Mysteel日?qǐng)?bào)：廠家采銷表現(xiàn)消極 廢銅價(jià)格小幅波動(dòng)

基本面上，國內(nèi)電解銅庫存累庫，海外庫存隨著美國銅關(guān)稅政策落地，Lme也開始累苦，需求面國內(nèi)仍是淡季，在需求淡季疊加海外庫存累積，銅價(jià)反彈力度偏弱，但海外銅精礦干擾對(duì)銅價(jià)下方有支撐滬銅關(guān)注區(qū)間77500-79500元/噸，同時(shí)關(guān)注海外宏觀消息走向

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2025年7月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

昨日電子電路銅箔市場(chǎng)成交表現(xiàn)平淡，庫存持續(xù)低位，下游覆銅板企業(yè)訂單量難以上漲，出口以高端產(chǎn)品為主，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，企業(yè)壓力大鋰電銅箔走向持穩(wěn)，行情變動(dòng)不大，下游電池廠詢盤問價(jià)積極性尚可，但下單較少，客戶謹(jǐn)慎心態(tài)依舊存在，市場(chǎng)終端采購情緒一般 銅管：昨日各市場(chǎng)銅管價(jià)格下跌100元/噸，銅管價(jià)格因電解銅價(jià)格持續(xù)回落而呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，企業(yè)調(diào)價(jià)意愿強(qiáng)烈以爭(zhēng)取下游訂單，制冷需求進(jìn)入淡季，除安裝市場(chǎng)外，其他渠道需求大幅減少。

行情簡評(píng)

Mysteel：2025年1月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周，銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)了之前的冷清態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)交易活動(dòng)有限買方庫存充足，僅在剛需驅(qū)動(dòng)下才進(jìn)行少量采購，這導(dǎo)致了市場(chǎng)整體成交清淡同時(shí)，近期月差逐漸縮小，使得賣方在出貨方面更加謹(jǐn)慎，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的冷清氛圍市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為，現(xiàn)貨銅精礦市場(chǎng)在春節(jié)前將維持當(dāng)前的穩(wěn)定狀態(tài)然而，對(duì)于春節(jié)后的2025年市場(chǎng)趨勢(shì)，則持觀望態(tài)度，未來市場(chǎng)的走向充滿不確定性 電解銅：上周上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交較為一般，銅價(jià)連續(xù)反彈上漲，加之現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺，下游接貨意愿相對(duì)謹(jǐn)慎，但由于市場(chǎng)主流品牌貨源流通仍較為緊張，持貨商挺價(jià)惜售情緒較強(qiáng)。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周銅箔交易熱度未見上漲 終端市場(chǎng)需求持續(xù)偏弱(12.20-12.27)

鋰電銅箔下游電池廠目前行情持穩(wěn)走向，新增訂單多集中在大廠，中小廠訂單情況較為一般，多以銷定產(chǎn)為主，市場(chǎng)會(huì)根據(jù)訂單進(jìn)行少量備貨，目前多以儲(chǔ)能電池訂單增長為主，總體市場(chǎng)交投氛圍較為平淡 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心表現(xiàn)上移，周內(nèi)滬銅盤面大部分時(shí)間偏強(qiáng)運(yùn)行為主，且隨著上海市場(chǎng)庫存開始累庫，加之部分持貨商年末回款換現(xiàn)需求，日內(nèi)積極大幅下調(diào)升水出貨，周尾現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)大幅貼水局面；然廣東市場(chǎng)庫存繼續(xù)降至低位，現(xiàn)貨升水有所走強(qiáng)，滬粵價(jià)差因此再度拉大至盈利空間。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端采購需求不足 本周銅箔市場(chǎng)平穩(wěn)偏弱運(yùn)行(11.29-12.6)

鋰電銅箔市場(chǎng)下游電池企業(yè)備庫情緒不高漲，多以剛需采購為主，市場(chǎng)成交一般，多以頭部企業(yè)為主，以交付長單為主，出貨量持平走向，需求較上周相比沒有明顯上漲，市場(chǎng)熱度較為平淡 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心上移，周內(nèi)滬銅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，滬粵現(xiàn)貨升水走勢(shì)不一，價(jià)差再度拉大至300元/噸以上，部分貿(mào)易商仍預(yù)期后續(xù)貨源有所轉(zhuǎn)移至華南市場(chǎng)。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 現(xiàn)貨升水回落(11.15-11.22)

