Mysteel調(diào)研：進口比價轉(zhuǎn)好下游逢低采購 電解銅庫存變化有限

上海地區(qū)因近期進口比價轉(zhuǎn)好，仍有部分進口銅流入，但周內(nèi)滬銅震蕩走低，下游接貨情緒亦有所回升，整體庫存小幅增加 廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存變化不大，周內(nèi)僅小幅下降300噸主因銅價回落下游逢低補庫情緒尚可，加之到貨較少，庫存走低 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計6.75萬噸，較10日降0.38萬噸，較14日降0.53萬噸； 上海保稅區(qū)5.85萬噸，較10日降0.3萬噸，較14日降0.45萬噸； 廣東保稅區(qū)0.90萬噸，較10日降0.08萬噸，較14日降0.08萬噸；近期進口比價持續(xù)轉(zhuǎn)好，進口表現(xiàn)盈利，保稅區(qū)倉單出庫有所增加，庫存因此下降。

主編視角

Mysteel午評：進口比價持續(xù)修復(fù)上海電解銅升水承壓

外盤持續(xù)下跌導(dǎo)致進口比價修復(fù)明顯，進口銅得以大量清關(guān)進入國內(nèi)市場，對上海市場升水形成壓制，今日報價承壓回落 市場情緒：今日市場交投清淡，升水高開回落開盤上海市場平水銅報價升水360元/噸，平水銅報價升水300元/噸，但難有成交，而后持貨商持續(xù)下調(diào)至好銅升水280~300元/噸，平水銅升水270~280元/噸，接貨較少 Mysteel電解銅價格行情鏈接請點擊：https://dianjietong.mysteel.com/m/22/0505/10/3667068FA498C416.html Mysteel電解銅社會庫存鏈接請點擊：https://youse.mysteel.com/22/0428/15/4388CD962912EF47.html 。

行情簡評

Mysteel解讀：市場到貨難有增量 電解銅庫存低位運行

下周來看，由于目前進口比價改善，保稅區(qū)倉單仍有注銷且清關(guān)進口至國內(nèi)，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計維持去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel周報：銅社庫延續(xù)去庫 BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

廣東市場庫存環(huán)比上周小幅增加主因節(jié)假期間市場倉庫到貨表現(xiàn)增加，但隨著周內(nèi)市場倉庫到貨再度減少，且下游逢低采購，庫存增加幅度有限；后續(xù)來看，市場到貨仍較少，因此預(yù)計庫存維持下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降，隨著節(jié)后現(xiàn)貨升水重心上抬，進口比價回暖，近稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

周報

Mysteel早讀：英美就關(guān)稅協(xié)議達成一致 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存仍延續(xù)去庫趨勢，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)市場到貨仍相對較少，且近月BACK結(jié)構(gòu)月差擴大明顯，加之銅價高位運行，下游采購需求表現(xiàn)謹慎，部分倉庫出庫量有所下滑，庫存雖維持下降，但幅度表現(xiàn)放緩 ◎5月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.05萬噸，較30日降0.30萬噸，較6日降0.13萬噸 廣東保稅區(qū)1.15萬噸，較30日降0.04萬噸，較6日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，進口比價回暖，倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此繼續(xù)表現(xiàn)下降。

有色聚焦

Mysteel早讀：關(guān)稅威脅壓頂 有色金屬漲跌不一

節(jié)后國內(nèi)電解銅社會庫存并未表現(xiàn)累庫，整體延續(xù)去庫趨勢，但下降幅度相對較小，其中上海市場貢獻主要降幅，江蘇、廣東市場小幅增加；由于節(jié)假期間上海市場倉庫不論國產(chǎn)以及進口銅到貨均相對較少，倉庫入庫較為有限，庫存因此表現(xiàn)下降；其他市場因冶煉廠發(fā)貨表現(xiàn)增加，庫存止降回升 ◎5月6日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計10.37萬噸，較28日降0.42萬噸，較30日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.18萬噸，較28日降0.42萬噸，較30日降0.17萬噸 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較28日持平，較30日持平；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，近期進口比價持續(xù)改善，倉庫倉單貨源陸續(xù)清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

有色聚焦

Mysteel解讀：下游節(jié)前備貨需求有所顯現(xiàn) 電解銅庫存維持大幅去庫

近期進口比價雖有所改善，但仍處于虧損狀態(tài)，且月底進口抵港到船貨源表現(xiàn)增加，因此預(yù)計保稅區(qū)庫存或小幅回升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel周報：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 銅現(xiàn)貨升水走強 (4.25-4.30)

