[PVC糊樹(shù)脂]：PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)早間提示（20250926）

一.市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 原料方面：本周?chē)?guó)內(nèi)電石市場(chǎng)依舊存在窄幅上調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格漲至2600元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，貨源緊張近期市場(chǎng)供應(yīng)有所恢復(fù)，前期檢修裝置陸續(xù)有所恢復(fù)，且內(nèi)蒙古地區(qū)的限產(chǎn)有所恢復(fù)下游采購(gòu)積極，臨近國(guó)慶小長(zhǎng)假，受物流壓力影響，下游備貨積極性高位。

早參

Mysteel：成本支撐背景下 蘭炭價(jià)格下行空間有限

8月原料端紅柳林競(jìng)拍價(jià)格震蕩波動(dòng)，經(jīng)過(guò)五次競(jìng)拍，環(huán)比上月價(jià)格小幅下行3.22元/噸，在蘭炭生產(chǎn)企業(yè)中小料陸續(xù)少量累庫(kù)背景下，市場(chǎng)普遍觀望后續(xù)蘭炭價(jià)格走勢(shì)本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率40.62%，環(huán)比減0.44個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量15.2萬(wàn)噸，環(huán)比減0.16萬(wàn)噸；蘭炭庫(kù)存 49.75萬(wàn)噸，環(huán)比減1.22萬(wàn)噸；原料煤庫(kù)存119.32萬(wàn)噸，環(huán)比減7.88萬(wàn)噸 目前塊煤成本為蘭炭價(jià)格提供了明確底部支撐，但同時(shí)蘭炭企業(yè)生產(chǎn)成本處于高位，當(dāng)前市場(chǎng)正處于成本持續(xù)承壓與需求端利潤(rùn)水平較低的博弈震蕩階段。

主編視角

Mysteel月報(bào)：供需壓力逐步減輕9月蘭炭市場(chǎng)或先抑后揚(yáng)

截止8月28日電石企業(yè)產(chǎn)能利用率66.89%，環(huán)比增加0.36%從電石開(kāi)工來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)蘭炭需求仍是高位，電石邊際虧損值-278元/噸，成為蘭炭價(jià)格上行阻力，若9月中下旬下游備庫(kù)，塊煤價(jià)格上漲，蘭炭企業(yè)挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，電石企業(yè)或?yàn)榫S持產(chǎn)業(yè)鏈正常生產(chǎn)，可能會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，追加少部分成本預(yù)期 從港口庫(kù)存來(lái)看，蘭炭港口庫(kù)存多在15萬(wàn)噸上下徘徊，貿(mào)易商蘭炭儲(chǔ)備多持謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，下游鎳鐵企業(yè)仍會(huì)招標(biāo)蘭炭，但給予蘭炭的利潤(rùn)空間或微小或沒(méi)有，使得市場(chǎng)部分蘭炭企業(yè)望而止步。

月評(píng)

[電石]：電石供需博弈加劇，短期仍存探底壓力

導(dǎo)語(yǔ)：本周?chē)?guó)內(nèi)電石價(jià)格迎來(lái)顯著下行調(diào)整，其中烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格降至 2250 元 / 噸，較上周大幅下調(diào) 100 元 / 噸，市場(chǎng)調(diào)價(jià)信號(hào)明顯 圖一 烏海市場(chǎng)價(jià)格與行業(yè)產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖 從供應(yīng)端來(lái)看，首先內(nèi)蒙古地區(qū)的限產(chǎn)出現(xiàn)明顯的緩解，隆眾資訊88家樣本企業(yè)，涉及3034萬(wàn)噸產(chǎn)能，本周期（20250808-20250814）開(kāi)工率在65.08%，環(huán)比增加2.53個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：蘭炭出口價(jià)格陰跌 跌幅受成本制約

