Mysteel午評：銅價重回65000元/噸上方市場交易氛圍謹慎 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格65180元/噸，較上一交易日上漲900元/噸市場主流報價好銅升50~升80元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅升40~升60元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅貼40~貼20元/噸，較上一交易日上漲5元/噸 供需：隔夜銅價大幅高開走高，日內維持偏強走勢，整體交投重心較上個交易日走高，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主早間主流平水銅始報于50~60元/噸，好銅日內報價貨源增多，貴冶、3c-p、enm、金川大板報于60~100元/噸，濕法銅貨源報價稀少。

行情簡評

Mysteel午評：銅價回落 華北市場電解銅成交較為有限

山東市場電解銅價格90940-91500元/噸，中間價91220元/噸，較上一個交易日價格跌990元/噸，平水銅貼220-貼160元/噸。

行情簡評

Mysteel快訊：2025年12月5日國產(chǎn)粗銅加工費（周）

國內粗銅加工費

Mysteel午評：隔夜點價情緒回暖 重慶電解銅實際交易量有限

價格：12月10日，重慶市場1#電解銅中間價91500元/噸，較上一個交易日跌960元/噸；供應商現(xiàn)貨升貼水價格對12合約報升50~升160元/噸，均價升105元/噸，環(huán)比上漲5元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：銅桿消費缺乏增長亮點 短期市場博弈加劇

價格：精銅桿加工費整體上漲 精廢桿價差持續(xù)擴大 受年末銅現(xiàn)貨升水走高影響，國內銅桿加工費整體有所上漲，但進入12月后絕對價格攀升導致市面上低價貨源報價有明顯增加，其中以華東市場最為明顯，華東市場銅桿加工費報價貿易商一度報出貼水價格，形成與電解銅升水的強烈反差，廠家雖有下調，但難有形成有效競爭力，價格依舊維持在400-500元/區(qū)間。

主編視角

Mysteel午評：銅價高位升水企穩(wěn) 華北市場電解銅交易有限

12月5日，遼寧市場電解銅價格90500-91300元/噸，中間價90900元/噸，較上個交易日價格漲70元/噸，平水銅貼160-貼120元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：行情延續(xù)上行 銅棒市場成交不佳

日內，行情走勢依舊偏強，銅價再破高位，受成本上行影響，銅棒企業(yè)原料備庫較為謹慎，庫存保持低位，面對當前環(huán)境，銅棒市場成交節(jié)奏緩慢 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88960元/噸，較上一交易日上漲2200元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格50000元/噸，較上一交易日漲500元/噸；H62黃雜銅54800元/噸 ，較上一交易日漲500元/噸。

行情簡評

12月10日上期所電解銅倉單日報

SHFE

Mysteel日報：銅價大幅上漲 銅板帶市場觀望情緒較重

四、原料市場 電解銅：12月1日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格89300元/噸，較上一交易日上漲2070元/噸市場主流報價好銅升180~升200元/噸，較上一交易日上漲15元/噸；平水銅貼20~升60元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；濕法銅貼70~貼40元/噸，較上一個交易日下跌30元/噸 廢銅：12月1日華東廢銅市場光亮銅價格79900-80500元/噸，較上個交易日上漲1000-1200元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：原料價格大幅上漲 銅棒企業(yè)訂單再受限

日內，銅價走勢再破高位，銅棒企業(yè)現(xiàn)貨價格調價明顯，基本跟漲為主月初第一天，企業(yè)接單情況較為低迷，出貨都是上月訂單居多，新簽訂單有限 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格89300元/噸，較上一交易日上漲2070元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格49400元/噸，較上一交易日漲500元/噸；H62黃雜銅54200元/噸 ，較上一交易日漲500元/噸。

行情簡評

佛山金控期貨：滬銅將再度挑戰(zhàn)前高

目前，精廢價差在7500~8500元／噸區(qū)間運行，持續(xù)壓制精銅制桿需求銅管、銅棒、銅箔等下游產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率皆偏弱運行，房地產(chǎn)持續(xù)調整，電解銅需求邊際持續(xù)走弱據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至11月24日，我國電解銅社會庫存為17.69萬噸，依舊處于近5年同期高位短期銅價將持續(xù)承壓 綜合來看，美聯(lián)儲繼續(xù)降息的概率依舊較大，全球的流動性愈發(fā)寬松，地緣緊張局勢逐步緩和，市場避險情緒將逐步降溫供應端，銅精礦緊缺格局將持續(xù)，冶煉廠或聯(lián)合減產(chǎn)倒逼礦山提升銅精礦TC。

