Mysteel月報(bào)：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢(shì)難改

概述：回顧5月煉焦煤市場(chǎng)，隨著外圍宏觀(guān)擾動(dòng)減弱，煉焦煤市場(chǎng)邏輯回歸產(chǎn)業(yè)基本面，自身過(guò)剩的格局在5月并未改觀(guān)，反而愈演愈烈雖然5月下旬煤礦端產(chǎn)量有所減少，但更多的原因在于煤礦煤炭滯銷(xiāo)、庫(kù)存積壓導(dǎo)致煤礦被動(dòng)減產(chǎn)，疊加蒙煤5月通關(guān)恢復(fù)，導(dǎo)致煉焦煤總庫(kù)存在5月再創(chuàng)近年來(lái)新高而隨著5月黑色系傳統(tǒng)淡季來(lái)領(lǐng)，成材消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量見(jiàn)頂回落，煤焦剛需下滑，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，煤價(jià)開(kāi)始加速下跌，甚至出現(xiàn)踩踏。

月評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：國(guó)內(nèi)煉焦煤延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，原料煤持續(xù)供強(qiáng)需弱

【煉焦煤】22日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行本周統(tǒng)計(jì)523座煉焦煤樣本礦山數(shù)據(jù)，原煤日產(chǎn)193.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少7萬(wàn)噸其中山西原煤日產(chǎn)109.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.4萬(wàn)噸，本周煤礦減產(chǎn)主要原因在于山西長(zhǎng)治、安徽兩地主流大礦檢修，疊加柳林等地近期安全形勢(shì)加嚴(yán)，山西主產(chǎn)地減產(chǎn)較為明顯昨日山西主流煤礦線(xiàn)上競(jìng)拍成交仍大面積下跌，且流拍維持高位，煤礦報(bào)價(jià)連續(xù)下調(diào)后簽單仍不佳，產(chǎn)地庫(kù)存持續(xù)累積。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：5月煉焦煤供需支撐減弱，價(jià)格或震蕩運(yùn)行

概述：4月煉焦煤先強(qiáng)后弱，價(jià)格整體窄幅波動(dòng)為主煉焦煤供需雙增下，煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)一定韌性隨著下游邊際利潤(rùn)走弱，采購(gòu)積極性略有所提振，帶動(dòng)4月上旬市場(chǎng)交易量上升，下旬市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)弱穩(wěn)核心在于供應(yīng)寬松背景下，關(guān)稅博弈下的不確定下，對(duì)下游采購(gòu)市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)疊加市場(chǎng)庫(kù)存較為充足，下游的補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏明顯放緩，價(jià)格隨著由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱展望5月煉焦煤市場(chǎng)，供需基本面仍有一定韌性，價(jià)格是否有走弱風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)關(guān)注下煉焦煤價(jià)格、供應(yīng)、需求、庫(kù)存變化情況。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：3月煉焦煤底部震蕩 供需壓力或有減弱

概述：2月煉焦煤市場(chǎng)反復(fù)震蕩運(yùn)行，供應(yīng)變化較為明顯，從月初下滑到月底恢復(fù)相對(duì)高位，整體供應(yīng)恢復(fù)較為集中，由于市場(chǎng)情緒低迷，各環(huán)節(jié)成交乏力，礦上呈現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏明顯快于需求，二月煤價(jià)承壓運(yùn)行展望三月煉焦煤市場(chǎng)，需求或有季節(jié)性回暖預(yù)期疊加下游原料端庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)后或有間接需求體現(xiàn)，三月行情底部博弈，是否有止跌企穩(wěn)行情，仍需關(guān)注煉焦煤價(jià)格、供應(yīng)、需求、庫(kù)存變化情況 一、煉焦煤價(jià)格 1、產(chǎn)地價(jià)格 產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行，各煤種價(jià)格跌80-150元不等，整體雖延續(xù)跌勢(shì)，但部分主焦煤品種跌幅放緩。

月評(píng)

