Mysteel月評：國內(nèi)外需求預(yù)期分化 3月鋁價先揚后抑

進入4月，電解鋁供應(yīng)端重點關(guān)注四川地區(qū)復(fù)產(chǎn)以及新疆、青海、貴州、云南置換轉(zhuǎn)移項目的投產(chǎn)節(jié)奏，新老產(chǎn)能置換過程中，存在新產(chǎn)能投產(chǎn)與舊產(chǎn)能關(guān)停的時間差問題 廢鋁方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年3月精廢價差均值為675元噸，環(huán)比縮窄41元/噸根據(jù)Mysteel調(diào)研，3月供應(yīng)商貨場庫存不足，市場整體貨源供應(yīng)偏緊，供應(yīng)商有一定的高價惜售情緒，因而廢鋁價格整體還是比較堅挺。

熱點分析

Mysteel朝聞鋁市：衰退擔(dān)憂位居榜首 預(yù)計鋁價短期寬幅調(diào)整

該項目總投資2.8億元，占地面積109畝，今年底建成投產(chǎn)后，可就近為下游企業(yè)年供8萬至10萬噸優(yōu)質(zhì)廢鋁原料 3月7日，特變電工公告稱，公司控股公司防城港中絲路新材料科技有限公司投資建設(shè)年產(chǎn)240萬噸氧化鋁項目，總投資67.81億元，其中資本金20.34億元，其余資金通過銀行貸款解決公司及第一大股東新疆特變電工集團有限公司將按所持權(quán)益比例為上述銀行貸款提供擔(dān)保，總額不超過47.46億元。

行情簡評

Mysteel月評：基本面支撐較強 2月鋁價震蕩上行

其他地區(qū)的投產(chǎn)項目如中鋁青海、貴州雙元等雖有進展，但對供應(yīng)增量貢獻(xiàn)相對有限 進入3月，接下來，需要關(guān)注青海中鋁新增產(chǎn)能投產(chǎn)以及新疆農(nóng)六師和貴州雙元的置換轉(zhuǎn)移項目的投產(chǎn)節(jié)奏 廢鋁方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年2月精廢價差均值為684元噸，環(huán)比縮窄31元/噸根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，下游鋁型材廠開工率的增長速度有所放緩，工廠產(chǎn)廢減少，市場上6系貨源較為緊缺；目前再生鋁合金錠企業(yè)訂單需求弱，開工率也處于一個較低的水平，且廠內(nèi)原料庫存在安全線上，短時內(nèi)對廢鋁剛需采購為主；還有部分庫存低位的合金錠企業(yè)為了滿足生產(chǎn)需求，積極抬價采購，但由于市場貨源緊缺，到貨情況較差。

熱點分析

Mysteel月評：宏觀面缺乏指引成本端支撐轉(zhuǎn)弱 12鋁價震蕩下行

國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能雖然短期內(nèi)有所下降，但元旦后，中鋁青海的產(chǎn)能置換升級項目已經(jīng)投產(chǎn)，預(yù)計將在年初新增10萬噸的凈產(chǎn)能同時，隨著氧化鋁價格從高位開始回調(diào)，企業(yè)的成本壓力有望得到減輕，因此預(yù)計市場化減產(chǎn)規(guī)模進一步擴大的可能性較低而在寧夏寧創(chuàng)、內(nèi)蒙古華云三期、新疆信發(fā)、貴州雙元技改擴能項目的穩(wěn)步推進下，預(yù)計未來產(chǎn)能仍有望回升，小幅增長 廢鋁方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2024年12月精廢價差均值為492元噸，環(huán)比縮窄490元/噸。

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湖北新金洋：資源有限 創(chuàng)造無限 逐“綠”前行 矢志創(chuàng)新

