Mysteel：蘇皖地區(qū)煉焦鋼企業(yè)調(diào)研報告

進口煤主要是蒙煤和海外煤近期北方煤下水有優(yōu)勢，黃驊港運費30%優(yōu)惠入廠化驗以sgs為準進口煤拿點蒙煤和k10資源，進口主要用過gj，肥煤等自己產(chǎn)品原因相對可以用用這個煤噴吹煤主要是大礦山西河南安徽的資源，市場資源采購用來降本依靠碼頭，水運便利價格也相對實惠，煙噴資源目前到廠900左右高爐目前滿產(chǎn)負荷，粗鋼鐵水沒有限產(chǎn)計劃，出口的產(chǎn)品由上海公司銷售，主要是印尼，韓國等市場，相對關(guān)稅影響小一點 企業(yè)F:成立于2010年4月，位于安徽省池州市，是一家從事黑色金屬冶煉、特種鋼材、高強度抗震鋼筋軋制的民營鋼鐵企業(yè)。

煤焦熱點

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進入降息周期，國內(nèi)將出臺一攬子增量政策推動經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關(guān)稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對房地產(chǎn)的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進口增量延續(xù)，基本面走弱進一步遏制煤炭反彈動能，全年主要品種煤炭價格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價格指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、海關(guān)總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點，增幅為13.04%。

指數(shù)分析

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

但進口噴吹卻能夠獨善其身，表現(xiàn)出逆勢生長，價格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進口關(guān)稅恢復及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，供給缺口撬動價格上揚月底伴隨著動力煤價格的弱勢以及即將7月份進口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場對噴吹煤價格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價格小幅回落 8月國內(nèi)噴吹煤價格下跌帶動進口噴吹煤價格跟跌，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤較上月環(huán)比下跌14美元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：俄羅斯延續(xù)無煙煤出口零關(guān)稅簡析

拿俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤來舉例，目前 Mysteel低揮發(fā)噴吹價格指數(shù)131.6美元/噸，若俄出口關(guān)稅恢復，按當前匯率俄出口關(guān)稅為5.5%，俄礦山出口中國需要多支出6美元/噸左右的成本 從長遠來看，明年俄羅斯將取消出口關(guān)稅政策，關(guān)稅機制被開采稅代替，但該開采稅是 按照煤種設(shè)置了門檻值，當俄羅斯港口價格超過門檻值時，會增收10%的開采稅，目前煉焦煤的門檻值為167美元，無煙煤為120美元，此項措施分煤種且設(shè)置門檻值，對于煤炭市場有一定的保護作用，但實際效果以及落實情況還有待觀察。

煤焦熱點

Mysteel月報：7月噴吹煤漲跌空間有限

盡管國內(nèi)煤焦基本面偏差，受成材持續(xù)走弱影響，整體市場情緒不高但進口噴吹卻能夠獨善其身，表現(xiàn)出逆勢生長，價格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進口關(guān)稅恢復及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，供給缺口撬動價格上揚月底伴隨著動力煤價格的弱勢以及即將7月份進口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場對噴吹煤價格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價格小幅回落。

月評

Mysteel：供給缺口撬動價格上漲 俄羅斯噴吹煤逆勢生長之路

24年比23年進口量減少了198.57萬噸 造成俄羅斯噴吹煤供給缺口主要有以下幾個因素： 1.4月份俄羅斯噴吹煤指數(shù)跌入谷底，最低到128.5美元/噸，且中國進口關(guān)稅恢復，無煙煤關(guān)稅3%-6%，俄羅斯加收出口關(guān)稅6%左右，對俄羅斯煤炭企業(yè)出口造成了巨大壓力，出口到中國的價格一度達到成本線以下，俄羅斯冶金煤礦山企業(yè)趨利避害，優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，4月份的對中國的無煙煤出口量達到了全年最低點，俄羅斯西海岸到 中國船期大概在30-45天，集中體現(xiàn)在5-6月份進口噴吹煤到港量明顯下滑，供不應(yīng)求。

