Mysteel調(diào)研：2024年8月云南鋅冶煉廠走訪報告

鋅錠生產(chǎn)會搭配次氧化鋅與電爐鋅粉，配比大概是6000-7000噸鋅精礦搭配400-500噸左右次氧化鋅，次氧化鋅要求0.05以下氟氯云南煉廠減產(chǎn)有限，并且考慮到折舊平攤成本，以及社會責(zé)任，后續(xù)減產(chǎn)幅度不會太大 下游訂單情況：銷路較為暢通，產(chǎn)品不愁賣 后市預(yù)期：對加工費(fèi)判斷基本見底，繼續(xù)下跌或?qū)⒁l(fā)更大規(guī)模減產(chǎn)，減少礦端需求。

主編視角

Mysteel調(diào)研：五一節(jié)前國內(nèi)氧化鋅企業(yè)生產(chǎn)情況調(diào)研

臨近五一假期,部分氧化鋅生產(chǎn)企業(yè)在當(dāng)下訂單小幅縮減情況下。

主編視角

云南省重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)“淘汰類”落后生產(chǎn)工藝裝備（技術(shù)方面落后產(chǎn)能）清理排查情況公示

為貫徹落實(shí)《云南省人民政府辦公廳關(guān)于推動落后和低端低效產(chǎn)能退出的實(shí)施意見》（云政辦發(fā)〔2022〕17號）、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》精神，確保云政辦發(fā)〔2022〕17號明確的重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)落后生產(chǎn)工藝裝備（技術(shù)方面落后產(chǎn)能）徹底出清，2023年云南省淘汰落后產(chǎn)能工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室在前期工作基礎(chǔ)上，組織16個州市人民政府以鋼鐵（煉鋼、煉鐵、鐵合金、工業(yè)硅、焦炭）、建材（水泥熟料、平板玻璃、粉磨站、石灰窯）、石化化工（電石、黃磷、燒堿）、有色金屬（電解鋁、銅鉛鋅錫冶煉）等行業(yè)為重點(diǎn)，依據(jù)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》對轄區(qū)內(nèi)“淘汰類”落后生產(chǎn)工藝裝備開展清理排查，確保不留死角、應(yīng)退盡退。

熱點(diǎn)資訊

云南重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)“淘汰類”落后生產(chǎn)工藝裝備（技術(shù)方面落后產(chǎn)能）清理排查情況公示

為貫徹落實(shí)《云南省人民政府辦公廳關(guān)于推動落后和低端低效產(chǎn)能退出的實(shí)施意見》（云政辦發(fā)〔2022〕17號）、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》精神，確保云政辦發(fā)〔2022〕17號明確的重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)落后生產(chǎn)工藝裝備（技術(shù)方面落后產(chǎn)能）徹底出清，2023年云南省淘汰落后產(chǎn)能工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室在前期工作基礎(chǔ)上，組織16個州市人民政府以鋼鐵（煉鋼、煉鐵、鐵合金、工業(yè)硅、焦炭）、建材（水泥熟料、平板玻璃、粉磨站、石灰窯）、石化化工（電石、黃磷、燒堿）、有色金屬（電解鋁、銅鉛鋅錫冶煉）等行業(yè)為重點(diǎn)，依據(jù)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》對轄區(qū)內(nèi)“淘汰類”落后生產(chǎn)工藝裝備開展清理排查，確保不留死角、應(yīng)退盡退。

鋼材

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)鋅下游企業(yè)市場展望

今年三月份云錫文山鋅銦冶煉有限公司鋅合金單日產(chǎn)量突破100噸，標(biāo)志著公司年產(chǎn)3萬噸壓鑄鋅合金項目日產(chǎn)量達(dá)設(shè)計產(chǎn)能2023年5月26日，云南錫業(yè)股份有限公司擬以自有資金2,000萬元人民幣投資設(shè)立全資子公司云錫文山鋅合金有限公司預(yù)計下半年煉廠依舊會是繼續(xù)擴(kuò)張經(jīng)過上半年的波動，篩出部分抗風(fēng)險能力較小的廠家，疊加煉廠的擴(kuò)張，以及部分大廠的新建廠，長遠(yuǎn)來看鋅合金行業(yè)還將資源整合 二、中國氧化鋅市場情況 2.1中國氧化鋅上半年回顧 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2023年上半年來看，氧化鋅呈現(xiàn)整體持續(xù)下滑的價格走勢。