宜家在全球選擇了兩家企業(yè)做低碳鋁棒的供應(yīng)，其中一家就是我們新金洋，因此未來低碳和綠色鋁也是我們一個發(fā)力的方向”黎柏康介紹道 三是回收網(wǎng)點建立較完善公司通過嚴(yán)謹(jǐn)布局，目前除了國內(nèi)已有的廢鋁回收網(wǎng)點外，今年還在泰國建立廢鋁回收基地，開拓國外進口廢料渠道廢鋁原料將在泰國經(jīng)過破碎篩選，確保其符合進口標(biāo)準(zhǔn)后進入中國除此之外，青海工廠的位置也可以很好地“吸收”新疆、西藏、甘肅等地的廢鋁原料聚集。

企業(yè)風(fēng)采

Mysteel解讀：重慶市場ADC12價格為何“獨樹一幟”？

而作為連續(xù)虧損幾年的再生鋁合金錠行業(yè)，在面對廢鋁市場競爭時自然要遜色一籌，因為產(chǎn)品的附加值較低，在鋁板帶、重熔棒采購方面前，完全沒有競爭的籌碼于是多數(shù)企業(yè)把目光放到廣東、新疆、陜西、云南等地，如此一來，跨區(qū)域的運輸費用無疑增加了ADC12的生產(chǎn)成本 現(xiàn)階段廢鋁市場貨源極度緊缺 部分企業(yè)被迫加價收購 滬鋁大幅下跌之后，廢鋁持貨商捂貨惜售的情緒就更加明顯。

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Mysteel調(diào)研：暴雪來襲，或?qū)⒓觿”狈?em class='keyword'>廢鋁市場緊缺程度

中央氣象臺今早繼續(xù)發(fā)布寒潮藍(lán)色預(yù)警華北、黃淮等地出現(xiàn)大范圍降雪天氣預(yù)計未來三天，陜西、山西、河北、河南、山東、遼寧及新疆等地有低溫雨雪冰凍或暴雪災(zāi)害風(fēng)險河南、河北作為國內(nèi)重要的廢鋁消費地和供應(yīng)地，Mysteel廢鋁團隊對河南、河北廢鋁生產(chǎn)、供應(yīng)及運輸情況做了相關(guān)調(diào)研。

熱點分析

Mysteel月評：基本面有邊際改善預(yù)期 11月鋁價高位寬幅震蕩為主

11月初新疆某冶煉廠的自備電廠事故處理得當(dāng)，機組一直并網(wǎng)運行，對原鋁生產(chǎn)幾乎沒有影響 廢鋁供應(yīng)方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，10月精廢價差均值為377.23元/噸，較9月收窄242元/噸近期廢鋁供應(yīng)商反饋、部分鋁板帶企業(yè)訂單相對較好，采購新料較多，地區(qū)分化明顯，部分地區(qū)供不應(yīng)求同時廢鋁供應(yīng)方面，回收商出貨意愿充足，市場流通貨源充足，但多數(shù)企業(yè)采購按量整體從廢鋁的供需格局來看，預(yù)計廢鋁未來仍偏緊為主，精廢差維持偏窄運行。

月報

Mysteel調(diào)研：八月份汽車拆解企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計調(diào)研報告

為貫徹落實黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，努力實現(xiàn)汽車行業(yè)經(jīng)濟發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)，工業(yè)和信息化部、財政部、交通運輸部、商務(wù)部、海關(guān)總署、金融監(jiān)管總局、國家能源局等七部門近日聯(lián)合印發(fā)《工業(yè)和信息化部等七部門關(guān)于印發(fā)汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2023—2024年）的通知》工作方案中提出，2023年，汽車行業(yè)運行保持穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢，力爭實現(xiàn)全年汽車銷量 2700萬輛左右，同比增長約3%，其中新能源汽車銷量900萬輛左右，同比增長約30%；汽車制造業(yè)增加值同比增長5%左右。

市場研究

Mysteel調(diào)研：七月份汽車拆解企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計調(diào)研報告

