Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心下跌明顯 社庫表現(xiàn)大幅下降(3.28-4.3)

周內(nèi)銅價(jià)重心弱勢下跌，且跌幅相對明顯，該價(jià)位基本符合下游采購心理價(jià)位，因此日內(nèi)入市接貨情緒表現(xiàn)回升，同時(shí)由于臨近清明節(jié)假，加工企業(yè)補(bǔ)庫需求顯現(xiàn)，整體市場消費(fèi)較上周有所增加本周銅價(jià)重心下移，截止周五滬銅04合約盤面收于78880元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)79035元/噸，較上周五下跌1605元/噸周內(nèi)現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲，截至本周四，現(xiàn)貨上漲至升水行情運(yùn)行隨著周內(nèi)銅價(jià)連續(xù)走跌，近月合約轉(zhuǎn)變至BACK結(jié)構(gòu)，且同時(shí)下游企業(yè)采購備貨需求體現(xiàn)，現(xiàn)貨成交氛圍改善，加之市場到貨依舊不多，部分持貨商挺價(jià)情緒仍存，現(xiàn)貨升水因此企穩(wěn)上漲。

周報(bào)

Mysteel解讀：近期銅價(jià)漲勢分析及后市預(yù)測

2025年3月5日，滬銅價(jià)格錄得77510元/噸，全國電解銅現(xiàn)貨匯總均價(jià)錄得76729元/噸，長單冶煉利潤虧損57元/噸；3月6日，滬銅價(jià)格錄得78260元/噸，全國電解銅現(xiàn)貨匯總均價(jià)錄得78041元/噸，長單冶煉利潤盈利31元/噸，基于此可大致判斷，當(dāng)銅價(jià)位于77000元/噸左右的時(shí)候，使用長單的冶煉廠開始邊際盈利，此時(shí)減產(chǎn)的動力便會被大大削弱，銅價(jià)的下沿或?yàn)?7000元/噸左右。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心延續(xù)上抬 滬粵升水價(jià)差拉大 (3.14-3.21)

周內(nèi)銅價(jià)整體仍表現(xiàn)震蕩上漲，下游企業(yè)該價(jià)位接貨意愿有所抵觸，畏高情緒較為濃厚，入市采購需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)基本維持剛需接貨為主；同時(shí)由于持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水拉鋸于平水附近，因此整體市場需求表現(xiàn)較為一般本周銅價(jià)重心再度上移明顯，截止周五滬銅04合約盤面收于80630元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)81435元/噸，較上周五上漲1645元/噸周內(nèi)現(xiàn)貨升水大部分時(shí)間企穩(wěn)運(yùn)行于平水附近，由于市場到貨相對減少，主流品牌貨源流通稍顯偏緊，加之持貨商存看漲后市升水預(yù)期，因此周內(nèi)挺價(jià)惜售情緒較強(qiáng)；但隨著銅價(jià)持續(xù)上漲，下游接貨意愿減弱，現(xiàn)貨升水周尾有所承壓走跌，但下跌幅度有限，整體區(qū)間運(yùn)行于貼50~升50元/噸。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：廢銅價(jià)格再度上調(diào) 市場看漲情緒濃厚

備注：精廢差為含稅電解銅價(jià)格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 前幾日上游貿(mào)易商保持較快的出貨節(jié)奏，現(xiàn)貨庫存水平已降至低點(diǎn)，部分中小貿(mào)易商甚至面臨無貨可售的窘境，同時(shí)隨著銅價(jià)突破關(guān)鍵心理價(jià)位，散戶持貨看漲情緒更加濃厚，多為高價(jià)成交。

日報(bào)