研究報告

弘業(yè)期貨：中期供應(yīng)壓力增加預(yù)期下，鋅價偏弱格局難改

隔夜倫鋅低位震蕩收十字線，滬鋅晚間小幅低開后反彈收小陽線基本面方面，上周倫鋅庫存繼續(xù)增加，歐洲集中復(fù)產(chǎn)仍未顯現(xiàn)，但庫存對鋅價的支撐作用在弱化，后期關(guān)注庫存的持續(xù)變化3月份鋅產(chǎn)量環(huán)比同比都大幅增加，目前國內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對高位，高利潤刺激下國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量后期釋放壓力較大，不過4月云南、湖南等地檢修減產(chǎn)下，產(chǎn)量釋放受限鋅下游旺季需求提升有限，鍍鋅和氧化鋅開工環(huán)比小幅提升，但壓鑄鋅合金需求繼續(xù)疲軟。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：短期供應(yīng)受限需求恢復(fù)有限，鋅價低位震蕩

隔夜倫鋅低位企穩(wěn)反彈收陽線，滬鋅晚間小幅低開后反彈收陽線基本面方面，上周倫鋅庫存繼續(xù)增加，歐洲集中復(fù)產(chǎn)仍未顯現(xiàn)，但庫存對鋅價的支撐作用在弱化，后期關(guān)注庫存的持續(xù)變化3月份鋅產(chǎn)量環(huán)比同比都大幅增加，目前國內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對高位，高利潤刺激下國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量后期釋放壓力較大，不過4月云南、湖南等地檢修減產(chǎn)下，產(chǎn)量釋放受限鋅下游旺季需求提升有限，鍍鋅和氧化鋅開工環(huán)比小幅提升，但壓鑄鋅合金需求繼續(xù)疲軟。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：鋅價偏弱格局難改

隔夜倫鋅小幅高開后繼續(xù)回落收中陰線，滬鋅晚間低開低走收中陰線隔夜美元反彈，金屬承壓下行基本面方面，上周倫鋅庫存繼續(xù)增加，歐洲集中復(fù)產(chǎn)仍未顯現(xiàn)，但庫存對鋅價的支撐作用在弱化，后期關(guān)注庫存的持續(xù)變化3月份鋅產(chǎn)量環(huán)比同比都大幅增加，目前國內(nèi)外加工費(fèi)維穩(wěn)，仍處于相對高位，高利潤刺激下國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量后期釋放壓力較大，不過4月云南、湖南等地檢修減產(chǎn)下，產(chǎn)量釋放受限鋅下游旺季需求提升有限，鍍鋅和氧化鋅開工環(huán)比小幅提升，但壓鑄鋅合金需求繼續(xù)疲軟。

期貨公司評論

[隆眾聚焦]：場內(nèi)利空指引 橡膠輔料及主要助劑產(chǎn)品穩(wěn)中下滑

氧化鋅產(chǎn)品方面，基本面上預(yù)計后期云南限電情況緩解有限，原料依舊為供應(yīng)偏緊狀態(tài)，成本面依舊偏高下游方面，預(yù)計下游輪胎、橡膠制品等開工有下滑可能，但在成本的支撐下，預(yù)計市場延續(xù)穩(wěn)價運(yùn)行助劑產(chǎn)品方面，原料相對堅挺，但需求預(yù)期偏弱，促進(jìn)劑僵持整理；防老劑方面，防老劑RD受成本支撐，窄幅整理為主，防老劑4020因原料MIBK維持弱勢及需求疲軟拖拽下，仍將繼續(xù)下探 。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20230302

