Mysteel：2025年1月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期冶煉廠加大市場詢貨，上周周內(nèi)成交較躍，中國臺灣混礦有個位中高位成交，3/4月船期的貨有TC2-3美元成交，進(jìn)口礦加工費(fèi)持續(xù)下行，國產(chǎn)礦計價系數(shù)已上漲至近幾年較高水平，部分國內(nèi)礦山出廠系數(shù)已達(dá)95 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，銅價延續(xù)偏強(qiáng)震蕩上行趨勢，加之春節(jié)臨近，部分下游陸續(xù)停產(chǎn)放假，市場消費(fèi)走弱；同時現(xiàn)貨升水小幅回落，由于交割換月后，市場主流平水貨源流通仍稍顯有限，且?guī)齑胬蹘旆容^慢，部分持貨商挺價情緒仍存；后續(xù)來看，下周消費(fèi)仍有走弱空間，且同時由于春節(jié)節(jié)假臨近，料部分持貨商存在節(jié)前清庫等動作，現(xiàn)貨升水預(yù)計下行為主。

行情簡評

Mysteel：2024年12月2日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦:某貿(mào)易商以10美元低位的加工費(fèi)出售1萬噸中國臺灣混礦，裝期為12月底/1月初，以現(xiàn)貨指數(shù)Index+5美元結(jié)算KGHM旗下SierraGorda銅礦招標(biāo)，11月26日截標(biāo)，招標(biāo)礦量為5萬噸，裝期為2025年全年至2026年一季度，每個季度發(fā)運(yùn)1萬噸 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲為主，進(jìn)口到貨相對有所減少，同時國產(chǎn)品牌貨源入庫依舊偏少，持貨商挺價惜售情緒仍較為強(qiáng)烈，且滬粵升水價差拉大提供支撐，升水下跌空間有限。

行情簡評

Mysteel解讀：取消出口補(bǔ)貼對于銅箔及覆銅板產(chǎn)業(yè)影響分析

當(dāng)前，相比于日企以及中國臺灣企業(yè)所生產(chǎn)的中高端電子電路銅箔，大陸出口的銅箔加工費(fèi)優(yōu)勢明顯，而取消出口補(bǔ)貼，對于一般貿(mào)易銅箔而言，預(yù)計減少13%的利潤，對于銅箔廠而言，無疑是雪上加霜目前電子電路銅箔部分產(chǎn)品銷售價低于成本價，壓延銅箔國內(nèi)市場被電解銅箔市場擠占，出口環(huán)境的改變或?qū)夯磥磴~箔發(fā)展空間 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、覆銅板出口量大，取消補(bǔ)貼影響較為明顯 根據(jù)調(diào)研以及數(shù)據(jù)顯示，覆銅板受此次取消出口補(bǔ)貼影響非常明顯，主要體現(xiàn)在價格和規(guī)模上。

主編視角

Mysteel解讀：7月銅箔進(jìn)口環(huán)比減少16.85% 出口同環(huán)比小幅增長

東南亞地區(qū)出口1922噸，占總出口的50.5%，是出口量最大的地區(qū)價格方面，7月出口均價為89529元/噸，相比6月上漲2163元/噸；出口前十的國家與地區(qū)中，出口阿爾及利亞價格最低，為76653元/噸，出口印度尼西亞價格最高，為102286元/噸 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結(jié)及預(yù)測：7月銅箔進(jìn)口大幅減少，創(chuàng)同期歷史最低水平，從數(shù)據(jù)上來看，主要還是因?yàn)橹袊?em class='keyword'>臺灣地區(qū)進(jìn)口量大幅減少，中止電解銅箔自臺灣地區(qū)零關(guān)稅的進(jìn)口，也在一定程度上降低了中國臺灣地區(qū)電解銅箔的競爭力同時增加了大陸地區(qū)電子電路銅箔的競爭優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel參考丨2023年電解銅箔市場運(yùn)行情況分析及后市展望

圖4：2019-2023年中國電解銅箔進(jìn)口情況（單位：噸） 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 其中，中國臺灣依舊是主要的進(jìn)口地區(qū)，其進(jìn)口量占進(jìn)口總量的68.86%，其次是韓國、馬來西亞、盧森堡與日本，我國銅箔進(jìn)口地區(qū)高度集中，進(jìn)口量前五地區(qū)合計占比為98.5%；價格方面，2023年1-11月我國銅箔進(jìn)口均價為104088元/噸，相比2022年同期下降4700元/噸，進(jìn)口主要國家與地區(qū)中，中國臺灣、盧森堡與荷蘭價格低于平均價格。