煤焦熱點

Mysteel：俄羅斯遠期噴吹煤偏強運行

Mysteel進口噴吹煤訊：9日俄羅斯噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)145美元/噸較月初上漲4.25美元/噸 5月上旬整體穩(wěn)中偏強運行供應(yīng)方面，俄羅斯無煙煤與動力煤出口關(guān)稅減免對市場影響有限，5月供應(yīng)端并未出現(xiàn)明顯影響，但5月部分礦山收到制裁影響，且俄鐵路常規(guī)夏季檢修開啟，多家俄羅斯礦山表示運輸與裝運均會受到影響，遠東鐵路運力影響明顯 國內(nèi)情況來看，無煙煤供應(yīng)整體偏緊，但焦炭五輪提漲開啟，價格有見頂趨勢，鋼材市場消費轉(zhuǎn)弱，噴吹煤市場可能有一定承壓，影響市場情緒，預(yù)計短期內(nèi)噴吹煤市場僵持運行，仍需注意成材與煤焦利潤變動。

日評

Mysteel：俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運行

當前盧布兌美元匯率約為92比1，相當于減免稅率為5.5%，按29日Mysteel俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)計算約為140*5.5%=7.7美元/噸（CFR中國），按當前匯率折合人民幣約為55.44元/噸 無煙煤與動力煤利潤微薄，礦山企業(yè)減少對中國出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國還有進口關(guān)稅，其中動力煤關(guān)稅高達6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，14%以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%。

日評

Mysteel：2024年五一假期間全國噴吹煤市場運行情況

下游方面，當?shù)劁搹S噴吹煤采購價格暫穩(wěn)，參考鐵水產(chǎn)量確定價格后續(xù)是否上漲 進口噴吹煤偏穩(wěn)運行供應(yīng)方面，新一批制裁名單公布，部分俄羅斯冶金煤礦山遭到制裁，制裁進一步擴大，但多數(shù)礦山已經(jīng)做好被制裁的應(yīng)對，總體來說影響不大，且節(jié)后噴吹需求回縮，補庫需求有限節(jié)后俄羅斯無煙煤出口關(guān)稅減免正式實施，短期來看并未對市場價格產(chǎn)生明顯影響，節(jié)后供需關(guān)系調(diào)整，供需雙弱的格局下預(yù)計短期內(nèi)進口噴吹煤偏穩(wěn)運行。

煤焦熱點

Mysteel：俄羅斯免征無煙煤出口關(guān)稅 欲解決礦山兩難境地

造成這一舉措主要為以下因素： 無煙煤與動力煤利潤微薄，礦山企業(yè)減少對中國出口因俄煤出口不僅有出口關(guān)稅，出口到中國還有進口關(guān)稅，其中動力煤關(guān)稅高達6%，噴吹煤按照揮發(fā)份劃分，14%以上為6%，以下為3%，煉焦煤關(guān)稅穩(wěn)定且最低為3%動力煤和無煙煤價格相對焦煤較低，但關(guān)稅且高從煤種角度，俄羅斯企業(yè)選擇減少無煙煤與動力煤，增加焦煤出口；從國家角度，俄羅斯減少對中國出口，優(yōu)先利潤更高的印度、東南亞等市場。

煤焦熱點

Mysteel月報：5月噴吹煤市場預(yù)計總體表現(xiàn)僵持 煤價或?qū)⒏呶徽鹗庍\行

四、噴吹煤市場展望 展望5月噴吹煤市場，價格方面，各主流大礦月初價格普遍上調(diào)30-60元/噸；從供需基本面來看，5月初五一放假期間，國內(nèi)部分煤礦停產(chǎn)放假，煤礦整體供應(yīng)偏緊，受俄羅斯取消出口關(guān)稅影響，無煙煤進口量有增加趨勢噴吹煤競拍量明顯減少；下游方面來看，鋼廠節(jié)前補庫需求基本釋放完成，恢復按需采購，因此煤價或?qū)⑦M入觀望調(diào)整階段。

