Mysteel日報：下游庫存消耗完畢 山東電解銅市場成交轉好

一、市場總結 6月8日山東市場電解銅價格下跌50元，成交一般；截止發(fā)稿，山東市場電解銅現(xiàn)貨價格下跌50元/噸；對06合約升水在升100~升320元之間 二、今日價格 山東市場電解銅成交價格集中在66980~67240元/噸成交，中間價67110元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年5月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：節(jié)后歸來廣東市場電解銅庫存表現(xiàn)累庫，市場到貨有所增加，加之仍有部分貨源繼續(xù)到貨，預計后續(xù)庫存依舊小幅累庫；節(jié)后歸來首個交易日，銅價繼續(xù)表現(xiàn)震蕩小幅上漲，早間市場對平水銅報價升130-200元/噸，滬粵升水價差拉開，部分持貨商繼續(xù)挺價出貨，但有少數(shù)持貨商為求成交，下調(diào)升水出貨，下游企業(yè)經(jīng)過節(jié)假日的消耗，有一定的補庫需求，因此低價貨源成交較為迅速，升水較高卻難有成交 再生銅：昨日市場交投氛圍有所回暖。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒市場觀望為主 下游企業(yè)按需備庫

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54400元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；HPb57-3報53100元/噸，較上一交易日下跌100元/噸；CW617N報54700元/噸，較上一交易日下跌100元/噸節(jié)后市場相對平穩(wěn)，多數(shù)企業(yè)以消耗庫存為主，企業(yè)訂單有限，大量備庫意愿不足 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78205元/噸，較上一交易日下跌230元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：節(jié)后歸來庫存增加 廣東市場電解銅升水承壓

價格：截止到5月6日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價78070元/噸，較上一交易日漲55元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格升130~230元/噸，較上一交易日跌55元/噸 供需：節(jié)后歸來廣東市場電解銅庫存表現(xiàn)累庫，市場到貨有所增加，加之仍有部分貨源繼續(xù)到貨，預計后續(xù)庫存依舊小幅累庫；節(jié)后歸來首個交易日，銅價繼續(xù)表現(xiàn)震蕩小幅上漲，早間市場對平水銅報價升130-200元/噸，滬粵升水價差拉開，部分持貨商繼續(xù)挺價出貨，但有少數(shù)持貨商為求成交，下調(diào)升水出貨，下游企業(yè)經(jīng)過節(jié)假日的消耗，有一定的補庫需求，因此低價貨源成交較為迅速，升水較高卻難有成交。

行情簡評

Mysteel日報：節(jié)后行情暫穩(wěn) 銅棒市場成交清淡

日內(nèi)，銅棒企業(yè)接單一般，節(jié)后首日，行情窄幅波動，下游基本消耗庫存為主，并未大量采購 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78170元/噸，較上一交易日漲160元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格46300元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅50200元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場黃銅大件價格47800元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅46400元/噸，較上一交易日持平。

行情簡評

Mysteel：2025年五一期間國內(nèi)銅管市場運行情況

預測：銅管庫存有增加預期，現(xiàn)貨供應量上升，但長假后下游庫存已部分消耗，剛需補貨可能推動短期需求回升，供需關系趨于動態(tài)平衡，且多數(shù)廠家根據(jù)下游訂單情況安排生產(chǎn)計劃，提前與下游客戶確認補貨需求，優(yōu)化排產(chǎn)計劃，減少供需錯配風險，避免盲目擴產(chǎn)導致庫存積壓原料電解銅價格挺價預期較強，成本支撐作用顯著，可能成為銅管價格的主要驅(qū)動因素節(jié)后銅管市場供需差變化有限，整體偏強運行，但短期價格受成本波動、補貨節(jié)奏等因素影響，或呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，建議企業(yè)靈活調(diào)整采購計劃，規(guī)避風險。

