Mysteel：原料端及供需格局能否助力蘭炭價格繼續(xù)上漲

本周陜煤大礦競拍價均有不同程度上漲，市場情緒略有升溫，產地煤礦及貿易商對后市看法有所好轉，今日坑口煤價延續(xù)穩(wěn)中上浮，幅度10-15元/噸，坑口出貨略有改善，多數(shù)煤礦庫存下降南方高溫持續(xù)，雙節(jié)及大秦線檢修隨即到來，部分用煤企業(yè)開始備貨，釋放少量補庫需求，動力煤市場整體情緒向好，九月中下旬塊煤下跌空間不足，給予蘭炭價格成本支撐持續(xù)但進入十月份，隨著南方高溫過后日耗回落，電煤消費淡季來臨，加之高位進口補量促使供需結構趨寬，而冬季采暖補庫尚未到來，其采購力度也將有限，弱需求不足以支撐煤價在高位水平運行，煤價以震蕩運行為主，蘭炭企業(yè)整體開工偏低，十月中上旬蘭炭企業(yè)暫未開始冬季供暖保供任務，對原料需求釋放有限，塊煤價格或將小幅回落，不足以支撐蘭炭價格在十月上旬持續(xù)上漲。

主編視角

河北省召開2024年無煙煤蘭炭資源對接會

為做好采暖季保暖保供工作，確保群眾清潔安全溫暖過冬，助力大氣質量持續(xù)改善和節(jié)能削煤降碳，8月9日，河北省發(fā)改委聯(lián)合省煤炭工業(yè)協(xié)會、省煤炭運銷協(xié)會，在石家莊組織召開了2024年全省清潔取暖和鋼鐵領域無煙煤蘭炭資源供需對接會委運行局、產業(yè)處（省化解過剩產能辦秘書處），省煤炭工業(yè)協(xié)會、煤炭運銷協(xié)會、冶金行業(yè)協(xié)會，晉城市能源局、神木市蘭炭產業(yè)辦、河南能源集團、新疆天池能源公司及有關無煙煤、蘭炭生產企業(yè)，省內有關市、縣發(fā)展改革委（局）及鋼鐵、煤炭、潔凈型煤生產企業(yè)共200余人參會。

原料

摸底鐵合金市場現(xiàn)狀

“從硅鐵成本角度考慮，蘭炭占比也較高蘭炭價格與動力煤價格高度相關，基本上以跟隨動力煤走勢為主動力煤價格在“保供”背景下，整體價格波動相較于前幾年偏低，雖然進入采暖季后價格維持在高位，但具有合理性蘭炭價格也維持在較高水平，雖然硅鐵冶煉利潤不佳，但蘭炭價格并沒有大幅下調以讓利，主要系動力煤價格處于季節(jié)性高價時期，對于蘭炭價格具有明顯提振作用”李嘯塵說。

爐料

瑞達期貨：錳硅以震蕩思路對待，關注上方6880附近壓力

上周硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭提降，成本下移現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應方面，近期主產區(qū)檢修結束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應環(huán)比增加，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓本周來看：原料方面，硅石持穩(wěn)，蘭炭底部支撐增強，存止跌反彈預期，硅鐵成本下方空間不多。

機構

Mysteel月報：硅鐵市場呈現(xiàn)跌勢 11月關注需求恢復情況

需求：11月鋼廠檢修現(xiàn)象仍將存在，華東部分鋼廠硅鐵采購需求仍將維持低位，此外9、10月檢修鋼廠主要集中在北方，像河北、山東等鋼廠盈利率大幅下降，疊加冬季空氣污染等要求，預計11月鋼廠高爐鐵水日均產量為235-236萬噸/天，需關注鋼材下游的庫存情況 原料：蘭炭價格或維持弱勢運行，10月蘭炭供給增加，但下游電石及硅鐵企業(yè)利潤明顯較少，同時蘭炭市場缺乏支撐，11月雖有采暖需求，但釋放尚不明顯，同時硅鐵企業(yè)蘭炭庫存不一，平均天數(shù)在1個月左右，也限制了蘭炭的消耗。

研究報告

瑞達期貨：硅鐵延續(xù)震蕩思路對待，關注上方7220附近壓力

硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭開啟三輪提降，硅鐵成本繼續(xù)下行，但下方空間有限現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應方面，近期主產區(qū)檢修結束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應910.58萬噸，環(huán)比增加4.5萬噸，增幅0.5%，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓。

機構

瑞達期貨：硅鐵震蕩思路對待，關注上方7220附近壓力

硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭開啟三輪提降，硅鐵成本繼續(xù)下行，但下方空間有限現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應方面，近期主產區(qū)檢修結束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應910.58萬噸，環(huán)比增加4.5萬噸，增幅0.5%，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓。