除印尼市場(chǎng)外，不丹因其電價(jià)較低，冶煉存在成本優(yōu)勢(shì)，是硅鐵的一個(gè)新興市場(chǎng)東南亞鋼材增量，對(duì)不丹硅鐵的需求仍然是正向增長(zhǎng)，不丹2025年硅鐵產(chǎn)能新投翻一倍，折合蘭炭年采購(gòu)量60萬(wàn)噸左右 綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)今年蘭炭出口量整體與去年持平，印尼市場(chǎng)的縮量由歐洲、東南亞等新興國(guó)家補(bǔ)充短期港口蘭炭價(jià)格以穩(wěn)為主，能否繼續(xù)下跌需觀望原料端價(jià)格走勢(shì)，7月整體穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分地區(qū)蘭炭運(yùn)輸受綠通影響，運(yùn)費(fèi)上漲，到港成本增加，港口價(jià)格受成本制約。

主編視角

Mysteel月報(bào)：7月蘭炭市場(chǎng)成交或有遇冷預(yù)期 價(jià)格底部震蕩調(diào)整

6月蘭炭產(chǎn)量485.8萬(wàn)噸，月環(huán)比增加20.3萬(wàn)噸，同比增28.7萬(wàn)噸，截止6月27日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率43.57%，環(huán)比增0.49%；日均產(chǎn)量16.3萬(wàn)噸，環(huán)比增0.18萬(wàn)噸；蘭炭庫(kù)存62.46萬(wàn)噸，環(huán)比增13.31萬(wàn)噸；原料煤庫(kù)存151.1萬(wàn)噸，環(huán)比增7.99萬(wàn)噸二季度屬于蘭炭企業(yè)正常檢修季，二季度末市場(chǎng)供應(yīng)逐漸恢復(fù)，使得總供應(yīng)量并未出現(xiàn)明顯收縮，市場(chǎng)供應(yīng)充足，疊加下游市場(chǎng)不佳，部分企業(yè)轉(zhuǎn)用其他系列產(chǎn)品，給市場(chǎng)帶來(lái)了一定的蘭炭庫(kù)存壓力。

月評(píng)

[電石日評(píng)]：出貨積極 價(jià)格持續(xù)下行（20250704）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)蘭炭價(jià)格或小幅下跌

二、2025下半年市場(chǎng)展望 (一)2025下半年供需格局展望 1、供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 7-8月蘭炭供應(yīng)整體有保障，企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)釋放，相比5-6月開(kāi)工或有增長(zhǎng)9-10月，臨近中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)及冬季供暖，下游需求將集中釋放，給予蘭炭需求穩(wěn)定支撐11-12月企業(yè)正常生產(chǎn)，市場(chǎng)仍需關(guān)注冬季原料端塊煤價(jià)格 2、消費(fèi)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 從需求淡旺季來(lái)看，7-8月蘭炭市場(chǎng)需求進(jìn)入階段性淡季，市場(chǎng)對(duì)蘭炭需求平穩(wěn)。

月評(píng)

[電石日評(píng)]：限電加強(qiáng)導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張（20250613）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：市場(chǎng)反轉(zhuǎn)觸底反彈（20250609）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：原料端塊煤連續(xù)下跌 蘭炭市場(chǎng)如何“演繹”

電石開(kāi)工64.38%同比下降0.03%，周度產(chǎn)量28.74萬(wàn)噸，環(huán)比減3.13萬(wàn)噸，蘭炭需求量減2.5萬(wàn)噸，鋼鐵企業(yè)效益不佳，產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.47%5月14日河鋼發(fā)布5月硅鐵招標(biāo)詢(xún)盤(pán)5700元/噸，4月定價(jià)5950元/噸，5月招標(biāo)數(shù)量2135噸，上輪招標(biāo)數(shù)量1700噸，較上輪增435噸烏海電石市場(chǎng)主流貿(mào)易價(jià)格2550元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢本周內(nèi)蒙古地區(qū)出現(xiàn)不定時(shí)錯(cuò)峰用電，導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)定針對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)情況，企業(yè)分別表示： 企業(yè)A表示近期蘭炭價(jià)格看穩(wěn)，蘭炭市場(chǎng)開(kāi)工不穩(wěn)，供應(yīng)上不來(lái)，現(xiàn)我們電石企業(yè)減產(chǎn)了，蘭炭需求量較前期也減少了些，近期有預(yù)期恢復(fù)正常生產(chǎn)，若現(xiàn)在蘭炭價(jià)格下降，電石恢復(fù)后只能消耗些蘭炭自身庫(kù)存。

