Mysteel：2025年4月28日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：雖然全球最大的銅礦之一秘魯Antamina銅礦因突發(fā)事故停產(chǎn)，已逐步恢復(fù)運營，但是市場短期焦點集中于招標后的價格傳導(dǎo)當前倫銅月差波動加劇，TC 在 -40 附近震蕩概率較高，短期 TC 難改弱勢 電解銅：上周廣東市場庫存維持去庫一方面市場到貨依舊較少，倉庫入庫量有限；另一方面，五一節(jié)假前備貨動作顯現(xiàn)，下游消費回升，倉庫出庫量尚可。

行情簡評

Mysteel：2025年4月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：秘魯Antamina銅礦宣布因事故全面關(guān)閉，事故致一名運營經(jīng)理死亡、一名高級員工受傷，礦場正調(diào)查事故原因該礦是秘魯最大的銅鋅礦，也是銀、鉍、鉬和鉛的主要產(chǎn)地 電解銅：昨日日銅價表現(xiàn)繼續(xù)走高，早間廣東市場對平水銅報價升200元/噸，市場到貨較為有限，流通貨源偏緊張，因此持貨商挺價情緒不減，現(xiàn)貨升水繼續(xù)維持上漲，下游企業(yè)面對供應(yīng)緊張預(yù)期，積極逢低入市采購，臨近五一假期，節(jié)前備貨情緒較高，因此市場交投氛圍較為活躍。

行情簡評

Mysteel：2025年4月24日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：供應(yīng)端壓力顯著，其中全球最大的銅礦之一秘魯Antamina銅礦因突發(fā)事故，運營經(jīng)理遇難目前該礦啟動全面停工以確保安全，并正在調(diào)查事故美國礦源因運輸受阻難抵中國硫酸價格持續(xù)下跌進一步擠壓煉廠利潤當前銅精礦市場延續(xù)弱勢格局，TC價格持續(xù)下移短期內(nèi)，供需壓力難以緩解當前銅精礦市場進入低TC階段，BHP 招標的推動 TC 下移 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，銅價重心上移明顯，下游企業(yè)謹慎觀望情緒有所顯現(xiàn)，采購需求一般，但由于市場報價貨源仍不多，持貨商挺價情緒仍存，現(xiàn)貨升水維持堅挺；周內(nèi)來看，由于臨近五一小長假，料下游備貨需求仍有體現(xiàn)，且近期社庫預(yù)計維持去庫，因此現(xiàn)貨升水或維持升150~升200元/噸拉鋸。

行情簡評

Mysteel午評：年末市場成交活躍度低迷 上海電解銅現(xiàn)貨貼水維持

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74120元/噸，較上一交易日下跌140元/噸市場主流報價好銅貼60~升0元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；平水銅貼100~貼50元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼180~貼140元/噸，較上一交易日下跌10元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內(nèi)震蕩下跌，整體交投重心較上個交易日下移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調(diào)早間盤初，由于日內(nèi)仍處于年末月底，市場報價活躍度較為低迷，僅少數(shù)持貨商平水品牌貨源如日韓、金冠等始報于貼70~貼50元/噸，主流平水品牌報價稀少，可出貨貨商該類貨源低價大貼水出貨意愿有限，如JCC、秘魯等報至貼30~貼20元/噸，然由于月底下游消費低迷，采購需求基本了了無幾，現(xiàn)貨成交氛圍亦表現(xiàn)清淡；至第二個交易時段，少數(shù)貿(mào)易商以促成交開始小幅下調(diào)報價至貼100元/噸附近，此時部分加工企業(yè)剛需接貨，現(xiàn)貨成交集中于貼100元/噸附近為主，好銅品牌如金川大板亦下調(diào)報價至貼60元/噸成交，整體市場交易活躍度較低。

行情簡評

Mysteel：2024年11月26日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：秘魯數(shù)千名小礦工于周一封鎖道路并在國會外露營，抗議要求延長一項允許他們暫時運營的計劃他們表示，政府給予的六個月時間不足以完成正規(guī)化，要求至少延期兩年該計劃名為REINFO，始于2012年，旨在向等待正式化的工人發(fā)放臨時許可證，REINFO已經(jīng)擴大了幾次 電解銅：昨日上海市場庫存表現(xiàn)大幅下降，主因部分倉庫出庫量表現(xiàn)較多，同時周末進口銅到貨相對有限，加之國產(chǎn)品牌貨源到貨仍較少。

