煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

對于煉焦煤消費，上半年焦炭、生鐵、粗鋼等下游產(chǎn)品產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度下降上半年上市鋼鐵企業(yè)整體虧損比例較煤企更高，反映出下游壓力更大，需求負反饋在向上游煤礦傳導受消費疲弱影響，上半年煤價整體回落，影響煤企利潤 與馮艷成觀點一致，東海期貨煤焦研究員武冰心表示，從煤炭價格的角度來看，煉焦煤和動力煤價格均有不同程度的下跌，今年1—5月山西優(yōu)混Q5500均價為876.3元/噸，同比下降18%。

爐料

[隆眾聚焦]：利好預期炒作降溫 聚乙烯進入回調(diào)階段

整體來看，隨著下游需求向好，市場成交重心逐步上移（節(jié)選自動力煤-熱點聚焦）聚乙烯原料之一煤炭價格有望繼續(xù)走高，成本面支撐走強，在中國國內(nèi)煤制聚乙烯產(chǎn)能占比18.02%，且均為一體化裝置，多自有坑口，走高的成本相較油制聚乙烯來說壓力小，煤制線型聚乙烯理論利潤空間在1342元/噸，固定比例的供應量使得市場需要在階段時間消化固定計劃，因此保持固定利潤空間的吸引力以及庫存消化的壓力使得市場相對僵持，價格漲跌空間相對有限。

熱點聚焦

Mysteel：27日主要市場燒結煤價格行情

Mysteel煤焦：27日燒結煤市場偏強運行本周礦山全面復工比例增大，在專項整治政策下，安全合規(guī)生產(chǎn)，供應緊平衡狀態(tài)，煤價持穩(wěn)中偏強運行下游鋼廠淡季檢修力度加大，對各煤種壓價情緒較強；關聯(lián)煤種動力煤成交疲軟，接受度有限，成交僵持；河北、天津等地鋼廠提出針對焦炭采購價格的第四輪提降主要城市燒結煤價格如下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現(xiàn)金含稅1040元/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價現(xiàn)金含稅1055元/噸。

日評

Mysteel：26日主要市場燒結煤價格行情

：26日燒結煤市場偏強運行本周礦山全面復工比例增大，在“三超”專項整治政策下，安全合規(guī)生產(chǎn)，供應緊平衡狀態(tài)下，煤價持穩(wěn)偏強運行下游鋼廠淡季檢修力度加大，對各煤種壓價情緒較強；關聯(lián)煤種動力煤成交疲軟，接受度有限，成交僵持；市場下行背景下，焦炭第二輪提降在即；主要城市燒結煤價格如下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現(xiàn)金含稅1040元/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價現(xiàn)金含稅1055元/噸。

日評

超詳細全品種！10萬字帶你解讀2024年全國煤焦行情！預售入口→

煤焦年報撰寫團隊10多人，數(shù)據(jù)采集團隊百余人，撰寫者包含品種主編、分析師及重點市場區(qū)域負責人，致力于全方位展示 2023中國煤焦行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈運行情況，以及行業(yè)未來發(fā)展趨勢如需咨詢電子版，請聯(lián)系顧婭婷15801851958 亮點包括： 1、焦炭年度報告：（1）焦炭產(chǎn)能過剩，行業(yè)虧損壓力持續(xù)存在；（2）下游調(diào)整配焦比例，干濕熄價差縮??；（3）海外焦化產(chǎn)能增加，出口焦炭受到擠兌； 2、煉焦煤年度報告：（1）保供向左，安檢向右，國產(chǎn)煉焦煤供應不確定性加大；（2）蒙古國煉焦煤進口量大幅增加，預計同比漲幅超100%；（3）貿(mào)易格局重塑，澳煤進口多直接流入終端； 3、動力煤年度報告：（1）國內(nèi)動力煤市場供需格局寬松，價格中樞貼近長協(xié)限價區(qū)間；（2）國際煤價回歸理性，中國進口動力煤總量同比增長95%以上；（3）動力煤逐漸呈現(xiàn)“淡季不淡、旺季不旺”市場趨勢； 4、噴吹煤年度報告： （1）疫情后經(jīng)濟復蘇緩慢噴吹煤市場低迷，供應減少帶動價格反轉(zhuǎn)；（2）鋼廠庫存低位運行，噴吹煤價格寬幅波動；（3）俄羅斯噴吹進口大幅增量市場下行，鐵路檢修價格呈現(xiàn)V型走勢； 5、蘭炭年度報告：（1）府谷鐵爐置換影響蘭炭整體供應情況；（2）國內(nèi)蘭炭市場開工持續(xù)低下 供需格局轉(zhuǎn)變；（3）新疆環(huán)保檢查對當?shù)靥m炭生產(chǎn)及影響。

