Mysteel：硅鐵2018年市場回顧及2019年市場展望

2018年主產(chǎn)區(qū)電價基本維持穩(wěn)定，青海區(qū)域電價略有調(diào)整，陜西區(qū)域電價上調(diào)，由原先的0.34元/度，上調(diào)為0.45元/度，電價上調(diào)較大，使得當(dāng)?shù)罔F合金企業(yè)電力成本上升，企業(yè)在與地方電力局及省電力局協(xié)調(diào)之后電價調(diào)整為0.3918元/度 （2）蘭炭和硅石 蘭炭幾個維持穩(wěn)定，硅石價格小幅漲動，增加硅鐵成本小幅增長.西北各地嚴厲的環(huán)保政策和原材料蘭炭、硅石的采購制約，2017年開始寧夏地區(qū)受環(huán)保影響，礦山關(guān)停一部分，2018年甘肅景泰地區(qū)以及內(nèi)蒙區(qū)域部分礦山關(guān)停，優(yōu)質(zhì)硅石難覓，對工廠生產(chǎn)成本造成一定影響，硅鐵原料價格支撐力度較強。

研究報告

陜鋼龍鋼：優(yōu)化燃料結(jié)構(gòu) 實現(xiàn)降本增效

該單位針對近日焦沫外購價格飆升造成的噸礦成本偏高問題，迅速成立攻關(guān)小組，以降低原燃料成本為出發(fā)點，結(jié)合理論與實際，優(yōu)化燒結(jié)工序固體燃料結(jié)構(gòu)，以配加蘭炭小粒來抵消部分貿(mào)易焦沫進購，加強生產(chǎn)工序環(huán)節(jié)銜接，成功破解了焦沫進購成本高、燒結(jié)過程反復(fù)波動等難題不僅使燒結(jié)機生產(chǎn)效率穩(wěn)定提升，且月直接為企業(yè)創(chuàng)效166萬元

經(jīng)營管理

黃佳音：硅鐵2018年回顧及2019年展望

2018年原料以及下游需求方面，原料端來看，蘭炭2018年整體持穩(wěn)，變化幅度小，價格穩(wěn)定，硅石成本隨著硅鐵行情的走勢波動，整體呈下跌趨勢。電力成本方面，2018年主產(chǎn)區(qū)電價基本維持穩(wěn)定，青海區(qū)域電價略有調(diào)整，陜西區(qū)域電價上調(diào)，由原先的0.34元/度，上調(diào)為0.45元/度，電價上調(diào)較大，使得當(dāng)?shù)罔F合金企業(yè)電力成本上升，目前企業(yè)正在與地方電力局及省電力局協(xié)調(diào)當(dāng)中。

鐵合金

【鐵合金】成本上行，市場觀望濃

寧夏、內(nèi)蒙、青海中小型廠家排單生產(chǎn)，價格維持在6200-6300元/噸，大廠價格近期未有變動目前尚無鋼廠進行11月硅鐵采購，處于鋼招空窗期，市場成交以貿(mào)易商以及鎂廠采購為主，市場成交不多近期陜西方面由于環(huán)保影響，部分廠家蘭炭價格上調(diào)，蘭炭中料，大料價格上調(diào)至800-850元/噸，或?qū)⒃斐晒梃F成本上升，但是對目前現(xiàn)貨市場暫無沖擊。

日評

【硅鐵】原料雖有波動 現(xiàn)貨未有波瀾

國內(nèi)硅鐵市場盤整運行，市場維持平穩(wěn)狀態(tài)，沒有環(huán)保壓力，廠家挺價意愿不強，截止目前市場報價72硅鐵維持在6200-6300元/噸承兌自然塊出廠，75硅鐵維持在6600-6800元/噸 寧夏、內(nèi)蒙、青海中小型廠家排單生產(chǎn)，價格維持在6200-6300元/噸，大廠價格近期未有變動目前尚無鋼廠進行11月硅鐵采購，處于鋼招空窗期，市場成交以貿(mào)易商以及鎂廠采購為主，市場成交不多近期陜西方面由于環(huán)保影響，部分廠家蘭炭價格上調(diào)，蘭炭中料，大料價格上調(diào)至800-850元/噸，或?qū)⒃斐晒梃F成本上升，但是對目前現(xiàn)貨市場暫無沖擊。

