Mysteel：國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場(chǎng)有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個(gè)月，其中4月進(jìn)口動(dòng)力煤總量同比去年減量18%，疊加低價(jià)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行目前中國(guó)正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場(chǎng)，導(dǎo)致終端采購(gòu)需求低迷在當(dāng)前供需失衡的市場(chǎng)背景下，進(jìn)口煤將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國(guó)際需求低迷壓制煤價(jià)，外盤市場(chǎng)交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國(guó)買家采購(gòu)意愿較低，尤其是印度因國(guó)內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長(zhǎng)對(duì)沖了一部分該國(guó)對(duì)進(jìn)口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進(jìn)口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.4）

2025年1-4月，日本累計(jì)煤炭進(jìn)口5350.22萬噸，同比下降2.98%；其中，動(dòng)力煤累計(jì)進(jìn)口3497.66萬噸，同比增長(zhǎng)5.84% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社（TASS）5月30日?qǐng)?bào)道稱，俄羅斯總理米哈伊爾-米舒斯金在煤炭工業(yè)會(huì)議上表示，俄羅斯在煤炭出口方面位居前三位他列舉了俄羅斯原材料的最大買家，包括中國(guó)、印度和土耳其他指出，"俄羅斯是三大出口國(guó)之一。

日評(píng)

Mysteel解讀： 2025年4月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2716.9萬噸 同比下降18%

進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤環(huán)比增量顯著，在需求不及預(yù)期下，澳煤降幅顯著，與內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)對(duì)比價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，部分非電及電力對(duì)此采購(gòu)意愿提升，因此環(huán)比增量顯著進(jìn)口俄羅斯動(dòng)力煤以微弱價(jià)差持續(xù)流向中國(guó)市場(chǎng)，雖國(guó)內(nèi)下游用戶需求有限，但俄中卡煤高性價(jià)比吸引買家采購(gòu)，因此進(jìn)口量月環(huán)比增長(zhǎng)18%蒙古國(guó)雖本月環(huán)比減量，但單月保持在200萬噸，屬于偏高水平綜上，由于低卡煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)縮小，進(jìn)口數(shù)據(jù)表現(xiàn)出印尼低卡煤減量，而澳、俄中高卡煤有所增量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025年五一假期間全國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

印尼受采礦稅率新政影響，一定程度上加劇礦企成本壓力和市場(chǎng)的不確定性，但在弱需格局及中國(guó)買家對(duì)價(jià)格接受度有限下，礦方報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下調(diào)，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)圍繞49美元/噸窄幅震蕩國(guó)內(nèi)假期期間，終端采購(gòu)需求釋放有限，市場(chǎng)參與者普遍采取觀望態(tài)度，交投氛圍冷清；預(yù)計(jì)假期后進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格仍將維持低位震蕩，電廠在低價(jià)少量多次采購(gòu)節(jié)奏主導(dǎo)下，高庫(kù)存常態(tài)化，部分貿(mào)易商對(duì)5月市場(chǎng)預(yù)期并不樂觀，需繼續(xù)關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及實(shí)際成交情況。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：印尼銷售定價(jià)存在變量 中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)承壓

該項(xiàng)政策的提出旨在提振印尼動(dòng)力煤出口市場(chǎng)；然當(dāng)前全球動(dòng)力煤采購(gòu)節(jié)奏較為緩慢，新規(guī)順利實(shí)施的關(guān)鍵仍在買家本周中國(guó)兩大電力集團(tuán)為加快內(nèi)貿(mào)煤庫(kù)存消耗，將于3月開始暫時(shí)停止進(jìn)口煤市場(chǎng)招標(biāo)；由此可見中國(guó)買家現(xiàn)對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)處消極態(tài)度，定價(jià)方式的變化或不會(huì)引起價(jià)格的較大波動(dòng)，需重點(diǎn)關(guān)注3月印尼離岸成交價(jià)格變化 二、高卡澳煤跌勢(shì)難改，庫(kù)存高筑與弱需壓力并存 電廠方面，在“暖冬”氣候以及新能源不斷發(fā)展的影響下，日耗處于往年低位，僅長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)便能夠充分滿足電廠對(duì)高卡煤的需求，因此面向進(jìn)口高卡煤的招標(biāo)數(shù)量銳減；非電方面，受房地產(chǎn)行業(yè)低迷影響，大多水泥廠開工時(shí)間較晚，且年前采購(gòu)貨盤尚未消耗，化工企業(yè)也多為剛需采購(gòu)，整體增量較為有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 2024年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)4.05億噸 四季度增量顯著

