弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，近期市場銷售有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格延續(xù)漲跌互現(xiàn)港口方面，近期市場情緒延續(xù)弱勢，下游情緒不佳，少量詢貨成交稀少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸下游方面，終端采購需求一般，民用化工等按需采購，迎峰度冬電廠日耗逐步抬升，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，供需逐步改善進(jìn)口方面，國內(nèi)市場情緒一般，進(jìn)口煤詢貨較少，以觀望為主，而印尼當(dāng)?shù)卣幱谟昙?，預(yù)計(jì)到港將減少，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)70元/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，市場采購需求有所增加，價(jià)格漲跌互現(xiàn) 港口方面，近期市場情緒延續(xù)弱勢，下游情緒不佳，成交稀少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，迎峰度冬電廠日耗攀升，終端采購需求逐步回升，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，供需逐步改善 進(jìn)口方面，國內(nèi)市場情緒一般，進(jìn)口煤詢貨較少，以觀望為主，而印尼當(dāng)?shù)卣幱谟昙?，預(yù)計(jì)到港將減少，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)70元/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，價(jià)格回落后銷售情況有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷基本平穩(wěn) 港口方面，近期市場情緒延續(xù)弱勢，市場報(bào)價(jià)混亂，下游情緒不佳，優(yōu)質(zhì)低硫貨源較少，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，電廠庫存高位運(yùn)行，以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，市場采購較少。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，隨著港口交易冷清疊加終端需求減弱，礦區(qū)庫存繼續(xù)累庫，煤價(jià)支撐力不足，維持偏弱運(yùn)行 港口方面，近期市場情緒延續(xù)弱勢，交易冷清，終端庫存充足，補(bǔ)庫需求降低，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，終端耗煤企業(yè)庫存明顯增加，采購需求減弱，后期煤價(jià)仍有下行空間。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，隨著港口交易冷清疊加終端需求減弱，少量維持剛需調(diào)運(yùn)，煤價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，近期市場情緒延續(xù)弱勢，交易冷清，終端庫存充足，補(bǔ)庫需求降低，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，終端耗煤企業(yè)庫存明顯增加，采購需求減弱，后期煤價(jià)仍有下行空間。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，陜西內(nèi)蒙地區(qū)因降雪天氣，拉運(yùn)受阻，銷售有所下降，煤價(jià)震蕩下行 港口方面，近期市場情緒延續(xù)弱勢，交易冷清，終端庫存充足，補(bǔ)庫需求降低，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸下游方面，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，終端耗煤企業(yè)庫存明顯增加，采購需求減弱，后期煤價(jià)仍有下行空間。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，市場銷售情況轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)基本平穩(wěn) 港口方面，近期市場情緒延續(xù)弱勢，交易冷清，終端庫存充足，補(bǔ)庫需求降低，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸下游方面，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，終端耗煤企業(yè)庫存明顯增加，采購需求偏弱 進(jìn)口方面，受國內(nèi)市場情緒偏弱影響，進(jìn)口煤詢貨減少，以觀望為主，而印尼當(dāng)?shù)卣幱谟昙?，預(yù)計(jì)到港將減少，現(xiàn)印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)76元/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，市場銷售情況轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)基本平穩(wěn)全國煤炭交易會12月3日公布了2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿，5500大卡動力煤調(diào)整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長協(xié)基準(zhǔn)價(jià)為700元/噸，較此前的535元上調(diào)約31%，價(jià)格中樞明顯提高，波動范圍也有所擴(kuò)大，而且在嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢下，長協(xié)履約率也有望改善。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，煤價(jià)在限價(jià)范圍內(nèi)小幅波動，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，市場銷售情況有所轉(zhuǎn)弱全國煤炭交易會12月3日公布了2022年煤炭長期合同簽訂履約方案征求意見稿，5500大卡動力煤調(diào)整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長協(xié)基準(zhǔn)價(jià)為700元/噸，較此前的535元上調(diào)約31%，價(jià)格中樞明顯提高，波動范圍也有所擴(kuò)大，而且在嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢下，長協(xié)履約率也有望改善。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需逐步改善，動力煤盤面偏弱震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，煤價(jià)在限價(jià)范圍內(nèi)小幅波動，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，市場銷售情況有所轉(zhuǎn)弱，觀望漸起發(fā)改委價(jià)格司近日就建立煤炭生產(chǎn)流通成本調(diào)查制度開展調(diào)研，為進(jìn)一步完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制提供支撐 港口方面，近日市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，交易冷清，優(yōu)質(zhì)高卡低硫貨源少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供增產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，電廠存煤逐步增加，可用天數(shù)回升，采購需求偏弱。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤供需逐步改善，盤面寬幅震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，天氣轉(zhuǎn)冷，下游需求增多，坑口價(jià)格在限價(jià)范圍內(nèi)小幅波動，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主發(fā)改委價(jià)格司近日就建立煤炭生產(chǎn)流通成本調(diào)查制度開展調(diào)研，為進(jìn)一步完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制提供支撐 港口方面，近日市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)支撐力不足，貿(mào)易商報(bào)價(jià)有所下調(diào)，但受大霧天氣影響，港口封航，北方港口煤炭滯留期較長，致使煤炭成本上升，下游觀望情緒漸起。

