Mysteel：2025年8月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：冶煉廠近月貨物充足，基本在觀望四季度遠月的貨物某煉廠認為市場有所好轉(zhuǎn)，四季度貨應該能到-30高位，預計年內(nèi)不會有大的反轉(zhuǎn)，四季度加工費還比較堅挺貿(mào)易商近日報盤四季度打包礦較多，散單貨物零星成交 電解銅：昨日銅價表現(xiàn)震蕩小幅回落，早間廣東市場對平水銅報價升20~50元/噸，部分持貨商挺價出貨，但難有成交，同時交割后市場到貨減少，但后續(xù)倉單流出或?qū)⒃俣纫种粕?，而下游企業(yè)拿貨情緒不高，雖然個別企業(yè)訂單有所回升跡象，但整體表現(xiàn)偏弱。

行情簡評

Mysteel早讀：美國PPI意外強勁打壓降息預期 有色金屬多數(shù)收跌

該項目一期已完成，包括：建成年產(chǎn)750萬噸的鋁土礦礦山；建設80公里走廊，連接拉拉法涅（Lalafanye）礦山與卡普維爾加港；在卡普維爾加建設海港，配備首個年吞吐750萬噸的泊位 ◎【江西和凡環(huán)保擬建年產(chǎn)20萬噸再生電解銅項目】8月14日，江西和凡環(huán)?？萍加邢薰灸戤a(chǎn)20萬噸再生電解銅項目環(huán)評擬受理公示，公示期為2025年08月14日-2025年08月27日（10個工作日）。

有色聚焦

Mysteel：2025年8月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場TC小幅回調(diào)，但成交規(guī)模依舊有限，整體氛圍仍偏謹慎干凈銅精礦現(xiàn)貨市場TC主要在 -30 高位到 -40低位 區(qū)間波動近日有貿(mào)易商報盤四季度的打包礦-30美元高位，價格較前幾日小幅上調(diào)市場參與者表示近期市場價格小幅上調(diào)，市場回暖趨勢明顯，但是受交易情緒影響較大，長期看來供需格局不變 電解銅：上周銅價重心上移，隨著銅價部分時間連續(xù)走高，加工企業(yè)看漲情緒顯現(xiàn)，消費表現(xiàn)有所提振，且由于臨近交割，疊加市場到貨再度減少，流通貨源稍顯偏緊，持貨商挺價情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水重心上抬；然高價品牌貨源成交有限，下游企業(yè)仍更傾向于低價非注冊以及差平等貨源。

行情簡評

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設內(nèi)容包括新建廠房和有關公用設施，通過購置設備，配置新生產(chǎn)線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產(chǎn)各類廢物為原料，通過側(cè)吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產(chǎn)20萬t/a再生電解銅 （2）智利El Teniente銅冶煉廠將于8月14日重啟 8月13日消息，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）Maximo Pacheco在周三的聲明中表示，將于8月14日啟動智利El Teniente（銅礦礦場周邊的）銅冶煉工作。

機械

Mysteel：2025年8月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：供給方面現(xiàn)在主要在談四季度小長單，認為加工費有回調(diào)趨勢，但回調(diào)速度預計較慢；需求方面認為市場還有抬升空間，但遠期四季度的貨物還是維持-40左右左右的水平從供需基本面來看，四季度需求大于三季度，這可能對加工費形成一定支撐 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交一般，銅價維持高位震蕩運行，下游企業(yè)入市采購情緒提升有限，且周末進口銅到貨較多，社庫增加明顯，雖日內(nèi)現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅挺，但高價品牌成交相對困難，疊加后續(xù)周內(nèi)仍有進口到貨預期，市場流通貨源預計有所改善，現(xiàn)貨升水存在回落風險。

行情簡評

Mysteel早讀：美俄據(jù)稱擬達成俄烏?；饏f(xié)議 有色金屬漲跌不一

（原口徑：中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為42.9萬噸，較上周環(huán)比增0.8萬噸） ◎8月8日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鉛精礦港口庫存4萬噸，較上周增加1萬噸 ◎8月8日據(jù)Mysteel調(diào)研：本周鋅精礦港口庫存23萬噸，較上周減少3.3萬噸 ◎8月8日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.76萬噸，較上一個交易日增加0.84萬噸，環(huán)比增加28.87%。