其次，進(jìn)口俄羅斯全年累計(jì)5044.6萬噸，同比下降14%，占比約12.4%；在鐵路運(yùn)力瓶頸及付款限制下，俄煤產(chǎn)量下降明顯；加之中國(guó)恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，打壓中國(guó)買家采購(gòu)積極性，雙重壓力下進(jìn)口減量顯著最后，蒙古動(dòng)力煤進(jìn)口量同比去年翻倍，占比6.3%；中國(guó)是蒙古國(guó)煤炭最重要的出口目的地，加之口岸通關(guān)的建設(shè)，提高通關(guān)效率，進(jìn)口增量十分顯著 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、預(yù)計(jì)2025年進(jìn)口動(dòng)力煤同比持平 印尼方面，據(jù)悉由于2024年煤價(jià)連續(xù)下跌，印尼能源礦產(chǎn)資源部將嘗試對(duì)煤炭生產(chǎn)商的生產(chǎn)配額進(jìn)行評(píng)估調(diào)整，并表示2025年印尼煤炭產(chǎn)量的目標(biāo)是僅達(dá)到7.25億噸，同比2024年實(shí)際產(chǎn)量將下降12.6%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 2024年1-6月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤1.85億噸 同比增長(zhǎng)11.5%

年初中國(guó)開始恢復(fù)煤炭進(jìn)口關(guān)稅，俄羅斯煤炭將增加6%的進(jìn)口成本，對(duì)買家來說增加采購(gòu)成本；隨后俄羅斯方面也開始增收煤炭出口關(guān)稅，雙重關(guān)稅進(jìn)一步打擊買家采購(gòu)興趣后由于制裁范圍的擴(kuò)大，部分俄羅斯礦方被銀行限制，付款方式成為俄煤出口最大阻礙，導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口減量 3.高卡煤及關(guān)稅優(yōu)勢(shì)，澳煤進(jìn)口量同比翻倍據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-6月累計(jì)進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤3380.7萬噸，同比增長(zhǎng)117.6%由于中國(guó)南方港口遠(yuǎn)離國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)，主要依靠進(jìn)口煤作為主要來源。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯取消動(dòng)力煤出口關(guān)稅 進(jìn)口成本下降44元/噸

俄羅斯動(dòng)力煤進(jìn)口減量除受寒冷天氣影響外，更主要的是受雙重關(guān)稅的影響一方面中國(guó)在今年年初恢復(fù)了煤炭進(jìn)口關(guān)稅，最惠國(guó)繼續(xù)實(shí)施0%關(guān)稅，其余國(guó)家動(dòng)力煤進(jìn)口關(guān)稅為6%另一方面，今年3月俄羅斯方面重新恢復(fù)彈性煤炭出口關(guān)稅，稅率與盧布匯率掛鉤，約4%-7.5%不等中國(guó)買家在俄羅斯煤炭進(jìn)口關(guān)稅成本增加，而國(guó)內(nèi)煤價(jià)不斷下探，利潤(rùn)空間不斷壓縮后，俄羅斯動(dòng)力煤減量顯著 二、俄羅斯取消煤炭出口關(guān)稅，進(jìn)口成本下降約44元/噸 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國(guó)內(nèi)煤炭工業(yè)企業(yè)，決定今年5月1日至8月31日期間取消動(dòng)力煤和無煙煤的出口關(guān)稅。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)際動(dòng)力煤供應(yīng)受限 煤價(jià)快速上漲

而澳洲動(dòng)力煤因前期中國(guó)買家采購(gòu)較多，及俄羅斯方面的影響，現(xiàn)Q5500FOB報(bào)價(jià)98美元/噸，中國(guó)到岸價(jià)格950元/噸，和內(nèi)貿(mào)煤價(jià)持平，沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì) 三、 海外供應(yīng)收縮，國(guó)際煤價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行 綜上所述，近期國(guó)際市場(chǎng)受多方面因素影響，價(jià)格連續(xù)兩周上漲，且漲幅較快；再加上運(yùn)費(fèi)因石油價(jià)格及用船需求的增加，亦創(chuàng)新高水平，延續(xù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行