Mysteel：2月供強(qiáng)需弱延續(xù)?烏海煉焦煤價(jià)格繼續(xù)承壓

春節(jié)期間烏海市場(chǎng)煉焦煤弱穩(wěn)運(yùn)行回顧1月烏海煉焦煤市場(chǎng)，全月價(jià)格下行，下游采購(gòu)消極，整體成交欠佳展望2月，市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)依舊悲觀(guān)，煉焦煤需求增量有限，供需矛盾突出，煤價(jià)走勢(shì)不容樂(lè)觀(guān) 供應(yīng)方面，自2024年10月中旬以來(lái)，烏海地區(qū)煉焦煤價(jià)格持續(xù)下跌，洗煤企業(yè)入洗成本與利潤(rùn)不對(duì)等，整體開(kāi)工積極性較弱；臨近春節(jié)，多數(shù)獨(dú)立洗煤廠(chǎng)率先安排停產(chǎn)放假，當(dāng)?shù)卦撼鲐洔?，現(xiàn)除國(guó)營(yíng)煤礦及個(gè)別搞年產(chǎn)民營(yíng)煤礦外，其余煤礦均已陸續(xù)放假，平均放假天數(shù)為15天，但大部分煤礦表示預(yù)計(jì)正月十五后方可正常出煤，短期烏海原煤供應(yīng)略微收縮，礦方維持前期報(bào)價(jià)，觀(guān)望年后煤焦市場(chǎng)走向。

煤焦熱點(diǎn)

【江蘇蘇美達(dá)】預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄

受訪(fǎng)人信息：蘇美達(dá)華北物資事業(yè)部 李子龍 客戶(hù)觀(guān)點(diǎn)：從國(guó)內(nèi)供需看，進(jìn)口煤仍是國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)的重要補(bǔ)充 2025 年中國(guó)國(guó)內(nèi)煉焦煤需求繼續(xù)下滑，而煉焦煤供應(yīng)或小幅增加，低灰低硫強(qiáng)粘結(jié)煉焦煤資源仍較為稀缺，仍需要進(jìn)口煉焦煤補(bǔ)充國(guó)內(nèi)供應(yīng)缺口；整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄 進(jìn)口方面， 蒙煤和俄煤性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯， 中國(guó)煉焦煤進(jìn)口格局維持“蒙煤+俄煤”為主格局；近年來(lái)，印度對(duì)澳煤的強(qiáng)勁需求推高澳煤價(jià)格，中澳焦煤價(jià)差長(zhǎng)期倒掛制約澳煤進(jìn)口，隨著山西省煤炭供應(yīng)恢復(fù)，預(yù)計(jì) 2025 年澳煤進(jìn)口將承壓。

煉焦煤

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤仍有小幅上行動(dòng)力

【煉焦煤】7日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，近期市場(chǎng)交投氛圍火熱，貿(mào)易環(huán)節(jié)陸續(xù)入場(chǎng)采購(gòu)，煤礦庫(kù)存持續(xù)去化，坑口報(bào)價(jià)也小幅上漲，長(zhǎng)治主流大礦煉焦配煤價(jià)格上調(diào)40元/噸，但是山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)部分前期因環(huán)保、安監(jiān)檢查等因素停減產(chǎn)的煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，焦煤供應(yīng)恢復(fù)較快需求端，下游鋼廠(chǎng)盈利良好，整體開(kāi)工積極性高，但環(huán)保限產(chǎn)對(duì)高爐開(kāi)工仍有影響，鋼廠(chǎng)消費(fèi)淡季背景下，多數(shù)焦鋼企業(yè)對(duì)原料維持剛需采購(gòu)預(yù)計(jì)短期焦煤價(jià)格繼續(xù)小幅上探，后期持續(xù)關(guān)注煤礦及鋼廠(chǎng)產(chǎn)量變化。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：7月7日煉焦煤流拍占比

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場(chǎng)多按需補(bǔ)庫(kù)

【進(jìn)口煤炭】7日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線(xiàn)主焦CFR193美金/噸，日環(huán)比下降2美金澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)低揮發(fā)優(yōu)質(zhì)焦煤報(bào)價(jià)延續(xù)下行，終端及貿(mào)易商轉(zhuǎn)售意向再起，市場(chǎng)參與者購(gòu)買(mǎi)意愿謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，礦山報(bào)盤(pán)意愿不減，買(mǎi)家對(duì)高價(jià)貨物接受度一般，博弈陷入僵持 進(jìn)口港口方面，7日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)供應(yīng)端，目前除俄羅斯進(jìn)口煉焦煤得到一定補(bǔ)充，其余國(guó)家煉焦煤數(shù)量不斷下滑，供應(yīng)減少，價(jià)格方面呈現(xiàn)分化走勢(shì)，供應(yīng)偏松價(jià)格下滑，資源緊張價(jià)格上漲；需求端，整體終端依舊按需補(bǔ)庫(kù)，并未有明顯需求釋放；情緒方面，黑色期貨走弱，市場(chǎng)參與者對(duì)后市較為悲觀(guān)，投機(jī)行為較少。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：7月7日(17:30)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