日評

鐵合金：生產(chǎn)受限 供給預(yù)期趨緊

硅鐵方面，硅鐵72#目前主流報價調(diào)整至6300-6400元/噸，基本維持穩(wěn)定，環(huán)保督查進駐榆林，金屬鎂價格小幅反彈，部分廠家蘭炭價格也有所上調(diào) 硅錳方面，硅錳6517#國內(nèi)主流報價上調(diào)50元至8400-8500元/噸，從鋼廠的報價來看均較9月有不同幅度的下跌，源于原料錳礦價格高位支撐，廠商庫存較低，另外內(nèi)蒙烏蘭察布限電及環(huán)保督查，預(yù)期影響硅錳出產(chǎn)率 硅鐵1901合約建議暫且觀望。

機構(gòu)

PVC弱勢整理 空單謹慎持有

盤面走勢：PVC1901合約開盤6525元，最高6540元，最低6450噸，收盤報6500噸，跌55元，跌幅0.84%，成交量報250484手，持倉量增加4568手至305410手 消息面：近日國內(nèi)蘭炭市場持穩(wěn)運行，大中料出貨順暢，焦面仍存滯銷壓力，隨著冬儲行情的拉開，原料塊煤價格走高，對蘭炭成本面支撐明顯，國內(nèi)蘭炭市場走勢逐步向好此外，臺灣臺塑公布11月份船期最新報價，較10月份下滑30-60美元/噸，CFR印度主要港口跌60美元/噸在890美元/噸，CFR中國主要港口跌30美元/噸在840美元/噸，F(xiàn)OB臺灣價格跌30美元/噸在800美元/噸。

機構(gòu)

【鐵合金】基本面加強，市場活躍濃

臨近11月采暖季，國內(nèi)煤炭產(chǎn)區(qū)開始新一輪環(huán)保普查，陜西府谷地區(qū)上調(diào)蘭炭價格至800-850元/噸，較前期上調(diào)明顯，同時，電力供應(yīng)量不足的情況也影響內(nèi)蒙地區(qū)廠家產(chǎn)量，總體看來，近期硅鐵市場新增產(chǎn)能并不足以成為其擴大產(chǎn)量的依據(jù) 綜合來看，硅鐵市場不論是從原料、運輸還是需求都足以支撐其價格短期難以下行，期貨市場同期升水，也可能帶動貿(mào)易商及投資機構(gòu)對72硅鐵的采購積極性，短期市場下行風(fēng)險較小。

日評

【鐵合金】現(xiàn)貨堅挺，市場向好

而由于中、省、市環(huán)保督查進駐陜西府谷等地，部分企業(yè)煤礦大面積停產(chǎn)，導(dǎo)致原煤無法正常供應(yīng)，價格上升，部分陜西府谷鎂業(yè)上調(diào)蘭炭價格至800-850元/噸，較之前期上調(diào)100-150元/噸 綜合來看，由于10月鋼招價格均在7000元/噸以上運行，而運輸、煤價等原料成本的上升，使得硅鐵成本有所變動，低價資源的減少，使得貿(mào)易商詢價積極性增加，短期硅鐵價格盤整向好運行。

日評

【硅鐵】原料略緊 市場短期下行可能小

硅鐵市場持續(xù)盤整運行，#72鐵與#75鐵略顯差異化，整體來看，詢盤、成交情況確有增加，但實際成交價格72鐵上行困難，低價資源基本清空，主流價格鎖定在承兌自然塊6100-6200元/噸，75鐵小幅探漲，鎂廠進入采購周期，采購積極性略高，而生產(chǎn)廠家資源偏緊，現(xiàn)貨儲備不足，主流價格鎖定在承兌自然塊6700-6800元/噸 臨近11月采暖季，國內(nèi)煤炭產(chǎn)區(qū)開始新一輪環(huán)保普查，陜西府谷地區(qū)上調(diào)蘭炭價格至800-850元/噸，較前期上調(diào)明顯，同時，電力供應(yīng)量不足的情況也影響內(nèi)蒙地區(qū)廠家產(chǎn)量，總體看來，近期硅鐵市場新增產(chǎn)能并不足以成為其擴大產(chǎn)量的依據(jù)。

