Mysteel：2025年國慶期間全球鐵礦石市場窄幅震蕩

一、國慶假期期間進口鐵礦石市場回顧 截止到10月7日，今年十一小長假期間進口鐵礦石市場表現(xiàn)出較為冷清的狀態(tài)，海外掉期與往期小長假期間表現(xiàn)一樣處于窄幅震蕩的狀態(tài)。

礦山動態(tài)

Mysteel：2024年國慶期間全球鐵礦石市場持穩(wěn)運行

一、十一國慶假期期間進口鐵礦石市場回顧 2024年國慶長假期間，進口鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場活躍度較弱，國內(nèi)外主要市場參與者受到中國市場長假的影響多數(shù)未具體報貨銷售；海外掉期的價格處于震蕩波動的態(tài)勢，整體未出現(xiàn)較大的變化，11月62%掉期價格截止到10月4日較節(jié)前下跌0.35美元/噸 假期內(nèi)礦山招標基本暫停，公開平臺上也未出現(xiàn)任何的詢報盤信息。

主編視角

Mysteel日報：國慶假期進口鐵礦石遠期市場回顧

2024年國慶長假期間進口鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場活躍度較弱，國內(nèi)外主要市場參與者受到中國市場長假的影響多數(shù)未具體報貨銷售，價格指數(shù)受到較弱的流動性多數(shù)保持穩(wěn)定運行的狀態(tài) 假期內(nèi)礦山招標基本暫停，公開平臺上也未出現(xiàn)任何的詢報盤信息二級市場國內(nèi)的主要市場參與者基本處于休假的狀態(tài)，海外的國際市場參與者雖然未隨著國內(nèi)市場休假但因為缺少買盤多數(shù)也未進行具體報盤。

進口礦區(qū)域日評

Mysteel：近五年國慶節(jié)前后鐵礦石價格及基本面市場走勢

一、價格端 二、基本面 。

鋼礦動態(tài)

Mysteel：2022年國慶期間全球鐵礦石市場運行情況

調(diào)研貿(mào)易商中7成企業(yè)對節(jié)后市場比較樂觀，預計節(jié)后市場偏強運行 一、國慶節(jié)假期間鐵礦石市場回顧 2022年國慶節(jié)假期間，鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為冷清，國內(nèi)多數(shù)市場參與者處于休假離場的狀態(tài)，海外掉期的價格整體波動幅度相對較小，11月掉期截止到10月6日較節(jié)前9月30日上漲0.5美元/噸 假期間礦山招標基本暫停，但是公開平臺上出現(xiàn)了固定價108.5美元/干噸的卡粉報盤與105.2美元/干噸的相應詢盤，但是兩者之間價差較大最終未成交，對于高品資源市場的看法依舊相對保守。

研究報告

Mysteel：2021年國慶假日期間鐵礦石市場運行概況（10.1-10.7）

一、國慶期間鐵礦石價格回顧： 今年國慶假期期間，鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場因為多數(shù)市場人士休假離場而處于冷清的狀態(tài)；海外掉期則處于窄幅波動的狀態(tài)，11月掉期截止到10月6號較節(jié)前（9月30號）微漲0.8美元/噸，海運費呈現(xiàn)上漲趨勢 假期首日，有公開平臺上有7萬噸11月上旬裝期的PB塊以固定塊礦溢價0.1600美元/干噸度成交，之后暫無成交出現(xiàn)，主流礦山包括淡水河谷和必和必拓在假期內(nèi)也暫停了議標活動；二級市場上遠期現(xiàn)貨的流動性也基本歸零，多數(shù)市場人士表示目前鋼廠內(nèi)庫存多數(shù)能夠維穩(wěn)假期內(nèi)的正常生產(chǎn)，遠期貨物短期無法到港補庫，所以鋼廠并不會因為臨時剛需而采購遠期貨物。

聚焦

Mysteel解讀：四季度以來鐵礦石價格區(qū)間震蕩，供需寬松抑制礦價上漲

近期市場關注鐵礦石價格上漲單從近兩周的表現(xiàn)來看， Mysteel鐵礦石62%價格指數(shù)自11月7日的階段性低點100.75美元/噸上漲至11月24日的104.75美元/噸，上漲4美元/噸，漲幅3.97%拉長時間后發(fā)現(xiàn)，當前價格整體處于近半年區(qū)間震蕩中的周級別反彈中，并無趨勢性上漲表現(xiàn) 圖 1：近半年鐵礦石價格表現(xiàn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 追溯至6月底，Mysteel鐵礦石62%價格指數(shù)自6月25日的91.9美元/噸持續(xù)上漲至9月9日的107美元/噸，漲幅16.43%，上漲主因來自于特朗普政府“大美麗”法案落地、美聯(lián)儲降息預期升溫，以及國內(nèi)整治“內(nèi)卷式”競爭、中央政治局會議政策預期等內(nèi)外宏觀預期共振；而國慶節(jié)后，雖然美聯(lián)儲兌現(xiàn)降息預期且仍處于降息周期、國內(nèi)十二月中央經(jīng)濟工作會議政策預期仍對鐵礦石價格存在支撐，但因鐵礦石供需持續(xù)寬松，鐵礦石價格向上驅(qū)動力已明顯下降，迫使鐵礦石價格未能延續(xù)上漲行情，轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩運行。