7日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行蒙古國(guó)那達(dá)慕節(jié)日閉關(guān)臨近，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)上漲，部分下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)，甘其毛都口岸庫(kù)存有所下降，預(yù)計(jì)那達(dá)慕節(jié)后庫(kù)存有繼續(xù)降庫(kù)預(yù)期，國(guó)內(nèi)焦炭提漲暫無(wú)確切消息，后續(xù)蒙煤市場(chǎng)價(jià)格仍有待觀(guān)望現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤748，蒙5#精煤927，蒙4#原煤720，蒙3#精煤838，1/3焦原煤627；河北唐山：蒙5#精煤1080；策克口岸：馬克A485，馬克西510，歐斯克A350，歐斯克B480，南戈壁A500，南戈壁B370，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿(mǎn)都拉口岸：主焦精煤720，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)烏海市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日烏海市場(chǎng)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行烏海地區(qū)露天煤礦整體復(fù)產(chǎn)意愿較低，現(xiàn)多以出售庫(kù)存煤為主，當(dāng)?shù)卦?em class='keyword'>供應(yīng)依舊偏緊，洗煤企業(yè)整體開(kāi)工率較低，精煤報(bào)價(jià)延續(xù)漲勢(shì)；然當(dāng)?shù)亟蛊蠖嗵幱谟澠胶饩€(xiàn)，對(duì)高價(jià)煤種采購(gòu)仍相對(duì)謹(jǐn)慎，明日棋盤(pán)井某主流煤企線(xiàn)上競(jìng)拍煉焦精煤，成交價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)探漲，但漲幅空間有限 價(jià)格方面，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報(bào)價(jià)760-800元/噸，中硫肥（A12S1.8）報(bào)價(jià)800-860元/噸。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)呂梁市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日呂梁市場(chǎng)煉焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)煉焦煤整體供應(yīng)比較寬松，除個(gè)別礦點(diǎn)因搬家倒面產(chǎn)量有所縮減，其余煤礦基本維持正常生產(chǎn)節(jié)奏中間貿(mào)易商和洗煤廠(chǎng)入場(chǎng)采購(gòu)積極性較前期增強(qiáng)，帶動(dòng)坑口報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，短期投機(jī)情緒下推動(dòng)煉焦煤價(jià)格反彈，但煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，疊加庫(kù)存高位壓力，價(jià)格回升缺乏持續(xù)性動(dòng)力，整體反彈空間或有限下游方面，近期煉焦煤價(jià)格反彈后，鋼廠(chǎng)和焦企補(bǔ)庫(kù)積極性提升，下游補(bǔ)庫(kù)需求短期提振煉焦煤市場(chǎng)情緒，但焦企因成本上升而利潤(rùn)受到擠壓，提產(chǎn)意愿低迷。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地端，洪洞地區(qū)個(gè)別煤礦因井下構(gòu)造等問(wèn)題產(chǎn)量有所縮減，預(yù)計(jì)7月中下旬逐步恢復(fù)正常今日部分礦點(diǎn)因價(jià)格虛高成交價(jià)略有下調(diào)，調(diào)整后基本回歸合理范圍需求端，鐵水產(chǎn)量高位震蕩，雙焦剛需支撐較強(qiáng)，疊加原料煤上漲焦企利潤(rùn)受到擠壓，個(gè)別焦企有一定提漲意愿綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)臨汾市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行價(jià)格方面，鄉(xiāng)寧瘦煤執(zhí)行1050元/噸，蒲縣高硫主焦執(zhí)行686元/噸，堯都區(qū)高硫肥煤報(bào)810元/噸，以上均為出廠(chǎng)價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日晉北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)由于煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，晉北地區(qū)配焦煤原煤價(jià)格陸續(xù)上漲，支撐區(qū)域內(nèi)精煤價(jià)格繼續(xù)探漲，雖然下游表示由于煤價(jià)上漲，區(qū)域內(nèi)配焦煤性?xún)r(jià)比有所降低，但由于煤炭市場(chǎng)整體上漲，煤價(jià)重心上移，短期該地區(qū)煤價(jià)依舊易漲難跌 。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