國內資訊

Mysteel調研：銅價破9萬背景下銅管行業(yè)困局 企業(yè)增收不增利

截止4日原料電解銅市場價格為91160元/噸，環(huán)比11月末上漲3930元/噸，漲幅4.51%，同比去年上漲16330元/噸，漲幅21.82%主流市場TP2光面盤管價格為94500元/噸，環(huán)比11月末上漲3800元/噸，漲幅4.19%，同比去年上漲16200元/噸，漲幅20.69%近年來銅管價格受原料價格助推，市場價格漲幅明顯，但企業(yè)利潤率卻不增反降由于制冷領域供需渠道固化，銅管價格透明化，大型主機廠利用采購優(yōu)勢壓制加工費上漲，中小企業(yè)為爭奪有限散單，采取價格優(yōu)惠、激進賬期等方式，加劇惡性競爭，加工費是銅管企業(yè)利潤的直接來源，其上漲困難甚至被壓低，直接侵蝕利潤。

主編視角

【界面】價格創(chuàng)紀錄新高，“金屬之王”進入超級周期

如何守好利潤，成為當前下游銅材企業(yè)們面臨的一大難題 金融工具、替代材料，或是新出路 楚江新材(002171.SZ)向界面新聞表示，銅價上漲對公司目前影響不大，因為其已經(jīng)對原材料進行套期保值，公司的采購方案未進行調整，還是沿用70%的再生銅和30%的電解銅的采購比例此外，公司也進行了一個新的“鋁代銅”項目，今年年內會投產(chǎn). 高盛報告認為，當銅價超過鋁價的4倍時，鋁將替代部分銅的需求，從而限制銅價在2025年達到10500美元/噸和2026年達到11500美元/噸。

媒體報道

Mysteel午評：銅價延續(xù)漲勢 華北市場電解銅成交較為有限

11月26日，遼寧市場電解銅價格86400-86500元/噸，中間價86450元/噸，較上個交易日價格漲120元/噸，平水銅貼140-貼100元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格高位運行 下游剛需補庫

日內，原材料價格窄幅調整，盤面走勢穩(wěn)中偏強，銅棒企業(yè)原料庫存維持低位，基本滿足訂單需求現(xiàn)階段，國內原料缺貨情況有所改善，中小型企業(yè)下單量一般 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86685元/噸，較上一交易日上漲155元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格48700元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅53500元/噸 ，較上一交易日持平。

行情簡評

11月20日中國主要市場光亮銅精廢差

精廢差

Mysteel周報：銅價重心回落 電解銅社庫延續(xù)去庫表現(xiàn)（11.14-11.21）

重慶市場：從供應來看，川渝社會庫存繼續(xù)去庫，截止至11月20日兩地社庫庫存為500噸，環(huán)比減少1100噸；從具體情況來看，本周長單繼續(xù)正常提貨，疊加入庫較少，庫存去庫進度依舊本周重慶市場電解銅價格以下跌為主，截止2025年11月21日電解銅中間價報85850元/噸，較上周五中間價下跌1150元/噸從需求來看，本周升貼水持續(xù)上調，截止至本周五持貨商升貼水報貼30~升150元/噸，升貼水均價升60元/噸，環(huán)比上調35元/噸。

周報

Mysteel午評：庫存去化明顯 重慶電解銅長單提貨為主

價格：11月20日，重慶市場1#電解銅中間價86500元/噸，較上一個交易日漲440元/噸；供應商現(xiàn)貨升貼水價格對12合約報貼30~升150元/噸，均價升60元/噸，環(huán)比上調。

行情簡評

Mysteel早讀：現(xiàn)貨黃金反彈 有色金屬仍多數(shù)收跌

其中精銅桿訂單量為1.85萬噸，較上一交易日增0.51萬噸，環(huán)比漲幅38.09%再生銅桿訂單量為0.18萬噸，較上一交易日減0.02萬噸，環(huán)比降幅9.74%；實際成交價格84900-85200元/噸自提，85000-85200元/噸送到 ◎11月18日，根據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.98萬噸，較上個交易日增加0.71萬噸，環(huán)比增加30.98%。

有色聚焦

Mysteel日報：銅棒價格隨盤下行 終端需求起色緩慢

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報58100元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；HPb57-3報56500元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；CW617N報58400元/噸，較上一交易日下跌100元/噸今日銅棒價格跟隨銅價小幅下跌，市場成交多以老客戶長單提貨為主，新簽訂單起色緩慢 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86550元/噸，較上一交易日下跌445元/噸。

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