行情簡評

Mysteel: 2024年10月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期，南美地區(qū)礦山銅生產(chǎn)有所恢復(fù)，在智利8月銅產(chǎn)量公布大漲之后，秘魯政府近期也發(fā)布8月產(chǎn)量同比重回增長的數(shù)據(jù)，這也為全球銅礦的緊張帶來的一定的緩解，國內(nèi)進口銅精礦加工費走高有一定支撐，近期港口庫存也是有較大幅度增長 電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存減少，市場到貨不多，加之下游長單消費仍有支撐，因此出庫大于入庫銅價表現(xiàn)大幅上漲，早間市場對平水銅報價貼100~貼80元/噸，整體成交表現(xiàn)清淡，銅價上漲明顯抑制下游消費，需求走弱跡象，下游企業(yè)大都剛需拿貨后便繼續(xù)觀望為主，市場活躍度表現(xiàn)不高。

行情簡評

Mysteel午評：日內(nèi)銅價沖高回落現(xiàn)貨成交尚可 上海電解銅升水企穩(wěn)運行為主

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74480元/噸，較上一交易日上漲210元/噸市場主流報價好銅升20~40/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅升0~升20元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；濕法銅貼70~貼50元/噸，較上一交易日下跌10元/噸 供需：日內(nèi)銅價沖高回落，整體交投重心較上個交易日上移，換月升水高報低走，成交重心小幅下調(diào)早間盤初，由于節(jié)后首個交易日正值09合約交割，部分持貨商報價心態(tài)不一，但銅價重心上移，且月差BACK頻繁波動，少數(shù)企業(yè)主流平水銅品牌試探報于升0~升20元/噸，好銅品牌報于升30~升50元/噸，雖銅價繼續(xù)上漲，但部分下游企業(yè)節(jié)后接貨積極性尚可，低價平水品牌貨源成交迅速，如秘魯大板、韓國等貨源升0~升10元/噸成交集中，好銅如3C-P、ENM、金川等貨源升20~升40元/噸同樣成交尚可；至第二個交易時段，市場主流報價基本企穩(wěn)于升0~升30元/噸，且隨著銅價走跌，下游入市采購情緒依舊表現(xiàn)較為可觀，加之日內(nèi)可出貨貨源偏少，持貨商報價基本企穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel午評：節(jié)前下游備貨需求增加現(xiàn)貨成交改善 上海電解銅升水止跌回升

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74270/噸，較上一交易日上漲750元/噸市場主流報價好銅升40~50/噸，較上一交易日持平；平水銅升10~升40元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；濕法銅貼60~貼40元/噸，較上一交易日上漲30元/噸 供需：隔夜銅價高開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨升水止跌回升，成交重心上調(diào)早間盤初，由于今日為節(jié)假前最后一個交易日，部分持貨商仍試探上調(diào)報價出貨，主流平水品牌如JCC、秘魯大板等報于升40~升50元/噸，差平貨源報至升10~升20元/噸，雖銅價有所上漲，但日內(nèi)下游備貨需求有所顯現(xiàn)，采購積極性有所增加，且加之主流平水品牌流通較少，下游加工企業(yè)繼而轉(zhuǎn)向采購差平等品牌貨源，例如OLYDA、金鳳等貨源升0~升10元/噸成交迅速，部分進口平水貨源如日韓等升0~升10成交積極；至第二個交易時段，因下游市場備貨需求支撐下，持貨商報價基本穩(wěn)定，主流平水品牌報價稀少，部分JCC等國產(chǎn)平水貨源升30~升40元/噸挺價成交，好銅品牌如3C-P、貴溪等貨源升40~升50元/噸成交集中，后續(xù)隨著臨近上午收盤，市場交易活躍度走弱。

行情簡評

Mysteel午評：日內(nèi)銅價上漲明顯市場成交受限 上海電解銅升水承壓

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格73520/噸，較上一交易日上漲795元/噸市場主流報價好銅升40~50/噸，較上一交易日持平；平水銅貼10~升20元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼100~貼60元/噸，較上一交易日下跌30元/噸 供需：隔夜銅價高開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨升水承壓，成交重心下調(diào)早間盤初，部分持貨商主流品牌報價如大江PC、秘魯等貨源報于升30~升40元/噸，好銅品牌如3C-P、貴溪等報于升50~升70元/噸，但銅價上漲明顯，下游謹慎觀望情緒不減，早盤高價升水貨源難以成交，且部分進口銅到貨流入，現(xiàn)貨升水后續(xù)仍逐漸下調(diào)；至第二個交易時段，隨著持貨商以促成交連續(xù)下調(diào)報價出貨，主流平水品牌貨源升水走跌至升0~升20元/噸，下游入市壓價情緒較強，部分貿(mào)易商反饋少數(shù)品牌貼10元/噸成交尚可，但由于臨近交割，加之月差結(jié)構(gòu)維持BACK，少數(shù)企業(yè)仍維持平水附近，貼水出貨意愿相對有限，日內(nèi)平水銅整體成交多集中于貼10~升20元/噸，好銅如3C-P、貴溪等品牌價格相對堅挺，成交于升40~升50元/噸，個別好銅品牌如金豚報至升20元/噸成交。