月評

Mysteel：4月30日山西市場噴吹煤價格行情

30日山西市場噴吹煤價格震蕩盤整，長治、陽泉市場主流大礦噴吹煤價格上漲50元/噸假期臨近，鋼廠節(jié)前補庫需求基本釋放完成，中間商陸續(xù)進入盤整階段，適量補庫為主由于俄羅斯取消出口關(guān)稅影響，無煙煤進口量有增加趨勢，疊加假期臨近，鋼廠階段性補庫完成，市場或?qū)⑦M入觀望調(diào)整階段山西主要市場噴吹煤價格如下：陽泉無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報1070元/噸；晉城無煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報1020元/噸；長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1200元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

Mysteel：4月29日山西市場噴吹煤價格行情

29日山西市場噴吹煤價格震蕩運行，假期臨近，鋼廠節(jié)前補庫需求基本釋放完成，中間商陸續(xù)進入盤整階段，適量補庫為主由于俄羅斯取消出口關(guān)稅影響，無煙煤進口量有增加趨勢，疊加假期臨近，鋼廠階段性補庫完成，市場或?qū)⑦M入觀望調(diào)整階段山西主要市場噴吹煤價格如下：陽泉無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報1070元/噸；晉城無煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報1020元/噸；長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1150元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

Mysteel：23年俄羅斯噴吹煤市場簡析

進口關(guān)稅恢復落錘定音，最惠國（俄羅斯、蒙古國）無煙煤稅率3%-6%，預(yù)計對噴吹成本增加5-10美元/噸，折即期匯率后人民幣成本增加約為35-68元/噸；出口成本的增加以及俄羅斯鐵路運力短板，24年俄羅斯出口至中國的無煙煤數(shù)量很難超越今年的水平，俄羅斯出口重心或?qū)⒎旁谟《?、東南亞等高價市場，國內(nèi)無煙煤供應(yīng)格局不再像今年那么寬松，有助于進口無煙煤價格重心的上移 綜上，23年俄羅斯噴吹煤高開低走，24年鐵路計劃削減，礦山對海外市場的重心轉(zhuǎn)移以及國內(nèi)產(chǎn)能增量并不明顯，俄羅斯噴吹煤供應(yīng)收縮，且俄羅斯噴吹煤進口成本增加，對礦山、貿(mào)易商利潤空間形成了明顯的壓縮。

日評

Mysteel月報：11月噴吹煤價有望止跌企穩(wěn)

長治市場主流大礦噴吹煤價格下調(diào)60-70元/噸，現(xiàn)無煙噴吹1350元/噸，此次降價屬于補降，降后價格仍高于晉城市場主流大礦噴吹煤價格50元/噸，降價幅度有限，河南地區(qū)無煙噴吹上調(diào)為節(jié)后補調(diào)，本月初降50元/噸，大礦挺價意愿偏強 噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù) 10月份俄羅斯噴吹煤價格指數(shù)先漲后跌，月初對節(jié)后補庫預(yù)期較好，短期內(nèi)指數(shù)價格快速上漲，礦山報價一度高達200美元/噸，但隨著終端鋼廠虧損加劇，疊加冬季環(huán)保限產(chǎn)政策，檢修限產(chǎn)增多，需求走弱，對高價原材料抵觸情緒較強，半個月累降23美元/噸，指數(shù)的快速下滑帶來市場參與者快速甩貨，成交價格不斷探底，但對于11月份是一個供暖季，動力煤需求回升，價格會有一定支撐，且焦炭首輪提降落地，俄羅斯礦山冬季發(fā)運不暢，供應(yīng)量有限，出口關(guān)稅的疊加，礦山繼續(xù)降價意愿不強，預(yù)計11月以震蕩僵持運行為主。