主編視角

黑色期貨早報：各品種多數(shù)上漲，多機構料螺紋鋼震蕩運行

截至10月27日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、硅鐵、錳硅上漲、焦煤、焦炭下跌 熱點：國家主席習近平將于10月30日至11月1日赴韓國慶州出席亞太經(jīng)合組織（APEC）第三十二次領導人非正式會議并對韓國進行國事訪問。

期評

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格震蕩偏強，鐵礦石價格偏強運行（9.28-10.11）

鐵礦石：鐵礦價格震蕩偏強運行受益于流動性寬松，國慶期間貴金屬、有色金屬等商品出現(xiàn)不同程度上漲，市場情緒較為樂觀；再者，供應擾動，加之高鐵水，也為鐵礦上漲奠定了基礎條件據(jù)調(diào)研，國慶期間新增6座高爐檢修，5座高爐復產(chǎn)，檢修的高爐以短期檢修為主，鐵水環(huán)比微降0.3萬噸，絕對量穩(wěn)定在241萬噸，鐵礦消耗韌性較足，對鐵礦價格形成一定支撐 。

原料指數(shù)評述

每日鋼市：期螺尾盤翻紅，成交好轉(zhuǎn)，鋼價或漲跌有限

市場交投氛圍較為冷清，成交表現(xiàn)不佳，貿(mào)易商心態(tài)謹慎偏弱，紛紛降價出貨供應方面，中厚板鋼廠生產(chǎn)穩(wěn)定，市場資源有所增加，但接單情況一般，庫存壓力顯現(xiàn)需求端，國慶節(jié)后市場需求偏弱，全國消費量環(huán)比下降，下游采購積極性不高綜合來看，預計17日全國中厚板價格或繼續(xù)偏弱運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：10月16日，山東港進口鐵礦價格較上一工作日小幅波動，累計下跌3。

觀點

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運行，預計下周鋼價震蕩偏弱運行（10.13-10.17）

綜合來看，鋼材供過于求格局延續(xù)，庫存壓力依然較大，且鐵礦石價格快速下跌，關稅戰(zhàn)風波再起，黑色市場承壓運行 預計黑色系價格或震蕩偏弱運行，品種表現(xiàn)分化運行邏輯在于：1、鋼材供應偏高，庫存壓力持續(xù)據(jù)Mysteel調(diào)研，建筑企業(yè)10月鋼材采購量基本與9月持平，北方部分工地有搶施工現(xiàn)象，但資金到位不足的問題，和國慶長假期間施工進度減慢，也限制了10月建筑鋼材需求的回升空間就板材而言，本周板材消費恢復至節(jié)前水平，但庫存壓力依然較大。

鋼材指數(shù)評述

螺紋鋼期價下跌空間有限

因此采暖季期間也不排除有政策性限產(chǎn)的可能所以第4季度供應大概率呈現(xiàn)前高后低的格局，10月中旬之后鐵礦石價格的轉(zhuǎn)弱亦反映了這一市場預期 關注投機性需求變化情況 在9月下旬到10月上旬這輪價格下跌過程中，盤面與現(xiàn)貨價格的基差持續(xù)擴大，截至10月16日，螺紋鋼主力合約2601價格與現(xiàn)貨價格的基差擴大至141元/噸前期獲利的期現(xiàn)正套頭寸近期在持續(xù)兌現(xiàn)利潤，杭州螺紋鋼庫存從9月中旬最高的104.1萬噸降至9月底的83.4萬噸，國慶、中秋長假期間短暫回升至96.7萬噸，之后繼續(xù)下降，截至10月17日為90.1萬噸。

鋼材

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月13日-10月17日）

綜合來看，鋼材供過于求格局延續(xù)，庫存壓力依然較大，且鐵礦石價格快速下跌，關稅戰(zhàn)風波再起，黑色市場承壓運行 預計黑色系價格或震蕩偏弱運行，品種表現(xiàn)分化運行邏輯在于：1、鋼材供應偏高，庫存壓力持續(xù)據(jù)Mysteel調(diào)研，建筑企業(yè)10月鋼材采購量基本與9月持平，北方部分工地有搶施工現(xiàn)象，但資金到位不足的問題，和國慶長假期間施工進度減慢，也限制了10月建筑鋼材需求的回升空間就板材而言，本周板材消費恢復至節(jié)前水平，但庫存壓力依然較大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：假期鋼材總庫存增128萬噸，黑色系商品運行情況匯總

預計節(jié)后價格先穩(wěn)后漲，但仍需關注需求釋放節(jié)奏以及鋼企復產(chǎn)的情況詳情>> （6）鐵礦石：國慶期間進口鐵礦石市場表現(xiàn)較為冷清，海外掉期處于窄幅震蕩狀態(tài)。