昨天市場成交整體較低，主要還是貿(mào)易商間流轉(zhuǎn)為主，華南市場受云南電力緊張減產(chǎn)影響，佛山市場升貼水上調(diào)后持穩(wěn)受宏觀情緒帶動，鋅價偏強(qiáng)運(yùn)行，但鋅消費(fèi)偏低，預(yù)計滬鋅壓力位23800元/噸，操作建議逢高做空或保值 氧化鋅：期貨鋅價前一交易日走勢繼續(xù)回升，氧化鋅市場來看，整體價格變化較小，江蘇鋅渣產(chǎn)氧化鋅報價20800元/噸，鋅錠產(chǎn)氧化鋅21500元/噸目前訂單同比月初有所下降，仍舊以長單為主。

行情簡評

[隆眾聚焦]：供需博弈 橡膠輔料及主要助劑產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)

氧化鋅產(chǎn)品方面，受云南限電影響，原料供應(yīng)減少，支撐鋅錠價格走高，下游輪胎橡膠制品等開工恢復(fù)至正常水平，對氧化鋅市場暫無支撐，故本輪市場漲幅不大促進(jìn)劑方面，原料止?jié)q整理，成本面支撐穩(wěn)固，然下游采購積極性一般，剛需跟進(jìn)為主，整體出貨相對緩慢，市場報盤穩(wěn)定，實(shí)單根據(jù)訂單量存商談空間。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20230222

云南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費(fèi)5500元/金屬噸到廠，周邊的鋅錠冶煉廠的加工費(fèi)價差較小 鋅錠：昨天鋅價整體震蕩運(yùn)行昨天上海市場現(xiàn)貨鋅錠對03合約貼水20至升水10元/噸；天津市場對03合約貼水30-50元/噸；佛山市場對04合約貼水50元/噸昨天市場成交整體較差，下游畏高情緒較重，上海市場貿(mào)易商間流轉(zhuǎn)較多目前鋅價震蕩運(yùn)行，鋅價回調(diào)可逢低做多 氧化鋅：期貨夜盤鋅價小幅回升，氧化鋅市場來看，整體價格持穩(wěn)。

行情簡評

38場實(shí)地調(diào)研 Mysteel助力有色金屬投資經(jīng)營決策

自新冠疫情爆發(fā)以來，雖然全球經(jīng)濟(jì)需求整體偏弱運(yùn)行，但供應(yīng)鏈全方位受創(chuàng)，有色金屬主要走供給受擾邏輯，庫存大幅去化價格高位運(yùn)行，內(nèi)外長時間維持back結(jié)構(gòu) 進(jìn)入2022年，雖然全球物流鏈修復(fù)，但供應(yīng)干擾持續(xù)不斷，金屬內(nèi)外庫存繼續(xù)走低，部分商品庫存更是創(chuàng)08年金融危機(jī)來的低點(diǎn)，而下半年金屬價格因宏觀邏輯而大幅回調(diào)，但庫存矛盾邏輯持續(xù)推升Back結(jié)構(gòu) 市場高Back結(jié)構(gòu)一方面增加下游加工企業(yè)現(xiàn)貨采購成本，另一方面增加上游礦山及冶煉企業(yè)保值難度。

國內(nèi)資訊

Mysteel：中國鋅下游2022年市場回顧及2023年展望

鋅合金市場依舊是買方市場，從全年的平均開工率來看只有40.5%，另外鋅合金行業(yè)在價格的大波動下進(jìn)行了一輪洗牌，部分小廠抗風(fēng)險能力不夠退出市場，鋅價大波動疊加訂單的低迷，冶煉廠以及部分大廠的嚴(yán)格套期保值以及規(guī)則優(yōu)勢顯現(xiàn)2022年鋅合金產(chǎn)能新增9萬噸，云南文山，云南成亮合金分別在年末投產(chǎn)，鋅合金同質(zhì)同價的趨勢增加，冶煉廠品牌效益增強(qiáng) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （二）2022年氧化鋅市場回顧 2022年整體來看，氧化鋅企業(yè)生產(chǎn)情況不及近五年水平。

年報

[隆眾聚焦]：2022年11月份中國橡膠輸送帶行業(yè)開工情況淺析

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel午評：天津鋅錠現(xiàn)貨升水下調(diào) 成交略好些