有色聚焦

Mysteel：2025年8月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場稍有回暖跡象，但整體氛圍仍偏謹慎現(xiàn)貨活躍度回升，但整體市場成交有限，當前銅精礦加工費價格較為分散市場上干凈礦成交價格主要在 -30高位到 -41區(qū)間波動 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交下滑，臨近交割換月，市場流通貨源仍相對有限，同時銅價有所回落，持貨商挺價惜售情緒仍存，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲但高價品牌貨源成交相對不佳，部分下游仍傾向采購非注冊、差平等貨源；今日來看，正值08合約交割換月日，料市場成交活躍度相對一般，但臨近周末，部分下游企業(yè)存在一定逢低補庫需求，因此現(xiàn)貨升水預計繼續(xù)企穩(wěn)拉鋸為主。

行情簡評

Mysteel宏觀周報：美擴大鋼鐵和鋁征稅范圍，中國央行定調(diào)最新貨幣政策

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠4149億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高0.1%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高0.8%；鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、水泥價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.5萬輛，下降4%；BDI下降0.3% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

資訊

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)上抬 現(xiàn)貨升水同步走高(8.8-8.15)

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設內(nèi)容包括新建廠房和有關公用設施，通過購置設備，配置新生產(chǎn)線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產(chǎn)各類廢物為原料，通過側(cè)吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產(chǎn)20萬t/a再生電解銅 2.智利El Teniente銅冶煉廠將于8月14日重啟 8月13日消息，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）Maximo Pacheco在周三的聲明中表示，將于8月14日啟動智利El Teniente（銅礦礦場周邊的）銅冶煉工作。

周報

Mysteel：2025年8月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：短期內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨市場雖稍有回暖，但遠期主流加工費仍在 -40低位區(qū)間--30高位波動，TC短期內(nèi)市場大概率維持平穩(wěn) 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交有所提振，雖銅價重心繼續(xù)上移，但臨近交割，市場流通貨源有限，部分持貨商挺價情緒仍存，然高價品牌貨源成交相對一般，下游企業(yè)亦傾向于采購差平、非注冊類貨源，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸；今日來看，隨著銅價有所回落，且交割臨近，料持貨商出貨意愿相對不佳，升水仍將企穩(wěn)上抬為主。

行情簡評

8月20日上期所電解銅倉單日報

SHFE

8月19日上期所電解銅倉單日報

SHFE

8月18日上期所電解銅倉單日報

SHFE

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月4日-8月8日）

原料方面，8月7日銅精礦TC為-41美元/干噸，周環(huán)比下降1.5美元/干噸廢銅方面隨著本周銅價部分時間段回升，少部分持貨商為回籠資金選擇少量出貨，但整體市場廢銅現(xiàn)貨供應依舊偏緊，下游企業(yè)由于訂單較差采購積極性不高，廢銅市場現(xiàn)貨交投不暢整體來看，目前原料端對銅價仍存在支撐供應方面，本周電解銅供應得到小幅改善，上海市場進口銅和冶煉廠發(fā)貨均有所增加廣東市場冶煉廠也陸續(xù)發(fā)貨需求方面，市場消費淡季使得下游企業(yè)消費需求受限，但銅價企穩(wěn)還是使得本周電解銅成交量較上周有所改善。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2025年8月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：智利國家銅業(yè)公司（Codelco）6 月銅產(chǎn)量同比增長 17%，達到 12.02 萬噸，其中必和必拓（BHP）旗下全球最大銅礦埃斯孔迪達（Escondida）的產(chǎn)量下滑 33%，至 7.64 萬噸；由嘉能可（Glencore）與英美資源集團（Anglo American）聯(lián)合運營的另一大型銅礦Collahuasi產(chǎn)量下降 29%，至 3.43 萬噸 電解銅：昨日銅價維持高位震蕩運行，早間市場對平水銅報價貼30~貼10元/噸，持貨商大多表現(xiàn)積極挺價，加之臨近交割換月，現(xiàn)貨貼水也因此收窄，但下游畏高情緒濃厚，買興不佳，下游加工企業(yè)大多維持剛需采購，成交難有明顯好轉(zhuǎn)，后續(xù)來看，交割臨近，現(xiàn)貨或?qū)⒕S持小幅貼水或平水運行。