日評

Mysteel：口岸煤價漲幅超4%，庫存連續(xù)三周下降

近期蒙古國進口煉焦煤市場向好運行，貿(mào)易企業(yè)拉運積極，考慮到國慶假期期間口岸將放假閉關，雖然具體放假時間未定但各企業(yè)已提前進車備貨疊加下游焦鋼企業(yè)采購態(tài)度積極，國慶節(jié)前多有補庫意向，口岸整體出貨情況良好，各煤種價格都有不同程度的上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周（9月11日-9月17日）監(jiān)管區(qū)整體入庫80.30萬噸，環(huán)比增長7.7萬噸，增幅10.61%其中蒙5#原煤、蒙4#原煤、蒙3#精煤等煉焦煤進口68.5萬噸，進口量占比85.31%，風化煤、ER中煤等動力煤用途煤種進口量占比小幅增加，比例接近15%。

日評

Mysteel：煉焦煤反彈告一段落 后期依然面臨下行壓力

5月中旬以來，產(chǎn)地部分煉焦煤價格上漲50-150元/噸，市場成交活躍，煉焦煤流拍比例也明顯降低，不過此次煉焦煤價格反彈高度有限一是下游焦化廠和鋼廠利潤一直處于較低水平，煉焦煤價格上漲往下游傳導有較大難度二是煉焦煤供需基本面沒有質(zhì)的改變中下旬的反彈主要原因是是部分貿(mào)易商入場抄底以及焦鋼企業(yè)的小幅補庫拉動后期煉焦煤市場依然承壓，繼續(xù)震蕩下跌概率較大 一、動力煤價格快速下跌對煉焦煤配煤形成拖累 歐洲方面因電力需求下降，天然氣庫存同比上升，且發(fā)電廠一直青睞天然氣非煤炭，從而對煤炭需求量下降。

煤焦熱點

Mysteel：5月31日(09:00)山西市場煉焦煤價格行情

31日山西市場煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行終端需求依舊疲軟，且即將面臨鋼材消費淡季，下游焦鋼企及貿(mào)易商對原料采購再度謹慎，補庫意愿下降，多數(shù)仍按需采購為主煉焦煤市場看降情緒顯現(xiàn)，本周線上競拍流拍比例也逐日遞增，且成交價較前期也開始下跌目前市場觀望居多，煤礦出貨情況不及前期，稍有不暢，部分地區(qū)價格已開始下調(diào)，其余暫穩(wěn) 綜合來看，在重大利好政策出臺之前，淡季需求難以實質(zhì)性好轉(zhuǎn)此外，動力煤矛盾尚未有效緩解，短期將繼續(xù)下跌為主，對焦煤形成壓制，短期煉焦煤偏弱運行為主。

日評

Mysteel：5月26日(09:00)山西市場煉焦煤價格行情

成交方面，近期成交情況尚可，流拍比例有所降低，但昨日成交結果漲跌互現(xiàn) 總體來看，考慮到下游焦炭不漲反跌，動力煤也在加速下跌，焦煤短暫的反彈也即將結束，預計短期內(nèi)山西市場煉焦煤暫穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價弱穩(wěn)運行 煤制甲醇利潤窄幅修復

