Mysteel：供給缺口撬動(dòng)價(jià)格上漲 俄羅斯噴吹煤逆勢(shì)生長(zhǎng)之路

2.俄羅斯夏季鐵路常規(guī)性檢修俄羅斯由于超長(zhǎng)的鐵路線路，每年5-6月份會(huì)開(kāi)啟鐵路檢修，一般從遠(yuǎn)東開(kāi)始，對(duì)俄煤發(fā)往遠(yuǎn)東的發(fā)運(yùn)量有直接的影響 200萬(wàn)的噴吹煤供給缺口，撬動(dòng)了在逆勢(shì)黑色板塊的噴吹煤價(jià)格上漲，Mysteel俄羅斯噴吹煤價(jià)格指數(shù)從4月份128.5開(kāi)始穩(wěn)步向上，最高漲到了152.5但最近出現(xiàn)小幅回落，跌到了151，價(jià)格的回落主要源于動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)以及即將7月份進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)將回升，鋼材傳統(tǒng)淡季，需求偏弱，市場(chǎng)對(duì)噴吹煤價(jià)格預(yù)期轉(zhuǎn)弱。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：山西市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6月9日，全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1264.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.7萬(wàn)噸；日耗42.25萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.0萬(wàn)噸；可用天數(shù)29天 綜上，在需求不佳背景下，動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)承壓，但有觀點(diǎn)表示，基于動(dòng)力煤價(jià)格跌到較低位，煤價(jià)或有希望企穩(wěn)運(yùn)行，后續(xù)應(yīng)持續(xù)關(guān)注動(dòng)力煤供應(yīng)量及下游需求變化情況

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(5.29 - 6.4)

而6000卡紐卡斯?fàn)柛?em class='keyword'>動(dòng)力煤環(huán)比降35美元每噸，為125美元/噸，目前紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動(dòng)力煤期貨價(jià)格下跌到140美元上下，為近兩年新低值在過(guò)去煤炭價(jià)格上漲的這段周期內(nèi)，相關(guān)煤炭上市公司得益于超預(yù)期的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，創(chuàng)造了史上罕見(jiàn)的每股收益并推出豐厚的分紅方案，債務(wù)杠桿大幅下降，甚至將企業(yè)債務(wù)提前大部分或全部?jī)斶€完畢但一個(gè)普遍的情況是，過(guò)去兩年來(lái)煤企現(xiàn)金流收入大增的同時(shí)，多數(shù)澳洲煤炭開(kāi)采企業(yè)的噸綜合成本價(jià)格也在大幅提升。

澳洲發(fā)運(yùn)

2022年初鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦?/a>

年關(guān)將至，內(nèi)蒙古熱軋板卷該如何發(fā)展？

從6670元/噸的高點(diǎn)跌到5230元/噸只用了短短不到兩個(gè)星期的時(shí)間，囤貨居奇者、下游生產(chǎn)者無(wú)一例外全都哀嚎一片，跌宕的市場(chǎng)逐漸讓人失去了信心后半年相對(duì)堅(jiān)挺的雙焦價(jià)格對(duì)熱軋板卷的原料成本端提供了一定成本支撐但從7月份開(kāi)始，電力資源緊缺讓工業(yè)生產(chǎn)成了無(wú)水之源電力資源的緊缺進(jìn)一步加速了5500大卡動(dòng)力煤的資源消耗，讓熱軋板卷的價(jià)格在7-10月份朝著向上震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)10月份受到國(guó)家對(duì)煤炭資源的管控影響，熱軋板卷價(jià)格沒(méi)了之前的原料成本支撐價(jià)格也隨之回落，最低達(dá)到4750元/噸，價(jià)格下行的沖擊讓上下游企業(yè)措手不及。

北京鋼聯(lián)聚焦

煤炭、鋼材等板塊階段性見(jiàn)頂

隨即動(dòng)力煤期貨開(kāi)啟一波下跌行情：從10月19日的1982元/噸，跌到11月2日的841元/噸，11個(gè)交易日下跌1100多點(diǎn) 動(dòng)力煤價(jià)格大跌，雙焦自然也撐不住加上房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策影響，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等進(jìn)一步跟著大跌整個(gè)黑色板塊全線坍塌甚至與煤炭相關(guān)的產(chǎn)品也開(kāi)始大跌，比如建筑玻璃、PVC等 那么，多頭在邏輯上犯了什么錯(cuò)？在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)下，鋼鐵、煤炭價(jià)格呈周期性上漲態(tài)勢(shì)。