行情簡評

Mysteel解讀：多重因素下7、8月電解銅產(chǎn)量均有創(chuàng)歷史新高預期

另據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2025年8月國內(nèi)電解銅預計產(chǎn)量119.54萬噸，環(huán)比增加0.08%，同比增加19.25%1-8月國內(nèi)電解銅預計產(chǎn)量累計為901.74萬噸，同比增加14.75%8月份冶煉廠進行檢修較少，且多數(shù)維持正常高產(chǎn)，因此8月產(chǎn)量依舊維持高產(chǎn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從原料上來看，截至8月8日，Mysteel調(diào)研干凈銅精礦TC為-38美元/干噸附近，銅精礦價格TC止跌出現(xiàn)明顯回升，據(jù)冶煉廠反饋目前廠內(nèi)銅原料庫存比較充足。

主編視角

Mysteel：2025年8月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近月貨物煉廠庫存充足下實際承接意愿有限遠月市場則表現(xiàn)相對穩(wěn)健，煉廠雖對近月貨物采購態(tài)度謹慎，但對四季度需求存在明確預期，且預計加工費仍有回調(diào)空間后續(xù)市場焦點將逐步轉(zhuǎn)向四季度需求釋放節(jié)奏與遠月貨物供需匹配情況，短期加工費或延續(xù) “近弱遠穩(wěn)” 的震蕩格局 電解銅：昨日上海市場成交表現(xiàn)較為一般，雖銅價重心上移明顯，但現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，部分品牌貨源流通有限，持貨商挺價情緒仍存，但下游高價升水接貨意愿較為不佳，日內(nèi)壓價剛需采購為主；同時近期市場到貨再度表現(xiàn)減少，社庫重新有所下降，庫存維持低位運行。

行情簡評

Mysteel：2025年8月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅棒：昨日銅棒市場未見明顯轉(zhuǎn)向勢頭，雖然企業(yè)常規(guī)接單相對正常，但基本上都是老客戶及長單為主，新客戶散單量比較少當前需求偏弱格局顯現(xiàn)，企業(yè)在尋求平穩(wěn)的同時，多向細分領域及陌生市場邁進另外，銅棒下游企業(yè)訂單再次收縮，而且?guī)齑嫠揭恢碧幱诘臀?綜合信息：由于銅精礦加工費持續(xù)影響銅冶煉利潤，三菱材料開始考慮縮減Onahama冶煉廠的銅礦冶煉業(yè)務該公司2025財年（2024.04.01-2025.03.31）共產(chǎn)出39.7萬噸電解銅，同比下滑3.87%，但預計2026財年（2025.04.01-2026.03.31）的電解銅產(chǎn)量將回升至41.6萬噸。

行情簡評

8月15日上期所電解銅倉單日報

SHFE

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （8月4日-8月8日）

宏觀方面，隨著市場對美國關稅調(diào)整的逐漸消化，以及美元的逐步走弱，本周銅價止跌回升原料方面，8月7日銅精礦TC為-41美元/干噸，周環(huán)比下降1.5美元/干噸廢銅方面隨著本周銅價部分時間段回升，少部分持貨商為回籠資金選擇少量出貨，但整體市場廢銅現(xiàn)貨供應依舊偏緊，下游企業(yè)由于訂單較差采購積極性不高，廢銅市場現(xiàn)貨交投不暢整體來看，目前原料端對銅價仍存在支撐供應方面，本周電解銅供應得到小幅改善，上海市場進口銅和冶煉廠發(fā)貨均有所增加。

產(chǎn)業(yè)分析