機構

瑞達期貨：錳硅震蕩思路對待，關注上方6730附近壓力

上周硅鐵市場偏弱運行原料方面，蘭炭價格松動，成本下移，硅鐵廠家利潤修復，生產積極性提升，硅鐵企業(yè)開工上行需求方面，銀十結束，十月鋼招收尾，鋼廠利潤低位，新一輪鋼招進場緩慢，受宏觀利好提振盤面走強，但實際需求釋放緩慢本周來看：原料方面，蘭炭開啟三輪提降，硅鐵成本繼續(xù)下行現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應方面，近期主產區(qū)檢修結束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿易商有低價囤貨心理。

周報回顧

Mysteel月報：11月蘭炭市場或繼續(xù)延續(xù)弱勢走勢

從供需兩端來看，10月蘭炭供應明顯增加，相比9月增加22.61萬噸，反觀下游總需求量卻在縮減，相比9月初減少0.22萬噸，需求拉動乏力，虧損狀態(tài)下硅鐵及電石企業(yè)或將陸續(xù)出現(xiàn)減產停產情況淡季之下，終端整體蘭炭消耗偏低，疊加下游企業(yè)受蘭炭前期供應不足影響，多數(shù)企業(yè)都有備貨，短期蘭炭采購多以剛需為主 綜合來看，北方雖已進入供暖季，但采暖需求釋放暫不明顯，電廠日耗偏低，但不阻礙11月電廠受天氣轉涼影響或有提高日耗預期，下游企業(yè)在高成本和成交低迷背景下，停減產情況陸續(xù)增加。

月評

Mysteel月報：內蒙古產能置換臨期 11月硅鐵市場猶可期

進入11月采暖季，鋼廠產量降低，下游成材價格表現(xiàn)一般，鋼廠虧損，部分鋼廠主動減產，鋼廠端對硅鐵需求預計呈現(xiàn)小幅下滑的趨勢 金屬鎂方面 鎂錠市場回調，前期受蘭炭拆爐消息影響，鎂廠挺價意愿強，但隨著后續(xù)沒有相關消息的推進，加上鎂錠下游需求疲軟，月末廠家回籠資金，鎂錠價格回調至24000-25000元/噸左右，鎂錠當前價格廠家還有一定利潤，故而產量表現(xiàn)穩(wěn)定，對75硅鐵形成強支撐。

研究報告

河北加強迎峰度夏煤電油氣運保障助力經濟穩(wěn)定運行

強化電煤中長期合同全覆蓋履約監(jiān)管，指導儲煤基地早儲多儲、適時投放，發(fā)揮應急保障作用督促發(fā)電供熱企業(yè)嚴格落實國家提升電煤庫存要求，確保電煤庫存保持在合理區(qū)間加強與無煙煤、蘭炭主產區(qū)政府和企業(yè)溝通對接，提早落實潔凈煤煤源，滿足采暖季民生用煤需求 二、提高煤炭儲備水平加強規(guī)劃引導，壓實地方責任，原則上每個設區(qū)市建設1至2個煤炭應急儲備基地，重點推進石家莊、承德、張家口、唐山、保定、邢臺、邯鄲等電廠較集中區(qū)域的煤炭儲備能力建設，提高政府可調度煤炭儲備能力。

爐料

Mysteel：關于神府地區(qū)蘭炭企業(yè)停限產情況調研

既中央環(huán)保督察組對榆林市蘭炭企業(yè)督察工作結束已有數(shù)月時間，關于榆林市單爐7.5萬噸以下低溫干餾爐的淘汰問題市場關注度依然不減近日神木市已發(fā)布關于部分蘭炭及涉蘭項目提前做好4月15日采暖季結束后停產整治的通知為此Mysteel蘭炭部調研了神木市年前曾接受過節(jié)能審查的7家蘭炭企業(yè)，合計產能570萬噸，具體情況如下： 企業(yè)A：核定產能120萬噸，前期因審查影響，新建100萬噸蘭炭項目已經停工，采暖季結束后繼續(xù)保持停工狀態(tài)。

煤焦熱點

Mysteel周報：蘭炭市場偏強運行 區(qū)域停限產預期較強（3.28-4.02）

整體下游開工水平上升，蘭炭需求短表現(xiàn)良好 圖3：136家硅鐵企業(yè)平均產能利用率 整體來看，本周蘭炭市場偏強運行，蘭炭價格上漲也被下游企業(yè)接受，短期神府市場開工存在較大變動風險，采暖季結束后存在停產可能，短期蘭炭價格支撐較強。

周評

Mysteel：神木市場蘭炭價格持穩(wěn) 企業(yè)看漲心態(tài)良好

今日神木蘭炭市場運行暫穩(wěn)，低價資源逐漸減少，高低位價差縮小盡管蘭炭價格在近兩周已有明顯上漲，但是在高煤價成本下，不少企業(yè)已經進入虧損，生產積極性一般為維護自家硅鐵及電石產業(yè)生產，多數(shù)蘭炭廠開工并未大幅下降，僅部分獨立蘭炭企業(yè)則計劃安排檢修工作鑒于當前硅鐵及電石仍有小幅利潤，蘭炭企業(yè)的虧損可以通過下游產品小幅彌補 目前原料成本高位狀態(tài)基本持續(xù)整個采暖季，市場預期4月份采暖季結束后，煤炭資源需求會出現(xiàn)較明顯下降，塊煤價格或有下跌可能。