Mysteel：2025年1月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期市場活躍度顯著提升，現(xiàn)貨市場加工費(fèi)持續(xù)探底，預(yù)期價(jià)格趨向0，但冶煉廠暫時(shí)不會突破負(fù)數(shù)的心理價(jià)位對買賣雙方而言加工費(fèi)已非關(guān)鍵，金銀計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)或成為新焦點(diǎn) 電解銅：昨日早間市場貿(mào)易商對平水銅報(bào)價(jià)貼300~貼130元/噸，隨著春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場愈發(fā)冷清，多數(shù)企業(yè)停止業(yè)務(wù)放假，年末市場持貨商積極甩貨，加之下游企業(yè)備貨需求有限，日內(nèi)維持剛需少量采購為主，因此現(xiàn)貨升水繼續(xù)表現(xiàn)承壓，整體交投氛圍偏。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 滬粵升水價(jià)差拉大(10.18-10.25)

截止周四，上海市場社會庫存15.40萬噸，較周一增加0.64萬噸周內(nèi)銅價(jià)波動較為頻繁，致使下游加工企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒仍存，且部分企業(yè)反饋目前盤面仍未達(dá)到其心理采購價(jià)位，日內(nèi)維持剛需采購為主；同時(shí)下游新增訂單表現(xiàn)一般，整體市場消費(fèi)較為疲弱本周銅價(jià)重心小幅上移，截止周五滬銅11合約盤面收于76410元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)76520元/噸，較上周五上漲30元/噸。

周報(bào)

【上海證券報(bào)】消費(fèi)旺季提前，四季度銅價(jià)或震蕩上行

”趙凱熙表示 分析師張桐栩認(rèn)為，下游消費(fèi)情況對銅價(jià)十分敏感“三季度以來，9500美元/噸是一個(gè)分水嶺，一旦突破該價(jià)格，電解銅現(xiàn)貨市場采買活躍度就開始降低；低于該價(jià)位，現(xiàn)貨采買則有所升溫”她表示 中信建投高級分析師張維鑫表示，10月以來國內(nèi)銅去庫存已放緩放眼全球，COMEX（芝加哥商品交易所）銅已累庫至近5年高位，LME（倫敦金屬交易所）去庫存也有所放緩目前，全球銅庫存水平約55萬噸，同比增長94%。

媒體報(bào)道

Mysteel日報(bào)：終端低價(jià)補(bǔ)庫積極性較高 銅板帶市場成交向好

華東地區(qū)：今日市場交易積極性有所提高，終端采購量增加，低價(jià)補(bǔ)庫積極性較高，整體成交氛圍有所好轉(zhuǎn) 三、明日預(yù)測 今日銅價(jià)延續(xù)下跌，臨近部分終端企業(yè)心理價(jià)位，拿貨積極性有所提高，整體成交有所增加，一些貿(mào)易商采購量也有所增長，預(yù)計(jì)明日銅價(jià)或?qū)⒂兴磸?四、原料市場 電解銅：10月16日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格76530元/噸，較上一交易日下跌470元/噸。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心回落?社庫延續(xù)累庫趨勢(10.11-10.18)

周內(nèi)下游接貨需求較為一般，雖銅價(jià)重心有所下移，但部分加工企業(yè)反饋仍未達(dá)到采購價(jià)位心理預(yù)期，且存在一定看空后市情緒，因此日內(nèi)入市采購較為謹(jǐn)慎，多維持剛需生產(chǎn)接貨為主，整體市場消費(fèi)表現(xiàn)一般本周銅價(jià)重心下移，截止周五滬銅11合約盤面收于76980元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)76490元/噸，較上周五下跌895元/噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位回調(diào) 社會庫存表現(xiàn)累庫(10.8-10.11)

后續(xù)臨近周尾，前期延期進(jìn)口銅到船貨源陸續(xù)清關(guān)流入補(bǔ)充，供應(yīng)亦表現(xiàn)增加隨著節(jié)后歸來，雖銅價(jià)表現(xiàn)高位回調(diào)，但仍未達(dá)到部分加工企業(yè)采購心理價(jià)位，謹(jǐn)慎觀望情緒有所顯現(xiàn)，日內(nèi)采購需求以剛需接貨生產(chǎn)為主，同時(shí)持貨商反饋現(xiàn)貨成交氛圍較為一般，整體市場消費(fèi)平平本周銅價(jià)重心下移，截止周五滬銅10合約盤面收于77260元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)77385元/噸，較節(jié)前最后一個(gè)交易日下跌1590元/噸。

