Mysteel半年報：2025下半年電解銅箔加工費下行壓力難減

一、電解銅箔加工費走勢回顧 上半年電解銅箔加工費整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價大幅波動以及新增產(chǎn)能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)期間部分特殊規(guī)格加工費有所上調(diào)，但持續(xù)時間較短這期間不同細分產(chǎn)品所表現(xiàn)的情況各不相同，頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間也存在一定差距 電子電路銅箔加工費上半年先漲后跌，平均線有所下調(diào)，不同規(guī)格加工費走勢各不相同，頭部企業(yè)價格優(yōu)勢明顯。

主編視角

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費持續(xù)承壓

一、供強需弱價格承壓，加工費整體偏弱 5月電解銅箔加工費整體偏弱，在供應(yīng)穩(wěn)增與需求放緩的情況下，無論是電子電路銅箔還是鋰電銅箔加工費都承壓下滑，不同細分產(chǎn)品以及不同規(guī)模企業(yè)所表現(xiàn)的情況又各不相同具體來看，鋰電銅箔5月加工費環(huán)比上月稍顯弱勢，部分新廠穩(wěn)步增產(chǎn)中，疊加一季度分切至新能源市場的產(chǎn)能開始放量，市場總體產(chǎn)能增加明顯而需求端所表現(xiàn)出承壓態(tài)勢，整體訂單情況相比4月并未有明顯好轉(zhuǎn)，下游向上壓價態(tài)度較強。

主編視角

Mysteel日報：銅價延續(xù)走高下游需求疲弱 電解銅市場成交不佳

一、今日價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場總結(jié) 上海市場：早間盤初，隨著日內(nèi)銅價再度上漲走高，部分持貨商主動有所下調(diào)報價出貨，差平水品牌貨源下調(diào)至升50~升60元/噸報價，個別企業(yè)低價報至升30元/噸迅速成交，主流平水銅品牌亦走跌至升120元/噸附近，好銅品牌近期有所到貨，如金川大板等品牌報至升230元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年12月8日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計

12月8日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.07萬噸，較上個交易日減少0.24萬噸，環(huán)比減少10.46%銅價強勢上漲，下游僅維持剛需接貨，實際交易表現(xiàn)下滑 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅保稅區(qū)庫存統(tǒng)計（20251208）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計上海保稅區(qū)6家樣本庫存，廣東保稅區(qū)3家樣本庫存，總樣本覆蓋率85% 12月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計10.79萬噸，較1日增0.81萬噸，較4日增0.64萬噸； 上海保稅區(qū)9.98萬噸，較1日增0.70萬噸，較4日增0.50萬噸； 廣東保稅區(qū)0.81萬噸，較1日增0.11萬噸，較4日增0.14萬噸；保稅區(qū)庫存繼續(xù)表現(xiàn)累庫，近期進口比價仍維持較大虧損，部分冶煉廠出口貨源到貨入庫，庫存因此增加。

庫存

Mysteel解讀：銅冶煉廠檢修影響低于預(yù)期 年末電解銅產(chǎn)量或?qū)⒊掷m(xù)回升

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸（含2025年新增產(chǎn)能）樣本覆蓋率98.93%得出：2025年11月國內(nèi)電解銅實際產(chǎn)量114.05萬噸，環(huán)比增加3.11%，同比增加18.17%1-11月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計為1240.62萬噸，同比增加14.79% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 11月產(chǎn)量表現(xiàn)回升，產(chǎn)量增加的原因主要有：一是前期冶煉廠檢修后爬產(chǎn)，10、11月份是今年檢修高峰期，檢修結(jié)束后部分企業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)速度較快；另外一些企業(yè)的檢修也比預(yù)期偏低。

主編視角

12月8日上期所電解銅倉單日報

SHFE

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計（20251208）

Mysteel統(tǒng)計上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 12月8日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存16.58萬噸，較1日增0.73萬噸，較4日增0.12萬噸； 上海庫存11.34萬噸，較1日增0.46萬噸，較4日增0.18萬噸； 廣東庫存1.43萬噸，較1日增0.08萬噸，較4日增0.09萬噸； 江蘇庫存3.39萬噸，較1日增0.11萬噸，較4日降0.15萬噸。

庫存

Mysteel午評：銅價漲勢不減 廣東市場電解銅成交偏弱

價格：截止到12月8日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價92340元/噸，較上一交易日上漲1215元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格升20~升100元/噸，較上一交易日下跌25元/噸 供需：今日銅價續(xù)創(chuàng)歷史新高，銅價繼續(xù)上行，早間市場對平水銅報價升20元/噸，現(xiàn)貨庫存逐漸小幅累庫，高銅價抑制消費，出庫減少，市場流通貨源依舊偏緊，貿(mào)易商繼續(xù)表現(xiàn)挺價，現(xiàn)貨升水小幅回落，下游來看，高銅價背景下需求難有起色，多以交長單為主，報價以保守為主，實際需求量有限，整體交投氛圍偏淡。

行情簡評

Mysteel午評：日內(nèi)銅價再度拉漲 上海電解銅升水回落

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格92430元/噸，較上一交易日上漲1205元/噸市場主流報價好銅升180~升240元/噸，較上一交易日下跌40元/噸；平水銅升30~升120元/噸，較上一交易日下30元/噸；濕法銅貼30~升0元/噸，較上一個交易日下跌25元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調(diào)早間盤初，隨著日內(nèi)銅價再度上漲走高，部分持貨商主動有所下調(diào)報價出貨，差平水品牌貨源下調(diào)至升50~升60元/噸報價，個別企業(yè)低價報至升30元/噸迅速成交，主流平水銅品牌亦走跌至升120元/噸附近，好銅品牌近期有所到貨，如金川大板等品牌報至升230元/噸。

行情簡評

Mysteel快訊：12月8日1#電解銅區(qū)域升貼水速遞

區(qū)域

Mysteel午評：銅價仍在上漲 華北市場電解銅成交較為有限

12月8日，遼寧市場電解銅價格91880-92400元/噸，中間價92140元/噸，較上個交易日價格漲1240元/噸，平水銅貼160-貼120元/噸。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年11月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量統(tǒng)計

銅板帶產(chǎn)量

Mysteel午評：銅價延續(xù)漲勢 重慶電解銅交易熱度低迷

價格：12月8日，重慶市場1#電解銅中間價92390元/噸，較上一個交易日漲1275元/噸；供應(yīng)商現(xiàn)貨升貼水價格對12合約報升50~升150元/噸，均價升100元/噸，環(huán)比上漲40元/噸。

行情簡評

12月8日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（11:00）

分時段

12月8日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:50）

分時段

12月8日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:15）

分時段

12月8日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:10）

分時段

12月8日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:50）

分時段

12月8日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:40）

分時段