近期，產(chǎn)地化工煤價格偏弱運行產(chǎn)地煤礦整體產(chǎn)量維持正常水平，銷售以兌現(xiàn)長協(xié)和周邊站臺為主近月底個別煤礦完成當月生產(chǎn)任務停產(chǎn)，煤炭供應量小幅緊縮，疊加下游終端需求持續(xù)偏弱運行僅維持剛需采購，市場活躍度較低，預計短期內(nèi)煤價將難有上行支撐甲醇企業(yè)對目前市場多持悲觀預期，采購積極性較弱，以維持現(xiàn)有庫存為主，暫無囤貨意愿，后期來看： 近期化工煤價格保持偏弱運行，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，今日內(nèi)地前期停車企業(yè)暫未恢復生產(chǎn)，市場整體開工率保持常規(guī)水平，具體來看，神華寧煤360萬噸/年、內(nèi)蒙古久泰200萬噸/年、中新30萬噸/年、中原大化50萬噸/年、長武60萬噸/年裝置仍處于停車狀態(tài)，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，西北市場甲醇開工率為77.57%，周環(huán)比減3.70%；需求方面，隨著五一小長假的臨近，市場多數(shù)下游企業(yè)備貨已基本接近尾聲，整體需求面對甲醇市場價格推漲動力不足，下游企業(yè)觀望情緒漸起，成交僅維持剛需；利潤方面，目前主產(chǎn)區(qū)煤炭貨源供應得到修復性改善，中下游環(huán)節(jié)庫存相對高企，且市場需求缺乏實質(zhì)性支撐，為此煤炭價格不斷下滑，煤炭成本占甲醇生產(chǎn)企業(yè)總成本比例不斷降低，甲醇企業(yè)利潤有所回升，據(jù)21日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為880元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為2210元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在42元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價震蕩下跌 煤制甲醇利潤窄幅修復

近期，產(chǎn)地化工煤價格保持偏弱運行陜西市場多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，整體供應水平基本穩(wěn)定，部分煤礦庫存累積，日降幅10-20元/噸不等，個別煤礦銷售情況回暖，價格略有上調(diào)30元/噸目前下游電廠在中長協(xié)供應下庫存充足，對市場煤采購有限，非電企業(yè)持觀望狀態(tài)，市場疲軟，產(chǎn)地整體拉運情況一般；內(nèi)蒙古市場多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應穩(wěn)定，終端用戶及貿(mào)易商采購發(fā)運滯緩，產(chǎn)地煤礦銷售情況一般，煤價格重心繼續(xù)下滑，下調(diào)幅度在20-55元/噸不等；當前產(chǎn)地供應較為充足疊加下游終端庫存高位，市場煤需求端較為乏力，加之大集團外購價下調(diào)，加快市場煤價下行速度，甲醇企業(yè)對目前市場多持悲觀預期，采購積極性較弱，以維持現(xiàn)有庫存為主，后期來看： 近期化工煤價格保持偏弱運行，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，近期內(nèi)地多套裝置春檢計劃現(xiàn)落地停車，局部地區(qū)市場供應有所減少，具體來看，新增內(nèi)蒙古榮信90萬噸/年、聯(lián)泓化學92萬噸/年裝置停車檢修，神華寧煤360萬噸/年、甘肅華亭60萬噸/年、內(nèi)蒙古久泰100萬噸/年裝置也存在停車預期，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，國內(nèi)甲醇市場開工71.19%，周環(huán)比減5%；需求方面，目前下游市場整體需求表現(xiàn)一般，成交依舊維持剛需，后期還需密切關注甲醇下游企業(yè)補庫情況；利潤方面，目前主產(chǎn)區(qū)煤炭貨源供應得到修復性改善，中下游環(huán)節(jié)庫存相對高企，且市場需求缺乏實質(zhì)性支撐，為此煤炭價格不斷下滑，煤炭成本占甲醇生產(chǎn)企業(yè)總成本比例不斷降低，甲醇企業(yè)利潤有所回升，據(jù)12日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為920元/噸，較上周降30-50元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為2060元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-172元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：汽車原材料周報（3.20-3.24）

基本面方面，成本端，動力煤及氧化鋁近日價格平穩(wěn)運行供應端，據(jù)Mysteel調(diào)研本周電解鋁產(chǎn)量環(huán)比增加0.1萬噸鋁價低位運行，電解鋁產(chǎn)能復產(chǎn)進度偏慢，而鋁棒產(chǎn)量維持增加趨勢，本周鋁棒產(chǎn)量增加0.42萬噸，鋁水比例持續(xù)提升，鑄錠入庫比例持續(xù)恢復至去年下半年水平，疊加需求恢復下游趁低價積極備貨，鋁錠社會庫存持續(xù)下降綜合來看，宏觀恐慌情緒有所企穩(wěn)，3月需求有超預期表現(xiàn)，成本企穩(wěn)、供需邊際改善，市場回歸基本面邏輯后預計鋁價有所反彈。