現(xiàn)貨方面，下周煉廠依舊有較多的到貨預(yù)期，且其中零單的占比有一定增加，流通現(xiàn)貨或?qū)⒃龆?，預(yù)計(jì)下周西南市場(chǎng)現(xiàn)貨升貼水將走向下行，或?qū)⒃谄剿?升水100區(qū)間調(diào)整 三、電解銅庫存變化分析 本周（11.14~11.21）國內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存15.63萬噸，較14日降0.73萬噸，較18日降0.30萬噸；本周上海市場(chǎng)庫存先降后增，主因周內(nèi)進(jìn)口銅到貨增量較多，同時(shí)銅價(jià)反彈上漲，下游接貨需求減弱，市場(chǎng)成交氛圍不佳，但同時(shí)國產(chǎn)貨源到貨仍較為有限，庫存增加幅度有限；后續(xù)來看，下周仍有進(jìn)口銅增量流入，同時(shí)臨近月底，料下游消費(fèi)提振空間受限，庫存預(yù)計(jì)表現(xiàn)累庫。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：貿(mào)易利潤空間有限 打擊廢銅市場(chǎng)情緒

六、預(yù)測(cè) 美國10月ADP就業(yè)人數(shù)當(dāng)月新增23.3萬，是自2023年7月以來的最大增幅，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的11.4萬ADP就業(yè)報(bào)告的強(qiáng)勁表現(xiàn)重新評(píng)估了美聯(lián)儲(chǔ)未來的貨幣政策走向，導(dǎo)致美元指數(shù)被推高，進(jìn)而打壓了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，銅價(jià)因此承壓國內(nèi)方面多等待11月上旬重要會(huì)議能否釋放更有利的刺激政策需求端，盡管銅價(jià)有所回落，但近期電解銅現(xiàn)貨貼水、庫存呈現(xiàn)增加趨勢(shì)也透露出市場(chǎng)需求疲軟的信號(hào)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：終端采購有所分化 本周銅箔市場(chǎng)恢復(fù)速度放緩(10.18-10.25)

五、下周預(yù)測(cè) 本周銅箔持穩(wěn)走向，電子電路銅箔行情依舊疲軟，市場(chǎng)需求難以恢復(fù)，終端市場(chǎng)走勢(shì)不明朗；鋰電銅箔目前表現(xiàn)尚可，受新能源市場(chǎng)的回溫的影響，下游電池廠需求有所上升，市場(chǎng)維穩(wěn)為主預(yù)計(jì)下周銅箔市場(chǎng)表現(xiàn)依舊分化，終端市場(chǎng)短期難以改變，市場(chǎng)觀望情緒比較濃厚，加強(qiáng)市場(chǎng)參與者的謹(jǐn)慎心態(tài) 六、本周行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn) 1.眾源新材：銅價(jià)上漲是原材料電解銅的價(jià)格上漲，對(duì)公司業(yè)績并無增長作用 眾源新材近日在線上會(huì)議上表示，公司產(chǎn)品主要是紫銅板帶箔材，原材料是電解銅。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：江西再生銅加工細(xì)分領(lǐng)域差異化明顯

庫存：近期廢銅價(jià)格太高，目前主要以電解銅為主，拿貨主要從江銅宏源，簽訂了長單 觀點(diǎn)：做好老客戶、把握產(chǎn)品質(zhì)量，維持低庫存、高運(yùn)轉(zhuǎn)的良性循環(huán)，另外比較關(guān)心后續(xù)市場(chǎng)走向，擔(dān)心后續(xù)加工費(fèi)下降，又沒有足夠的訂單的話，極容易造成虧本，因?yàn)椴簧a(chǎn)時(shí)給爐子保溫便是一個(gè)不小的開支 G企業(yè)，再生銅加工企業(yè)（陽極銅、銅桿） 產(chǎn)能利用率：40% 產(chǎn)能：22萬噸 訂單：陽極板訂單較好，銅桿訂單偏淡。

主編視角

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：供應(yīng)隱患或?qū)⑻嵴胥~價(jià)上行

概述：光陰荏苒，歲月悠悠，轉(zhuǎn)眼間2023年已經(jīng)過去，經(jīng)歷了波瀾起伏動(dòng)蕩的兩年，2023年銅市場(chǎng)回歸溫和走向，雖然期間也歷經(jīng)波折，但銅價(jià)整體變化較前兩年有明顯減弱臨近春節(jié)之際，企業(yè)開始陸續(xù)放假，市場(chǎng)交投氛圍日漸冷清節(jié)后銅價(jià)走勢(shì)又將如何，下面筆者將從以下方面對(duì)節(jié)后電解銅市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)作簡要分析。

