Mysteel：十二月全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量穩(wěn)中微增 進(jìn)口礦市場(chǎng)或?qū)⒏呶徽鹗庍\(yùn)行

庫(kù)存方面，港口庫(kù)存將小幅下降，但是降幅將主要在塊礦、球團(tuán)；目前鋼廠庫(kù)存處于偏高水平，且在高成本壓力下，預(yù)計(jì)十二月補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏將會(huì)放緩 整體來看，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量穩(wěn)中微增，到港小幅下降，需求在多重干擾下也將有所走弱，進(jìn)口礦市場(chǎng)或?qū)⒏呶徽鹗庍\(yùn)行此外，需關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策利好、制造業(yè)需求恢復(fù)、港口庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)帶來價(jià)格上行的風(fēng)險(xiǎn)，及建材需求不及預(yù)期、環(huán)保限產(chǎn)政策帶來的價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)。

研究報(bào)告

每年進(jìn)口全球65%的鐵礦石 中國(guó)為何沒有定價(jià)話語權(quán)？

李新創(chuàng)指出，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口占據(jù)全球主要鐵礦石貿(mào)易量的比重在65%以上而且，進(jìn)口的供應(yīng)來源集中，超八成來自于澳大利亞、巴西兩國(guó)和四大礦業(yè)公司它們也是全球主要的鐵礦石供應(yīng)商，比如：澳大利亞、巴西鐵礦石出口量占全球貿(mào)易量的70%以上 供給集中的同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)鐵礦石需求較為分散，鐵礦石下游用戶鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度較低，中國(guó)一直缺乏鐵礦石定價(jià)話語權(quán)。

聚焦

每年進(jìn)口全球65%的鐵礦石 中國(guó)為何沒有定價(jià)話語權(quán)？

李新創(chuàng)指出，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口占據(jù)全球主要鐵礦石貿(mào)易量的比重在65%以上而且，進(jìn)口的供應(yīng)來源集中，超八成來自于澳大利亞、巴西兩國(guó)和四大礦業(yè)公司它們也是全球主要的鐵礦石供應(yīng)商，比如：澳大利亞、巴西鐵礦石出口量占全球貿(mào)易量的70%以上 供給集中的同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)鐵礦石需求較為分散，鐵礦石下游用戶鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度較低，中國(guó)一直缺乏鐵礦石定價(jià)話語權(quán) 數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)前4家鋼鐵集團(tuán)集中度22.12%，前10家鋼鐵企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)集中度36.82%，22家千萬噸級(jí)以上鋼鐵集團(tuán)集中度僅52.38%。

爐料

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng)，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（5.12-5.16）

2.基本面：中國(guó)進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙降，港口庫(kù)存小幅去庫(kù) 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)、到港均回落，下期發(fā)運(yùn)、到港繼續(xù)回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期中等水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

出海必看！澳洲鐵礦投資×設(shè)備拓新局×非主流礦貿(mào)易——亞太大會(huì)限時(shí)鎖定

中國(guó)是澳洲鐵礦石最大的出口市場(chǎng)，每年進(jìn)口的澳大利亞鐵礦石數(shù)量達(dá)澳洲總出口量的80%以上2024年，澳大利亞鐵礦石總產(chǎn)量約為9.6億噸，占全球產(chǎn)量的40%；出口量約為8.9億噸，占全球的52%。

鐵礦會(huì)展

16日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，發(fā)運(yùn)量和到港量整體處于同期中位偏低水平山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅增長(zhǎng)需求端，山東區(qū)域鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，鋼廠采購(gòu)按需補(bǔ)庫(kù)，多維持正常庫(kù)存運(yùn)行綜合來看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅下跌 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，成交較少。

成交報(bào)告

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（4.30-5.9）

2.基本面：中國(guó)進(jìn)口鐵礦石基本面供降需增，港口庫(kù)存小幅去庫(kù) 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)、到港均回落，下期發(fā)運(yùn)、到港均有所回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，處于近三年同期中等水平。

進(jìn)口礦周評(píng)

9日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

供給端，全球鐵礦發(fā)運(yùn)近期有所減量，主要是澳洲發(fā)運(yùn)前段時(shí)間受阻，山東區(qū)域內(nèi)鐵礦石到港量較上周小幅下降需求端，山東區(qū)域鐵水產(chǎn)量小幅波動(dòng)，部分鋼廠小高爐復(fù)產(chǎn)，鋼廠采購(gòu)按需補(bǔ)庫(kù)，多維持正常庫(kù)存運(yùn)行綜合來看，預(yù)計(jì)下周鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行 ◎ 唐山港口：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清，價(jià)格基本持穩(wěn) 【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn)，成交較少。

