Mysteel解讀：對等關(guān)稅對中國銅材外貿(mào)影響有限

2024年全球銅礦產(chǎn)量達(dá)到2300萬噸，同比上漲1.77%，產(chǎn)量創(chuàng)下近年來最高值我國是全球第四大銅精礦生產(chǎn)國，銅精礦產(chǎn)量約171萬噸，全球占比僅9% 圖3.2014年-2024年全球銅礦年產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來源：USGS、Mysteel 雖然我國銅儲量相對較少，但我國是全球最大的電解銅生產(chǎn)國、消費國。

熱點分析

Mysteel：2024年9月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

該礦探明和可能儲量為380萬噸 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，銅價雖然下跌，但是持貨商反饋高價的升水貨源基本上很難出，且近月月差結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變至BACK，部分企業(yè)積極下調(diào)升水出貨的情緒還是存在的，現(xiàn)貨升水承壓走跌然后部分下游反饋，對于中秋節(jié)前的備貨，主要還是看價格這塊，不會很提前，也會根據(jù)整體的訂單量采購備貨庫存方面的話，上海市場庫存繼續(xù)去庫，主要了解到，周末進(jìn)口銅跟國產(chǎn)到貨入庫并不多，部分到船貨源延期到了本周四周五，加上出庫增加的比較明顯，所以庫存下降，周內(nèi)雖然進(jìn)口銅會有增量，但是國產(chǎn)到貨還是會比較少，加上下游中秋節(jié)前備貨，庫存預(yù)計繼續(xù)維持去庫趨勢。

行情簡評

【中國有色金屬報】上海鋼聯(lián)：人工智能在有色金屬企業(yè)決策支持系統(tǒng)中的嶄新角色

作為領(lǐng)先的大宗商品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商，上海鋼聯(lián)在2023年積極探索了行業(yè)大模型研發(fā)和另類數(shù)據(jù)采集領(lǐng)域上海鋼聯(lián)從數(shù)據(jù)交互方式的革新以及創(chuàng)新數(shù)據(jù)資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業(yè)迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創(chuàng)造獨特的競爭優(yōu)勢 大宗商品行業(yè)大模型“鋼聯(lián)宗師” “鋼聯(lián)宗師”是上海鋼聯(lián)于2023年底推出的行業(yè)大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領(lǐng)域?qū)I(yè)能力，幫助企業(yè)解決數(shù)據(jù)查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

Mysteel：2024年3月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

Northisle正在對North Island進(jìn)行預(yù)可行性研究，并考慮分階段進(jìn)行，其資本支出低于2021年初步經(jīng)濟(jì)評估(PEA)中估計的14億加元該項目位于BHP旗下溫哥華島最北部的前Island銅礦，擁有約800萬盎司的黃金資源整個項目指示儲量為5.677億噸，每噸含銅0.2% 電解銅：昨日廣東市場成交情況依舊表現(xiàn)較差，成交升貼水在升0元/噸左右，以低價成交為主。

行情簡評

涼山州高純陰極銅清潔生產(chǎn)及銅材項目

四、可行性分析 市場現(xiàn)狀分析：中國銅礦資源儲量主要分布在西藏、江西、云南等省份，約占全球儲量的3％，但我國是全球范圍內(nèi)的最大銅消費國，消費占比超過全球的一半近年來，我國電解銅產(chǎn)量呈持續(xù)增長態(tài)勢，2021年達(dá)1048.7萬噸，同比增長7.4％；并且形成由銅線、銅帶、銅管、銅棒、銅排板、鑄造銅合金、銅箔為主要細(xì)分領(lǐng)域的銅加工產(chǎn)業(yè)格局2021年我國各類銅加工材產(chǎn)量達(dá)1990萬噸，表觀消費量1975.1萬噸，同比分別增長4.9％、3.7％。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：下游需求轉(zhuǎn)好 本周銅板帶市場供需偏強(qiáng)運行（6.12-6.16）