日評

【硅鐵】原料價格異動 市場信心好轉(zhuǎn)

硅鐵市場盤整略向好運行，廠家信心好轉(zhuǎn)，成交略有起色，詢價增多，但市場報價仍略顯混亂，6100元/噸的自然塊出廠現(xiàn)金少量，6200元/噸的合格塊承兌出廠，6400-6650元/噸的大廠承兌加工塊 部分鎂廠反饋近期生產(chǎn)相對尚可，對于75硅鐵需求相對較好，預(yù)計短期可能小幅試探上調(diào)報價 而由于中、省、市環(huán)保督查進駐陜西府谷等地，部分企業(yè)煤礦大面積停產(chǎn)，導(dǎo)致原煤無法正常供應(yīng)，價格上升，部分陜西府谷鎂業(yè)上調(diào)蘭炭價格至800-850元/噸，較之前期上調(diào)100-150元/噸。

日評

【硅鐵考察】2018年青海調(diào)研總結(jié)（全）

定價方式是鎖量不鎖價，結(jié)款形式是款到發(fā)貨 9、原料情況：蘭炭來自榆林，神木，蘭炭1200-1300元/噸到廠硅石是當(dāng)?shù)氐墓枋綇S200元/噸，正常原料一個月的備庫量 總結(jié) 企業(yè)心態(tài)：被調(diào)研企業(yè)對于盈利心態(tài)均較為平穩(wěn)，認為長期維持目前利潤已屬不錯，合金價格波動頻繁，價格漲跌幅度過大，不利于企業(yè)長期發(fā)展。

鐵合金聚焦

鐵合金市場一周評述（8.6-8.10）

75硅鐵加工塊出廠承兌6900-7000元/噸，部分大廠75鐵自然塊出廠報價6900元/噸 原料方面，蘭炭漲價，到廠高達1000元/噸，出廠750-800元/噸期貨方面，投機需求增加，本周期貨拉漲厲害，影響現(xiàn)貨市場價格上漲鋼廠方面，8月份鋼廠采購接近尾聲，廠家訂單基本排滿 短期來看，由于廠家現(xiàn)貨庫存少，多在供前期訂單，因此挺價維穩(wěn)可能性大，預(yù)計硅鐵市場維穩(wěn)運行。

周評

【硅鐵】短期維持高位 后市仍有隱憂

近期，期貨盤面表現(xiàn)較為強勢，不少貿(mào)易商以及投資機構(gòu)開始頻繁詢貨，加劇市場緊張氛圍鋼廠方面，河鋼，湘鋼等大型鋼廠已經(jīng)定價，后期鋼廠采購價格將圍繞在7100-7200元/噸72硅鐵承兌送到價格展開 環(huán)保方面，寧夏8月20日環(huán)?！盎仡^看”對現(xiàn)貨市場將有多大影響尚不可知陜西方面，目前環(huán)保“回頭看”尚未到達神木、府谷區(qū)域，陜西區(qū)域硅鐵以及金屬鎂，蘭炭多集中在神府區(qū)域，據(jù)了解環(huán)保將會8月11日至神府地區(qū)，或?qū)?dǎo)致陜西區(qū)域硅鐵以及蘭炭價格變動。

日評

CIFI：重心抬升

鋼廠在需求和利潤良好的環(huán)境下，采購熱情也有所增強綜合來看，整體市場采購積極性都有提升，貿(mào)易資源率先上漲，上周鋼廠資源首輪普漲基本落定，加之藍天保衛(wèi)戰(zhàn)環(huán)保檢查臨近，焦炭現(xiàn)貨價格將穩(wěn)中偏強 寧夏8月20日環(huán)?！盎仡^看”對現(xiàn)貨市場有多大影響尚不可知陜西的硅鐵、金屬鎂、蘭炭資源多集中在神府地區(qū)，據(jù)了解，陜西的環(huán)?！盎仡^看”將在8月11日行至該地區(qū)。