主編視角

Mysteel日報：銅價重心上移 電解銅市場成交一般

臨近上午收盤，市場報價貨源了了無幾，升水隨即企穩(wěn)整體來看，銅價高位震蕩，且現(xiàn)貨升水重心繼續(xù)上抬，下游高價接貨意愿不強，消費相對一般 佛山市場：節(jié)后歸來廣東市場電解銅庫存表現(xiàn)累庫，市場到貨有所增加，加之仍有部分貨源繼續(xù)到貨，預計后續(xù)庫存依舊小幅累庫；節(jié)后歸來首個交易日，銅價繼續(xù)表現(xiàn)震蕩小幅上漲，早間市場對平水銅報價升130-200元/噸，滬粵升水價差拉開，部分持貨商繼續(xù)挺價出貨，但有少數(shù)持貨商為求成交，下調(diào)升水出貨，下游企業(yè)經(jīng)過節(jié)假日的消耗，有一定的補庫需求，因此低價貨源成交較為迅速，升水較高卻難有成交。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格平穩(wěn)運行 下游板塊不溫不火

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54300元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報52900元/噸，較上一交易日持平；CW617N報54700元/噸，較上一交易日持平據(jù)市場反饋，銅棒企業(yè)原料庫存尚可，基本消耗庫存為主 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78145噸，較上一交易日漲30元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格46300元/噸，較上一交易日持平，H62黃雜銅50200元/噸 ，較上一交易日持平。

行情簡評

Mysteel：3月社融信貸同比多增 4月末銅鋅社庫去化或放緩

3月?lián)﨧ysteel數(shù)據(jù)，3月31日電解銅社會庫存為33.94萬噸，較2月27日下降3.8萬噸受月內(nèi)較高銅價刺激，下游企業(yè)訂單增量有限，消費恢復較為緩慢因而并沒有對電解銅庫存的消耗起到較大的拉動入庫量的減少是庫存下降的主因，3月隨著海外市場電解銅的溢價以及進口貿(mào)易的虧損，中國電解銅進口貨源減少，與此同時，冶煉廠也增加了出口量，導致保稅區(qū)庫存增加，而中國國內(nèi)電解銅社會庫存逐步下降。

主編視角

Mysteel周報：終端需求未見明顯起伏 銅箔市場交投氛圍不溫不火 (4.11-4.18)

，多數(shù)企業(yè)維持剛需采購，以消耗自身庫存為主，整體成交情況弱于預期但總體有向上趨勢鋰電銅箔下游電池市場詢盤問價積極性上漲，部分企業(yè)做少量備庫，大型企業(yè)訂單比較穩(wěn)定，中小企業(yè)多以剛需采購為主，市場備庫意愿小幅回溫，終端市場整體成交表現(xiàn)尚可 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心上移，周內(nèi)正值04合約交割換月，近月04-05合約BACK月差波動頻繁，周初下游企業(yè)采購情緒有所觀望，現(xiàn)貨升水部分時間表現(xiàn)承壓；但由于市場到貨不多，其中冶煉廠發(fā)貨較少，進口銅雖有所增加，但量相對有限，國內(nèi)社庫繼續(xù)表現(xiàn)大幅下降，持貨商挺價惜售情緒仍存；隨著換月后，下游采購需求提升，加之再生加工企業(yè)轉向采購電解銅，消費尚可，且市場流通貨源趨少，現(xiàn)貨升水連續(xù)表現(xiàn)上抬走高；后續(xù)來看，由于市場存下游節(jié)前備貨預期，持貨商看漲后市升水情緒顯現(xiàn)，且下周市場到貨仍難有明顯增量，因此預計現(xiàn)貨升水繼續(xù)上漲。

周報

Mysteel日報：行情反彈 銅棒企業(yè)出貨尚可

日內(nèi)，銅價止跌企穩(wěn)，銅棒企業(yè)多交付前期訂單，但企業(yè)反饋，近期原料價格依舊處于高位，貨源有限，短期基本消耗庫存為主 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79950元/噸，較上一交易日跌205元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格46500元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅50400元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場黃銅大件價格47900元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅46500元/噸，較上一交易日持平。

行情簡評

Mysteel解讀：2月社融信貸結構改善有限 3月末銅鋅社庫預計降幅緩慢

進入3月，隨著企業(yè)運行的進一步恢復，電解銅、鋅錠社會庫存迎來下降然而，較高的電解銅價格抑制了下游采購需求的釋放，使得其社會庫存下降速度逐步放緩，但冶煉廠的出口增加也限制了庫存的增長，因此，3月20日電解銅社會庫存降至34.34萬噸，較2月27日下降3.4萬噸鋅錠方面，市場對價格的反應則更加敏感，在3月中上旬鋅價開始震蕩上漲，鋅錠社會庫存難以減少，而在3月17日鋅價開始下調(diào)之后，鋅錠庫存則得到一定消耗，3月20日鋅錠社會庫存為10.84萬噸，較2月27日庫存下降0.75萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：宏觀基本面交織，推動銅價上漲