日評

Mysteel日報：蘭炭消息刺激 硅鐵高位震蕩

受蘭炭消息面刺激，今日硅鐵期貨盤面繼續(xù)上漲，上漲浮動1.53%，但現(xiàn)貨市場價格幾乎無變動，西北廠家72硅鐵合格塊現(xiàn)金出廠含稅價格9400-9500元/噸75硅鐵出廠9900-10000元/噸 關于4月中旬采暖季結束后部分蘭炭及涉蘭項目需提前做好停產準備的通知已出，具體涉及企業(yè)暫不明朗從Mysteel蘭炭部調研去年12月份通報的榆林市22家蘭炭企業(yè)生產情況來看，多數(shù)仍在停產檢修中。

日評

濰坊市新一輪“四減四增”三年行動方案（2021－2023年）（征求意見稿）

加大清潔取暖建設力度，到2023年，全市農村地區(qū)新增完成清潔取暖改造不低于40萬戶，清潔取暖率提高30個百分點以上，供熱平均能耗下降到15千克標煤/平方米左右（市住建局、市發(fā)改委、市生態(tài)環(huán)境局、市財政局按職責分工負責） 減少劣質煤使用對暫不具備清潔采暖條件的山區(qū)、偏遠農村區(qū)域，可使用清潔型煤、優(yōu)質無煙塊煤、蘭炭等清潔煤炭進行替代，采用“清潔煤炭+節(jié)能環(huán)保爐具”模式。

鋼材

Mysteel：2月24日硅鐵期貨收盤評述

短期日內價格走勢仍以震蕩波動為主 現(xiàn)貨方面：今日期貨市場以震蕩為主現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)為主期貨市場高位回調，帶動現(xiàn)貨市場情緒轉向悲觀，在新一期鋼招前，下游采貨處于謹慎觀望為主近期對于冬奧會和采暖季結束后鋼廠復產預期較強，從而對于合金需求量增長預期較強同時，市場對于府谷地區(qū)蘭炭落后產能淘汰政策出臺也有較好預期前期期貨市場高位，采購方尋求高位套保需求增長，期貨下行回調階段，市場高報資源逐步減少。

期貨評述

Mysteel：2月25日硅鐵期貨收盤評述

現(xiàn)貨方面：今日期貨市場以大幅下殺為主現(xiàn)貨市場早盤報盤整體持穩(wěn)期貨市場盤中受黑色板塊以及煤炭板塊大幅下跌影響，現(xiàn)貨市場報盤情緒逐步轉向悲觀，低價資源逐步增多在新一期鋼招啟動前，近期下游采貨仍處于較謹慎觀望態(tài)勢對于冬奧會和采暖季結束后鋼廠復產，合金需求增長預期較強同時，市場對于府谷地區(qū)蘭炭落后產能淘汰政策出臺也有較好預期前期期貨市場高位，工廠以及采購方尋求高位套保需求有所增長，今日期貨再度迎來下殺走勢，在現(xiàn)貨市場報盤不穩(wěn)的情況下，下游暫觀望為主，成交不佳。

期貨評述

Mysteel：2月23日硅鐵期貨收盤評述

現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)為主隨著近期下游詢價明顯增加，成交有所跟進近期對于冬奧會和采暖季結束后鋼廠復產預期較強，從而對于合金需求量增長預期較強同時，市場對于府谷地區(qū)蘭炭落后產能淘汰政策出臺也有較好預期近期期貨市場高位，采購方尋求高位套保需求增長，期貨下行回調階段，市場高報資源逐步減少外圍煤炭板塊仍處于反彈或持續(xù)拉漲階段，暫對硅鐵盤面形成支撐近期期貨反復高波動造成現(xiàn)貨市場報盤不穩(wěn)的影響，正逐步緩解后期需關注新一期南北方代表性鋼廠定價指引。

期貨評述

Mysteel：2月22日硅鐵期貨收盤評述

現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)為主隨著近期下游詢價明顯增加，成交有所跟進，市場低位報盤資源逐漸減少近期對于冬奧會和采暖季結束后鋼廠復產預期較強，從而對于合金需求量增長預期較強同時，市場對于府谷地區(qū)蘭炭落后產能淘汰政策出臺也有較好預期但今日煤炭板塊高位下跌回調，造成硅鐵盤面承壓下行跟跌走勢前期盤面過快拉漲過后，現(xiàn)貨端情緒化跟漲，需下游成交跟進確認，過快拉漲不利于現(xiàn)貨市場穩(wěn)定價格，近期盤面處于高位回調整理結構，需等待新一期南北方代表性鋼廠定價指引。

期貨評述