7月14日，為深入實施農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程，補短板、強弱項、夯基礎(chǔ)、促提升，全面鞏固提升農(nóng)村電力保障水平，推動構(gòu)建農(nóng)村新型能源體系，助力鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，發(fā)改委、能源局及鄉(xiāng)村振興局三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于實施農(nóng)村電網(wǎng)鞏固提升工程的指導(dǎo)意見》該意見明確提出統(tǒng)籌考慮鄉(xiāng)村級充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和輸配電網(wǎng)發(fā)展，做好農(nóng)村電網(wǎng)規(guī)劃與充電基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃的銜接，加強充電基礎(chǔ)設(shè)施配套電網(wǎng)建設(shè)改造和運營維護，因地制宜、適度超前、科學(xué)合理規(guī)劃縣域高壓輸電網(wǎng)容載比水平，適當(dāng)提高中壓配電網(wǎng)供電裕度，增強電網(wǎng)支撐保障能力。

市場研究

Mysteel調(diào)研：環(huán)保督察組入駐 河北再生鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)時間后延

據(jù)悉第二輪第六批中央生態(tài)環(huán)境保護督察已全面啟動，組建5個督察組對河北、江蘇、內(nèi)蒙古、西藏、新疆等5個省(區(qū))和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團開展督察進駐 河北是國內(nèi)重要的廢鋁原料供應(yīng)地，為此Mysteel廢鋁團隊對河北、河南地區(qū)再生鋁生產(chǎn)加工企業(yè)及貿(mào)易商做了相關(guān)調(diào)研，此次環(huán)保督查是否對其生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。

熱點分析

Mysteel：2021年11月湖北廢鋁產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研報告

現(xiàn)今市場廢鋁貨源較少，訂單量雖較之前有所下滑，總體影響較小，但相對采購廢鋁量來說，依舊遠(yuǎn)超，公司目前有采購鋁水棒及鋁錠這一塊來彌補空缺現(xiàn)廢鋁市場貨物多囤于貨場，鋁價下跌太快，導(dǎo)致廢鋁供貨商們出貨處于虧損，便囤貨不出對鋁價看法：據(jù)了解新疆地區(qū)電價較低，電解鋁成本約為15000元/噸左右，但山東、河南地區(qū)電解鋁成本在19000元/噸左右，表示就新疆地區(qū)的成本而言，鋁價尚有下跌空間 企業(yè)D 企業(yè)介紹：該企業(yè)現(xiàn)鋁型材年產(chǎn)量為5萬噸/年，目前廠內(nèi)成品庫存為700噸，廢鋁庫存為200噸，A00鋁錠庫存為50噸。

調(diào)研報告

Mysteel：廢鋁行業(yè)人員心態(tài)指數(shù)調(diào)研第2期

總結(jié)：本周國外能源危機繼續(xù)升級，受此影響，國外部分鋁企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)減停產(chǎn)現(xiàn)象；周二國家有出臺《關(guān)于進一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》，但是周五新疆發(fā)改委嚴(yán)禁對電解鋁行業(yè)實行電價優(yōu)惠政策等2大主要因素下，目前廢鋁業(yè)內(nèi)人士對下周廢鋁價格看漲情緒較高本周鋁加工企業(yè)庫存較為充足，現(xiàn)階段為消耗庫存、按需采購為主；廢鋁供應(yīng)商逢高積極出貨。

情緒指數(shù)

【金屬硅】：冶金級漲勢放緩 交單為主

新疆大廠因安全事故原因整改停產(chǎn)，四川雅安石棉地區(qū)的硅廠受限電困擾也較為嚴(yán)重，一些供應(yīng)偏緊的牌號如421#等月單價格環(huán)比走高 下游方面，多晶硅價格停止緩跌，今日小幅回升，前期減產(chǎn)的一線硅片企業(yè)大幅度恢復(fù)采購需求，一線大廠的復(fù)投料訂單主流成交價在20.7-20.8萬元/噸；今日原鋁現(xiàn)貨價格大幅上漲，一舉突破2萬元/噸，市場廢鋁原料采購困難，疊加成品庫存較低，鋁合金錠企業(yè)紛紛上調(diào)價格100-200元/噸，但實際成交偏淡。