行情簡評

Mysteel: 2024年8月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

其中，住戶貸款減少2100億元，企（事）業(yè)單位貸款增加1300億元秘魯能源和礦業(yè)部公布6月份秘魯銅產(chǎn)量同比下降11.7%，降至213,578噸 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交有所下滑，銅價上漲明顯，貿(mào)易商反饋的貨，下游接貨的情緒沒有之前那么好，成交有所觀望，但是因為臨近交割，部分貿(mào)易商這邊也沒有怎么出貨，導(dǎo)致日內(nèi)流通的貨源還是比較有限，市場挺價的情緒依舊比較強烈，然后因為非注冊跟平水的價差最近縮窄的比較多，一些貿(mào)易商反饋差平品牌成交是還行。

行情簡評

Mysteel午評：交割日市場流通貨源有限 上海電解銅現(xiàn)貨升水上漲

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格72240/噸，較上一交易日下跌10元/噸市場主流報價好銅升50~80元/噸，較上一交易日持平；平水銅升20~升50元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；濕法銅貼10~貼10元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價高開低走，日內(nèi)震蕩回升，整體交投重心較上個交易日小幅下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化早間盤初，由于今日正值08合約交割日，市場持貨商報價重心基本轉(zhuǎn)移至09合約，加之08-09合約Contango月差快速縮窄至0~20元/噸附近，因此貿(mào)易商報價相對謹慎，僅少數(shù)企業(yè)主流平水銅品牌如JCC、秘魯大板等試探報于升0~10元/噸，好銅品牌如金川、貴溪等貨源報至升20~升30元/噸，個別貿(mào)易商挺價情緒強烈，主流品牌報價大幅上調(diào)至升70~升90元/噸。

行情簡評

Mysteel：2024年5月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：秘魯第二大銅礦Antamina預(yù)計2024年產(chǎn)量為43.5萬噸，與去年持平2023年，剛果（金）取代秘魯成為世界第二大銅生產(chǎn)國，但秘魯仍是僅次于智利的第二大銅出口國秘魯預(yù)計今年的銅總產(chǎn)量將從去年的276萬噸增加到300萬噸 電解銅：宏觀諸多利好提振銅價上漲，滬銅創(chuàng)下歷史新高；廣東現(xiàn)貨庫存維持小幅去庫，主因市場到貨較少，早間市場對平水銅報貼400-貼340元/噸，持貨商歧義較大，高銅價下部分持貨商觀望較多，部分貿(mào)易商高報貼250元/噸，未聞成交，少數(shù)貿(mào)易商積極出貨，銅價的大幅上漲抑制下游拿貨，加之下游新增訂單較少，多數(shù)下游企業(yè)表示觀望為主，即便少數(shù)企業(yè)剛需拿貨后也早早離場。

行情簡評

Mysteel：2024年5月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Southern Copper計劃最早于今年啟動陷入停滯的秘魯Tia Maria銅礦項目，該公司從2019年以來一直獲得建設(shè)該項目的許可，但當時的總統(tǒng)由于環(huán)保方面的問題就反對該項目現(xiàn)任官員則表示支持到2027年底，Tia Maria銅礦的投產(chǎn)預(yù)計將為市場每年帶來12萬噸產(chǎn)量 電解銅：宏昨日上海市場現(xiàn)貨成交仍然表現(xiàn)較為清淡，現(xiàn)貨貼水幅度也走跌到了年內(nèi)最低點，銅價這邊雖然日內(nèi)有所走跌，但持貨商反饋基本上詢價的人很少，成交比較低迷。

行情簡評

永安期貨：滬銅高位盤整，等待指引

COMEX持倉目前集中在7月合約上，COMEX7月和9月合約價差快速拉升，可交割貨源溢價也一路走高 總結(jié)來看，銅價繼續(xù)上沖需要礦端更加緊張“故事”的配合，目前來看計價充分，相對較難實現(xiàn)秘魯方面，下半年礦端供應(yīng)預(yù)期較上半年有改善，但受制于基建以及天氣原因，供水、供電的穩(wěn)定性不高，仍存在潛在的供應(yīng)擾動可能性銅價短期扭轉(zhuǎn)趨勢、快速下行也較為不易，雖然庫存拐點不明顯，但下游按需補庫、被動接受高價，鋁代銅效應(yīng)對電解銅需求的擠占需要更長時間去實現(xiàn)，短期內(nèi)無法形成明顯利空。