Mysteel參考

Mysteel調(diào)研：“蘇拉”“?？彪p臺互旋 東南沿海銅企影響幾何？

國家防總維持針對福建、廣東的防汛防臺風(fēng)三級應(yīng)急響應(yīng)和針對浙江、廣西、海南的防汛防臺風(fēng)四級應(yīng)急響應(yīng)，派出的工作組正在廣東陽江、福建福州、浙江溫州等地協(xié)助指導(dǎo)防范應(yīng)對工作國家防總辦公室向閩、粵、浙三省發(fā)出提示，督促做好臺風(fēng)“?？狈烙统掷m(xù)強(qiáng)降雨防范應(yīng)對工作 第9號臺風(fēng)“蘇拉”于9月1日夜間在廣東登陸，具體登陸地為惠東到臺山沿海等地，而第11號臺風(fēng)“?？眲t將于9月3日傍晚前后登陸中國臺灣島，具體影響如下圖： 據(jù)Mysteel銅團(tuán)隊調(diào)研，目前珠三角受“蘇拉”影響略有分化，其中廣州、佛山、肇慶、清遠(yuǎn)等地除增加降雨外，對貨物運(yùn)輸及企業(yè)生產(chǎn)暫無明顯影響，但深圳、東莞、惠州等地終端企業(yè)及生產(chǎn)企業(yè)與9月1日至9月2日均已進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài)，運(yùn)輸同樣受阻，但截止到發(fā)稿前，深莞惠等地都暴風(fēng)暴雨影響已經(jīng)得到緩解，對當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>電解銅、銅桿流通以及場地到貨情況影響相對有限。

主編視角

德?？萍歼M(jìn)一步開拓電解銅箔細(xì)分市場

據(jù)“德?？萍肌惫娞?，2023年3月在夸父實(shí)驗(yàn)室和營銷中心的通力合作下德?？萍忌a(chǎn)的50微米特殊用途的銅箔通過臺灣地區(qū)客戶端測試認(rèn)證2023年4月客戶正式向德?？萍枷聠?，采購該款產(chǎn)品進(jìn)行批量驗(yàn)證該款產(chǎn)品是全球范圍內(nèi)首款達(dá)到客戶特殊要求的電解銅箔，是德?？萍?em class='keyword'>電解銅箔在細(xì)分市場領(lǐng)域積極開拓的結(jié)果該款產(chǎn)品的成功開發(fā)和交付對于提升公司產(chǎn)品附加值和公司高端化品牌形象具有積極意義。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：臺風(fēng)來勢洶洶，粵閩沿海銅企業(yè)影響情況調(diào)研

今年第5號臺風(fēng)“杜蘇芮”（DOKSURI）（強(qiáng)臺風(fēng)級）的中心7月27日早晨5點(diǎn)鐘位于我國臺灣省鵝鑾鼻南偏西方大約220公里的海面上，中心附近最大風(fēng)力有15級（50米/秒）預(yù)計“杜蘇芮”將以每小時10-15公里的速度向西北方向移動，強(qiáng)度將有所增強(qiáng)，然后逐漸向福建福清到廣東惠來一帶沿?？拷⒂?8日早晨到上午在上述沿海登陸，最大可能在福建晉江到閩粵交界沿海登陸。

主編視角

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)銅箔消費(fèi)強(qiáng)弱分化明顯 加工費(fèi)持續(xù)承壓

我國銅箔進(jìn)口持續(xù)減少主要原因還是國內(nèi)電子行業(yè)依舊疲軟，下游需求恢復(fù)一般，疊加大陸銅箔廠商加大高端電解銅箔研發(fā)與投產(chǎn)，市場供應(yīng)增加除此之外國內(nèi)銅箔加工費(fèi)小幅下滑，抓住部分進(jìn)口銅箔市場，加快了銅箔國產(chǎn)化進(jìn)程具體進(jìn)口數(shù)據(jù)方面，國內(nèi)銅箔進(jìn)口主要集中在東亞地區(qū)，進(jìn)口前五的地區(qū)分別為中國臺灣、韓國、馬來西亞、盧森堡和日本 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 出口方面，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年1-5月，國內(nèi)銅箔出口量18151噸，同比增長4.9％。

研究報告

權(quán)威聲音|全力做好銅板帶箔進(jìn)口替代工作，確保供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全

進(jìn)口銅箔主要來自于中國臺灣（占比68%）、韓國（占比15%）、馬來西亞（占比7%）、盧森堡（占比4%）、日本（占比3%）等 圖5、2021年中國銅板帶進(jìn)口地區(qū)和比例 圖6、2021年中國電解銅箔進(jìn)口地區(qū)和比例 （二）推動中國銅板帶箔進(jìn)口替代的有利因素 1.產(chǎn)業(yè)政策支持 在國家發(fā)改委《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中，超大規(guī)模集成電路銅鎳硅和銅鉻鋯引線框架材料，抗壓強(qiáng)度不低于500MPa、導(dǎo)電率不低于80%IACS的銅合金精密帶材，耐腐蝕熱交換器用銅合金材料，新能源、半導(dǎo)體照明、電子領(lǐng)域用連續(xù)性金屬卷材、高性能銅箔材料均列入其中，為國家鼓勵類產(chǎn)品；新材料技術(shù)也是國家政策重點(diǎn)支持的八大高新技術(shù)領(lǐng)域之一；在國家其它相關(guān)規(guī)劃中，也對銅板帶箔相關(guān)材料做了重點(diǎn)關(guān)注。

國內(nèi)資訊