7日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)供應(yīng)端，目前除俄羅斯進(jìn)口煉焦煤得到一定補(bǔ)充，其余國(guó)家煉焦煤數(shù)量不斷下滑，供應(yīng)減少，價(jià)格方面呈現(xiàn)分化走勢(shì)，供應(yīng)偏松價(jià)格下滑，資源緊張價(jià)格上漲；需求端，整體終端依舊按需補(bǔ)庫(kù)，并未有明顯需求釋放；情緒方面，黑色期貨走弱，市場(chǎng)參與者對(duì)后市較為悲觀(guān)，投機(jī)行為較少現(xiàn)港口K4主焦煤河北港口1080元/噸，山東港口1100元/噸；GJ1/3焦河北港口905元/噸，山東港口900元/噸；Elga肥煤河北港口885元/噸降5元/噸，山東港口930元/噸；伊娜琳肥煤河北港口925元/噸降15元/噸，山東港口920元/噸；K10瘦煤河北港口945元/噸，山東港口950元/噸；氣煤SUEK山東港口810元/噸漲15元/噸；百麗氣肥煤河北港口820元/噸降10元/噸，山東港口800元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1100元/噸，山東港口1130元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1250元/噸漲50元/噸；多尼亞二線(xiàn)焦煤河北港口1190元/噸，山東港口1250元/噸；瑞文準(zhǔn)一線(xiàn)焦煤河北港口1080元/噸，山東港口1230元/噸；克奴馬二線(xiàn)焦煤河北港口1210元/噸，山東港口1230元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)太原市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日太原市場(chǎng)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)礦點(diǎn)近期簽單量較大，本周依舊執(zhí)行之前價(jià)格，暫未有所調(diào)整近期由于市場(chǎng)升溫，煤礦出貨簽單有所放量，競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)探漲，短期煤價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行現(xiàn)古交低硫主焦煤（A9.5S0.5）出廠(chǎng)現(xiàn)金含稅價(jià)1131元/噸；清徐瘦煤（A10.5S0.6）報(bào)價(jià)950元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)產(chǎn)地方面，沁源區(qū)域前期受安全因素停產(chǎn)的個(gè)別煤礦于昨日安排復(fù)產(chǎn)，核定產(chǎn)能90萬(wàn)噸，主產(chǎn)高硫瘦煤，其余煤礦除部分停減產(chǎn)外，多維持正常產(chǎn)量，目前市場(chǎng)情緒還是偏強(qiáng)，所以煉焦煤預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)漲勢(shì)，尤其以貧瘦煤為主的煉焦配煤供應(yīng)緊張，今日部分煤礦漲幅30-40元/噸，其余同煤種煤礦價(jià)格也有上調(diào)預(yù)期，但上漲高度有限是因?yàn)槟壳懊旱V已經(jīng)逐步復(fù)產(chǎn)，而隨著煤價(jià)的上漲下游補(bǔ)庫(kù)需求也會(huì)降溫，所以預(yù)計(jì)漲幅有限；下游方面，焦炭一輪提漲還在醞釀，預(yù)計(jì)本周提漲的可能性較大，鋼廠(chǎng)需求還在高位，鐵水維持在249萬(wàn)噸以上，所以一輪落地可能性還是比較大的，整體看短期長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：7月7日(17:30)晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日晉中市場(chǎng)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)，焦煤整體供應(yīng)充足，終端維持剛需采購(gòu)，部分高價(jià)庫(kù)存煤資源，出貨壓力仍存近期線(xiàn)上競(jìng)拍較為清淡，價(jià)格以持穩(wěn)為主下游方面，市場(chǎng)參與者觀(guān)望情緒濃厚，下游采購(gòu)態(tài)度持剛需補(bǔ)庫(kù)，市場(chǎng)成交一般，后續(xù)仍需關(guān)注煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏以及下游補(bǔ)庫(kù)程度整體上看，晉中區(qū)域煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 主要地區(qū)價(jià)格如下：靈石低灰高硫主焦A7.0、S3.1、G85出廠(chǎng)現(xiàn)匯含稅819元/噸；介休中硫主焦煤A10.5、S1.3、G80出廠(chǎng)含稅940元/噸。

日評(píng)

Mysteel：7月7日河北市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

7日河北煉焦煤市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，邢臺(tái)邯鄲市場(chǎng)部分礦點(diǎn)產(chǎn)量略升，庫(kù)存小幅增長(zhǎng)下游方面鋼廠(chǎng)目前利潤(rùn)可觀(guān)，產(chǎn)量維持高位，市場(chǎng)開(kāi)始趨于平穩(wěn)，部分煤種采購(gòu)價(jià)格上漲但短期山西主產(chǎn)地煤價(jià)上漲，后續(xù)有降溫風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格方面：唐山市場(chǎng)主焦煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)1195元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報(bào)1150元/噸；邢臺(tái)市場(chǎng)市場(chǎng)低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報(bào)1010元/噸；邯鄲市場(chǎng)低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報(bào)主焦1150元/噸；A<11，S<0.6，G>95報(bào)1250元/噸。

日評(píng)