百年建筑：2025年五一假期間全國水泥市場運行情況

整體看，河南依托價格彈性激活需求，湖北沿江價格優(yōu)勢凸顯，湖南則以促銷穩(wěn)盤，區(qū)域供需博弈加劇 西南水泥市場普遍承壓，呈現(xiàn)供需失衡與價格競爭加劇態(tài)勢：重慶錯峰生產(chǎn)執(zhí)行力度較弱，產(chǎn)能過剩致水泥價格持續(xù)下跌，疊加節(jié)日停工導致民用需求銳減，銷量下滑；四川受外來低價水泥沖擊及局部運輸受阻影響，市場競爭激烈，價格走低且工地停工拖累銷量；云南雖二季度錯峰生產(chǎn)55天壓縮供應，但缺乏新建項目支撐疊加老撾低價水泥涌入，節(jié)前部分區(qū)域價格下跌20元/噸，民用需求疲軟致銷量萎縮；貴州錯峰執(zhí)行嚴格且節(jié)前嘗試提價50元/噸，但需求低迷致調(diào)價落空，節(jié)日期間銷量進一步下降。

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百年建筑節(jié)后預測：五一節(jié)后安徽建材市場價格或呈整體偏弱、局部反彈走勢

皖南沿江礦山企業(yè)依賴外發(fā)，本地基建復工節(jié)奏影響發(fā)貨量；環(huán)保政策及資金回款問題或制約供應彈性 三、總結 五一節(jié)期間，安徽地區(qū)水泥價格總體保持穩(wěn)定一方面，受前期終端需求偏弱影響，水泥企業(yè)日均出貨量較往年同期有所下降，節(jié)日期間雖有一定管控措施，但并未帶動銷量顯著回升；另一方面，當前水泥價格已處于低位，企業(yè)利潤空間有限，部分廠家存在較強的漲價意愿，對價格形成一定支撐。

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百年建筑：上海三輪水泥漲價落實情況復盤

另一方面，部分廠家發(fā)船平倉價，只要款到、計劃到、船到，即可按漲價前價格結算，加之船運時間，市場反饋，3月中旬靠上海碼頭水泥還有漲幅0-20的水泥，所以加上在途水泥，中轉(zhuǎn)庫庫存實際消化時間更長庫存水泥報價彈性較大，價格落實不佳 2、部分廠家月底根據(jù)終端定價情況實施保價政策，價格易跌難漲 近兩年，水泥需求下滑，供需矛盾轉(zhuǎn)換，定價權逐步傾斜到終端使用單位。

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Mysteel：4月30日(17:30)進口動力煤價格行情

國內(nèi)市場上，水電及風光清潔能源增發(fā)，對火電替代作用顯著，導致電廠日耗回落，但庫存維持高位，當前維持剛性采購，華南區(qū)域電廠Q3800投標區(qū)間在448-459元/噸，重心繼續(xù)下移；水泥、化工等非電行業(yè)煤耗不高，現(xiàn)貨市場交投氛圍冷清國際剛性成本與國內(nèi)彈性需求的雙向擠壓下，限制了進口煤價反彈空間，預計短期內(nèi)進口煤市場仍將低位震蕩價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報500元/噸，Q4500報650元/噸，澳煤Q5500報725元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報690元/噸，為到岸艙底價。

日評

【福州盛鑫坤】預計節(jié)后水泥市場或震蕩運行

受訪人信息：福州盛鑫坤貿(mào)易有限公司銷售部經(jīng)理 鄧胃洪 客戶觀點：從福州的整體市場來看，現(xiàn)在各施工單位工程已接近末尾，目前各建筑材料如粉料的需求還在小幅增加，但也僅處于一個彈性階段，預計春節(jié)前一周開始包括年后水泥市場將有接近一個月的淡期不僅考慮到水泥廠家會有接近一個月的停窯時間，也是因為自己這邊簽約明年的項目數(shù)量不容樂觀，現(xiàn)今新開項目數(shù)量越來越少，市場競爭壓力越大，各供應商之間的價格戰(zhàn)在年后會愈演愈烈。

水泥大家說市場

塔牌集團：未來計劃每年2-4億元資金用于超低排放等技改項目

從過往數(shù)據(jù)來看，每年珠三角地區(qū)四季度的水泥價格彈性較大，利潤貢獻較高目前，粵東市場水泥價格較穩(wěn)定近期，中央持續(xù)穩(wěn)地產(chǎn)，支持地方政府化債，預計對基建和房地產(chǎn)有一定的提振作用接下來，公司將抓住銷售旺季的機遇，密切關注需求復蘇情況和市場競爭態(tài)勢，靈活調(diào)整銷售策略以應對市場變化公司將在維持市場份額基本不變的基礎上爭取實現(xiàn)企業(yè)利益最大化 4、公司目前的出貨量情況怎樣？ 答：進入傳統(tǒng)銷售旺季后，出貨量有所增加，但仍未恢復到去年同期的水平。