但據(jù)庫存數(shù)據(jù)顯示，3月13日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存35.29萬噸，較6日降1.80萬噸，較10日降0.40萬噸，庫存的消耗在銅價上升的情況下有所放緩 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 因此，盡管供應端趨向緊張的預期為銅價提供了一定的支撐，使得銅價在短期內(nèi)預計仍將保持在較高水平，但高價同時也帶來了下游企業(yè)需求的縮減，在面對高昂的原材料成本時，其需求釋放可能不及預期，這或?qū)︺~價的進一步上行構成拖累。

主編視角

Mysteel日報：上游貨商挺價惜售 廢銅價格跟跌有限

備注：精廢差為含稅電解銅價格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、市場評述 銅價小幅回調(diào)，市場交投雖有所降溫，但部分貿(mào)易商空單掃貨意圖明顯，受限于市面現(xiàn)貨近期消耗過快，無論是補庫壓力還是交付壓力都有增無減，除此之外，部分地區(qū)報價跟跌幅度有限，現(xiàn)有貨源流向相對高價區(qū)域，交投分化趨勢明顯。

日報

Mysteel日報：銅棒價格上漲 市場觀望情緒濃厚

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報55000元/噸，較上一交易日漲300元/噸；HPb57-3報52700元/噸，較上一交易日漲300元/噸；CW617N報55800元/噸，較上一交易日漲300元/噸日內(nèi)行情上行，市場成交活躍度一般，企業(yè)擔心價格回落風險，基本消耗庫存為主 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78320噸，較上一交易日上漲1520元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：1月社融信貸改善 春節(jié)后銅鋅社庫上漲

電解銅方面，1月由于檢修及放假企業(yè)較少，生產(chǎn)得到進一步改善，但長單遲遲未簽訂影響冶煉廠發(fā)貨，加之市場主流品牌較少使得社庫貨源有所消耗，因此1月上中旬電解銅庫存小幅下降，1月20日電解銅社會庫存為10.56萬噸，較月初1月2日下降0.39萬噸1月下旬，由于臨近春節(jié)假期，下游企業(yè)逐步停產(chǎn)放假使得消費需求減少，加之冶煉廠生產(chǎn)保持穩(wěn)定，因此電解銅社會庫存在1月27日回升至16.06萬噸。

主編視角

Mysteel日報：銅棒價格持穩(wěn) 企業(yè)詢貨積極

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報54700元/噸，較上一交易日跌200元/噸；HPb57-3報52400元/噸，較上一交易日持平；CW617N報55500元/噸，較上一交易日跌200元/噸今日價格持穩(wěn)為主，由于價格高位因素使得下游優(yōu)先消耗廠內(nèi)原料庫存 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格77115噸，較上一交易日跌215元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格上調(diào) 市場交易積極性大幅減弱

華東地區(qū)：今日銅價上漲，銅板帶現(xiàn)貨價格跟漲，高價限制下游采購數(shù)量，多數(shù)終端企業(yè)以消耗廠內(nèi)庫存為主，整體成交環(huán)比前一交易日有所減少 三、明日預測 銅價震蕩上行，銅板帶現(xiàn)貨價格多次調(diào)整，市場詢盤積極性較高，但實質(zhì)成交偏少，成交量相較前一交易日有所下降，預計明日銅板帶現(xiàn)貨價格或?qū)⒀永m(xù)震蕩上行 四、原料市場 電解銅：2月20日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格77135元/噸，較上一交易日上漲100元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管報價持穩(wěn) 日內(nèi)成交有限

【市場總結】 今日銅價小幅上行，銅管價格持穩(wěn)，今日市場成交不一，多數(shù)因價格持續(xù)上漲選擇消耗原料庫存，暫不下單 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格77160元/噸，較上一交易日上漲715元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒企業(yè)陸續(xù)復工 市場交投緩慢恢復

日內(nèi)，行情波動不大，銅棒企業(yè)基本消耗庫存為主，原料采購情緒不佳另外，市場復蘇節(jié)奏緩慢，實際成交有限 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格77160元/噸，較上一交易日上漲715元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格45500元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅49400元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場黃銅大件價格47000元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅45600元/噸，較上一交易日持平。

行情簡評