汽車

Mysteel：家電原材料周報（3.20-3.24）

基本面方面，成本端，動力煤及氧化鋁近日價格平穩(wěn)運行供應端，據(jù)Mysteel調(diào)研本周電解鋁產(chǎn)量環(huán)比增加0.1萬噸鋁價低位運行，電解鋁產(chǎn)能復產(chǎn)進度偏慢，而鋁棒產(chǎn)量維持增加趨勢，本周鋁棒產(chǎn)量增加0.42萬噸，鋁水比例持續(xù)提升，鑄錠入庫比例持續(xù)恢復至去年下半年水平，疊加需求恢復下游趁低價積極備貨，鋁錠社會庫存持續(xù)下降綜合來看，宏觀恐慌情緒有所企穩(wěn)，3月需求有超預期表現(xiàn)，成本企穩(wěn)、供需邊際改善，市場回歸基本面邏輯后預計鋁價有所反彈。

家電

Mysteel日報：滬粵價差繼續(xù)走擴 市場關注加息預期

基本面方面，成本端，動力煤價格仍處于下降趨勢，昨日陜西動力煤樣本坑口價下降16元至790元/噸，港口動力煤樣本價格昨日下跌20元/噸至1115元/噸供應端變動不大，西藏地區(qū)降雨量在3月下旬有望改善需求方面，Mysteel統(tǒng)計鋁型材樣本周度開工率環(huán)比上升至17.88天，但周度產(chǎn)量環(huán)比有所下降，需求恢復的持續(xù)性仍待觀察 綜合來看，鋁錠社會庫存快速下降，有鑄錠入庫比例下降和下游趁低價積極備貨雙重因素影響，但海外宏觀偏空恐慌情緒仍在持續(xù)，市場關注本周四凌晨將公布的美聯(lián)儲議息決議，預計短期鋁價仍受宏觀情緒變動影響為主。

日報

Mysteel：長治煉焦配煤競拍價格下降42-320元/噸

競拍方面 煉焦配煤競拍成交轉(zhuǎn)弱，月初競拍價格超預期上漲，本周隨著供暖季即將結束，動力煤價格回調(diào)，疊加下游企業(yè)謹慎觀望，洗煤廠及貿(mào)易商采購積極性減弱，競拍成交價隨之下降，且流拍比例增加。

日評

Mysteel：主產(chǎn)地化工煤價弱穩(wěn)運行 甲醇市場供應量存增加預期

近期，產(chǎn)地化工煤價格保持偏弱運行陜西市場多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)銷售，整體供應水平基本穩(wěn)定，部分煤礦庫存累積，日降幅10-20元/噸不等，個別煤礦銷售情況回暖，價格略有上調(diào)10元/噸目前下游電廠在中長協(xié)供應下庫存充足，對市場煤采購有限，非電企業(yè)持觀望狀態(tài)，市場疲軟，產(chǎn)地整體拉運情況一般；內(nèi)蒙古市場多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應穩(wěn)定，終端客戶保持剛需采購，貿(mào)易商多持謹慎觀望態(tài)度，今日煤價漲跌互現(xiàn)，個別煤礦價格小幅調(diào)整10-20元/噸，市場整體弱穩(wěn)運行；在此背景下，甲醇企業(yè)心態(tài)較為謹慎，化工煤采購仍以剛需補庫為主，后期來看： 近期化工煤價格保持偏弱運行，以國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)分析來看：供應方面，近期內(nèi)地個別裝置春檢計劃現(xiàn)落地停車，局部地區(qū)市場供應有所減少，但由于目前主產(chǎn)區(qū)煤炭貨源供應得到修復性改善，中下游環(huán)節(jié)庫存相對高企，且市場需求缺乏實質(zhì)性支撐，為此煤炭價格不斷下滑，煤炭成本占甲醇生產(chǎn)企業(yè)總成本比例不斷降低，甲醇企業(yè)利潤有所回升，在此影響下前期因成本問題停車檢修企業(yè)逐步起觀望態(tài)度，部分停車裝置開始重啟，因此市場整體供應整體維持平衡，具體來看，中原大化50萬噸/年裝置、鶴壁煤化60萬噸/年已重啟，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，國內(nèi)甲醇市場開工75.57%，周環(huán)比增0.29%；需求方面，目前上游企業(yè)庫存壓力不大，在此支撐下挺價心態(tài)仍存廠家報價堅挺，但目前下游市場整體需求表現(xiàn)一般，成交依舊維持剛需，后期還需密切關注甲醇下游企業(yè)補庫情況；成本方面，據(jù)22日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價格平均為970元/噸，較上周降20-40元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場低端均價為2280元/噸，在此測算下內(nèi)蒙古市場煤質(zhì)甲醇理論利潤在-32元/噸。

