Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

對比焦煤與動力煤來說，無煙煤進口量增幅明顯在價格下跌的逆勢下， 供應(yīng)不減反增 鋼鐵生產(chǎn)需求邊際走弱 噴吹煤直接需求與鐵水產(chǎn)量掛鉤，但2025年上半年鋼廠以需定采邏輯強化。

月評

Mysteel：節(jié)前進口噴吹煤市場簡析

雖然進口噴吹進一年均處于下跌行情，但其價格表現(xiàn)出不錯的堅挺性和抗跌性可以對比噴吹指數(shù)和k10價格，在今年之前，少有噴吹價格能夠超過k10，一般情況k10都會高于噴吹，雖然價差在去年有所縮小，但仍穩(wěn)定高于噴吹，到去年12月份兩價格出現(xiàn)糾纏并反轉(zhuǎn)，在此之后大多時間噴吹價格均高于k10，且同樣國內(nèi)產(chǎn)地噴吹煤也在去年表現(xiàn)出較強的抗跌性，噴吹價格弱但不崩。

煤焦熱點

Mysteel：短期俄羅斯噴吹煤市場簡析

回顧11月進口噴吹煤價格指數(shù)，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤價格指數(shù)在140-143美元/噸間窄幅波動，價格波動幅度小，全月基本持持穩(wěn)運行，但對比國內(nèi)價格來看，11月大礦普跌30元/噸，又在11月中旬補跌50元/噸，國內(nèi)大礦累跌80元/噸，相對于進口價格來說，從10月底到目前價格波動幾乎很窄，受到國內(nèi)價格波動影響明顯減小 主要因素：俄鐵運力緊張，進口資源緊缺。

煤焦熱點

Mysteel：一季度進口煤增幅明顯，噴吹煤市場依舊偏弱運行

Mysteel進口噴吹煤訊：11日俄羅斯噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)128美元/噸4月上旬累降4美元/噸，4月價格跌勢不止，預(yù)計本月弱穩(wěn)運行 24年一季度已經(jīng)過去，從供應(yīng)來看，一季度進口煤激增，同比增長 16.9%，強勁的需求與國內(nèi)價格下降行成鮮明對比，盡管海運煤價格疲軟，但仍具有競爭力進口煤供應(yīng)量的激增主要來源于非無煙煤品類，進口無煙煤供應(yīng)量同比下滑明顯，與其23年全年低迷走勢有關(guān)，23年全年無煙煤價格基本一路向下，低位震蕩，24年開年價格水平低位，對無煙煤市場信心偏弱，且俄羅斯礦山成本增加，西海岸港口發(fā)貨價格倒掛，海外價格優(yōu)于國內(nèi)，向中國的發(fā)貨意向明顯減弱。

日評

Mysteel：俄羅斯噴吹煤偏強運行

7日俄羅斯噴吹煤市場偏強運行，遠期現(xiàn)貨Low Vol PCI 價格指數(shù)148美元/噸本周的進口噴吹煤市場偏強運行，從上月中旬開始的上漲趨勢，上漲整體趨勢平穩(wěn)，本周上漲幅度激增 俄羅斯供應(yīng)方面，遠東鐵路檢修，供應(yīng)嚴重縮減，7月份總體出貨減少，且匯率高位，高匯率高指數(shù)下，進口煤整體性價比一般，對比國內(nèi)價格優(yōu)勢較小，終端更趨向于采購港口現(xiàn)貨 國內(nèi)方面，動力煤價格堅挺，價格支撐較強，焦炭首輪提漲落地，鋼廠繼續(xù)維持高開工高鐵水，噴吹剛需較好。

日評

Mysteel：俄羅斯無煙噴吹煤市場弱勢運行

港口方面，現(xiàn)俄羅斯無煙噴吹煤港口現(xiàn)貨均為市場之前的高價煤，價格對比國內(nèi)偏高，成交較為冷清；短期來看，進口俄羅斯無煙噴吹煤或?qū)⒗^續(xù)下行，后期帶動因素仍然以鋼廠成材走勢為主。

