本與政策影響：成本支撐減弱 盡管8月動力煤價格小幅上漲（秦皇島港5500大卡動力煤8月13日報682元/噸，），但年初煤炭價格較低，企業(yè)通過前期低價庫存消化成本壓力同時，燃油價格在8月雖有調整（8月12日、26日兩次調價，），但運輸成本未顯著推高外地水泥價格，其仍具競爭力 綜合來看，粵東水泥價格下跌是供需失衡、競爭白熱化、季節(jié)性沖擊、成本支撐減弱等多重因素共振的結果。

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塔牌集團：上半年凈利潤4.35億元，同比增92.47%

截至報告期末，公司熟料產能1473萬噸，在2024年全國水泥熟料產能中排名第16名（數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會），水泥產能2000萬噸，塔牌水泥擁有較高的知名度、認可度和美譽度，公司水泥產品在粵東市場占有率較高，是粵東市場極具競爭力的區(qū)域水泥龍頭企業(yè) 今年上半年，公司業(yè)績增長主要得益于去年銷量的低基數(shù)、煤炭價格的下降以及公司持續(xù)推進降本增效的累積效應，同時今年廣東、福建水泥行業(yè)加大了錯峰生產力度，進一步減少了水泥供給，改善了市場秩序。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：預計今年水泥行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年

在此背景下，今年上半年，公司“水泥+熟料”銷量810.59萬噸，同比上升了10.90%，銷量實現(xiàn)了逆市增長，一方面是得益于公司所處市場區(qū)域氣候適宜工程施工活動，而上年同期特別是第二季度公司所處市場區(qū)域連續(xù)降雨和蕉嶺“6?16”特大暴雨洪災影響，公司水泥銷量基數(shù)較低；另一方面，上半年粵東周邊的福建地區(qū)的水泥錯峰生產執(zhí)行得較好，使得到粵東的低價水泥減少，公司水泥產品競爭力增強，填補了部分市場空間 3、我們關注到近期煤炭有止跌回升的跡象，請問公司煤炭采購到使用周期大約多長，成本傳導周期多長，煤炭成本是否還能對三季度的成本有貢獻？ 答：我們的煤炭采購周期大約是1個半月左右，煤炭價格變動對水泥成本的影響通常滯后2-3個月，即當前采購的煤炭價格將在未來2-3個月的業(yè)績中體現(xiàn)，我們在6月初采購的煤炭將在三季度的業(yè)績中得到體現(xiàn)。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（7.18-7.25）

從政策端看，盡管近期“保交樓”政策加碼，但新開工面積同比降幅仍在擴大，房建產業(yè)鏈對水泥的需求恢復仍需較長時間 （3）民用市場受外部沖擊，價格戰(zhàn)持續(xù) 民用市場面臨跨區(qū)域低價水泥沖擊與本地需求萎縮的雙重壓力，區(qū)域流動性增強，武漢粵東、江西萍鄉(xiāng)等地低價水泥涌入湖南市場，擠壓本地企業(yè)出貨空間；廣西等地受臺風影響，民用裝修需求零星釋放，貿易商出貨量持續(xù)下滑；福建等地價格再次承壓，全省水泥價格月內已跌10-20元/噸，企業(yè)通過停窯限產穩(wěn)價，但庫存壓力仍存。

周報

百年建筑解讀：基建支撐乏力，全國水泥出庫量環(huán)比下降2.08%

從政策端看，盡管近期“保交樓”政策加碼，但新開工面積同比降幅仍在擴大，房建產業(yè)鏈對水泥的需求恢復仍需較長時間 （3）民用市場受外部沖擊，價格戰(zhàn)持續(xù) 民用市場面臨跨區(qū)域低價水泥沖擊與本地需求萎縮的雙重壓力，區(qū)域流動性增強，武漢粵東、江西萍鄉(xiāng)等地低價水泥涌入湖南市場，擠壓本地企業(yè)出貨空間；廣西等地受臺風影響，民用裝修需求零星釋放，貿易商出貨量持續(xù)下滑；福建等地價格再次承壓，全省水泥價格月內已跌10-20元/噸，企業(yè)通過停窯限產穩(wěn)價，但庫存壓力仍存。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑：廣東水泥價格何時觸底？雨季與廣西夾擊下的市場博弈