成交報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)沖高回落，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（5.6-5.9）

2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計(jì)5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長(zhǎng)，本周中國(guó)港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬噸，是近四周的最高值未來隨著鐵水產(chǎn)量下降，鐵礦石庫(kù)存去庫(kù)放緩甚至將開始累庫(kù)雙焦，焦煤供應(yīng)過剩依然嚴(yán)重截止到5月9日，247家鐵水產(chǎn)量同比增加4.75%，而焦煤庫(kù)存同比增10%，煤礦庫(kù)存同比增51%，焦炭庫(kù)存同比增16%。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （5月6日-5月9日）

2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計(jì)5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長(zhǎng)，本周中國(guó)港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬噸，是近四周的最高值未來隨著鐵水產(chǎn)量下降，鐵礦石庫(kù)存去庫(kù)放緩甚至將開始累庫(kù)雙焦，焦煤供應(yīng)過剩依然嚴(yán)重截止到5月9日，247家鐵水產(chǎn)量同比增加4.75%，而焦煤庫(kù)存同比增10%，煤礦庫(kù)存同比增51%，焦炭庫(kù)存同比增16%。

產(chǎn)業(yè)分析

中州期貨：鐵礦石建議輕倉(cāng)試多

海關(guān)總署數(shù)據(jù)：4月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10313.8萬噸，較上月增加916.4萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.8%；1-4月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦38836.0萬噸，同比下降5.5% ③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回升，近端到港量回升鐵水產(chǎn)量大幅增加，港口庫(kù)存微降，鋼廠庫(kù)存大幅下降中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談達(dá)成重要共識(shí)，關(guān)注發(fā)布會(huì) 操作建議：輕倉(cāng)試多

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月6日-5月9日）

產(chǎn)業(yè)矛盾逐漸累積，價(jià)格開始走弱 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）宏觀方面，預(yù)計(jì)中美關(guān)稅政策仍會(huì)反復(fù)博弈一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開局較好，財(cái)政政策作為托底短期出臺(tái)可能性較低2）原料方面，目前247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已回升至245.64萬噸，關(guān)稅影響出口+需求季節(jié)性下滑，預(yù)計(jì)5月鐵水產(chǎn)量趨于下降鐵礦石，全球礦山發(fā)運(yùn)季節(jié)性回升，近期國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦到港有所增長(zhǎng)，本周中國(guó)港口澳巴鐵礦石到港量為2128萬噸，是近四周的最高值。

產(chǎn)業(yè)分析

“十五五”我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整方向及發(fā)展建議

但隨著鋼鐵工業(yè)發(fā)展進(jìn)入成熟階段，鋼鐵蓄積量持續(xù)增加，廢鋼資源變得豐富，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)尤其是制造業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)獲取廢鋼成本相對(duì)較低，鋼企往往選擇圍繞主要工業(yè)帶建設(shè)大型鋼鐵生產(chǎn)基地，以更好地滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求 對(duì)沿海型布局而言，其本質(zhì)就是資源全球優(yōu)化配置、生產(chǎn)貼近市場(chǎng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)尤其是制造業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)往往處于沿海，當(dāng)?shù)貜U鋼資源充足，同時(shí)依托臨近大型港口優(yōu)勢(shì)能夠更為經(jīng)濟(jì)地獲取進(jìn)口鐵礦石、煤炭、廢鋼等原燃料資源。

鋼材

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.25-4.30）

2.基本面：中國(guó)進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙強(qiáng)，港口庫(kù)存小幅累庫(kù) 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)、到港均回升，下期發(fā)運(yùn)、到港均有所回落 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，處于近三年同期最高位。

進(jìn)口礦周評(píng)

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：埃及鋼鐵業(yè)開啟破局 邁向全球競(jìng)爭(zhēng)新賽道 （2025.5.7）

其中，球團(tuán)廠采用了先進(jìn)的芬蘭美卓技術(shù)建造，具備強(qiáng)大的生產(chǎn)能力，其設(shè)計(jì)產(chǎn)能高達(dá)每年 500 萬噸鐵礦石球團(tuán)而重型型材、鋼軌和帶鋼廠也不容小覷，設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為 80 萬噸這些先進(jìn)設(shè)施的投入使用，預(yù)計(jì)將大幅減少埃及對(duì)鋼鐵進(jìn)口的依賴，有效提升生產(chǎn)鏈的附加值，顯著增強(qiáng)埃及在區(qū)域乃至全球鋼鐵市場(chǎng)中的地位，推動(dòng)埃及鋼鐵行業(yè)向更高水平邁進(jìn) 新豐鋼鐵的綜合鋼廠，具備年產(chǎn) 200 萬噸熱軋卷板的產(chǎn)能在 2023 年，埃及鋼鐵制造商共生產(chǎn)了 980 萬噸鋼鐵，進(jìn)一步鞏固了他們?cè)诜侵奘袌?chǎng)的地位。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：短期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（4.18-4.25）

