2024年印度鋼鐵市場熱點回顧

而卷螺差在十月進一步擴大，印度國內熱卷的供應在新增產(chǎn)能的提升支持下增長較多，而其進口量的增加以及出口量的減少使得熱卷價格進一步承壓 綜上所述，印度鐵礦石生產(chǎn)和鋼鐵行業(yè)在2024年保持了較強的增長勢頭鐵礦石供應持續(xù)增加，鋼鐵生產(chǎn)也呈現(xiàn)上升趨勢，尤其是在主要鋼鐵企業(yè)擴產(chǎn)的推動下。

鋼廠動態(tài)

Mysteel年報：2023年唐山熱軋帶鋼市場回顧與2024年展望

從供給端看，今年前十一個月我國鐵礦石進口量107976萬噸，同比增加6287萬噸，同比增長6.2%隨著年末鐵礦、焦煤焦炭等原料端價格拉漲，鋼廠生產(chǎn)成本不斷增加，部分鋼廠開始檢修減產(chǎn)來控制成本從需求端看，天津部分管廠因虧損被迫停產(chǎn)，進一步減少需求量，冷軋鍍鋅等加工企業(yè)多按訂單生產(chǎn)面對產(chǎn)能過剩需求相對不足、成本高企的行業(yè)環(huán)境，市場整體供需壓力仍較明顯，鋼鐵企業(yè)利潤回升空間難言樂觀 四、2024年唐山熱軋帶鋼市場展望　　 展望明年，預計GDP增速目標有望維持在5%左右，經(jīng)歷2023年經(jīng)濟重啟帶來的短暫脈沖式回升后，明年經(jīng)濟有望繼續(xù)向好，但內外部環(huán)境面臨的困難和挑戰(zhàn)依然較多，宏觀政策加強逆周期和跨周期調節(jié)，需要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

北京鋼聯(lián)聚焦

伊朗宣布大幅提高原材料出口關稅？ 有待商榷！

且提高出口關稅，并不會直接導致供應的直接缺失，主要是平衡高關稅和出口量價之間的矛盾，高關稅會抬高出口價格，但不是當前價格與關稅的簡單相加 值得注意的是，雖然中國進口伊朗礦并不多，但是伊朗出口的較多的是球團礦，中國從伊朗進口的球團約占中國總進口量的22%，若提高關稅，預計將會增加鋼廠對國產(chǎn)球團和塊礦的需求綜上，即使伊朗提高鐵礦石關稅是真，對于中國的鐵礦石供需市場的影響微乎其微，更多還是關注國內下游需求為主。

鋼礦動態(tài)

Mysteel周報：供強需弱局面下 鐵礦石價格預計維持低位震蕩（5.8-5.12）

截止5月12日，45港鐵礦石庫存總量1.26億噸，周環(huán)比去庫136.22萬噸，比今年年初庫存低530.48萬噸，比去年同期庫存低1395.64萬噸本周鐵礦石庫存量雖然延續(xù)去庫趨勢，但是需要注意的是本周港口在港船舶數(shù)周環(huán)比增加8條，如果按照平均船舶載貨量13萬噸計算的話，那么本周有接近105萬噸的鐵礦石貨物沒有來得及入庫下周來看，隨著港口鐵礦石進口量的增加，以及可能的壓港緩解，預計港口卸貨量周環(huán)比繼續(xù)增加，對于需求端而言，鋼廠依舊處于減產(chǎn)周期內，鐵礦石需求不會有明顯增量，供強需弱下港口庫存下周可能延續(xù)小幅去庫趨勢，如果壓港緩解較多也可能不再去庫。

進口礦周評

Mysteel：2022年11月中國電解鋁進出口數(shù)據(jù)簡析

保稅區(qū)庫存較11月底增1.7萬噸左右預計12月鋁錠進口量高于11月水平，而清關量需要結合電解鋁進口利潤波動情況而定若出現(xiàn)進口利潤，保稅區(qū)可清關的鋁錠量較多 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

熱點分析

Mysteel解讀：四季度精粉溢價預計走擴

二、后期走勢看法 進口精：從供應角度，一方面澳巴四季度發(fā)運環(huán)比增速或超往年，且精粉供應比例小，全球精粉與粗粉發(fā)運增速差值可能回調，但另一方面由于國內外經(jīng)濟恢復情況差異導致生鐵增速差值可能會提升，但這一因素影響可能相對較小，整體預計四季度精粉與粗粉進口量增速差值將回調；從需求角度，主要考慮三個方面，一是四季度尤其是十月份國產(chǎn)精粉供應缺口預計擴大，進口精粉的替代需求增加，二是當前進口65%球團礦溢價處于年內低位，直接夠買進口球團礦比用進口精造球存在性價比，三是四季度鋼廠高爐鐵水大概率會降，但是降多少現(xiàn)在不好說，理由我們在對這周的基本面數(shù)據(jù)做點評的時候已經(jīng)說過啦，但是秋冬季燒結限產(chǎn)會比較多，這可能造成出現(xiàn)鐵礦石總體需求回落，但燒結需求回落幅度更大的情況。

