Mysteel半年報：2025年下半年國內噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

概述 2025年上半年，中國噴吹煤市場整體呈現(xiàn)供需寬松格局，價格中樞持續(xù)下行，主要受國內產量穩(wěn)步增長、進口資源沖擊及終端需求疲軟等因素影響 一、2025上半年市場回顧 （一）2025上半年價格走勢回顧 1.國內價格走勢分析 2025年1月至6月，中國主要噴吹煤產地價格普遍下行，跌幅顯著。

月評

Mysteel：進口噴吹煤5月市場簡析

進口煤性價比優(yōu)勢收窄 國內主產區(qū)噴吹煤價格下跌30-50元/噸，削弱進口煤價格競爭力；匯率波動及海運費上漲進一步侵蝕進口貿易商利潤空間 國際市場競爭加劇俄煤出口轉向印度、東南亞等溢價更高地區(qū)，分流對中國市場的資源投放量，但尚未形成實質性供應缺口 6月市場展望與關鍵變量一、價格趨勢預判 延續(xù)低位震蕩格局預計6月均價波動區(qū)間收窄至950-970元/噸，主要依據包括： 下行壓力：國內煤礦復產加速+南方雨季抑制鋼材需求；底部支撐：指數(shù)或低于俄礦成本線，持續(xù)虧損或觸發(fā)供應收縮。

煤焦熱點

Mysteel：4月30日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：4月30日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國113美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，今日大礦噴吹煤月末調整小幅下調，國內價格下行對進口價格形成進一步壓力，但進口資源依舊緊張，市場觀望情緒較濃，預計節(jié)中平穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：4月1日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：4月1日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國113.5美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日國內噴吹煤大礦價格調整，市場參與者仍延續(xù)挺價情緒，市場交投氛圍較為冷清南北方遠期市場情況延續(xù)下行走勢，俄羅斯資源價格受國內大礦調價預期壓制，貿易商普遍持觀望態(tài)度預計短期繼續(xù)延續(xù)偏穩(wěn)走勢 。

日評

Mysteel：1月15日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：1月15日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國130美元/噸，較上期下降0.8美元/噸俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日國內噴吹價格走勢偏穩(wěn)，產地噴吹原煤競拍價格偏穩(wěn)，遠期資源依舊偏緊，但美元兌人民幣匯率升高，利空CFR美金價格，人民幣到岸價格暫穩(wěn)，預計節(jié)前延續(xù)偏穩(wěn)走勢 。

日評

Mysteel：1月6日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：1月6日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國133美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，國內噴吹原煤競拍成交價格繼續(xù)探漲，國內市場情緒向好，下游終端補庫節(jié)奏較好，但進口資源因船期多為春節(jié)之后，市場對于春節(jié)后情緒偏弱，故本次國內價格上漲對進口價格無法形成支撐，動力煤價格支撐良好，下跌空間有限，預計短期內俄羅斯噴吹偏穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：1月2日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：1月2日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國133.75美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，1月份國內大礦降價基本落地，普降80元/噸，此次大礦調價多為補跌，原煤競拍成交價格偏穩(wěn)，進口資源緊缺現(xiàn)象依然存續(xù)，后續(xù)需關注終端補庫節(jié)奏帶來的價格變動影響 。

日評

Mysteel：1月3日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：1月3日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國133美元/噸，較上期降0.75美元/噸俄羅斯噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，1月份大礦調價落地，鋼廠補庫節(jié)奏漸起，今日產地噴吹原煤競拍價格探漲，漲幅20-30元/噸，國內價格穩(wěn)中有漲，進口資源雖緊缺，但船期多為春節(jié)以后，市場參與者對于節(jié)后市場仍呈偏弱預期固雖國內價格探漲，但對進口支撐有限，短期內俄羅斯噴吹預計依舊偏弱穩(wěn)運行。

日評

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

在政策刺激下拉動內需成為明年需求主要增長點，2025年粗鋼產量預計微降，預計2025年中國高爐生鐵產量降1000萬噸左右，折算噴吹需求減150萬噸（噴煤比按0.15折算），整體來看，2025年噴吹煤消費量穩(wěn)中有降 一、噴吹煤供應 無煙噴吹煤主要分布在山西長治、晉城、晉中、陽泉、河南永城和焦作、云南曲靖等地區(qū)，中國無煙煤預測儲量為4740億噸，占全國煤炭總資源量的10%，年產2億噸。