資訊

每日鋼市：鋼坯跌20元，2家鋼廠降價，鋼價偏弱運行

國慶節(jié)后中厚板市場需求開局表現(xiàn)偏弱，全國消費量環(huán)比下降，各區(qū)域市場反饋節(jié)后下游采購積極性不高，成交整體不佳短期內(nèi)受高庫存和弱需求影響，預計下周全國中厚板價格或承壓運行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：10月11日，山東港口進口鐵礦價格較上一工作日小幅上漲，累計上漲3-6。

觀點

Mysteel周報：全國生鐵市場價格主穩(wěn)個調(diào)（10.10-10.17）

以上均為現(xiàn)款含稅市場方面，周內(nèi)煉鋼生鐵受鋼坯價格走低影響，價格跟隨下調(diào)，球墨鑄鐵因各企業(yè)庫存低位及成本高位，價格窄幅探漲，生鐵價格漲跌互現(xiàn)供需方面，目前下游采購需求偏謹慎，市場新單顯低迷，各生鐵企業(yè)以交付國慶節(jié)前訂單為主，廠內(nèi)庫存仍在低位調(diào)整，生鐵市場供需格局處于弱平衡的狀態(tài)成本方面，焦炭開啟第二輪漲價，鐵礦石偏弱運行，原料成本高位波動，對生鐵價格仍有支撐綜合來看，成本高位使各生鐵企業(yè)低價出貨意愿偏低，但下游需求低迷抑制生鐵價格，成本與需求博弈，市場心態(tài)多以觀望為主，預計下周華中市場生鐵價格偏強觀望調(diào)整。

每周評述

Mysteel：鋼材消費回落下鐵水產(chǎn)量仍高位運行的內(nèi)在邏輯

前言：自8月以來，鋼材市場呈現(xiàn)量價雙弱格局，傳統(tǒng)“金九”旺季消費表現(xiàn)不及預期，國慶小長假前的集中補貨操作亦不溫不火，在市場量價齊跌的同時，焦炭、鐵礦石等主要原料價格卻仍相對堅挺，這種“成材弱、原料強”的格局使得鋼廠噸鋼利潤受到顯著擠壓然而，一個值得關注的現(xiàn)象是，全國日均鐵水產(chǎn)量依然維持在240萬噸左右的高位在整體消費疲軟與利潤收縮的雙重壓力下，為何鐵水產(chǎn)量仍能保持如此高的韌性？四季度這一趨勢能否持續(xù)？本文將圍繞這一核心矛盾展開分析。

鋼管調(diào)研

Mysteel：2025年國慶期間全國生鐵市場持穩(wěn)運行

以上均為現(xiàn)款含稅市場方面，國慶期間焦炭漲后暫穩(wěn)，鐵礦石窄幅波動，原料成本對生鐵價格支撐偏強，各企業(yè)假期期間排產(chǎn)前期訂單為主，廠內(nèi)庫存低位調(diào)整，生鐵價格較為堅挺下游需求在雙節(jié)前釋放后回歸剛需采購，市場交投氛圍冷清目前來看，國慶節(jié)后生鐵市場供需矛盾或?qū)⑼癸@，節(jié)后原料成本支撐或有減弱，市場或存看空情緒，綜合預計節(jié)后華中市場生鐵價格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱調(diào)整 東北地區(qū)：國慶期間東北地區(qū)生鐵價格主穩(wěn)運行，成交一般。

市場研究

Mysteel宏觀周報：兩部門發(fā)文治理價格無序競爭，5種相關物項將出口管制

周環(huán)比來看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.1%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率下降4.8%；鐵礦石、電解銅、混凝土價格上漲；螺紋鋼、煉焦煤、水泥價格下跌；乘用車日均零售9.8萬輛，下降2%；BDI下跌9.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，黃金價格大幅上漲3.15%全球股市中，中國股市因國慶節(jié)、中秋節(jié)休市；歐美股市全部下跌，其中，道瓊斯指數(shù)跌幅最大，達2.73%。

資訊

Mysteel周報：全國生鐵市場價格持穩(wěn)運行（9.26-10.10）

以上均為現(xiàn)款含稅供應方面，各在產(chǎn)企業(yè)均以排產(chǎn)前期訂單為主，廠內(nèi)庫存仍多維持負庫存狀態(tài)，生鐵市場供應壓力不大需求方面，下游企業(yè)多數(shù)已在國慶假期前完成補庫操作，假期期間新單成交暫緩，下游企業(yè)對高價資源接受度有限，生鐵需求有所收緊成本方面，焦炭暫穩(wěn)，鐵礦石偏強調(diào)整，原料成本仍在高位波動，對生鐵價格支撐仍存綜合來看，東北生鐵市場供增需減，生鐵價格支撐減弱，但在原料成本的支撐下，整體調(diào)價意愿不高，東北市場生鐵價格或繼續(xù)持穩(wěn)整理。

每周評述