國內(nèi)資訊

礦企季報：MMG2024年第一季度銅產(chǎn)量同比下降3%

2024年第一季度，MMG銅總產(chǎn)量(電解銅加銅精礦含銅)為6.71萬噸，環(huán)比下降26.7%，同比下降3%主要是由于LasBambas銅礦和Kinsevere銅礦品味降低、選礦量減少，但被新收購的Khoemacau銅礦產(chǎn)量抵消部分 2024年MMG的銅產(chǎn)量目標為36-41萬噸 秘魯LasBambas銅礦 2024年第一季度LasBambas銅產(chǎn)量為5.6萬噸，同比下降了4%。

上游企業(yè)

Mysteel：2024年4月18日銅早讀

今年前兩個月，秘魯銅總產(chǎn)量為42.2萬噸，比去年同期增長5.4% 電解銅：昨日廣東市場成交表現(xiàn)較差，今日成交升貼水在貼190~貼180元/噸左右，以低價成交為主，銅價高位震蕩回落，華南市場到貨減少，加之進口銅流入有限，社庫小幅走低；早間市場現(xiàn)貨升貼水報價貼190~貼180元/噸，現(xiàn)貨升貼水變化不大，持貨商降價出貨意愿不強，下游企業(yè)拿貨補庫熱度依舊不高，繼續(xù)看空銅價，日內(nèi)維持剛需采購為主。

行情簡評

Mysteel早讀：美3月制造業(yè)指數(shù)意外擴張 有色金屬多收漲

廣東省2024年重點建設(shè)項目計劃：銅項目13個（續(xù)），梅州市盈華銅箔科技有限公司年產(chǎn)10萬噸高端電解銅箔建設(shè)項目；中南天精密銅材生產(chǎn)基地項目；楚江公司銅基材料華南產(chǎn)業(yè)基地項目；楚江年產(chǎn)6萬噸新能源、電子精密銅帶箔項目；臺光電子5G傳輸載板高性能覆銅板與粘合片項目 3月31日消息，秘魯能源和礦業(yè)部（Minem）提交了一份最高法令草案，允許礦商在不申請新許可證的情況下將每日授權(quán)產(chǎn)量提高10%。

有色聚焦

【中國有色金屬報】上海鋼聯(lián)：人工智能在有色金屬企業(yè)決策支持系統(tǒng)中的嶄新角色

作為領(lǐng)先的大宗商品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商，上海鋼聯(lián)在2023年積極探索了行業(yè)大模型研發(fā)和另類數(shù)據(jù)采集領(lǐng)域上海鋼聯(lián)從數(shù)據(jù)交互方式的革新以及創(chuàng)新數(shù)據(jù)資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業(yè)迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創(chuàng)造獨特的競爭優(yōu)勢 大宗商品行業(yè)大模型“鋼聯(lián)宗師” “鋼聯(lián)宗師”是上海鋼聯(lián)于2023年底推出的行業(yè)大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領(lǐng)域?qū)I(yè)能力，幫助企業(yè)解決數(shù)據(jù)查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

Mysteel午評：日內(nèi)銅價上漲月差窄幅波動 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69640元/噸，較上一交易日上漲220元/噸市場主流報價好銅貼40~貼20元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅貼60~貼40元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅貼100~貼80元/噸，較上一交易日上漲10元/噸 供需：隔夜盤面高開低走，日內(nèi)震蕩回升，整體交投重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨貼水幅度企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化Contango月差日內(nèi)窄幅波動，持貨商早間有意上調(diào)報價出貨，好銅如3C-P、金川、貴溪等貨源始報于貼20~升10元/噸，主流平水銅貨源如JCC、秘魯大板等同樣高報于貼30元/噸，但由于銅價再次走強，下游仍逢低入市采購，現(xiàn)貨成交未能表現(xiàn)太過積極，成交重心有所拉鋸；隨著個別企業(yè)逐漸下調(diào)報價至貼50~貼40元/噸出貨，市場成交相對集中。

行情簡評

Mysteel午評：交割臨近月差窄幅波動 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69420元/噸，較上一交易日上漲135元/噸市場主流報價好銅貼40~貼30元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅貼70~貼40元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅貼110~貼90元/噸，較上一交易日上漲10元/噸 供需：隔夜盤面高開低走，日內(nèi)窄幅震蕩，整體交投重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨貼水幅度收窄，成交重心上調(diào)Contango月差再度走擴至150元/噸附近，持貨商早間報價仍相對穩(wěn)定，開盤如秘魯大板、JCC等貨源市場試探報于貼30元~貼20元/噸，好銅如貴溪、金川、3C-P等貨源報于貼30~升0元/噸，但銅價止跌回升，部分下游入市采購稍顯觀望，僅極少部分高價貨源表現(xiàn)成交。

行情簡評