二、當前市場表現(xiàn) 價格層面：廣東水泥均價已處于低位成本線附近，部分企業(yè)暗降促銷，廣西水泥到港價更低，價差進一步縮減 庫存壓力：廣東企業(yè)庫容比普遍升至70%以上，部分生產線主動停窯限產 區(qū)域分化：粵北清遠方向受雨水影響更大，影響英德基地車運，珠三角因外來水泥沖擊更明顯 目前雨季延續(xù)疊加需求不振，廣東水泥價格或將繼續(xù)探底，企業(yè)或通過“降價去庫，達量返利”，廣西水泥輸入量可能進一步增加。

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[二氧化碳]：五月初二氧化碳市場表現(xiàn)尚可 價格震蕩調整

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百年建筑：近期廣東混凝土市場行情走勢分析

水泥價格上漲對生產成本形成壓力，但混凝土價格暫未調整，市場需求恢復較慢，混凝土市場面臨需求恢復緩慢和競爭激烈的壓力，供應過剩導致價格下跌 三、原材料分析 水泥：近期珠三角及粵西區(qū)域水泥價格試探性上漲30-40元/噸，價格上漲主要由于錯峰停窯和外來水泥資源減少，庫存控制得當。

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【廣東廣承建材】預計節(jié)后廣東水泥市場偏強運行

2025年市場需求或有改善，但同時省外水泥大量輸送低價沖擊市場，廣西水泥在本省密集布點，加大競爭優(yōu)勢，全年價格或將低位運行 企業(yè)簡介：廣東廣承建材有限公司成立于2003年3月，坐落于美麗的東莞虎門港核心腹地、港口物流重鎮(zhèn)沙田鎮(zhèn)，主營水泥、熟料等建筑粉料貿易、重點項目現(xiàn)場拌合站運營加工、砂石骨料生產與銷售三大板塊業(yè)務，是粵港澳大灣區(qū)建筑材料行業(yè)規(guī)模較大、綜合實力較強的建材公司。

水泥大家說市場

Mysteel周報：建筑原材料價格監(jiān)測（11.25-11.29）

如山東、山西、遼寧等地出現(xiàn)降雪或雨夾雪天氣，路面結冰影響運輸，下游項目大面積停工；福建、重慶、貴州、湖南等地雨水天氣多，民用市場需求降幅明顯 （2）局部外來低價水泥增多，但市場消納速度有限 多地水泥價格于上周15日前后上漲，且此次漲價幅度較大，其價格高于周邊市場，外來低價水泥增多如福建水泥企業(yè)本周外圍粵東水泥進入福建市場；江西、貴州外來水泥進入湖南市場也有因運輸受限的，如西江堵閘，船運力緊張，甚至有企業(yè)表示，廣西的水泥于12月1日裝船，到如今27日還沒有卸。

一周回顧

塔牌集團：公司會根據(jù)各基地儲備情況提前進行礦山擴建等工作

基于上述情況，公司做出未來三年股東回報規(guī)劃，結合公司的經(jīng)營管理水平和盈利能力及現(xiàn)金流情況，我們有理由相信，未來三年的分紅規(guī)劃是比較科學合理的，預計動用存量現(xiàn)金的概率和金額都不大，不會對公司的經(jīng)營發(fā)展造成不利的影響 3、我們了解到近期福建市場水泥進行了幾輪價格推漲，請問粵東市場近期是否有提價?后續(xù)粵東市場的提價空間怎樣? 答：粵東市場在近日進行了一輪價格上調，這是四季度以來粵東水泥價格的首輪推漲，主要是得益于周邊市場水泥價格的上升，特別是福建地區(qū)水泥價格的連續(xù)推漲，同時疊加傳統(tǒng)的銷售旺季，水泥需求有所回升，為該區(qū)域水泥價格提供了上漲的動力。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：廣東水渣價格或將穩(wěn)中偏弱運行

今日廣東水渣部分地區(qū)主流鋼廠水渣價格持穩(wěn)運行，目前主流鋼廠水渣報價35元/噸 據(jù)了解，鋼廠方面，正值需求淡季，下游商家提貨意愿減弱，水渣銷售壓力小幅增加市場方面，7月25日，廣東粵西湛江、茂名地區(qū)主流品牌水泥廠家通知26日零時起全品種散裝水泥價格上漲50元/噸，袋裝水泥價格上漲30元/噸前期粵西水泥價格低位，為緩解生產成本壓力，水泥價格相應推漲但此次漲價落地是否對水渣起到利好因素有待跟進。