鋼廠利潤(rùn)方面，鋼廠利潤(rùn)周環(huán)比小幅走擴(kuò)15元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為158元/噸 2.基本面：中國(guó)進(jìn)口鐵礦石基本面供需雙強(qiáng)，港口庫(kù)存小幅累庫(kù) 2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運(yùn)回升、到港回落，下期發(fā)運(yùn)回升、到港小增 近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量窄幅波動(dòng)，發(fā)運(yùn)環(huán)比回升，處于近三年同期偏高位。

進(jìn)口礦周評(píng)

山鋼非鋼多元產(chǎn)業(yè)第1季度利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)44.51%

山鋼國(guó)貿(mào)聚力保供與出口，第1季度，該公司進(jìn)口礦采購(gòu)成本跑贏鐵礦石指數(shù)，出口簽約量保持較高水平，特別是萊鋼國(guó)貿(mào)出口簽約超挑戰(zhàn)指標(biāo)4.21萬噸“出?！辈季殖尚С躏@，拿下更多終端客戶訂單未來“山鋼制造”將借力數(shù)字貿(mào)易——鋼材出口跨境電商平臺(tái)走向全球 面對(duì)新形勢(shì)、新任務(wù)，山鋼資本主動(dòng)出擊，搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，第1季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.63億元，成為山鋼集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的強(qiáng)支撐、非鋼多元產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)效龍頭。

其它動(dòng)態(tài)

中州期貨：港口庫(kù)存持續(xù)下降，鐵礦石震蕩運(yùn)行

全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9052.92萬噸，環(huán)比減24.21萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為298.1萬噸，環(huán)比增0.09萬噸，庫(kù)存消費(fèi)比30.37天，環(huán)比減0.09天247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.15%，環(huán)比減少0.04%；鋼廠盈利率54.98%，環(huán)比增加1.30%；47港鐵礦石庫(kù)存總量14550萬噸，環(huán)比去庫(kù)281.02萬噸 ③綜合來看，鐵礦石供弱需強(qiáng)，全球發(fā)運(yùn)量回落，近端到港量回升。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少，價(jià)格有所下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格有所下跌，成交較少賣盤方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性不高，市場(chǎng)報(bào)價(jià)較上一工作日下跌1-8/濕噸；買盤方面，今日鋼廠采購(gòu)意愿不高，多持觀望態(tài)度 【成交情況】 成交量較上一個(gè)工作日有所減少，成交價(jià)格整體較上一工作日價(jià)格下跌3元/濕噸；截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【下周預(yù)測(cè)】 供給端，全球發(fā)運(yùn)量有所回升，唐山兩港到港量基本相較于上周持平，港口庫(kù)存較高，供應(yīng)整體較為充足。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

寶鋼股份：2025年一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額32.92億元

此次評(píng)估由第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)作出，賬面凈資產(chǎn)125億經(jīng)評(píng)估增至145億，增值率16%，主要原因在于土地使用權(quán)增值，馬鋼歷史悠久，其擁有的土地原始成本較低，另一方面就是不少固定資產(chǎn)經(jīng)折舊后賬面余值已經(jīng)很低，但其狀態(tài)良好，所以部分資產(chǎn)評(píng)估時(shí)也會(huì)有一定的增值空間橫向?qū)Ρ?023年底寶鋼股份收購(gòu)山鋼日照17%的溢價(jià)率，以及中信收購(gòu)南鋼的案例，我覺得此次寶鋼股份收購(gòu)馬鋼有限16%的溢價(jià)率是客觀且公允的 問題四：今年以來，全球關(guān)稅壁壘日益嚴(yán)峻，韓國(guó)、越南等國(guó)家對(duì)中國(guó)鋼材直接出口加征關(guān)稅，中美貿(mào)易戰(zhàn)也全方位影響鋼材的間接出口，對(duì)下游需求造成沖擊，同時(shí)還可能對(duì)匯率帶來巨大不確定性，進(jìn)一步加大鐵礦石進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

鋼材