周報(bào)

Mysteel午評：日內(nèi)銅價(jià)走跌市場成交不佳 上海電解銅升水重心下調(diào)

價(jià)格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格71950/噸，較上一交易日下跌660元/噸市場主流報(bào)價(jià)好銅升60~70/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅升10~升30元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；濕法銅貼30~貼10元/噸，較上一交易日下跌10元/噸 供需：隔夜銅價(jià)低開低走，日內(nèi)窄幅回升，整體交投重心較上個(gè)交易日下移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調(diào)早間盤初，市場持貨商仍存挺價(jià)情緒，主流品牌貨源如大江PC、JCC等上調(diào)報(bào)價(jià)至升60~升80元/噸出貨，雖日內(nèi)銅價(jià)下跌，但周末進(jìn)口銅到貨增加，加之月差結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變至BACK，下游企業(yè)入市觀望情緒較濃，高價(jià)升水貨源難以成交，后續(xù)隨著部分貿(mào)易商以促成交，現(xiàn)貨升水開始連續(xù)下跌；至第二個(gè)交易時(shí)段，市場主流平水銅報(bào)價(jià)走跌至升30~升40元/噸，好銅品牌如貴溪、金川等貨源同樣下跌至升60~升70元/噸，但此價(jià)位下仍難以提振市場成交氛圍，下游消費(fèi)不佳，采購需求低迷；部分持貨商無奈只能再度下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，主流平水銅品牌繼續(xù)下調(diào)至升10~升30元/噸，此時(shí)市場成交稍有體現(xiàn)，好銅品牌同樣被壓價(jià)至升60~升70元/噸少量成交。

行情簡評

Mysteel參考丨華北銅桿市場基本面分析及四季度展望

市場負(fù)反饋隨之而來，下游企業(yè)此前所承接訂單面臨虧損，電線電纜廠家普遍陷入成本危機(jī)，因此下游企業(yè)買興不佳，精銅桿加工費(fèi)不斷向下調(diào)整 6-8月份，隨著銅價(jià)重心回落，提振下游買興，精銅桿出貨情況得到改善；期間華北市場電解銅現(xiàn)貨價(jià)格向上調(diào)整，由此前的貼水報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)為平水或升水報(bào)價(jià)；因此精銅桿加工費(fèi)水漲船高，逐步上調(diào)至600元/噸價(jià)位，恢復(fù)至往年同期水準(zhǔn)但歸根結(jié)底，下游線纜企業(yè)訂單狀況決定精銅桿加工費(fèi)走勢，因下游消費(fèi)需求有一定縮量，即便已臨近”金九銀十”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但精銅桿加工費(fèi)依舊推漲困難。

Mysteel參考

Mysteel午評：日內(nèi)銅價(jià)下跌進(jìn)口銅有所流入 上海電解銅升水重心下調(diào)