節(jié)前國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，印尼煤炭供應(yīng)因暴雨影響，發(fā)運(yùn)效率放慢，船期推遲；國(guó)內(nèi)需求方面，沿海電廠招投標(biāo)節(jié)奏較為頻繁，交貨期多為2月底至3月初，貿(mào)易商因外礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，及船運(yùn)費(fèi)小幅上漲，電廠交貨價(jià)微漲，Q3800到岸中標(biāo)價(jià)多為540元/噸在此背景下節(jié)后市場(chǎng)將如何演繹？ 一、海外煤炭供需雙弱，價(jià)格保持暫穩(wěn) 節(jié)前海外供需表現(xiàn)雙弱，低卡煤方面印尼因雨季影響，駁船運(yùn)輸效率下降，煤炭發(fā)運(yùn)受限；中國(guó)買家隨臨近春節(jié)假期市場(chǎng)詢貨積極性有所降溫，市場(chǎng)成交稀少。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：俄羅斯煤炭出口關(guān)稅取消 采購(gòu)成本將降低約40元/噸

2023年1-11月進(jìn)口俄羅斯煤炭9451.7萬噸，同比增長(zhǎng)55%；其中動(dòng)力煤5429.4萬噸，同比增長(zhǎng)68%，已成為中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤第二大來源國(guó)，在進(jìn)口煤市場(chǎng)占有重要位置 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，俄羅斯方面取消煤炭出口關(guān)稅對(duì)俄煤來說具有一定積極意義，一方面降低礦方出口成本，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面對(duì)中國(guó)買家來說降低拿貨成本，提高采購(gòu)興趣。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)后 對(duì)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)影響簡(jiǎn)析

其一由于俄羅斯、蒙古國(guó)在我國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)中占有一定份額，進(jìn)口量中分別占比17%、4%，也就意味著明年將有21%的進(jìn)口量具有不確定性；其二，進(jìn)口關(guān)稅實(shí)施后，將提高煤炭進(jìn)口成本，這部分最終轉(zhuǎn)移至下游買家近年來在中國(guó)市場(chǎng)動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，煤價(jià)震蕩走低背景下，進(jìn)口市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，俄蒙兩國(guó)動(dòng)力煤一定程度上將失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 預(yù)計(jì)明年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)格局將有明顯改變。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或穩(wěn)中小幅偏強(qiáng)運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)20%，同比增長(zhǎng)23.5%分國(guó)別來看，11月份除俄羅斯由于季節(jié)性影響進(jìn)口環(huán)比減量外，其余國(guó)家均有不同程度增長(zhǎng)一方面歐洲天然氣價(jià)格穩(wěn)定庫(kù)存充足，煤價(jià)需求減進(jìn)而抑制進(jìn)口量，海運(yùn)煤炭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向亞洲需求國(guó)另一方面中國(guó)市場(chǎng)煤價(jià)低位徘徊，疊加終端庫(kù)存高企，進(jìn)口煤價(jià)具有高性價(jià)比，吸引中國(guó)買家采購(gòu)，進(jìn)口量月環(huán)比增長(zhǎng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀： 11月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬噸 環(huán)比增長(zhǎng)20%

一、進(jìn)口煤高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，環(huán)比增長(zhǎng)20% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年11月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3191.1萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)20%，同比增長(zhǎng)23.5%分國(guó)別來看，11月份除俄羅斯由于季節(jié)性影響進(jìn)口環(huán)比減量外，其余國(guó)家均有不同程度增長(zhǎng)一方面歐洲天然氣價(jià)格穩(wěn)定庫(kù)存充足，煤價(jià)需求減進(jìn)而抑制進(jìn)口量，海運(yùn)煤炭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向亞洲需求國(guó)另一方面中國(guó)市場(chǎng)煤價(jià)低位徘徊，疊加終端庫(kù)存高企，進(jìn)口煤價(jià)具有高性價(jià)比，吸引中國(guó)買家采購(gòu)，進(jìn)口量月環(huán)比增長(zhǎng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 10月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤2649萬噸 環(huán)比繼續(xù)減量

