【每日經(jīng)濟新聞】銅價突破11500美元：一場由貿(mào)易巨頭引爆的“新石油”爭奪戰(zhàn)

“另外，Comex-LME（紐約銅-倫敦銅）溢價持續(xù)存在，交易商通過將LME庫存提貨后運往美國獲利” 五礦期貨有色金屬分析師吳坤金則指出，除了“虹吸效應(yīng)”，還有兩個原因：（1）明年全球精煉銅供應(yīng)預(yù)期收緊，此時注銷倉單以較低的成本獲取了足夠的電解銅資源；（2）臨近年底部分貿(mào)易商存在長單交付需求，增加了從LME倉庫的提取數(shù)量 吳坤金進(jìn)一步預(yù)測，未來如果對美國銅關(guān)稅預(yù)期強化，COMEX銅溢價可能進(jìn)一步走強，并可能刺激銅加速流向美國。

媒體報道

Mysteel周報：銅價重心繼續(xù)上抬 社庫再度去庫明顯(4.18-4.25)

具體來看，本周由于臨近五一假期，部分大型下游銅廠周內(nèi)在提取長單的基礎(chǔ)上，還有進(jìn)行額外的零單集中式采購，疊加部分中小型下游企業(yè)零零散散的采購，周內(nèi)下半周的市場出貨情況還不錯，成交量多在200-500噸不等；另外，部分持貨商本周長單交貨量較多，致使區(qū)域庫存下滑，升貼水應(yīng)聲上調(diào)后市來看，宏觀及供應(yīng)方面，目前國內(nèi)電解銅庫存持續(xù)去庫，疊加臨近五一假期，備庫消費同比2024年有所增長，銅價整體向上的可能性仍然存在，不過，五一之后的累庫對價格影響仍需保持關(guān)注。

周報

Mysteel解讀：狂飆的銅價還有多大續(xù)漲可能

Mysteel 3月24日調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國電解銅社會庫存降至33.65萬噸，保稅區(qū)庫存由二月底的不足5萬噸，累庫至11.65萬噸，累庫幅度超134.4%同日LME銅期貨庫存也由2月19日的27萬噸降至22萬噸，亞洲LME倉庫的銅提取量飆升至2017年以來最高水平預(yù)計未來幾周將有 10 萬-15 萬噸精煉銅抵達(dá)美國港口，若全部在同一個月內(nèi)到達(dá)，可能超過 2022 年 1 月的歷史紀(jì)錄。

主編視角

Mysteel午評：貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作 華南銅桿交易表現(xiàn)不盡人意

成交： 精銅桿端，華南地區(qū)，高昂的銅價對市場的需求釋放造成了較為明顯的抑制影響，多數(shù)下游企業(yè)畏高心態(tài)較為明顯，多以提取長單為主，零單的交易普遍寥寥可數(shù)，加上區(qū)域電解銅現(xiàn)貨升貼水較高且零單原料采購較為困難，部分銅桿企業(yè)零單暫停報價與銷售。

行情簡評

Mysteel周報：銅價節(jié)節(jié)攀升再創(chuàng)新高  下游畏高觀望消費不佳(4.12-4.19)

后市來看，高銅價對下游消費的抑制作用依舊存在，加之西南市場終端消費能力相較其他地域整體偏弱，下游銅廠受影響同樣出貨量有所減少，故除提取長單外基本無欲新增零單采購不過，下周臨近五一假期，且銅價來到重大關(guān)口，若銅價進(jìn)一步維持強勢表現(xiàn)，筆者認(rèn)為，西南市場五一備貨表現(xiàn)或?qū)⑤^為慘淡 三、電解銅庫存變化分析 本周（4.11~4.18）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存40.52萬噸，較11日增1.26萬噸，較15日增0.41萬噸；本周上海市場庫存繼續(xù)大幅增加，周內(nèi)主因市場較多進(jìn)口非標(biāo)銅到貨流入，加上銅價高位震蕩，下游加工企業(yè)采購需求難有明顯上升，部分倉庫出庫減少。

周報

Mysteel周報：銅價再創(chuàng)年內(nèi)新高 月差擴大現(xiàn)貨升水回升(4.7-4.12)