煤焦熱點

Mysteel日報：節(jié)后鋁價大幅下跌 現(xiàn)貨交投表現(xiàn)較弱

基本面，貴州再度限負荷，但其他地區(qū)投復產(chǎn)仍在進行，產(chǎn)能凈增量不及預期但臨近春節(jié)，鋁水比例下降，廠庫和社庫均維持增加態(tài)勢現(xiàn)貨方面，下游接貨情緒不佳，現(xiàn)貨成交冷清成本方面，氧化鋁價格漲勢企穩(wěn)，而動力煤、陽極價格維持下跌，成本降幅擴大短期邊際供需走弱，成本下降，拖累鋁價偏弱運行。

日報

ESDM：政府仍在計算鎳鐵和鎳生鐵的出口稅率

Tri補充說，他的團隊也無法確定何時可以實施這項政策 而在10月份，海事與投資協(xié)調(diào)部負責礦業(yè)的助理副部長Tubagus Nugraha曾表示，NPI和鎳鐵出口稅的實施應該可以于2022年完成Tubagus 解釋說，該政策的目的是鼓勵在印尼國內(nèi)企業(yè)通過礦山開發(fā)更復雜的下游產(chǎn)品以增加附加值，另一方面，政府也想發(fā)展以鎳為商品的電動車電池產(chǎn)業(yè) 而據(jù)Mysteel調(diào)研了解，印尼政府計劃在下周向社會面普及即將出臺的鎳鐵出口關稅政策，關稅的比例將根據(jù)煤炭及LME鎳價波動而不同，最高可達12%（若LME＞22,300，3400主力動力煤Fob單價＜40美金）。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有跌

綜上，2日動力煤市場整體弱穩(wěn)運行內(nèi)蒙區(qū)域疫情防控力度不減，煤礦以保供長協(xié)拉運為主；陜西區(qū)域疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，部分煤礦恢復正常生產(chǎn)，供應量略有回升，銷售情況有所好轉(zhuǎn)短期來看，臨近供暖季，下游補庫需求仍在，對煤炭價格或?qū)⒂幸欢ㄖ?【煉焦煤】2日國內(nèi)煉焦煤市場偏弱運行市場方面，隨著焦炭首輪提降落地，多數(shù)焦企利潤虧損情況加劇，繼續(xù)控制原料煤采購節(jié)奏，焦化企業(yè)依舊維持限產(chǎn)，提產(chǎn)情緒一般，煉焦煤需求繼續(xù)減弱，煤礦場地煉焦煤庫存有不同程度累積，且線上競拍流拍比例日益增多，煉焦煤短期內(nèi)無明顯力度支撐，影響部分煤種價格持續(xù)走弱。

盤點

需求持續(xù)高企，煤炭板塊有望延續(xù)強勢

今年以來煤炭股的亮眼表現(xiàn)引來眾多機構青睞截至二季度末，社?；鸸渤钟猩轿鹘姑?691.99萬股股份，占總股本的比例為1.15%知名基金經(jīng)理蕭楠管理的易方達瑞恒，也在二季度增配陜西煤業(yè)、兗礦能源、神火股份此外，山煤國際成為該基金新晉前十大重倉股 展望后市，銀河證券認為，8月下旬南方部分地區(qū)仍將持續(xù)高溫，電煤需求仍將高企，預計動力煤價短期仍維持穩(wěn)中偏強；焦煤方面，近期煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈需求好轉(zhuǎn)，下游鋼廠焦煤庫存處于歷史低位，補庫需求抬升，焦煤價格有望企穩(wěn)反彈；焦炭方面，隨著鋼廠盈利開始改善，且?guī)齑嫣幱诘臀唬?em class='keyword'>下游補庫需求將大概率釋放，預計焦炭價格也將穩(wěn)定并小幅回升。

爐料