鋼材

汪建華：11月鋼價(jià)在震蕩筑底后仍有反彈空間

最近已進(jìn)口的澳煤開(kāi)始通關(guān)，據(jù)調(diào)查，這些焦煤大概有700萬(wàn)噸左右鲅魚(yú)圈放行的部分澳洲焦煤已逐步投放市場(chǎng)，部分準(zhǔn)一線焦煤（S0.3 A8.5 G75）平倉(cāng)含稅報(bào)3600元/噸左右，而其中山西地區(qū)類(lèi)似低硫低灰骨架焦煤品種出廠含稅在3950-4000元/噸，澳洲焦煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，將會(huì)對(duì)坑口煤價(jià)形成明顯沖擊 三是雙焦期貨盤(pán)面已兌現(xiàn)了不少利空預(yù)期，但現(xiàn)貨回調(diào)空間或有限動(dòng)力煤指數(shù)從最高1820.2跌到888.4，焦煤指數(shù)從最高3788.5跌到2101.6，焦炭指數(shù)從最高4466.8跌到2816.3。

市場(chǎng)評(píng)述

動(dòng)力煤下跌行情結(jié)束了嗎？

而春節(jié)之后，電廠補(bǔ)庫(kù)力度遠(yuǎn)超預(yù)期，以至于到正月十五，六大電廠動(dòng)力煤庫(kù)存就站上1300萬(wàn)噸的關(guān)口，甚至超出2017年備貨旺季的全年最高值自此，六大電廠庫(kù)存就維持在1300萬(wàn)噸以上 春節(jié)后，需求和日耗恢復(fù)不及預(yù)期，港口庫(kù)存持續(xù)攀升，動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌長(zhǎng)江港口的貿(mào)易商春節(jié)前后與電廠一道補(bǔ)庫(kù)，過(guò)完節(jié)就被套牢，發(fā)貨全部處于虧損狀態(tài)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格一直跌到4月中旬，才在570元/噸見(jiàn)底回升。

爐料

煤價(jià)下跌有點(diǎn)控制不住了！

去年11月份至今年一月上半月，煤價(jià)飆漲的原因主要有三：一是經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，二是低溫寒潮，三是煤炭產(chǎn)能釋放不足而一月份下半月，煤價(jià)出現(xiàn)掉頭下跌，主要原因還是有三：一是臨近春節(jié)長(zhǎng)假，二是華東、華中等地氣溫回升，三是新的進(jìn)口煤額度獲批截止目前，環(huán)渤海港口5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤實(shí)際交易價(jià)格較一月中旬高位時(shí)下降了400元/噸目前，尚未看到止跌企穩(wěn)跡象；預(yù)計(jì)還將下跌50-100元/噸，跌至650-700元/噸，一直跌到春節(jié)前。

爐料

眺望2021 丨 沿海煤炭市場(chǎng)回顧及新一年煤市展望

在保供政策的指導(dǎo)下，產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)加速，供應(yīng)逐漸恢復(fù)，港口卸車(chē)增加，場(chǎng)存回升；但此時(shí)，受疫情影響更大的是東南沿海地區(qū)，工業(yè)企業(yè)復(fù)產(chǎn)但未達(dá)產(chǎn)，沿海電廠日耗處于40-50萬(wàn)噸低位水平，加之進(jìn)口煤大量涌入，造成市場(chǎng)供大于求環(huán)渤海港口和下游電廠庫(kù)存高企，秦港存煤升至650萬(wàn)噸，而沿海電廠存煤可用天數(shù)升至32天動(dòng)力煤價(jià)格從春節(jié)過(guò)后開(kāi)始下跌，一直下跌到5月8日的469元/噸持續(xù)下跌了兩個(gè)半月，現(xiàn)貨5500大卡價(jià)格從576元/噸跌到了469元/噸，跌幅達(dá)107元/噸。

爐料

1-7月份港口煤價(jià)走勢(shì)分析

屋漏偏逢連夜雨，此時(shí)，進(jìn)口煤卻大量涌入，增幅高達(dá)26%，造成市場(chǎng)供大于求壓力加大動(dòng)力煤價(jià)格從春節(jié)過(guò)后開(kāi)始下跌，持續(xù)下跌了兩個(gè)半月，從576元/噸跌到了469元/噸，跌幅達(dá)107元/噸 進(jìn)入5月份，隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工的加快，工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回暖而水力發(fā)電減弱，再加上江浙地區(qū)特高壓檢修，外來(lái)電減少，促使沿海煤炭需求突然轉(zhuǎn)好，港口的調(diào)入數(shù)量卻受大秦線檢修以及內(nèi)蒙古煤管票管控嚴(yán)格等影響出現(xiàn)了回落。

煤焦