瑞達期貨：動力煤期價偏弱震蕩為主

隔夜ZC2205合約高開低走目前主產地煤礦基本已恢復正常生產為主，以保證長協和剛需為主同時，港口高卡煤結構性短缺延續(xù)，整體港口庫存延續(xù)偏低水平，疊加近期下游需求陸續(xù)啟動，電廠及化工廠需求較好，對當前期價形成一定支撐，不過國家再度召開穩(wěn)價政策，短期政策風險再度上行，期價偏弱震蕩為主 技術上，ZC2205合約高開低走，小時MACD指標顯示DEA與DIFF于0軸上方運行，測試上方850一線壓力。

機構

瑞達期貨：動力煤短期期價或偏弱運行為主，建議短線偏空操作為主

隔夜ZC2205合約大幅下跌煤礦陸續(xù)進入復產狀態(tài)，但復工后生產恢復相對緩慢，部分煤礦開始執(zhí)行限價目前港口庫存雖有回升，但整體仍處低位，現貨資源依舊緊張下游電廠需求相對較好，但政策強壓下，整體成交相對一般近期宏觀政策調控風險再起，盤面深度貼水改善，現貨回歸修復基差，短期期價或偏弱運行為主 技術上，ZC2205合約偏弱運行，小時MACD指標顯示綠柱擴張，關注下方均線支撐操作上，短線偏空操作為主。

機構

瑞達期貨：動力煤期價呈現企穩(wěn)反彈，該走勢短期或延續(xù)

隔夜ZC2201合約沖高回落動力煤現貨價格暫穩(wěn)產區(qū)多家煤礦呈現熱銷狀態(tài)，主產區(qū)煤炭市場呈現供需兩旺情形近日隨著供暖季的到來，下游電廠采購積極性有所上升，港口庫存總量雖有所上升，但都以保供長協煤為主隨著保供政策的有效實施，疊加中長期協議的有效監(jiān)管，電廠存煤將進一步增加；目前需求正值旺季，電廠耗煤將繼續(xù)增加，煤炭市場將出現供需兩旺格局動力煤期價呈現企穩(wěn)反彈，該走勢短期或延續(xù) 技術上，ZC2201合約沖高回落，日MACD指標顯示紅色動能柱繼續(xù)擴大，關注下方均線支撐。

機構

弘業(yè)期貨：寒潮來襲，動力煤期價震蕩盤升

產地方面，陜西多數礦表現趨穩(wěn)，個別礦區(qū)在煤價下行之后需求拉運明顯提升；內蒙地區(qū)，在保供政策下供應有所增加，產銷基本平衡；山西晉北地區(qū)積極保供電煤，市場煤資源緊缺 港口方面，市場情緒有所好轉，詢貨增加，但壓價明顯，當前貿易商發(fā)運較少，以長協調運及保供為主，市場交易較少，現秦皇島港Q5500報1080元/噸 下游方面，當前煤礦保供穩(wěn)價政策持續(xù)執(zhí)行，11月份以來電廠供煤持續(xù)大于耗煤，庫存日均增加160萬噸，存煤水平快速提升。

機構

瑞達期貨：動力煤短線期價表現或偏弱

上周ZC109合約大幅下挫上周勱力煤市場偏弱運行陜西地區(qū)由于降價部分客戶放緩采購節(jié)奏，觀望情緒較濃內蒙地區(qū)各礦區(qū)煤礦價格下行，下游客戶采購積枀性軒弱；礦區(qū)煤管票按核定產能収放，中下旬余票緊張或丌足煤礦產量釋放有限5月19日，榆林市市場監(jiān)管局、市収改委、市能源局等15部門聯合召開煤炭市場保供稏價安全生產約談會，要求合理控制煤炭價格，嚴禁一切推勱煤價過高上漲的行為下游終端用戶面臨高煤價及高成本多放緩采購節(jié)奏以觀望為主，電廠保持剛需采購為主。

周報回顧

瑞達期貨：短期動力煤期價依舊向好

隔夜ZC105合約大幅下跌動力煤現貨市場向好產地煤市銷售積極可觀，礦區(qū)防疫安檢再度加嚴，主要以電廠保供為主北港庫存低位徘徊，再次迎來低溫寒潮天氣，電廠補庫積極進行部分優(yōu)質貨源依舊較為緊張，主流報價繼續(xù)高位上調短期動力煤期價依舊向好 技術上，ZC105合約大幅下跌，日MACD指標顯示紅色動能柱轉綠，短線或有壓力操作建議，在710元/噸附近短多，止損參考703元/噸 。