江西力博科誠銅業(yè)有限公司主要采用電解銅鋅錠、廢黃銅、銅合金邊角料和絕緣漆等作為主要原料，通過專門工藝再加工生產(chǎn)高檔銅線、高檔銅線絲、高檔漆包線、高精度銅棒排、高精度銅板帶等銅合金產(chǎn)品 2、6月14日，自然資源部召開6月份例行新聞發(fā)布會，自然資源部礦產(chǎn)資源保護(hù)監(jiān)督司司長薄志平今日在發(fā)布會上介紹，根據(jù)2022年度全國礦產(chǎn)資源儲量統(tǒng)計數(shù)據(jù)，已有查明礦產(chǎn)資源儲量的163個礦種中，近四成儲量均有上升。

周報

烏多坎名列世界十大在建銅礦之首

按照澳大利亞JORC儲量標(biāo)準(zhǔn)，這個投資28億美元的項目銅儲量為2670萬噸，銅品位1.1%按照年開采1200萬噸礦石計算，該項目可年產(chǎn)99.9%的電解銅和45%的銅精礦13.5萬噸 1949年，烏多坎銅礦由蘇聯(lián)地質(zhì)學(xué)家伊麗莎白·布洛娃（Elizaveta Burova）發(fā)現(xiàn)。

熱點資訊

中金黃金2022年電解銅產(chǎn)量39.31萬噸

2022年，公司全年生產(chǎn)礦產(chǎn)金19.93噸，比2021年減少0.07噸；冶煉金40噸，比2021年減少2.25噸；礦山銅7.93萬噸，比2021年減少2041噸；電解銅39.31萬噸，比2021年減少8538噸 2023年公司計劃：礦產(chǎn)金19.37噸，冶煉金34.22噸，精煉金45.26噸；生產(chǎn)電解銅393,392.27噸，礦山銅76,400.00噸；電解銀304,771.61千克，礦山銀62,602.13千克；硫酸156.33萬噸，鐵精礦19.25萬噸；新增金金屬儲量27.9噸，銅金屬儲量8.1萬噸。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：探究銅價強(qiáng)勢背后的原因

目前，中國精煉銅產(chǎn)能約1236萬噸/年，約占全球總產(chǎn)能的47%但中國銅礦資源貧乏，2022中國銅礦儲量約2600萬金屬噸，僅占全球的2.95%，2022年中國銅精礦年產(chǎn)量僅185萬金屬噸，無法滿足國內(nèi)電解銅生產(chǎn)需求因此，我國近年大量進(jìn)口銅精礦，2022年進(jìn)口量達(dá)到歷史峰值的2530萬噸，占全國銅精礦供給約93.5% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 海外銅礦擾動延續(xù) 1：2022年12月，秘魯國內(nèi)動蕩。

熱點分析

Mysteel周報：節(jié)后銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)表現(xiàn)欠佳 市場逢低少量采買為主(1.20-2.3）

【行業(yè)動態(tài)】 江西：聚焦銅產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮有色礦產(chǎn)資源儲量優(yōu)勢 發(fā)展方向發(fā)揮江西有色礦產(chǎn)資源儲量和有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，聚焦銅、鎢產(chǎn)業(yè)，重點發(fā)展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細(xì)電子線材、高強(qiáng)高導(dǎo)和高強(qiáng)高彈銅合金，以及高純超細(xì)超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質(zhì)合金制品和精深加工與成套工具等。

周報

江西：聚焦銅產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮有色礦產(chǎn)資源儲量優(yōu)勢