日評

3月15日進口煤炭市場行情盤點

蒙5#精煤價格提貨含稅價1300元減20，當(dāng)前口岸洗煤廠接到要求到月底前停止洗煤；河北地區(qū)蒙5招標(biāo)價格暫穩(wěn)，受運費下降影響河北地區(qū)招標(biāo)價1740元/噸進口加拿大焦煤報價CFR219美元/噸；進口俄羅斯K10報CFR160美元/噸穩(wěn)，當(dāng)前限制下非澳資源受市場青睞，但國內(nèi)焦煤價格下調(diào)，價差對比下進口資源報價有下行趨勢 進口無煙噴吹煤方面：國外礦山船期少海運費上漲明顯，船期運輸影響大，但當(dāng)前國內(nèi)價格降幅較大，市場降價預(yù)期強，鋼廠內(nèi)外價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR130-135美元/噸左右，澳洲噴吹報A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報價CFR120-122美元。

盤點

3月15日爐料盤點

蒙5#精煤價格提貨含稅價1300元減20，當(dāng)前口岸洗煤廠接到要求到月底前停止洗煤；河北地區(qū)蒙5招標(biāo)價格暫穩(wěn)，受運費下降影響河北地區(qū)招標(biāo)價1740元/噸進口加拿大焦煤報價CFR219美元/噸；進口俄羅斯K10報CFR160美元/噸穩(wěn)，當(dāng)前限制下非澳資源受市場青睞，但國內(nèi)焦煤價格下調(diào)，價差對比下進口資源報價有下行趨勢進口無煙噴吹煤方面：國外礦山船期少海運費上漲明顯，船期運輸影響大，但當(dāng)前國內(nèi)價格降幅較大，市場降價預(yù)期強，鋼廠內(nèi)外價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR130-135美元/噸左右，澳洲噴吹報A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報價CFR120-122美元。

盤點

3月12日進口煤炭市場行情盤點

蒙5#精煤價格提貨含稅價1320元減30，當(dāng)前口岸洗煤廠接到要求到月底前停止洗煤；河北地區(qū)蒙5招標(biāo)價格暫穩(wěn)，受運費下降影響河北地區(qū)招標(biāo)價1740元/噸進口加拿大焦煤報價CFR219美元/噸；進口俄羅斯K10報CFR160美元/噸穩(wěn)，當(dāng)前限制下非澳資源受市場青睞，但國內(nèi)焦煤價格下調(diào)，價差對比下進口資源報價有下行趨勢 進口無煙噴吹煤方面：國外礦山船期少海運費上漲明顯，但當(dāng)前國內(nèi)價格降幅較大，市場降價預(yù)期強，鋼廠內(nèi)外價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR130-135美元/噸左右，澳洲噴吹報A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報價CFR120-122美元。

盤點

3月11日進口煤炭市場行情盤點

蒙5#精煤價格提貨含稅價1350元穩(wěn)，當(dāng)前口岸洗煤廠接到要求到月底前停止洗煤；河北地區(qū)蒙5招標(biāo)價格暫穩(wěn)，受運費下降影響河北地區(qū)招標(biāo)價1740元/噸進口加拿大焦煤報價CFR219美元/噸跌1；進口俄羅斯K10報CFR160美元/噸穩(wěn)，當(dāng)前限制下非澳資源受市場青睞，但國內(nèi)焦煤價格下調(diào)，價差對比下進口資源報價有下行趨勢 進口無煙噴吹煤方面：國外礦山船期少海運費上漲明顯，但當(dāng)前國內(nèi)價格降幅較大，市場降價預(yù)期強，鋼廠內(nèi)外價差縮小下游接貨意愿一般，目前俄羅斯無煙噴A12V12S0.8CFR130-135美元/噸左右，澳洲噴吹報A9.5，V11-13，S0.5，HGI85報價CFR120-122美元。

盤點