策略研究

弘業(yè)期貨：供需逐步改善，動力煤盤面寬幅震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高產(chǎn)區(qū)坑口價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主 后期來看，煤炭冬季保供工作將持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將保持在較高水平發(fā)改委價(jià)格司近日就建立煤炭生產(chǎn)流通成本調(diào)查制度開展調(diào)研，為進(jìn)一步完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制提供支撐 港口方面，近日市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)支撐力不足，貿(mào)易商報(bào)價(jià)有所下調(diào)，但受大霧天氣影響，港口封航，北方港口煤炭滯留期較長，致使煤炭成本上升，下游觀望情緒漸起。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨:動力煤供需逐步改善，盤面寬幅震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高產(chǎn)區(qū)坑口價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主后期來看，煤炭冬季保供工作將持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將保持在較高水平發(fā)改委近日召開座談會，研究完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制，引導(dǎo)煤炭價(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行 港口方面，近期港口情緒有所好轉(zhuǎn)，采購需求增多，價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行，但優(yōu)質(zhì)貨源在大型煤企且以長協(xié)煤為主，市場貨源緊缺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸。

晨報(bào)速遞

Mysteel：高庫存、低需求壓制化工煤價(jià)上漲幅度

部分企業(yè)繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，部分買盤逢低補(bǔ)空情緒好轉(zhuǎn)，帶動局部成交回暖然而近期雖運(yùn)費(fèi)持續(xù)小幅上漲，但終端下游仍以壓價(jià)剛需采購為主，貿(mào)易商持貨持貨心態(tài)未有改善，轉(zhuǎn)單價(jià)格繼續(xù)走弱 總體來看，近期動力煤價(jià)格有企穩(wěn)和反彈跡象，但市場仍面臨諸多不確定性。

煤焦熱點(diǎn)

國泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月28日

鐵礦石：多空博弈加劇，寬幅震蕩 螺紋鋼：情緒改善，短線反彈 熱軋卷板：情緒改善，短線反彈 硅鐵：黑色盤面共振，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：黑色盤面共振，錳硅寬幅震蕩 焦炭：低位震蕩 焦煤：低位震蕩 動力煤：需求釋放緩慢，弱勢運(yùn)行

晨報(bào)速遞

國泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月27日

鐵礦石：多空博弈加劇，寬幅震蕩 螺紋鋼：情緒改善，短線反彈 熱軋卷板：情緒改善，短線反彈 硅鐵：黑色盤面共振，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：黑色盤面共振，錳硅寬幅震蕩 焦炭：空單離場，震蕩反彈 焦煤：空單離場，震蕩反彈 動力煤：需求釋放緩慢，弱勢運(yùn)行

機(jī)構(gòu)

國泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月26日

螺紋鋼：情緒改善，短線反彈 熱軋卷板：情緒改善，短線反彈 硅鐵：黑色盤面共振，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：黑色盤面共振，錳硅寬幅震蕩 焦炭：空單離場，震蕩反彈 焦煤：空單離場，震蕩反彈 動力煤：需求釋放緩慢，弱勢運(yùn)行

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

國內(nèi)市場方面，產(chǎn)地煤礦開工高位，產(chǎn)量維持穩(wěn)定晉中市場整體區(qū)域優(yōu)質(zhì)資源較少，市場活躍度一般，目前市場原料供應(yīng)依舊偏寬松，供強(qiáng)需弱格局仍需時(shí)間來改善港口動力煤方面，下游少量空單與剛需補(bǔ)庫需求釋放，整體成交表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)昨日Q5000低硫成交價(jià)為600元/噸 我國主要城市噴吹煤價(jià)格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報(bào)890元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報(bào)930元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報(bào)985元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價(jià)格報(bào)990元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報(bào)1120元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報(bào)940元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報(bào)1040元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報(bào)1080元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報(bào)1100元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報(bào)1230元/噸，以上價(jià)格均為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

盤點(diǎn)

國泰君安期貨黑色觀點(diǎn)3月12日

鐵礦石：震蕩反復(fù) 螺紋鋼：下行空間有限 熱軋卷板：下行空間有限 硅鐵：鋼招詢盤試價(jià)，硅鐵寬幅震蕩 錳硅：礦山報(bào)價(jià)抬升，錳硅寬幅震蕩 焦炭：供需邊際改善，寬幅震蕩 焦煤：供需邊際改善，寬幅震蕩 動力煤：需求修復(fù)，跌幅收窄

晨報(bào)速遞

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250307-0313）

此外美國成品油庫存大幅下降令市場認(rèn)為需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，各大機(jī)構(gòu)對需求前景的看法也略有改善整體來看，需求端壓力仍存，但擔(dān)憂情緒較前期有所好轉(zhuǎn)動力煤方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行目前部分貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)報(bào)價(jià)陰跌，市場需求端暫無明顯改觀，詢貨問價(jià)現(xiàn)象較少且報(bào)還盤差距大，整體交投冷清現(xiàn)市場暫無利好政策刺激需求上漲，加之港口庫存持續(xù)高位，煤價(jià)支撐動力不足，后續(xù)價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)陰跌狀態(tài)因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油制PP利潤、煤制PP利潤修復(fù)。

利潤