研究報告

Mysteel：需求轉弱下 前4月中國鐵礦石進口量同比下降

海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年4月，中國進口鐵礦砂及其精礦8606萬噸，環(huán)比減少1.4%，約122萬噸；同比降12.6%，約1241萬噸盡管3月大部分礦山發(fā)貨在增加，但4月中上旬海外港口泊位檢修較多，發(fā)運量下降導致4月中國鐵礦石進口量整體較3月小幅減少，不及預期1-4月我國累計進口鐵礦砂及其精礦35438萬噸，月均8860萬噸，同比降7.1%，約2725萬噸據(jù)Mysteel分析，累計同比下降的原因主要來自兩方面：一方面前4月礦山發(fā)運減少，從四大礦山一季度報告來看，疫情及惡劣天氣等因素導致了除FMG外的三大礦山產(chǎn)銷同比均出現(xiàn)減量；另一方面在于國內鋼廠前4月頻繁限產(chǎn)，整體需求較同期下滑。

聚焦

百家之言：鋼價止跌，走勢反轉還是短期反彈？

回顧往年鋼價歷次大跌，幾乎每次顯著回落都伴隨著行業(yè)階段性虧損,而后在成本無法進一步下壓之下企穩(wěn)并逐步反彈，鋼價在短期超跌反彈后，或大概率進入震蕩格局 “慧悟” 數(shù)據(jù)顯示供需兩端繼續(xù)收縮，鋼材出口和鐵礦石進口量雙雙下滑，擠壓了行業(yè)面的泡沫，為鋼價回歸合理創(chuàng)造了更好的條件，期貨一度下探，現(xiàn)貨起伏頻繁，鋼廠有意抗跌，商家謹慎殺價，規(guī)格級差拉大，鋼廠無意跟跌，期貨貼水較多，下游資金偏緊，用戶拒絕追高，鋼價繼續(xù)走低，資本市場下探是誘因，極端情緒主導推波助瀾，供需層面并無大的變化，當前鋼價處于屢次探底階段，短期起伏較大，仍在不斷修正。

觀點

Mysteel：年底45港鐵礦石庫存有望累至歷史高位

但因今年12月進口量同比或減少200萬噸，疊加港口壓港船數(shù)較多，因此預估在港船舶月環(huán)比或增30條（去年增56條），則12月港口庫存或累至1.6億噸以上，接近歷年高位 但從圖11來看，目前庫存累至1.47億噸，礦價有可能加速下行至80-90美元/干噸的水平若降至該價格范圍內，則瑞典、加拿大、烏克蘭、美國等國家或因虧損而減少其鐵礦石出口量，非主流國家鐵礦石出口至我國或降至1250萬噸，澳巴的高成本礦山或同樣受到影響減少出口。

熱點分析

全球視角下的鐵礦石供需格局梳理

回顧上半年，中國從澳大利亞進口量同比下降，而從巴西進口量同比增加明顯巴西增量沖抵了部分澳大利亞的減量澳大利亞上半年的產(chǎn)量、發(fā)運量受到新冠肺炎疫情、礦區(qū)原住民歷史遺產(chǎn)事件、新舊礦區(qū)交替時期等綜合因素的影響非主流鐵礦石延續(xù)增長的勢頭，上半年非主流礦同比增加544萬噸，但6—7月非主流進口量環(huán)比下降，降幅明顯主要是印度、烏克蘭、南非、獨聯(lián)體國家發(fā)貨下降較多 一般下半年主流礦山的發(fā)貨量環(huán)比上半年將有所增加，預計澳大利亞、巴西下半年發(fā)貨量環(huán)比增加1720萬噸（3.8%）。

爐料

MRI：01合約螺礦比有望回到“5”以上

造成這種轉變的原因主要有以下幾點：其一，近幾月我國高爐生產(chǎn)居于高位，對礦石需求旺盛，礦石價格達到近幾年高點，外礦發(fā)往國內的積極性高漲，9月我國鐵礦石進口10854.7萬噸，月環(huán)比增幅8.2%，同比增長9.3%，預計10月份的進口量將進一步增長；其二，隨著港口卸港效率的提升，礦石港口壓港情況明顯緩解，釋放出較多的礦石資源，同時原先品種結構性緊缺的矛盾也在不斷緩解；其三，節(jié)后國內鋼廠生產(chǎn)活動由于利潤較低等因素有所降溫，高爐產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，對礦石的需求回落。

熱點分析

6月中國鋼材進出口均價首現(xiàn)倒掛

1—6月累計進口5.47億噸，同比增長9.6%“從鋼材產(chǎn)量變化和鐵礦石進口量變化情況也能發(fā)現(xiàn)，中國鋼材需求旺盛，對鋼材原料需求旺盛由于鐵礦石進口量的增加，而國外鐵礦對新冠疫情影響產(chǎn)量的炒作較多，也大大抬升了鐵礦石的進口價成本的提升加上需求的旺盛，使得中國市場鋼材價格高；而國外需求表現(xiàn)差，價格低，有擴大外需的需求因此低價資源流入中國，形成了中國鋼材進出口均價倒掛的現(xiàn)象”業(yè)內人士說。

鋼材