發(fā)展方向發(fā)揮江西有色礦產(chǎn)資源儲量和有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，聚焦銅、鎢產(chǎn)業(yè)，重點發(fā)展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細(xì)電子線材、高強(qiáng)高導(dǎo)和高強(qiáng)高彈銅合金，以及高純超細(xì)超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質(zhì)合金制品和精深加工與成套工具等支持發(fā)展稀貴稀散及合金材料 發(fā)展重點圍繞鷹潭打造“世界銅都”，推進(jìn)環(huán)保銅合金、超細(xì)銅線用高品質(zhì)合金、稀土銅鐵合金等高性能銅合金材料生產(chǎn)關(guān)鍵技術(shù)及新型銅合金品種研發(fā)，不斷延伸發(fā)展“電解銅—銅帶、銅箔、銅線（桿）、銅管、銅合金—銅基功能性材料/結(jié)構(gòu)性材料”產(chǎn)業(yè)鏈。

國內(nèi)資訊

江西省未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2023-2035年）印發(fā)

發(fā)展方向發(fā)揮江西有色礦產(chǎn)資源儲量和有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，聚焦銅、鎢產(chǎn)業(yè)，重點發(fā)展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細(xì)電子線材、高強(qiáng)高導(dǎo)和高強(qiáng)高彈銅合金，以及高純超細(xì)超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質(zhì)合金制品和精深加工與成套工具等支持發(fā)展稀貴稀散及合金材料 高性能金屬材料產(chǎn)業(yè)鏈圖 發(fā)展重點。

國內(nèi)

Mysteel周報：節(jié)后市場復(fù)工復(fù)產(chǎn) 銅板帶產(chǎn)量回升（1.20-2.3）

其中涉銅方面如下：發(fā)展重點依托京九（江西）電子信息產(chǎn)業(yè)帶，以南昌、吉安等為重點，發(fā)揮我省在柔性電子等領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，面向可穿戴設(shè)備應(yīng)用需求，加強(qiáng)EMI（電磁干擾）材料、覆銅板材料、純膠和離型膜材料等柔性電子關(guān)鍵材料、印刷及柔性顯示、柔性制造、柔性器件等技術(shù)攻關(guān)，開發(fā)柔性傳感器、電子皮膚、柔性電池等柔性器件發(fā)展方向發(fā)揮江西有色礦產(chǎn)資源儲量和有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，聚焦銅、鎢產(chǎn)業(yè)，重點發(fā)展無氧銅、高性能銅粉、壓延銅箔、電解銅箔、高性能銅合金超微細(xì)電子線材、高強(qiáng)高導(dǎo)和高強(qiáng)高彈銅合金，以及高純超細(xì)超粗鎢粉末、特色鎢基材料、硬質(zhì)合金制品和精深加工與成套工具等。

周報

紫金礦業(yè)完成收購新鋰公司

根據(jù)最新可研，3Q項目擁有的碳酸鋰當(dāng)量總資源量約763萬噸（鋰離子濃度邊界品位400mg/L），其中儲量為167萬噸，占探明+控制資源量的31%，平均鋰離子濃度786mg/L項目資源量大、品位較高、雜質(zhì)低，開發(fā)條件好 上海鋼聯(lián)Mysteel電解銅頁面，鏈接請點擊：https://dianjietong.mysteel.com/ 。

中游企業(yè)

“上海銅”走通四個市場，自如切換交易與交割方式

2.83萬噸電解銅貨物，近期陸續(xù)運入上海外高橋港綜合保稅區(qū)“世天威”倉庫，成為綜保區(qū)去年4月15日揭牌以來最大一批大宗商品而且，根據(jù)綜保區(qū)創(chuàng)新政策，銅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可在綜保區(qū)內(nèi)，自由選擇以保稅或完稅方式，在“國內(nèi)期貨、國際期貨、國內(nèi)現(xiàn)貨、國際現(xiàn)貨”四個市場中自如切換交易與交割方式 世天威物流公司是上海自貿(mào)區(qū)全球營運商計劃(gop)的培育企業(yè)，其銅品種現(xiàn)貨倉儲量、期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單倉儲量均占上海市場的50%以上，在上海常年穩(wěn)定存放的銅品種貨物約30萬噸。