月評

Mysteel：俄羅斯噴吹煤或?qū)⒄鹗庍\行

Mysteel進口噴吹煤訊：12日俄羅斯噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)178.75美元/噸，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤報價178-180美元/噸10月份節(jié)后首周，噴吹煤指數(shù)迎來短暫的補漲后，市場情緒出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，觀望情緒濃烈 10月份的俄羅斯出口關(guān)稅實施目前來看對出口煤價沒有造成直接的影響，但礦山利潤擠壓嚴重，節(jié)后部分礦山報價一度沖高到CFR200美元/噸，但鋼鐵企業(yè)長時間虧損，利潤擠壓嚴重，多地鋼企高爐檢修，噴吹需求減少，隨著焦炭第三輪提漲，市場漲價情緒反轉(zhuǎn)，市場參與者詢報盤積極性下降，成交積極性較差。

日評

Mysteel：俄羅斯出口關(guān)稅增加對無煙煤影響幾何

小編認為，出口關(guān)稅的增加在市場上行時對國內(nèi)接收價格不會造成很大的影響，但在市場下行時俄羅斯礦山提前減產(chǎn)，減少出口中國98%的進口無煙煤來源于俄羅斯，但我國無煙煤基本以自給自足為主，進口作為補充，故進口噴吹煤的價格主要基于國內(nèi)噴吹煤價格變動而調(diào)整在市場上行時，礦山利潤得到保障，定價按照之前的基準即可，在市場下行時，由于成本偏高，利潤壓縮較快，會較之前提前開始減產(chǎn)，減少出口。

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Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對中國進口煤炭市場影響簡析

主要影響于礦山出口成本的增加，中國同樣作為俄羅斯煤炭最大的出口國，此關(guān)稅的增加無疑會影響到俄羅斯礦山的出口量，礦山或許會通過減少出口量，將這部分成本轉(zhuǎn)移到下游接貨商 綜上所述，俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅后對于進口噴吹煤影響較大，進口俄羅斯噴吹煤占據(jù)中國進口噴吹煤市場的九成以上，進口來源國較為單一，在進口成本上移后短期內(nèi)難以找到其他國家替代而對進口動力煤及煉焦煤來說，進口來源國結(jié)構(gòu)更具多樣性，在俄羅斯煤炭增收關(guān)稅后，可以選擇購買其他國家煤炭。

煤焦熱點

Mysteel月報：10月噴吹煤價格先跌后漲

一、噴吹煤價格 1.國內(nèi)產(chǎn)地煤噴吹煤價格 從國內(nèi)主要大礦噴吹煤掛牌價調(diào)整情況表可以看出，截至9月27日，主流大礦噴吹煤價格上漲150-280元/噸，10月預(yù)計大礦噴吹煤價格仍將小幅上漲 2.噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù) 9月俄羅斯噴吹煤價格整體呈上漲趨勢，截至9月27日噴吹煤遠期現(xiàn)貨價格指數(shù)171.25美元/噸，較月初上調(diào)25.25美元/噸，回顧9月份，俄羅斯噴吹煤受國內(nèi)煤價烘托和動力煤支撐，漲勢強勁，底部支撐穩(wěn)定，且澳洲噴吹煤價格的上漲為俄羅斯噴吹價格拉高了上限，10月份俄羅斯出口關(guān)稅的增加，礦山成本增加，挺價意愿偏強，但國內(nèi)需求可能較9月小幅回落，預(yù)計10月俄羅斯噴吹震蕩偏穩(wěn)運行。

月評

Mysteel：俄羅斯噴吹煤市場簡析

但隨著10月1日俄羅斯出口關(guān)稅政策的實施，俄礦山成本增加，礦山挺價意愿更加強烈預(yù)計10月份俄羅斯噴吹煤震蕩偏穩(wěn)運行

日評