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，且降至低位運行主因市場倉庫到貨仍有限，加之節(jié)假前下游備貨動作仍存，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，市場到貨同樣難有明顯增量，因此預(yù)計庫存預(yù)計小幅累庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計10.54萬噸，較24日降1.82萬噸，較28日降0.25萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)下降，隨著國內(nèi)現(xiàn)貨升水回升，且進口比價改善，近期保稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

周報

Mysteel：月內(nèi)銅社庫去庫明顯 五一節(jié)后累庫或有限

整體庫存降幅表現(xiàn)在月初小部分時間進口比價有所打開，保稅區(qū)倉單貨源積極清關(guān)進口至國內(nèi)；以及月末COMEX-LME價差再度走擴，部分倉庫貨源轉(zhuǎn)移至海外，因此保稅區(qū)庫存也有所下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、國內(nèi)冶煉廠惜售情緒抬升 國產(chǎn)到貨減少 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，4月有6家冶煉廠處于檢修階段或有檢修計劃（涉及產(chǎn)能195萬噸），且部分冶煉廠反饋4月份檢修的影響較3月份有所增加，因此4月份電解銅產(chǎn)量預(yù)計小幅減少。

主編視角

Mysteel解讀：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 電解銅庫存再度下降明顯

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，且降至低位運行主因市場倉庫到貨仍有限，加之節(jié)假前下游備貨動作仍存，倉庫出庫量尚可；后續(xù)來看，市場到貨同樣難有明顯增量，因此預(yù)計庫存預(yù)計小幅累庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計10.54萬噸，較24日降1.82萬噸，較28日降0.25萬噸； 上海保稅區(qū)9.35萬噸，較24日降1.78萬噸，較28日降0.25萬噸； 廣東保稅區(qū)1.19萬噸，較24日降0.04萬噸，較28日持平；保稅區(qū)庫存延續(xù)下降，隨著國內(nèi)現(xiàn)貨升水回升，且進口比價改善，近期保稅區(qū)倉單貨源仍有清關(guān)進口至國內(nèi)，庫存因此下降。

主編視角

Mysteel解讀：銅價震蕩運行下游消費尚可 電解銅庫存去庫明顯

近期隨著進口比價回暖，且國內(nèi)消費尚可，預(yù)計倉單貨源仍有出庫清關(guān)進口，庫存預(yù)計維持下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點 有色金屬多數(shù)收漲

國內(nèi)電解銅社會庫存延續(xù)大幅去庫表現(xiàn)，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；周內(nèi)銅價震蕩運行，且近期精廢價差低位，部分再生企業(yè)轉(zhuǎn)向采購電解銅，下游逢低接貨需求尚可，加之市場到貨增量有限，庫存因此下降明顯 ◎4月17日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

有色聚焦

Mysteel周報：銅社庫維持大幅下降 現(xiàn)貨升水重心上抬(4.11-4.18)

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，但降幅有所增加一方面下游消費有所回升，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下游面對銅價低位仍存一定采購補庫需求，因此預(yù)計庫存亦繼續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周開始表現(xiàn)下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內(nèi)保稅區(qū)倉單貨源有所清關(guān)進口至國內(nèi)，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現(xiàn)去庫。

周報

Mysteel解讀：下游節(jié)假備貨需求體現(xiàn) 電解銅庫存大幅下降

下周來看，近期進口比價有所改善，冶煉廠出口量或表現(xiàn)放緩，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計小幅增長 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)下移 現(xiàn)貨升水先揚后抑(4.3-4.11)

廣東市場庫存環(huán)比上周下降，隨著銅價大幅回落刺激下游入市采購補庫，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加，同時冶煉廠發(fā)貨難有明顯增量，庫存因此表現(xiàn)下降；下周來看，市場到貨仍稍顯偏少，且短期下游消費或?qū)②叿€(wěn)，因此預(yù)計市場維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計13.16萬噸，較3日增0.25萬噸，較7日降0.06萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比小幅增加，前期國內(nèi)煉廠出口貨源仍有所入庫，但隨著周內(nèi)銅價跌幅明顯，進口比價持續(xù)回暖，窗口有所打開，且個別保稅倉庫貨源有所出口至海外，庫存增加相對并不明顯；下周來看，隨著進口窗口表現(xiàn)打開，保稅區(qū)倉庫貨源預(yù)計逐漸開始清關(guān)進口流入國內(nèi)，因此庫存預(yù)計表現(xiàn)下降。