后市來看，銅價持續(xù)而來的上漲對下游消費的抑制作用持續(xù)顯現(xiàn)，終端消費新增訂單稀少，下游銅廠除提取長單外基本無欲新增零單采購，若銅價進(jìn)一步維持強勢表現(xiàn)，筆者認(rèn)為，近期西南電解銅交易或?qū)⒗^續(xù)維持現(xiàn)狀，套利性交易量或?qū)⒃龆?三、電解銅庫存變化分析 本周（4.3~4.11）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存39.26萬噸，較3日增1.24萬噸，較8日增0.26萬噸；本周上海市場庫存繼續(xù)增加，周內(nèi)市場進(jìn)口銅到貨流入，加之臨近交割，市場到貨增加，且下游消費難有明顯好轉(zhuǎn)，庫存因此上升。

周報

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅桿市場成交進(jìn)展困難

華南地區(qū)：市場交易表現(xiàn)一般，銅價繼續(xù)走高，同時廣東電解銅升貼水小幅上調(diào)，成品絕對價格仍偏高，下游采購情緒依舊偏謹(jǐn)慎，市場交易氛圍不太熱烈；具體情況來看，由于銅價走強，銅桿采購成本攀升，下游多選擇提取長單來滿足生產(chǎn)所需，暫緩零單采買動作，即使部分銅桿企業(yè)為變現(xiàn)資金選擇在升貼水上調(diào)的背景下仍下調(diào)加工費讓價出貨，但市場實際反應(yīng)較為一般，日內(nèi)零單成交量多在200噸以內(nèi)。

日報

Mysteel午評：銅價漲勢不改 華南銅桿成交競爭激烈

成交：精銅桿端，華南地區(qū)，銅價繼續(xù)走高，同時廣東電解銅升貼水小幅上調(diào)，成品絕對價格仍偏高，下游采購情緒依舊偏謹(jǐn)慎，市場交易氛圍不太熱烈；具體情況來看，由于銅價走強，銅桿采購成本攀升，下游多選擇提取長單來滿足生產(chǎn)所需，暫緩零單采買動作，即使部分銅桿企業(yè)為變現(xiàn)資金選擇在升貼水上調(diào)的背景下仍下調(diào)加工費讓價出貨，但市場實際反應(yīng)較為一般，日內(nèi)零單成交量多在200噸以內(nèi)。

行情簡評

Mysteel周報：銅價延續(xù)走低 下游消費難有增量現(xiàn)貨升水承壓（1.15-1.19）

后市來看，隨著春節(jié)假期的臨近，區(qū)域終端消費前景一片陰霾，多數(shù)下游銅廠表示多維持當(dāng)前以銷定產(chǎn)的模式，基本以提取長單來滿足生產(chǎn)所需，不過，不排除若宏觀背景發(fā)生變化，銅價出現(xiàn)大幅下挫后市場逢低吸納的可能性，但綜合來看，筆者依舊認(rèn)為下周西南電解銅市場成交難有明顯起色 三、電解銅庫存變化分析 本周（1.11~1.18）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.4萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸；本周產(chǎn)量增加，主因部分檢修等原因影響產(chǎn)量的冶煉企業(yè)逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，新投的產(chǎn)能逐漸爬產(chǎn)中；加之冶煉企業(yè)紛紛爭取開門紅，因此產(chǎn)量環(huán)比增加。

周報

Mysteel午評：市場交易情緒偏弱 華南銅桿成交進(jìn)展緩慢

成交：精銅桿端，銅價環(huán)比反彈，但廣東電解銅升貼水受異地貨源調(diào)貨影響有所下調(diào)，多數(shù)精銅桿零單加工費有所下調(diào)，不過由于當(dāng)前節(jié)點臨近換月，加之期銅遠(yuǎn)近合約價差走擴，市場成交進(jìn)展仍不太順利；具體來看，由于換月臨近，多數(shù)下游企業(yè)仍主要以提取長單來補充廠內(nèi)庫存，零單的銷售情況并不理想，其中部分銅桿企業(yè)由于零單銷售困難選擇減產(chǎn)或停爐，優(yōu)先保證長單交付，截止至發(fā)稿，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商零單成交量不足200噸。