國內(nèi)資訊

Mysteel：國慶節(jié)后第四輪銅拋儲 或緩和限電對銅供應(yīng)帶來的影響

國家第四輪拋儲30000噸電解銅，并且拋儲時間在10月9日，也就是節(jié)后，其拋儲量基本抵消9月冶煉企業(yè)因限電所帶來的影響量，因此節(jié)后現(xiàn)貨市場預(yù)計庫存累計量將有60000-65000噸，加上國慶節(jié)前現(xiàn)貨庫存在70000噸左右，預(yù)計國慶節(jié)后有近130000噸現(xiàn)貨總庫存，第四輪拋儲緩和因限電及原料緊張所帶來的電解銅供應(yīng)偏緊局勢

主編視角

廣東銅現(xiàn)貨午評：下游積極競標(biāo)拋儲銅 持續(xù)去庫已達(dá)兩周

22日，廣東地區(qū)1#電解銅均價68620元/噸，較昨日上漲205元/噸，好銅升水70元/噸，較昨日跌15元/噸平水銅升水60元/噸，平水銅較昨日跌10元/噸，濕法銅升水20元/噸 昨日改革委、國儲局決定7月下旬將投放第二批國家儲備銅3萬噸此次第二批拋儲量遠(yuǎn)達(dá)不到預(yù)期，使得市場情緒較前一日轉(zhuǎn)暖，夜盤小幅走高 據(jù)Mysteel調(diào)研，廣東市場此次并沒有拋儲銅，但大多數(shù)廣東地區(qū)下游企業(yè)表示會積極競標(biāo)廣西、湖南等地的拋儲銅。

行情簡評

我的有色：中國銅市情緒指數(shù)（2021.06.25）

不過此次拋儲第一批兩萬噸電解銅低于市場預(yù)期，使市場造成情緒上的反彈；市場人士認(rèn)為，銅此次拋儲量，明顯低于市場預(yù)計的五萬噸，不少人表示，銅價或因此出現(xiàn)反彈回升跡象從拋儲量而言，兩萬噸電解銅對當(dāng)月市場供應(yīng)造成不了影響，并且本周電解銅庫存依然表現(xiàn)去庫趨勢，因此預(yù)計悲觀情緒有可能轉(zhuǎn)向 附：關(guān)于我的有色銅市情緒指數(shù) 眾所周知，對大宗商品價格而言，除最基本的供需關(guān)系、資金等因素以外，市場心態(tài)亦是至關(guān)重要。

情緒指數(shù)

我的有色：有色拋儲正式啟動，供強(qiáng)需弱格局強(qiáng)化

這反應(yīng)的相比于銅，鋅和鋁當(dāng)前的供需矛盾更為突出，這也是導(dǎo)致鋁和鋅的拋儲量對于銅，盡管他們的價格漲幅是要低于銅的 圖2：中國電解銅社會庫存 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖3：中國電解鋁社會庫存 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖4：中國精煉鋅社會庫存 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 其次從二季度末開始，有色金屬消費也即將金屬淡季，后市市場去庫的節(jié)奏即將放緩，政治進(jìn)入壘庫周期。

主編視角

我的有色：銅拋儲影響可能性分析

高位銅價使下游生產(chǎn)企業(yè)苦不堪言，由于銅價連續(xù)上漲，價格過高，企業(yè)采購原料謹(jǐn)慎，原料庫存明顯減少，部分廠家甚至出現(xiàn)“零”庫存，實行當(dāng)日生產(chǎn)，當(dāng)日采購另外銅價的過快上漲，大幅增長生產(chǎn)企業(yè)成本，多數(shù)下游企業(yè)訂單部分是2020年下半年訂單，導(dǎo)致目前生產(chǎn)成本提高近40%，企業(yè)想于前期簽訂的合同調(diào)整價格，幾乎不可能實現(xiàn) 回顧往年收儲電解銅了解到，目前儲備銅有近200萬噸電解銅，自2009年開始，12年期間，總收儲量在120-130萬噸，其中2013年至2016年四年期間連續(xù)收儲，而去年2020年收儲境外銅有25-35萬噸。

主編視角