研究報告

瑞達期貨：短期動力煤期價或呈現回調

隔夜ZC011合約偏弱震蕩動力煤市場止?jié)q企穩(wěn)陜西榆林地區(qū)部分煤礦受安檢督查行動、停產檢修和煤管票不足影響，但內蒙古部分礦區(qū)產能釋放，礦上供應充足大秦線檢修期間，北港累庫乏力貿易商挺價心理減緩，主流報價停止上漲，實際高價成交很少短期動力煤期價或呈現回調 技術上，ZC011合約偏弱震蕩，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)擴大，短線下行壓力增大操作建議，在603元/噸附近短空，止損參考610元/噸。

策略研究

瑞達期貨：動力煤期價呈現明顯回調

隔夜ZC011合約震蕩下跌動力煤市場偏強運行國慶假期將至，陜西地區(qū)環(huán)保檢查力度提升；內蒙古鄂爾多斯地區(qū)月底煤管票緊張，加之節(jié)前安全環(huán)保檢修嚴格北港庫存震蕩下行，優(yōu)質低硫煤貨源稀缺，貿易商觀望挺價情緒強烈由于主流現貨價格突破綠色區(qū)間，期價呈現明顯回調 技術上，ZC011合約震蕩下跌，日MACD指標顯示紅色動能柱明顯縮窄，關注均線支撐操作建議，在618元/噸附近短空，止損參考624元/噸。

機構

[甲醇]：7月30日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現貨價格指數2185.77，+22.47。

甲醇

[甲醇]：11月1日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

瑞達期貨：螺紋鋼建議回調擇機做多

上周螺紋鋼期貨價格陷入區(qū)間寬幅整理由于多空因素交織，其中美聯儲會議紀要釋放鷹派信號，貨幣收縮預期利空大宗商品價格，另外疫情影響超出預期，下游需求放緩，疊加監(jiān)管部門再次提及鐵礦石及動力煤價格大漲問題，市場情緒一度受挫； 下半周在降準預期及全國多地區(qū)樓市松綁支撐下螺紋鋼期價偏強運行本周螺紋鋼期價或延續(xù)區(qū)間震蕩，供應方面，螺紋鋼周度產量或相對平穩(wěn)，因疫情影響華東鋼廠高爐產量，同時電爐鋼成本高企，開工受限；需求方面，因全國多地區(qū)仍受疫情影響，下游需求減弱，但市場認為待疫情緩解后需求或迎來集中性釋放；最后宏觀政策向好對螺紋鋼仍有支撐作用。

機構

動力煤縮量減倉

23日，動力煤期貨2205合約呈現縮量減倉、大幅拉升走勢，期價強勢收漲3.93%至878.6元/噸其中，持倉小幅減少204手，至3253手，降幅達5.9% 交易所持倉排行榜前20席位的數據顯示，2205合約持倉呈現多空雙減景象其中，多頭合計減持38手，至1869手；空頭合計減持71手，至2438手雖然空頭減持數量超過多頭，但空頭依然占據優(yōu)勢，整體呈現凈空頭寸，達569手 具體來看，多頭前20席位中，減持多單的席位有11家。

爐料

[數據分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數據分析（20220318-0324）

一、樣本趨勢定性分析 截至2022年3月24日，本周除外采丙烯制PP利潤修復外，其他原料來源利潤均呈現收窄態(tài)勢，油制PP周內利潤虧損加劇，歐盟及北約國家討論對俄羅斯的進一步制裁，供應風險憂慮延續(xù)，且OPEC+暫無大幅增產意愿，截止3月23日，ICE布油期貨05合約在121.60美元/桶，油制成本均價較上周上漲5.54%；動力煤坑口價格本周弱穩(wěn)運行，產地煤礦受政策端調控，價格逐步回歸至合理區(qū)間，受疫情影響，內蒙礦區(qū)煤礦管控嚴格，拉運受阻，下游觀望為主，煤制利潤收窄；丙烷市場而言，原油走高助推進口成本再度上行，然需求制約市場購銷氛圍清淡，且港口資源充裕，PDH制PP成本較上周跌1.09%；丙烯市場來看，前期價格因疫情原因，部分地區(qū)運輸受限，下游工廠剛需采買，此后區(qū)域外PDH裝置停車檢修，供應貨源繼續(xù)縮減，且原油價格大漲提振心態(tài)，丙烯價格回升，外采丙烯制PP成本較上周跌4.39%；甲醇在原價助推下價格維持高位，供需基本面暫無明顯變化，但企業(yè)庫存有所增加，下游接貨情緒偏弱，外采甲醇制PP成本較上周漲0.02%。