企業(yè)動態(tài)

【隆眾聚焦】：VAE乳液暫無利好驅(qū)動 價格低點徘徊

強供弱需 價格底部震蕩 VAE 乳液具有優(yōu)良的綜合性能，被廣泛用于復合包裝材料、卷煙等粘接及水泥砂漿改性、建筑防水、涂料等建筑行業(yè); 它具有良好的機械性能和穩(wěn)定性，較高的粘度，能粘結聚氯乙烯等難粘結的材料，被廣泛用于膠粘劑領域; 由于乳液薄膜耐水、耐堿且彈性好，對紫外線穩(wěn)定，耐侯性好，在涂料領域得到了廣泛應用; VAE乳液又是一種綠色織物，同樣在織物加工、紙加工、建筑領域也有應用。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報2750元/噸，市場弱穩(wěn)運行 5月份檢修基本落實，預估山東低濃度 液堿行情穩(wěn)中趨弱但當前供應驅(qū)動仍能維持華東液堿行情堅挺 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，液化石油氣（LPG）、燃料油、棕櫚油、豆油、聚丙烯（PP）漲超1%跌幅方面，焦煤跌近1% 全國“三夏”大規(guī)模小麥機收全面展開 在岸人民幣對美元夜盤收報7.2450 逾70個城市 推行住房“以舊換新” 新政密集落地 促進樓市改善 廣發(fā)證券：隨著中央去庫存政策的持續(xù)落地 地產(chǎn)行情將進入量價齊升階段 華泰證券：水泥漲價驅(qū)動建材行業(yè)價值重估 中信建投：銻等小金屬或成為本輪有色牛市中彈性最大的品種 。

早間提示

鄭建鑫：周期的回擺

最后，從需求端看，2024年中美兩大經(jīng)濟體均有望逐步啟動補庫存周期，對全球大宗商品需求形成支撐，有利于大宗商品價格企穩(wěn) 供給端來看，地緣政治因素對大宗商品的影響巨大，加劇了供給端的脆弱性金融端來看，2024年大宗商品價格企穩(wěn)存在較多支撐，但全球需求恢復偏弱，尤其是中國需求向上恢復彈性或有限，加上本輪商品價格調(diào)整幅度不大，預計其反彈空間亦有限 百年建筑網(wǎng)每天更新發(fā)布水泥、混凝土、砂石、礦渣粉、砂漿、木方、加氣塊、盤扣式腳手架、防水材料價格行情1000余條，同時對產(chǎn)線運轉(zhuǎn)率、產(chǎn)能利用率、廠家調(diào)價等數(shù)據(jù)進行持續(xù)采集和跟蹤。

會議報道

塔牌集團：2023年公司水泥平均銷售成本同比明顯下降

近日，塔牌集團發(fā)布投資者活動關系記錄表，具體內(nèi)容如下： 1、2023年年報中顯示，公司水泥平均銷售價格同比下降5.14%，而水泥平均銷售成本同比下降16.41%，噸毛利率同比明顯提升，請問公司是如何做到的？ 答：針對水泥行業(yè)形勢變化，2023年公司調(diào)整了經(jīng)營思路，一是加強了市場端管控和建設，實施了精準有效、務實管用營銷策略，加大細化市場特別是農(nóng)村市場的開拓力度，進一步提升了價格相對較高的袋裝水泥的銷售占比，擠占了一部分本地中小粉磨站的袋裝水泥份額，進一步鞏固公司市場份額并實現(xiàn)了水泥價格降幅更?。欢菍嵤┝烁茖W的煤炭采購策略，2023年公司煤炭采購價格同比下降25.12%，影響水泥成本約30元/噸；同時，其他原材料價格大部分亦有一定的下降，對成本下降也有積極的影響；三是公司繼續(xù)精簡機構和優(yōu)化人員，建立和完善彈性薪酬體系，不斷壓降成本費用，逐步出清低效產(chǎn)能和關停低質(zhì)企業(yè)恒發(fā)建材和恒塔旋窯，助力公司瘦身強體，均使得水泥成本和公司運營費用不斷下降。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團去年凈利同比增178.55%，同步探索第二增長曲線