行情簡評

Mysteel日報：換月前需求走弱 銅桿市場成交氛圍冷清

從成交表現(xiàn)看，市場整體成交平平，銅價止跌企穩(wěn)對消費提振作用減弱，下游電線電纜廠點價提貨意愿并不高，市場點價交易量較昨日也有所下降，地區(qū)內(nèi)大型銅桿企業(yè)反饋新接訂單量維持在500噸水平 華南地區(qū)：市場整體表現(xiàn)不佳，銅價環(huán)比反彈，但廣東電解銅升貼水受異地貨源調(diào)貨影響有所下調(diào)，多數(shù)精銅桿零單加工費有所下調(diào)，不過由于當(dāng)前節(jié)點臨近換月，加之期銅遠(yuǎn)近合約價差走擴，市場成交進(jìn)展仍不太順利；具體來看，由于換月臨近，多數(shù)下游企業(yè)仍主要以提取長單來補充廠內(nèi)庫存，零單的銷售情況并不理想，其中部分銅桿企業(yè)由于零單銷售困難選擇減產(chǎn)或停爐，優(yōu)先保證長單交付，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商零單成交量不足200噸。

日報

Mysteel周報：精銅桿檢修期陸續(xù)結(jié)束 再生銅桿原料采購難度加大（1.1-1.5）

主因隨著新年度的開啟，區(qū)域市場需求端表現(xiàn)卻依舊不太理想，另外隨著銅價周內(nèi)整體下行，故而下游多以提取長單來補充假期及上周關(guān)賬耗庫帶來的庫存減少；即使目前市場流通零單量有所增加，但加工費受制于區(qū)域偏高的電解銅升貼水，下調(diào)空間不大，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商周內(nèi)日均零單成交量在100噸左右，出貨基本以長單為主 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2、再生銅桿市場：成交表現(xiàn)欠佳企業(yè)生產(chǎn)有所受限 本周再生銅桿價格整體呈現(xiàn)下跌趨勢，但跌幅相對有限，至周五，市場再生銅桿價格運行區(qū)間在68000-68100元/噸，價格較上周五下跌200元/噸。

周報

Mysteel午評：絕對價格走強 華南銅桿交易氛圍冷清依舊

成交：精銅桿端，銅價高位震蕩兩日后開始突破上行，加之廣東電解銅升貼水一直偏高，市場畏高情緒與假期情緒交織一起，成交熱度下滑明顯；從具體情況來看，目前市場下游線纜企業(yè)與中間貿(mào)易商基本多以進(jìn)入關(guān)賬階段，對于參與市場交易的意愿很是低迷，銅桿企業(yè)反饋出貨依舊多以漆包線等方面的企業(yè)提取長單為主，零單交易量寥寥可數(shù)，多數(shù)銅桿企業(yè)錄得零成交。

行情簡評

Mysteel日報：市場關(guān)賬在即 銅桿成交頹勢難掩

整體來看，區(qū)域內(nèi)中大型銅桿企業(yè)訂單量維持300-500噸水平 華南地區(qū)：市場氛圍冷清依舊，銅價高位震蕩兩日后開始突破上行，加之廣東電解銅升貼水一直偏高，市場畏高情緒與假期情緒交織一起，成交熱度下滑明顯；從具體情況來看，目前市場下游線纜企業(yè)與中間貿(mào)易商基本多以進(jìn)入關(guān)賬階段，對于參與市場交易的意愿很是低迷，銅桿企業(yè)反饋出貨依舊多以漆包線等方面的企業(yè)提取長單為主，零單交易量寥寥可數(shù)，多數(shù)銅桿企業(yè)錄得零成交。

日報

礦企季報：KGHM2023年第三季度銅產(chǎn)量同比下降2.2%

2023年前三季度，KGHM Polska Mied? S.A. 累計銅產(chǎn)量：礦產(chǎn)銅30.32萬噸，同比增長7.90萬噸（+2.7% ）；精煉銅（電解銅） 44.34萬噸，同比增長0.09萬噸（+0.2%）產(chǎn)量增加主要是礦石開采量的增加以及從富礦床中提取銅，使銅含量提高到1.47%。