利潤分析

動力煤空頭依然占據優(yōu)勢

采取空翻多操作的席位也有2家國泰君安期貨席位在減持6手空單的同時增持79手多單，美爾雅期貨席位在減持4手空單的同時增持2手多單，表明上述2家席位仍然看漲后市 昨日，動力煤2205合約持倉排行榜前20席位中，雖然空頭主力合計減持的空單數量超過多頭主力合計減持的多單數量，但整體依然呈現凈空頭寸1414手，表明空頭仍舊占據優(yōu)勢預計后市動力煤期價上行阻力增大 。

爐料

動力煤空頭力量略占上風

23日，動力煤期貨2205合約呈現縮量減倉、略微反彈走勢，期價收低0.73%至831.0元/噸其中，持倉略微減少28手，至17405手，降幅在0.16% 交易所持倉排行榜前20席位的數據顯示，2205合約持倉呈現多空雙增景象多頭合計增持158手，至8697手；空頭合計增持98手，至11130手雖然多頭增持數量超過空頭，但空頭依然占據優(yōu)勢，整體呈現凈空頭寸，達2433手 具體來看，多頭前20席位中，增持多單的席位有13家。

爐料

港口庫存偏低致節(jié)后動力煤期價大漲，業(yè)內預計短期仍以寬幅震蕩為主

節(jié)后動力煤期貨價格大漲市場人士表示，春節(jié)期間，動力煤環(huán)渤海港口庫存不增反降，市場預期的春節(jié)累庫落空，疊加期貨貼水較大拉動動力煤期價再次走升預計短期動力煤仍以寬幅震蕩為主，密切關注政策調控 雖然動力煤價格有所上漲，但目前保供穩(wěn)價政策持續(xù)發(fā)改委近日表示，春節(jié)假期，各地區(qū)和中央企業(yè)努力穩(wěn)定煤炭生產供應，科學安排生產銷售，煤炭日產量、供應量和發(fā)運量均高于農歷同期水平，有力保障了節(jié)日用煤需求。

爐料

甲醇基本面不樂觀

甲醇基本面偏弱，甲醇期價將弱勢振蕩，運行區(qū)間在2600—2950元/噸，操作上可逢高布空 春節(jié)期間，原油價格大漲，受此影響，節(jié)后開盤甲醇期貨主力合約高開高走國家發(fā)改委和能源局召開煤炭保供穩(wěn)價會議，動力煤期現價格應聲下跌，成本端支撐力度減弱疊加停限產措施對傳統需求端影響較大，甲醇期貨主力合約價格回調 供應端仍有一定壓力 截至2月10日，全國和西北地區(qū)的甲醇裝置開工率分別在72.07%和85.33%，較春節(jié)前分別下跌0.95和0.47個百分點，同比仍處于季節(jié)性偏高位置。

市場播報

[隆眾視點]：河南尿素供需博弈 后期如何演繹

春節(jié)歸來，商丘主流市場價格起點在2650元/噸，并且受期貨氛圍提振、節(jié)后需求集中以及局部供需失衡影響，行情連續(xù)拉漲，后期隨著動力煤價格的回落，尿素氛圍開始降溫，那么河南省內后期影響尿素市場的要素主要有哪些？本篇文章做一下簡要分析 價格數據分析 圖一 河南商丘市場價格對比圖 來源：隆眾資訊 圖一中河狀圖為2017-2020年商丘尿素市場價格對比圖，同期價差多穩(wěn)定在240-600元/噸，而第一季度價格波動相較而言更緩和，即便2021年商丘尿素價格波動跌宕起伏，第一季度也呈現相對平穩(wěn)態(tài)勢，2022年年初至今，商丘市場波動空間控制在190元/噸。

熱點聚焦

動力煤空頭依然占據優(yōu)勢

9日，動力煤期貨2205合約呈現增量減倉、沖高回落走勢，期價收低2.63%至836.6元/噸其中，持倉量大幅減持2609手，至23391手，降幅在10%以上 交易所持倉排行榜前20席位的數據顯示，2205合約持倉呈現多空雙減景象多頭合計減持1179手，至11404手；空頭合計減持1631手，至13306手雖然空頭減持數量超過多頭，但空頭依然占據優(yōu)勢，整體呈現凈空頭寸，達1902手。

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強預期”對陣“弱現實”，焦煤再創(chuàng)三月內新高

新華財經北京2月8日電（記者馬悅然）在經濟穩(wěn)增長政策基調下，虎年開市第二日，動力煤帶動焦煤期價強勢上行截至8日收盤，焦煤期貨主力合約收于2470元/噸，漲7.60%，創(chuàng)下近三月新高為何煤炭價格在穩(wěn)供保價系列措施后再次呈現“猛”漲態(tài)勢？市場人士指出，與“強預期”對應的是“弱現實”，當下焦煤市場實際趨于供應過剩，但市場率先對后期基建、經濟增長等帶動的需求趨增做出反應，期貨市場因此表現火熱。

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