主編視角

[電石日評(píng)]：限電加快市場(chǎng)庫(kù)存消耗（20250606）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：開(kāi)工下降電石價(jià)格有筑底跡象（20250605）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：成本壓力下開(kāi)工下降（20250604）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：供應(yīng)高位 價(jià)格持續(xù)下行（20250603）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：成本支持降速放緩（20250530）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：2025年五一假期間全國(guó)蘭炭市場(chǎng)運(yùn)行情況

節(jié)前下游備貨積極，但受蘭炭“低供應(yīng)、低庫(kù)存”影響，到貨受阻，節(jié)日期間，物流運(yùn)輸不暢，企業(yè)到貨無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，期間蘭炭企業(yè)多維持節(jié)前開(kāi)工，保持正常出貨，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)出穩(wěn)定格局 蘭炭庫(kù)存與開(kāi)工方面，截至5月2日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率37.29%，環(huán)比減0.03%；日均產(chǎn)量13.95萬(wàn)噸，環(huán)比減0.01萬(wàn)噸；蘭炭庫(kù)存 42.15萬(wàn)噸，環(huán)比增1.03萬(wàn)噸；原料煤庫(kù)存109.9萬(wàn)噸，環(huán)比增5.5萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel：供需博弈加劇 蘭炭節(jié)前僵持局面難破

一、蘭炭市場(chǎng)供需基本面：低供應(yīng)與弱需求的弱平衡 1.供應(yīng)持續(xù)收縮 4月蘭炭市場(chǎng)進(jìn)入集中檢修期，主產(chǎn)區(qū)陜西神木、府谷等地開(kāi)工率持續(xù)下滑，產(chǎn)能利用率持續(xù)低位運(yùn)行，庫(kù)存去化至年內(nèi)低位當(dāng)前，陜西榆林地區(qū)檢修企業(yè)占比較大，部分企業(yè)因成本倒掛提前進(jìn)入檢修周期，檢修時(shí)長(zhǎng)普遍在15-30天盡管新疆哈密等區(qū)域大多數(shù)企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但整體供應(yīng)有所收縮目前全國(guó)135家蘭炭企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在37.32%，環(huán)比下降0.38個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量13.96萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.16萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel周報(bào)：硅鐵延續(xù)震蕩 波動(dòng)空間收窄（4.11-4.18）

供應(yīng)方面:蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行神木市場(chǎng)小料價(jià)格605-690元/噸，個(gè)別廠家減停產(chǎn)現(xiàn)象，對(duì)廠家生產(chǎn)供應(yīng)目前有影響，產(chǎn)量環(huán)比稍顯收窄，但是目前社會(huì)庫(kù)存量級(jí)較高，資源流通充裕，并未有出現(xiàn)某些規(guī)格資源短缺的情況本周（4.17）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開(kāi)工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)32.40%，較上期降1.02%；日均產(chǎn)量14340噸，較上期降390噸 需求方面:大部分鋼廠4月份鋼招正在進(jìn)行中，最新鋼招：4月18日江蘇某鋼廠硅鐵招標(biāo)價(jià)格5950-6000元/噸，數(shù)量1000噸，承兌含稅到廠。

周評(píng)

Mysteel：陜西市場(chǎng)蘭炭產(chǎn)能利用率月環(huán)比降12.2% 減停產(chǎn)企業(yè)數(shù)量增加

另外，目前蘭炭市場(chǎng)開(kāi)工并未處于最低水平，三月下旬至四月中上旬處于常規(guī)檢修階段，后期隨著保供任務(wù)結(jié)束，企業(yè)將陸續(xù)進(jìn)行正常檢修，檢修時(shí)長(zhǎng)在7-20天左右不等，同時(shí)金屬鎂市場(chǎng)受階段性產(chǎn)能過(guò)剩影響，前期其價(jià)格連續(xù)下跌已至企業(yè)生產(chǎn)成本線，為應(yīng)對(duì)虧損，府谷市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)金屬鎂產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行提前檢修，對(duì)應(yīng)蘭炭開(kāi)工將依舊維持較低負(fù)荷生產(chǎn)，后期蘭炭市場(chǎng)整體產(chǎn)量仍有下降空間，供需基本面將會(huì)轉(zhuǎn)變。

主編視角