0#紫金報價在10+550-10+630元/噸，升水下調(diào)，上午成交在10+550-10+580元/噸左右居多百靈紅燁馳宏報價在10+470-550元/噸左右，上午10+500元/噸左右有成交升水下調(diào)，主要受臨近國慶，貿(mào)易商急于出貨，鋅價下跌，下游接貨意愿增強(qiáng)，成交較上周五更佳煉廠方面，云南地區(qū)近期受限電干擾，部分冶煉廠可能有減產(chǎn)計劃下游需求方面，下游板塊呈現(xiàn)分化，壓鑄和氧化鋅開工低，而鍍鋅受新基建的帶動呈上升趨勢。

行情簡評

Mysteel日報：鋅錠現(xiàn)貨成交較佳

0#紫金報價在10+550-10+630元/噸，升水下調(diào)，成交在10+550-10+600元/噸居多,急于出貨貿(mào)易商也有10+500元/噸出貨百靈紅燁馳宏報價在10+470-570元/噸左右，10+500-10+550元/噸左右有成交升水下調(diào)，主要受臨近國慶，貿(mào)易商急于出貨，鋅價下跌，下游接貨意愿增強(qiáng)，成交較上周五更佳煉廠方面，云南地區(qū)近期受限電干擾，部分冶煉廠可能有減產(chǎn)計劃，下游需求方面，下游板塊呈現(xiàn)分化，壓鑄和氧化鋅開工低，而鍍鋅受新基建的帶動有上升趨勢。

行情簡評

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20220228

鋅精礦： 河南某鋅錠冶煉廠說:50品位鋅精礦加工費(fèi)3700-3800元/金屬噸到廠，目前在西北地區(qū)采購次氧化鋅；云南某鋅精礦生產(chǎn)企業(yè)反饋:50品位的鋅精礦加工費(fèi)3550元/金屬噸自提，預(yù)計三月調(diào)整為3500元/金屬噸 鋅合金：上周鋅合金市場整體成交有所恢復(fù)，下游壓鑄廠家基本恢復(fù)生產(chǎn)上周三、周四下游積極采買，部分合金廠也有補(bǔ)庫行動廣東地區(qū)保持一個良好的成交，部分廠家表示出貨恢復(fù)正常，但是整體消費(fèi)不如往年。

有色聚焦

華泰期貨:警惕宏觀對市場情緒的干擾，鋅鋁偏弱震蕩

海外方面，俄羅斯烏克蘭局勢未得到有效緩解且歐洲能源問題仍存，導(dǎo)致歐洲LME庫存持續(xù)下滑并處于歷史低位，對鋅價有所支撐國內(nèi)方面，冶煉端陜西、廣西地區(qū)延續(xù)限產(chǎn)狀態(tài)，限產(chǎn)程度根據(jù)當(dāng)?shù)毓╇娗闆r有所緩解云南部分廠家限產(chǎn)影響有所減弱消費(fèi)方面，現(xiàn)貨市場交投氣氛冷淡從最新數(shù)據(jù)來看，鍍鋅企業(yè)開工率節(jié)前下滑至低點(diǎn)節(jié)后由于疫情，部分企業(yè)開工會有所放緩，開工率還會維持低位目前下游鍍鋅原料庫存小幅累庫，成品庫存積壓明顯壓鑄鋅和氧化鋅情況大致相近，預(yù)計消費(fèi)恢復(fù)仍需一定時間。

期貨公司評論

Mysteel鉛鋅晨會紀(jì)要20220118

云南某鋅精礦貿(mào)易商表示：50品位鋅精礦加工費(fèi)3400-3600元/金屬噸到廠，加工費(fèi)暫未調(diào)整 鋅合金：昨日整體消費(fèi)一般昨日廣東地區(qū)鋅合金廠家放假情況繼續(xù)增加，部分廠家有一個減產(chǎn)的動作表示也將在本周末停產(chǎn)，浙江某月產(chǎn)2500噸廠家出貨50來噸，部分廠家出貨一般，臨近春節(jié)多數(shù)為散單福建地區(qū)部分廠家也開始放假，進(jìn)行收尾階段，部分廠家表示價格太高，廠內(nèi)不備庫存 氧化鋅：氧化鋅周一交投情況變化不大，鋅價走勢下行明顯，部分氧化鋅企業(yè)對原料有補(bǔ)庫意愿，原料庫存整體維持1周的水平。

有色聚焦