價(jià)格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格72035/噸，較上一交易日下跌45元/噸市場主流報(bào)價(jià)好銅升90~100/噸，較上一交易日下跌5元/噸；平水銅升50~升80元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；濕法銅升20~升30元/噸，較上一交易日下跌5元/噸 供需：隔夜銅價(jià)低開低走，日內(nèi)震蕩下跌，整體交投重心較上個(gè)交易日下移，現(xiàn)貨升水回落，成交重心小幅下調(diào)早間盤初，持貨商報(bào)價(jià)主流平水銅品牌如大江PC、JCC等貨源始報(bào)于升80~升90元/噸，好銅品牌如貴溪、金川等貨源報(bào)至升100元/噸，但日內(nèi)進(jìn)口銅有所增量，部分貿(mào)易商低價(jià)出貨情緒有所顯現(xiàn)，加之雖銅價(jià)繼續(xù)下跌，但下游接貨需求未能增長，入市采購依舊表現(xiàn)謹(jǐn)慎觀望，因此此價(jià)位下，市場反饋現(xiàn)貨成交了了；至第二個(gè)交易時(shí)段，隨著少數(shù)貿(mào)易商以促成交連續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，主流平水銅品牌價(jià)格走跌至升60~升70元/噸，部分進(jìn)口平水貨源如日本、韓國等低至升40~升50元/噸成交，且下游企業(yè)日內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)較為一般，主流國產(chǎn)平水銅品牌同樣被壓價(jià)至升50~升70元/噸成交，好銅品牌亦升90~升100元/噸部分成交。

行情簡評

Mysteel午評：日內(nèi)銅價(jià)上漲持貨商挺價(jià)依舊 上海電解銅現(xiàn)貨升水上抬

價(jià)格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格73915/噸，較上一交易日上漲230元/噸市場主流報(bào)價(jià)好銅升70~90元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅升40~升80元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅升0~升30元/噸，較上一交易日上漲5元/噸 供需：隔夜銅價(jià)低開高走，日內(nèi)震蕩走高，整體交投重心較上個(gè)交易日上移，現(xiàn)貨升水上漲，成交重心上調(diào)早間盤初，市場挺價(jià)情緒依舊，個(gè)別貿(mào)易商主流平水銅如JCC等品牌貨源試探上調(diào)報(bào)價(jià)至升80元/噸，好銅品牌如金川、3C-P等貨源始報(bào)于升80~100元/噸，然由于日內(nèi)銅價(jià)繼續(xù)反彈上漲，加之現(xiàn)貨升水較為堅(jiān)挺，下游加工企業(yè)入市采購需求有所駐足觀望，現(xiàn)貨成交氛圍稍顯僵持，高價(jià)貨源難以成交，隨著部分持貨商開始逐漸下調(diào)報(bào)價(jià)出貨；至第二個(gè)交易時(shí)段，主流平水銅報(bào)價(jià)下調(diào)至升60~升80元/噸，好銅品牌報(bào)價(jià)稍顯堅(jiān)挺，由于近期市場庫存去庫明顯，部分持貨商仍表現(xiàn)較強(qiáng)挺價(jià)情緒，下調(diào)出貨意愿不強(qiáng)，隨著銅價(jià)逐漸企穩(wěn)波動，下游逢低入市接貨，主流平水銅品牌被壓價(jià)至升40~升50元/噸成交相對集中，好銅品牌同樣升70~升90元/噸部分成交，后續(xù)隨著市場流通貨源有限，主流品牌報(bào)價(jià)該價(jià)位企穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel：銅價(jià)大幅回落消費(fèi)轉(zhuǎn)暖 國內(nèi)電解銅能否順利去庫

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 五、總結(jié)預(yù)測 綜上，銅精礦供應(yīng)依舊偏緊，國內(nèi)銅冶煉廠減產(chǎn)可能性仍存，但實(shí)際執(zhí)行還需一段時(shí)間，且在有陽極銅增補(bǔ)的條件下，電解銅產(chǎn)量得以保障；基本面上，市場交投氛圍由于近期銅價(jià)的高位下跌有所轉(zhuǎn)暖，但大幅下行使得實(shí)際訂單提貨率隨之下滑；反倒是小幅反彈刺激下游逢低補(bǔ)庫，促進(jìn)社會庫存的去化；目前市場多持看空觀望情緒，預(yù)計(jì)對銅價(jià)仍有一段時(shí)間的影響，且時(shí)值傳統(tǒng)淡季，雖消費(fèi)表現(xiàn)優(yōu)于往期，需求動力卻始終不足；隨著下游接貨心理價(jià)位的抬升，八月新政細(xì)則進(jìn)一步披露，疊加市場看好金九銀十傳統(tǒng)旺季需求增長的預(yù)期，待銅價(jià)企穩(wěn)，消費(fèi)逐漸回歸，預(yù)測位于交匯節(jié)點(diǎn)的8月中下旬有望迎來電解銅社會庫存的顯著下降。