2、公司在2023年實現(xiàn)凈利潤高增長的原因是什么？公司對2024年水泥市場有何研判，有何策略？公司在新能源、益生菌等領域布局，是否在探索第二增長曲線？ 答：2023年公司實現(xiàn)凈利潤大幅增長的原因：一方面加強了市場端管控和建設，實施了精準有效、務實管用營銷策略，進一步鞏固公司市場份額并實現(xiàn)了水泥價格降幅更??；另一方面繼續(xù)加強內(nèi)部經(jīng)營管理工作，扎實推進降本增效工作，強化成本管控，深化對標對表，加強煤炭等原燃材料采購管理，繼續(xù)精簡機構和優(yōu)化人員，建立和完善彈性薪酬體系，加快固廢項目建設和加強運營管理，逐步出清低效產(chǎn)能和關停低質(zhì)企業(yè)恒發(fā)建材和恒塔旋窯，助力公司瘦身強體，不斷降低產(chǎn)品成本，并疊加煤炭價格同比下降25.12%的影響，使得2023年公司水泥平均銷售成本同比明顯下降，遠大于水泥銷售價格下降，水泥主業(yè)盈利能力明顯提升。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：預計2024年水泥需求將延續(xù)前兩年趨勢繼續(xù)減少

以上項目若達到信披要求，公司將會及時按規(guī)定履行信息披露義務 3、從2023年的年報中，我們觀察到煤炭采購價格的顯著下降對業(yè)績產(chǎn)生了重要影響，請問這一塊對水泥成本影響有多少？除此之此，其它方面是否還有成效較為顯著的降本措施？未來成本下降是否還有空間？ 答：2023年公司煤炭采購價格同比下降25.12%，影響水泥成本約30元/噸；同時，其他原材料價格大部分亦有一定的下降，對成本下降也有積極的影響；此外，公司繼續(xù)精簡機構和優(yōu)化人員，建立和完善彈性薪酬體系，不斷壓降成本費用，逐步出清低效產(chǎn)能和關停低質(zhì)企業(yè)恒發(fā)建材和恒塔旋窯，助力公司瘦身強體，均使得水泥成本和公司運營費用不斷下降。

企業(yè)動態(tài)

百年建筑早報：供給或驅(qū)動部分地區(qū)建材漲價，2月下旬鋼材社會庫存環(huán)比上升12.8%

一、聚焦 ◎3月4日，地產(chǎn)基建觀察：雖當前需求尚未正式復蘇，但復蘇仍有一定彈性空間；供給方面，多地水泥仍處于錯峰停窯期間，供給存在一定利好；綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)運行。

日評

百年建筑解讀：工地復蘇偏慢，供給或驅(qū)動部分地區(qū)建材漲價

回顧歷史數(shù)據(jù)，23年、22年兩會期間宏觀面對建材價格存在一定提振作用 2）需求：需求復蘇重點跟蹤本周三8：30開復工數(shù)據(jù)，雖當前需求尚未正式復蘇，但復蘇仍有一定彈性空間 3）供給：多地水泥仍處于錯峰停窯期間，供給存在一定利好 4）綜合來看，預計本周建筑材料價格或呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)運行。

研究報告

百年建筑調(diào)研：供需雙弱，廣東防水市場情緒調(diào)研

第十一屆中國建筑行業(yè)高峰論壇暨“百年建筑網(wǎng)”年會正在火熱報名中，點擊報名參會>> 調(diào)研時間：2023年11月20日-30日 調(diào)研地點：廣東 調(diào)研方式：線上電話調(diào)研 調(diào)研目的：電話調(diào)研廣東地區(qū)在現(xiàn)行市場下防水材料的市場、交易情況及未來變化 調(diào)研對象：防水企業(yè) 熱點： 北新防水決定將其產(chǎn)品價格調(diào)整如下：北新禹王聚合物水泥防水涂料 (JS)系列產(chǎn)品價格上調(diào) 10%；北新蜀羊彈性體(SBS)改性瀝青防水卷材系列產(chǎn)品價格上調(diào) 5%；北新金拇指彈性體(SBS) 改性瀝青防水卷材系列產(chǎn)品價格上調(diào) 5%。

日評

塔牌集團：正籌建一條骨料生產(chǎn)線，計劃今年底或明年初投產(chǎn)

10月25日，塔牌集團發(fā)布投資者關系活動記錄表，提問環(huán)節(jié)內(nèi)容具體如下： 1、公司今年前三季度業(yè)績大幅增長487.3%，在房地產(chǎn)行業(yè)前三季度仍舊下行，水泥需求繼續(xù)萎縮的不利形勢下，公司取得亮麗成績的原因是什么？ 答：今年前三季度，區(qū)域水泥需求繼續(xù)萎縮，競爭愈加激烈，水泥價格逐步回落 對此，公司積極應對，嚴格執(zhí)行行業(yè)錯峰生產(chǎn)，并且加強市場管控，精準施策，進一步鞏固了公司市場份額，但受第三季度臺風雨水較多的影響，銷量增幅較上半年有所收窄； 其次，煤炭采購價格同比下降和公司實施的強化成本管控、繼續(xù)精簡機構和優(yōu)化人員、建立和完善彈性薪酬體系、主動出清低效產(chǎn)能等一系列降本增效措施持續(xù)見效，公司水泥銷售成本同比下降，且下降幅度大于水泥銷售價格降幅，水泥主業(yè)盈利能力有所提升，同時疊加前三季度公司非經(jīng)常性損益大幅增加了2.02億元，使得今年1-9月公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅上升。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：前三季度凈利6.14億元，同比增長487.3%