市場分析

百年建筑：高溫暴雨來臨，廣東水泥市場表現(xiàn)如何？

前期粵西水泥價格低位，為緩解生產成本壓力，水泥價格相應推漲具體落實情況有待跟進 近期臺風“格美”將對廣東省東部沿海及梅州、河源等地造成較大風雨影響，受“格美”外圍下沉氣流影響，廣東多地體驗“格美牌空調外機”高溫。

日評

百年建筑：廣東水泥價格漲跌互現(xiàn)，市場格局競爭激烈

6月26日，廣東珠三角區(qū)域全品種散裝水泥價格上漲20元/噸6月26日，廣東粵西湛江、茂名區(qū)域散裝水泥價格上漲30元/噸，為緩解生產成本壓力，水泥價格跟進上漲。

日評

塔牌集團：未來公司重點是發(fā)展水泥窯協(xié)同處置固廢項目

從目前掌握的信息來看，在今年水泥需求出現(xiàn)大幅下滑的情況下，價格推漲成功需要一個過程，華東地區(qū)是房地產市場份額相對較高的區(qū)域，房地產投資下降對水泥需求下降影響相對更大，我們希望能夠推漲成功，讓行業(yè)盡快擺脫微利、接近虧損的局面目前公司銷售區(qū)域內，粵東市場水泥價格較為穩(wěn)定；珠三角市場受近期降雨量增加，西江通航能力增強，廣西地區(qū)的水泥進入增多影響，導致價格略有松動，但結合目前盈利水平，預計下調的幅度和空間有限。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：預計2024年水泥需求將延續(xù)前兩年趨勢繼續(xù)減少

若項目達到信披要求，公司將會及時按規(guī)定履行信息披露義務 目前，這兩家新成立的公司正在積極推進前期工作，尚無實質性和突破性進展，預計要形成一定體量的營業(yè)收入貢獻及利潤仍需要較長的時間 9、我們注意到2023年公司毛利率提高，除水泥成本下降，還有水泥價格下降幅度較小，小于協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，請問是什么原因？ 答：針對水泥行業(yè)形勢新情況新變化，公司順應市場變化主動調整經(jīng)營思路，堅定以經(jīng)濟效益為中心，以安全、質量、環(huán)保為前提，公司加強了市場端管控和建設，主要是公司充分利用深耕粵東50多年形成的品牌、質量等優(yōu)勢，加大細化市場特別是農村市場的開拓力度，進一步提升了價格相對較高的袋裝水泥的銷售占比，擠占了一部分本地中小粉磨站的袋裝水泥份額，從而使得公司的水泥均價降幅更小。

企業(yè)動態(tài)

[PVC]：隆眾早訊--周二版

銀河證券：利好地產政策加碼+節(jié)后市場復蘇 建材需求將底部回升 中指研究院：房地產代建政策不斷下沉 長三角、粵港澳城市群機遇最多 節(jié)后部分地區(qū)水泥價格小幅上漲 下游需求依然偏弱運行 商業(yè)銀行凈息差繼續(xù)下降 中小銀行下調存款利率仍有空間 融資市場壓力減弱 美聯(lián)儲得以推遲放慢縮表 抵押貸款利率回落 美國1月新屋銷售上升 。

早間提示

百年建筑：春節(jié)過后，廣東混凝土各基本面表現(xiàn)如何？

年后混凝土價格持穩(wěn)運行，主要來，1月開始，逐步臨近春節(jié)，市場需求開始減弱，因此混凝土市場表現(xiàn)走穩(wěn)為主，加之企業(yè)努力回款，出貨積極性減弱，因此對于競爭份額力度減小，因此混凝土市場報價維穩(wěn)運行，年后第一周，市場尚未啟動，混凝土企業(yè)出貨量較低，元宵后需求方能逐步回升，因此價格暫穩(wěn) 成本方面： 2月21日0時，廣東省珠三角發(fā)售的各品種散裝水泥價格上漲30元/噸，粵西全品種散裝水泥價格上漲20元/噸。

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【廣東廣承建材】預計節(jié)后廣東水泥市場弱勢運行

結合供需形勢來看，水泥市場整體價格預計仍然低位運行 企業(yè)簡介：廣東廣承建材有限公司成立于2003年3月，坐落于美麗的東莞虎門港核心腹地、港口物流重鎮(zhèn)沙田鎮(zhèn)，主營水泥、熟料等建筑粉料貿易、重點項目現(xiàn)場拌合站運營加工、砂石骨料生產與銷售三大板塊業(yè)務，是粵港澳大灣區(qū)建筑材料行業(yè)規(guī)模較大、綜合實力較強的建材公司。

水泥大家說市場