資訊

期貨點價助力企業(yè)風(fēng)險管理

下游鋼廠相對強勢，鋼材價格大幅波動很容易導(dǎo)致合同單價違約現(xiàn)象 眾所周知，生產(chǎn)流程中，硅石在總成本中的占比較小，硅石價格波動對公司核心經(jīng)營利潤的影響也較小電費也是鐵合金企業(yè)考慮的生產(chǎn)成本之一西北地區(qū)富產(chǎn)煤炭，當(dāng)?shù)匾曰鹆Πl(fā)電為主，蘭炭價格和當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)銷售價格與煤炭行業(yè)的價格走勢相關(guān)“理論上，可在期貨市場上選取焦煤或焦炭期貨合約代替蘭炭，選擇動力煤期貨合約代替電力進行套?！痹バ峦顿Y管理（上海）有限公司總經(jīng)理助理陳建威說。

資訊

鐵合金市場波動加劇

硅石、蘭炭價格不斷抬升，雖然兩者在總成本中占比不大，但是在供需相對緊平衡的市場，從情緒方面同樣促使硅鐵廠穩(wěn)步提高價格因此，目前的硅鐵成本仍在上漲趨勢中 錳硅合金同樣受環(huán)保因素影響較大，較為突出的是西南地區(qū)，由于限產(chǎn)企業(yè)較多，6月合金廠生產(chǎn)硅錳為高價位錳礦，形成成本支撐，錳礦環(huán)比8月有所上漲，但錳礦庫存有所累積，硅錳合金廠復(fù)產(chǎn)較多總之，多空因素交織，硅錳合金依然處于高位振蕩態(tài)勢。

資訊

鐵合金市場波動加劇

硅石、蘭炭價格不斷抬升，雖然兩者在總成本中占比不大，但是在供需相對緊平衡的市場，從情緒方面同樣促使硅鐵廠穩(wěn)步提高價格因此，目前的硅鐵成本仍在上漲趨勢中 錳硅合金同樣受環(huán)保因素影響較大，較為突出的是西南地區(qū)，由于限產(chǎn)企業(yè)較多，6月合金廠生產(chǎn)硅錳為高價位錳礦，形成成本支撐，錳礦環(huán)比8月有所上漲，但錳礦庫存有所累積，硅錳合金廠復(fù)產(chǎn)較多總之，多空因素交織，硅錳合金依然處于高位振蕩態(tài)勢。

鋼材

鐵合金市場波動加劇

硅石、蘭炭價格不斷抬升，雖然兩者在總成本中占比不大，但是在供需相對緊平衡的市場，從情緒方面同樣促使硅鐵廠穩(wěn)步提高價格因此，目前的硅鐵成本仍在上漲趨勢中 錳硅合金同樣受環(huán)保因素影響較大，較為突出的是西南地區(qū)，由于限產(chǎn)企業(yè)較多，6月合金廠生產(chǎn)硅錳為高價位錳礦，形成成本支撐，錳礦環(huán)比8月有所上漲，但錳礦庫存有所累積，硅錳合金廠復(fù)產(chǎn)較多總之，多空因素交織，硅錳合金依然處于高位振蕩態(tài)勢。

聚焦

PVC：基本面利多仍存 PVC企穩(wěn)反彈

上游方面，蘭炭價格持續(xù)高位盤整運行，石灰石供應(yīng)持續(xù)緊張雖對裝置開工影響不大，但給予電石成本面利好支撐受環(huán)保組檢查影響，國內(nèi)小電石爐裝置全部停產(chǎn)，造成部分地區(qū)貨源不足然內(nèi)蒙地區(qū)PVC氯堿裝置檢修增加，原自用電石改為外賣，且產(chǎn)量對市場沖擊影響較大，預(yù)計下周國內(nèi)電石市場或?qū)⒊霈F(xiàn)窄幅下探 　　庫存方面，上周PVC社會庫存繼續(xù)小幅下降，庫存較前一周降幅環(huán)比下降7.2%，同比去年同期下降3.7%；其中華東地區(qū)庫存環(huán)比上周下降3%，而同比去年持平；華南地區(qū)庫存環(huán)比上周下降16.7%，同比去年同期下降12.3%。

行業(yè)資訊