煤焦熱點

Mysteel：12月27日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月27日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國136美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場弱穩(wěn)運行，今日噴吹煤價格依舊弱穩(wěn)運行，臨近月底國內大礦調價在即，市場觀望情緒濃厚，補庫節(jié)奏放緩，進口資源依舊緊缺，但南北價差逐漸縮小，預計短期內仍偏穩(wěn)運行，但仍需關注大礦價格變動 。

日評

Mysteel：12月29日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月20日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國137.3美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，目前進口無煙煤資源依舊偏緊，發(fā)運有限，但受國內市場下行以及動力煤價格弱勢影響，市場參與者對后市預期偏弱，后續(xù)仍需關注成材以及動力煤價格變動對噴吹煤的影響 。

日評

Mysteel：12月24日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月24日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國136美元/噸，較上期降0.5美元/噸俄羅斯噴吹煤市場偏弱運行，今日焦炭第五輪提降消息頻傳，雙焦價格繼續(xù)走弱，動力煤價格并未好轉，仍承壓下行，進口噴吹資源雖緊俏，但受國內價格拖累影響，下游可接受價不斷減弱，預計短期繼續(xù)維持偏弱走勢 。

日評

Mysteel：12月23日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月23日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國136.5美元/噸，較上期降0.8美元/噸俄羅斯噴吹煤市場偏弱運行，今日焦煤價格明顯弱勢，鋼廠檢修計劃頻發(fā)，鐵水預期偏弱，剛需需求減少，市場情緒較為悲觀，進口資源雖依舊緊缺，但國內弱勢帶動下，下游可接收價逐步減弱，短期預計繼續(xù)弱穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：12月18日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月18日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國137.3美元/噸，較上期降1.95美元/噸俄羅斯噴吹煤市場偏弱運行，招標成交價格走弱，市場情緒一般，遠期資源依舊緊俏，但受期貨船期限制，遠期年前補庫節(jié)奏結束時間較早，后續(xù)需關注國內終端春節(jié)補庫需求的影響 。

日評

Mysteel：12月16日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月16日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國139.25美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日成材價格繼續(xù)走弱，市場情緒偏弱，產地噴吹競拍成交一般，進口資源依舊緊缺，價格較為堅挺 。

日評

Mysteel：12月17日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月17日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國139.25美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日噴吹原煤產地競拍成交價格震蕩偏穩(wěn)，流拍率較低，市場觀望情緒較濃，對于后市信心仍然不足，進口噴吹資源依舊緊缺，市場交投氛圍冷清，預計短期仍以穩(wěn)為主 。

日評

Mysteel：12月13日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月13日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國139.25美元/噸，較上期漲0.25美元/噸俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日鋼材價格大幅下跌，市場情緒環(huán)比昨日明顯轉弱，產地噴吹競拍價格持穩(wěn)，需求端春節(jié)補庫節(jié)奏逐步開啟，遠期噴吹資源緊缺，價格較為堅挺，預計短期延續(xù)偏穩(wěn)走勢 。

日評

Mysteel：12月10日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月10日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國139美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日鋼價上漲明顯，盤面持續(xù)沖高，帶動市場情緒回暖，進口資源緊張，遠期噴吹預計短期繼續(xù)持穩(wěn)運行 。

日評

Mysteel：12月12日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月12日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國139美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日鋼材成交環(huán)比昨日好轉，噴吹原煤競拍成交價格持穩(wěn)，成交率升高，動力煤價格弱穩(wěn)，但寒潮即將來襲，預期稍有好轉，進口噴吹資源依舊緊俏，且臨近俄羅斯新年，預計12月下旬市場成交活躍度會有所回暖 。

日評

Mysteel：12月11日進口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月11日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國139美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行，今日鋼價震蕩回調，部分焦企焦炭價格提降，盤面震蕩運行，產地噴吹原煤競拍價格小幅上漲，需求穩(wěn)定，但鋼廠檢修計劃逐步出爐，鐵水預期偏弱，進口噴吹資源緊俏，短期預計繼續(xù)持穩(wěn)運行 。

日評