印尼方面，月中因出口系統(tǒng)關(guān)閉，導(dǎo)致無法出具駁船放行的相關(guān)文件，及RKAB煤炭出口繼續(xù)受限，仍未得到有效解決，出口量繼續(xù)減量 俄羅斯方面，10月份開始對(duì)煤炭出口增收關(guān)稅，意味著俄煤出口價(jià)格將水漲船高，最終這部分費(fèi)用將轉(zhuǎn)移至下游買家；而中國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)在庫(kù)存高需求弱背景下，下游買貨意愿偏低，疊加進(jìn)口價(jià)格倒掛，進(jìn)口量繼續(xù)下降另蒙古國(guó)方面，在國(guó)內(nèi)煤走弱下，終端用戶采購(gòu)興趣不佳，及對(duì)后市走勢(shì)持悲觀情緒，蒙古動(dòng)力煤亦出現(xiàn)減量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行 市場(chǎng)情緒進(jìn)一步升溫

進(jìn)口方面，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行印尼煤方面因市場(chǎng)現(xiàn)貨資源有限，報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)62美元/噸澳煤報(bào)價(jià)亦保持堅(jiān)挺，Q5500FOB報(bào)價(jià)100美元/噸節(jié)假日期間中國(guó)買家對(duì)進(jìn)口煤詢貨較少，市場(chǎng)表現(xiàn)冷清。

日評(píng)

Mysteel日評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 節(jié)后市場(chǎng)有所回暖

進(jìn)口方面，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤偏強(qiáng)運(yùn)行印尼煤方面因市場(chǎng)現(xiàn)貨資源有限，報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，現(xiàn)印尼Q3800FOB報(bào)價(jià)62美元/噸澳煤報(bào)價(jià)亦保持堅(jiān)挺，Q5500FOB報(bào)價(jià)100美元/噸節(jié)假日期間中國(guó)買家對(duì)進(jìn)口煤詢貨較少，市場(chǎng)表現(xiàn)冷清。

日評(píng)

Mysteel解讀：8月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸 單月進(jìn)口量再繼新高

背景：回顧8月份國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)，高低卡熱值煤種繼續(xù)分化，高卡煤走勢(shì)保持相對(duì)穩(wěn)定，中低卡煤價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，中國(guó)買家采購(gòu)節(jié)奏不減此背景下中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量將有何變化？本文將對(duì)此展開敘述 一、進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，創(chuàng)年內(nèi)單月進(jìn)口量最高水平 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.8%，同比增長(zhǎng)53.1%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對(duì)中國(guó)進(jìn)口煤炭市場(chǎng)影響簡(jiǎn)析

現(xiàn)俄羅斯Q5500CFR報(bào)價(jià)112美元/噸，按照不同出口關(guān)稅稅率下，假定增收關(guān)稅后俄羅斯動(dòng)力煤報(bào)價(jià)將提高4.4-7.8美元/噸不等并與當(dāng)前北方港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨僅有7-35元/噸的價(jià)差整體來看俄羅斯在無明顯價(jià)差下，動(dòng)力煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)將逐漸縮小，或難以提高中國(guó)買家采購(gòu)興趣，或轉(zhuǎn)移其他國(guó)家采購(gòu)高熱值煤炭 二、進(jìn)口俄羅斯煉焦煤成本分析 1.中國(guó)進(jìn)口煉焦煤資源概況 2023年1-8月份中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長(zhǎng)61.50%，進(jìn)口總量由多到少分別依次是蒙古國(guó)、俄羅斯、加拿大、美國(guó)、印尼和澳大利亞，占比分別是52.05%、28.40%、7.52%、5.48%、3.69%、2.17%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)采購(gòu)以剛需為主

在市場(chǎng)信心偏弱情況下，水泥、化工等非電行業(yè)需求仍不及預(yù)期，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，市場(chǎng)采購(gòu)積極性明顯不足 進(jìn)口方面，今日國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤偏弱運(yùn)行在中國(guó)買家持續(xù)觀望及內(nèi)貿(mào)煤走弱下，外盤報(bào)價(jià)開始松動(dòng)，低卡煤下調(diào)1-2美金/噸。

盤點(diǎn)