主編視角

Mysteel日報(bào)：銅棒價(jià)格再次下跌 市場表現(xiàn)平穩(wěn)

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報(bào)52600元/噸，較上一交易日跌300元/噸；HPb57-3報(bào)49400元/噸，較上一交易日跌200元/噸；CW617N報(bào)53200元/噸，較上一交易日跌300元/噸近幾日訂單清淡，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，擠壓棒出貨偶爾增加，連鑄棒低價(jià)位成交 據(jù)Mysteel調(diào)研，紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨5噸，成交價(jià)格52500元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格76535噸，較上一交易日跌1535元/噸。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：銅棒價(jià)格小幅下跌 企業(yè)訂單平淡

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報(bào)53200元/噸，較上一交易日跌300元/噸；HPb57-3報(bào)49900元/噸，較上一交易日跌200元/噸；CW617N報(bào)53800元/噸，較上一交易日跌300元/噸近幾日訂單清淡，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，連鑄棒低價(jià)位成交 據(jù)Mysteel調(diào)研，紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨5噸，成交價(jià)格53000元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格79135噸，較上一交易日跌720元/噸。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)維持偏弱運(yùn)行 現(xiàn)貨升水止跌回升(6.24-6.28)

截止本周四，上海市場社會庫存27.24萬噸，環(huán)比周一增加0.20萬噸雖周內(nèi)銅價(jià)震蕩下跌，但由于半年度末，多數(shù)企業(yè)面臨資金結(jié)算壓力，采購需求有所下滑且由于部分加工企業(yè)仍存進(jìn)一步看跌后市情緒，該價(jià)位接貨心理預(yù)期也在減弱，因此本周市場消費(fèi)較為一般，整體表現(xiàn)難有進(jìn)一步增長空間本周銅價(jià)表現(xiàn)弱勢運(yùn)行，截止周五滬銅07合約盤面收于78020元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)77695元/噸，較上周五下跌1455元/噸。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 電解銅市場略顯清淡

重慶市場：銅價(jià)企穩(wěn)，下游心理預(yù)期價(jià)位下滑，多選擇謹(jǐn)慎采買 四、區(qū)域價(jià)差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：銅價(jià)小幅上漲現(xiàn)貨成交難顯積極 上海電解銅升水下跌

價(jià)格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格78380元/噸，較上一交易日上漲190元/噸市場主流報(bào)價(jià)好銅貼210~貼190元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；平水銅貼250~貼230元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；濕法銅貼320~貼290元/噸，較上一交易日下跌10元/噸 供需：隔夜銅價(jià)低開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個(gè)交易日上移，現(xiàn)貨升水下跌，成交重心下調(diào)早間盤初，部分持貨商主流品牌如大江PC、魯方、金川等品牌試探上調(diào)報(bào)于貼210~190元/噸，少數(shù)企業(yè)仍維持昨日成交水平報(bào)價(jià)，始報(bào)于貼250~貼230元/噸，由于銅價(jià)上漲，下游仍表現(xiàn)剛需接貨，消費(fèi)難有增長空間且此價(jià)位現(xiàn)貨成交表現(xiàn)僵持，持貨商無奈只能開始連續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨；至第二個(gè)交易時(shí)段，主流平水銅品牌報(bào)價(jià)走跌貼250~貼230元/噸，少數(shù)貨源如鐵峰PC被壓價(jià)至貼280元/噸附近成交，好銅品牌如金川大板、3C-P同樣下調(diào)至貼210~200元/噸左右表現(xiàn)部分成交，但因市場需求仍較為有限，后續(xù)成交難顯積極。

行情簡評