今年前三季度，水泥需求繼續(xù)萎縮，競爭愈加激烈，水泥價格逐步回落，公司積極應對，加強市場管控，精準施策，進一步鞏固公司市場份額，并受第三季度臺風雨水較多的影響，銷量增幅較上半年有所收窄，前三季度公司實現(xiàn)水泥銷量同比增長了2.80%，水泥銷售價格同比下降了2.57%；受益于本期煤炭價格下降和公司實施的強化成本管控、繼續(xù)精簡機構和優(yōu)化人員、建立和完善彈性薪酬體系、主動出清低效產(chǎn)能等一系列降本增效措施的持續(xù)見效，公司水泥銷售成本同比下降了15.49%，且降幅大于水泥價格同比降幅，水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善；受股指回升的影響，本期公司證券投資實現(xiàn)浮盈，而上年同期浮虧金額大，導致本期非經(jīng)常性損益同比大幅增加了2.02 億元，疊加影響使得本期公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅上升。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：前三季度凈利潤同比預增470%-510%

10月11日，塔牌集團發(fā)布業(yè)績預告，預計今年前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤5.96億元至6.38億元，同比增長470%至510%；實現(xiàn)扣非凈利潤4.97億元至5.38億元，同比增長140%至160% 水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善今年前三季度，水泥需求繼續(xù)萎縮，競爭愈加激烈，水泥價格逐步回落，公司積極科學應對，加強市場管控，精準施策，進一步鞏固公司市場份額，實現(xiàn)水泥銷量同比小幅增長；受益于本期煤炭價格下降和公司實施的強化成本管控、繼續(xù)精簡機構和優(yōu)化人員、建立和完善彈性薪酬體系、主動出清低效產(chǎn)能等一系列降本增效措施的持續(xù)見效，公司水泥制造成本同比下降，且降幅大于水泥價格同比降幅，水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團：預判四季度水泥銷售形勢將有所改善

8月22日，塔牌集團發(fā)布通投資者關系活動記錄表，具體內(nèi)容如下： 1、從今年披露的半年報看，水泥行業(yè)效益大幅下滑，公司上半年仍取得非常突出的成績，請問主要是什么原因？ 答：今年上半年，針對水泥行業(yè)形勢新情況新變化，公司一方面加強了市場端管控和建設，科學應對，精準施策，進一步鞏固公司市場份額；另一方面繼續(xù)加強內(nèi)部經(jīng)營管理工作，扎實推進降本增效工作，強化成本管控，深化對標對表，加強煤炭價格趨勢研判和優(yōu)化采購節(jié)奏，繼續(xù)精簡機構和優(yōu)化人員，建立和完善彈性薪酬體系，不斷降低生產(chǎn)成本和壓降運營費用，加快固廢項目建設和運營管理，逐步出清低效產(chǎn)能和關停低質(zhì)企業(yè)，助力公司瘦身強體和輕裝上陣，進一步提升公司競爭力。

企業(yè)動態(tài)

塔牌集團回應上半年業(yè)績大幅增長的原因

公司采購煤炭為市場煤，價格隨行就市，公司將進一步擴寬煤炭采購渠道，關注相關政策及市場變化，加強對煤價走勢科學研判，合理控制采購節(jié)奏，動態(tài)管理庫存，努力降低煤炭采購成本及波動影響公司未來不排除通過收購兼并進一步做大做強水泥主業(yè)，前提條件主要取決于標的所處市場供求情況、資源稟賦條件、交易價格、協(xié)同效應等因素，公司將綜合權衡考慮，具體以公司發(fā)布的公告為準 3、公司賬上的現(xiàn)金類資產(chǎn)非常多，請問公司對于提高公司現(xiàn)金類資產(chǎn)的收益率有什么規(guī)劃和舉措？ 答：為提升公司資金使用效率，提高資金收益水平，增強公司的盈利能力，公司按照保持合理流動性和風險可控的原則進行資產(chǎn)配置，大部分配置流動性較好的存款和保本型理財產(chǎn)品，以獲取較高的收益和應對未來行業(yè)可能出現(xiàn)的激烈競爭及把握可能出現(xiàn)的投資機會；同時，公司對證券投資保持謹慎的態(tài)度，不斷壓降規(guī)模，精選投資標的，提高業(yè)績彈性。

企業(yè)動態(tài)