日評

我的有色：下游消費表現(xiàn)較好，低位廢鋁精廢差助力鋁錠去庫

廢鋁精廢差為626元/噸，環(huán)比漲幅94.41%鋁現(xiàn)貨方面，近期電解鋁去庫表現(xiàn)良好，終端消費進入傳統(tǒng)旺季，“碳達(dá)峰、碳中和”以及內(nèi)蒙古雙控政策觸碰電解鋁產(chǎn)能天花板，供應(yīng)端利好鋁價上周網(wǎng)傳新疆產(chǎn)能限產(chǎn)，市場消息炒作助推鋁價上行據(jù)我的有色網(wǎng)了解，目前合金熟鋁市場貨源緊張，受廢鋁價格上漲等因素，部分企業(yè)采購鋁錠比例上升，電解鋁市場持續(xù)去庫，由于鋁價上漲明顯，廢鋁市場看漲情緒濃厚，價格被動跟漲，導(dǎo)致廢鋁精廢差拉漲明顯。

主編視角

我的有色：節(jié)后預(yù)測115萬噸或?qū)⒊蔀楣?jié)后鋁錠庫存峰值

據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計，1月中旬鋁精廢差跌至380元/噸，且截至目前，一直在500元/噸上下徘徊，導(dǎo)致部分再生鋁企業(yè)選擇采購原鋁替代廢鋁作為原材料進行生產(chǎn)，原鋁消費在精廢差縮小的情況下有所提振 圖2 2018-2021年原鋁-廢鋁差價走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 4 運力緊張 市場到貨量有限 由于各地煤炭供應(yīng)緊張，內(nèi)蒙古、新疆準(zhǔn)東等地作為煤炭主產(chǎn)地，為了保民生，鐵路發(fā)運向煤炭側(cè)重，導(dǎo)致鋁錠可用車皮急劇減少。

主編視角

2021年1月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：受新疆鋁錠發(fā)運不暢影響，消費地再度去庫加強持貨商挺高升水情緒，鋁價再度走高供應(yīng)方面電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，但值得注意的是廢鋁回收企業(yè)已經(jīng)開始陸續(xù)放假，下游汽車用合金錠需求較強，廢鋁整體偏緊，加之新疆鋁錠發(fā)運受疫情影響較大，因此鋁錠庫存出現(xiàn)拐點，本周庫存再度下滑，對價格有較強支撐整體而言，鋁庫存仍處在相對低位，且海外訂單環(huán)比仍在回升，在良好消費預(yù)期下，鋁價預(yù)計下方支撐較強。

期貨公司評論

Mymetal：2020年江蘇市場再生金屬商務(wù)考察調(diào)研報告

調(diào)研背景 2020年以來，再生鋁企業(yè)面臨多重壓力，國內(nèi)廢料料采購困難，廢鋁持貨商挺價惜售，進口廢料新標(biāo)準(zhǔn)能否順利落地，對再生鋁企業(yè)原料采購影響幾何；受國際疫情影響，壓鑄企業(yè)外貿(mào)訂單面臨大量取消，減少對原材料的用量，再生鋁企業(yè)產(chǎn)品銷售壓力增大，部分再生鋁企業(yè)被迫減產(chǎn)停產(chǎn)；加之大量海外低價再生鋁合金錠涌進國內(nèi)，對國內(nèi)再生鋁市場造成一定沖擊；面對下游消費疲軟，廢鋁原料的進口緊張及政策調(diào)整、巨大環(huán)保壓力的形勢下，海外低價產(chǎn)品的競爭，目前再生鋁加工企業(yè)運行情況及心態(tài)是行業(yè)內(nèi)關(guān)注的熱點，為深入了解再生鋁加工企業(yè)的運行情況，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（股票代碼：300226）我的有色網(wǎng)在6月18日對江蘇市場再生鋁企業(yè)相關(guān)企進行了考察，具體內(nèi)容如下： 一、A企業(yè)： 該企業(yè)年產(chǎn)能達(dá)30萬噸，專業(yè)生產(chǎn)國內(nèi)外各種牌號環(huán)保鋁合金錠，客戶共計500余家，如新疆武裝兵團（si20中間合金） 。

調(diào)研報告