上游企業(yè)

Mysteel周報：精銅桿高升水影響依舊明顯 再生銅桿交易活躍度提升(11.20-11.24）

從本周整體的成交進(jìn)度來看，市場成交表現(xiàn)較為寡淡，雖然期間有少量較為突出的成交放量，但多為大型企業(yè)的成交，全局成交表現(xiàn)不足 華南市場本周精銅桿成交延續(xù)此前疲弱表現(xiàn)，銅價周內(nèi)整體走勢向上，雖在后半周漲勢放緩，但居于高位的銅價疊加廣東電解銅高升水對銅桿成品的零單銷售帶來了相當(dāng)明顯的阻礙；從具體的成交情況來看，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商表示周內(nèi)零單交易推進(jìn)極其困難，甚至部分企業(yè)表示在與下游的價格談判很不順利，多數(shù)下游企業(yè)采購依舊以提取長單為主，零單僅有以極少數(shù)的下游企業(yè)出于現(xiàn)貨的剛需方有成交，即使是部分銅桿企業(yè)在周內(nèi)選擇持續(xù)下調(diào)加工費以期促進(jìn)成交進(jìn)展，但整體的效果依舊不盡人意，日度成交量在200噸左右，而更多的企業(yè)成交量則多在百噸左右。

周報

上海鋼聯(lián)拜訪江西自立環(huán)?？萍加邢薰?/a>

Mysteel周報：周內(nèi)精銅桿訂單下滑 再生銅桿交易屬性快速提升(3.20-3.24）

華南市場本周訂單整體表現(xiàn)不太理想，隨著周內(nèi)重大風(fēng)險事件落地，銅價整體呈上漲態(tài)勢，疊加市場需求端在上周點價的訂單仍未完全提取完畢，故而下游對于新增采購量意愿普遍不高，僅少部分低價貨源錄得些許成交，但量能較為有限；從市場情緒來看，電解銅社庫庫存逐步減少，加之資金回流風(fēng)險資產(chǎn)，銅價上行態(tài)勢較為明顯，下游企業(yè)畏高情緒日漸高漲，目前多以維持提取上周低價訂單為主，周內(nèi)零單交易量極少，長單出貨情況大型企業(yè)較為穩(wěn)定，綜合而言，本周成交情況表現(xiàn)疲弱，市場對銅價觀望情緒較為濃厚。

周報

Mysteel午評：長單執(zhí)行進(jìn)度不一 華南銅桿市場下游成交分化

成交：精銅桿端，銅價整體表現(xiàn)較為反復(fù)，早盤低開后小幅反彈，同時廣東電解銅交易熱度不高，升貼水變化不大，區(qū)域精銅桿零單加工費環(huán)比基本持平，企業(yè)間高低價差維持在150元/噸左右；從市場交易各方的反饋情況來看，目前市場交易基本分為兩波，一波為部分22年度長單尚未執(zhí)行完畢的下游企業(yè)，以繼續(xù)提貨長單為主，另一波則是22年度長單已經(jīng)完全提取完畢的下游企業(yè)，這部分下游以逢低買入零單現(xiàn)貨為主，交易量多在300-500噸左右。

行情簡評

防城港有色金屬產(chǎn)業(yè)今年產(chǎn)值預(yù)計達(dá)400億

廣西華昇2022年上半年生產(chǎn)氧化鋁108萬噸，產(chǎn)值達(dá)到了28億元；預(yù)計2022年全年產(chǎn)量能達(dá)到212萬噸，產(chǎn)值54.7億元其中智能化工廠建設(shè)、草酸鹽有價金屬提取、無人礦石堆取料機投運等多個科技創(chuàng)新項目取得突破，為廣西華昇向世界一流企業(yè)邁進(jìn)奠定了基礎(chǔ) 目前，防城港市有色金屬產(chǎn)業(yè)集群在加快形成，集聚效應(yīng)逐步顯現(xiàn)現(xiàn)有廣西金川、廣西華昇等8家規(guī)模以上企業(yè)，已具備50萬噸電解銅、200萬噸氧化鋁產(chǎn)能。

國內(nèi)資訊