周報

Mysteel早讀：有色金屬全線收漲 黃金刷歷史新高

國內(nèi)電解銅社會庫存大幅下降，其中各市場均呈現(xiàn)不同程度降幅；具體來看，周內(nèi)大部分時間銅價震蕩走跌，下游企業(yè)逢低積極入市采購補庫，倉庫出庫量增加，同時市場到貨亦仍不多，因此庫存表現(xiàn)明顯去庫 ◎4月10日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計13.16萬噸，較3日增0.25萬噸，較7日降0.06萬噸； 上海保稅區(qū)12.16萬噸，較3日增0.11萬噸，較7日降0.14萬噸 廣東保稅區(qū)1.0萬噸，較3日增0.14萬噸，較7日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存小幅下降，前期國內(nèi)煉廠出口貨源仍有部分入庫，但隨著近期銅價跌幅明顯，進口比價持續(xù)回暖，窗口有所打開，且個別保稅倉庫貨源有所出口至海外，庫存因此表現(xiàn)下降。

有色聚焦

Mysteel解讀：銅價跌幅明顯下游補庫積極 電解銅庫存維持大幅去庫

廣東市場庫存環(huán)比上周下降，隨著銅價大幅回落刺激下游入市采購補庫，市場倉庫出庫量表現(xiàn)增加，同時冶煉廠發(fā)貨難有明顯增量，庫存因此表現(xiàn)下降；下周來看，市場到貨仍稍顯偏少，且短期下游消費或?qū)②叿€(wěn)，因此預(yù)計市場維持小幅去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計13.16萬噸，較3日增0.25萬噸，較7日降0.06萬噸； 上海保稅區(qū)12.16萬噸，較3日增0.11萬噸，較7日降0.14萬噸； 廣東保稅區(qū)1.0萬噸，較3日增0.14萬噸，較7日增0.08萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比小幅增加，前期國內(nèi)煉廠出口貨源仍有所入庫，但隨著周內(nèi)銅價跌幅明顯，進口比價持續(xù)回暖，窗口有所打開，且個別保稅倉庫貨源有所出口至海外，庫存增加相對并不明顯；下周來看，隨著進口窗口表現(xiàn)打開，保稅區(qū)倉庫貨源預(yù)計逐漸開始清關(guān)進口流入國內(nèi)，因此庫存預(yù)計表現(xiàn)下降。

主編視角

Mysteel早讀：因關(guān)稅引發(fā)衰退擔(dān)憂 倫敦有色金屬全線大幅下挫

國內(nèi)電解銅社會庫存再度表現(xiàn)下降，其中各市場均表現(xiàn)不同程度降幅；具體來看，由于周內(nèi)銅價延續(xù)弱勢下跌，且臨近清明小長假，下游企業(yè)采購備貨需求體現(xiàn)，市場倉庫出庫量較為可觀，疊加到貨依舊相對不多，因此庫存下降明顯 ◎4月3日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計12.91萬噸，較27日增0.92萬噸，較31日增0.83萬噸； 上海保稅區(qū)12.05萬噸，較27日增0.95萬噸，較31日增0.85萬噸 廣東保稅區(qū)0.86萬噸，較27日降0.03萬噸，較31日降0.02萬噸；保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，進口比價仍表現(xiàn)較差，國內(nèi)煉廠出口以及部分抵港到船貨源繼續(xù)入庫，庫存因此表現(xiàn)增加。

有色聚焦

Mysteel解讀：市場到貨有限下游消費下滑 電解銅庫存延續(xù)下降

下周來看，由于短期進口比價難有改善，部分冶煉廠仍有出口計劃量，因此保稅區(qū)庫存預(yù)計繼續(xù)增長 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel周報：銅價重心下跌明顯 社庫表現(xiàn)大幅下降(3.28-4.3)

廣東市場庫存環(huán)比上周增加，隨著周內(nèi)冶煉廠發(fā)貨增加，同時部分華東貨源轉(zhuǎn)移至華南市場，倉庫因此到貨增加，但后續(xù)隨著銅價回落，下游消費亦有所回升，庫存本周四小幅下降 ；下周來看，市場到貨減少，且市場消費仍有回升空間，因此預(yù)計庫存維持去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計12.91萬噸，較27日增0.92萬噸，較31日增0.83萬噸；保稅區(qū)庫存維持累庫趨勢，進口比價仍表現(xiàn)較差，國內(nèi)煉廠出口以及部分抵港到船貨源繼續(xù)入庫，庫存因此表現(xiàn)增加。

周報