主編視角

Mysteel：供強(qiáng)需弱加工費(fèi)低迷 2024年電解銅箔路在何方

一、2023年電解銅箔市場(chǎng)回顧 2023年銅市場(chǎng)回歸溫和走向，雖然期間也歷經(jīng)波折，但銅價(jià)整體變化較前兩年有明顯減弱而從整體趨勢(shì)來看，2023年整體呈現(xiàn)震蕩偏弱的趨勢(shì)，年初攀升一度創(chuàng)造年度高位，二季度刷新年內(nèi)新低，后續(xù)雖有攀升之勢(shì)，運(yùn)行重心環(huán)比有所下移從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上半年波動(dòng)率高于下半年，下半年國內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)更為穩(wěn)一些而電解銅箔加工費(fèi)總體延續(xù)著2022年的下行狀態(tài)，雖期間偶有起伏，但下滑趨勢(shì)依舊明顯。

主編視角

Mysteel周報(bào)：BACK月差大幅走擴(kuò) 銅價(jià)及升水共同回落（12.4-12.8）

主因市場(chǎng)進(jìn)口銅陸續(xù)到貨，且月差大幅走擴(kuò)，持貨商積極降價(jià)出貨情緒較強(qiáng)，疊加下游畏高情緒強(qiáng)雷，消費(fèi)表現(xiàn)平平，升水承壓下行下周臨近12合約交割日，月差仍有走擴(kuò)預(yù)期，且銅價(jià)高位震蕩局面下，下游消費(fèi)提振空間有限，預(yù)計(jì)周內(nèi)現(xiàn)貨升水將受月差波動(dòng)引導(dǎo)，下方仍有下跌空間但目前上海地區(qū)庫存依舊低位，預(yù)計(jì)交割換月后，現(xiàn)貨升水將重回堅(jiān)挺局面 上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)：上海洋山港現(xiàn)貨市場(chǎng)倉單溢價(jià)走向不一，本周國內(nèi)市場(chǎng)升水回落，倉單的市場(chǎng)青睞度更高，市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，截止本周五倉單升水105~119美元/噸，均價(jià)112美元/噸，環(huán)比上漲5美元；截至本周銅現(xiàn)貨提單升水90~108美元/噸，均價(jià)99美元/噸較上周下跌4美元 佛山市場(chǎng)：廣東市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫存小幅下降，主因市場(chǎng)到貨相對(duì)有限，但市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，因此現(xiàn)貨庫存波動(dòng)不大。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)回落提振效果有限 銅桿市場(chǎng)成交不及預(yù)期

據(jù)調(diào)研，目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：下游買興不佳 華南銅桿市場(chǎng)冷清收官

預(yù)測(cè)：目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，無論是西南亦或華南市場(chǎng)，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)攀升 華南銅桿市場(chǎng)交易熱情退卻

預(yù)測(cè)：目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，無論是西南亦或華南市場(chǎng)，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)大跌 銅桿市場(chǎng)交易熱情高漲

據(jù)調(diào)研，目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：絕對(duì)價(jià)格下跌 點(diǎn)燃華南銅桿低價(jià)補(bǔ)庫熱情

預(yù)測(cè)：目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，無論是西南亦或華南市場(chǎng)，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

行情簡評(píng)

Mysteel午評(píng)：價(jià)差轉(zhuǎn)向擴(kuò)張 華南銅桿投機(jī)性交易轉(zhuǎn)暖

預(yù)測(cè)：目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，無論是西南亦或華南市場(chǎng)，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：絕對(duì)價(jià)格攀升 銅桿市場(chǎng)成交平平無奇

據(jù)調(diào)研，目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行 銅桿市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)暖

據(jù)調(diào)研，目前供需情況相較上周有一定變化，供給方面，電解銅社庫庫存去庫前景依舊不明朗， 但交割換月節(jié)點(diǎn)臨近，隨著流通現(xiàn)貨量的變化，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨升貼水短時(shí)間內(nèi)或?qū)⒆邚?qiáng)；消費(fèi)方面，隨著時(shí)間進(jìn)入三月份，雖傳統(tǒng)消費(fèi)如房地產(chǎn)等方面依舊未有起色，部分前期中標(biāo)的訂單開始逐步落地，同時(shí)新興領(lǐng)域諸如新能源汽車充電樁、光伏電源投資等方面開始發(fā)力，此類終端的訂單預(yù)計(jì)將帶動(dòng)消費(fèi)逐步走向復(fù)蘇，部分下游線纜企業(yè)的訂單或?qū)⒒謴?fù)至常規(guī)水平的7-8成水平，從整體來看，預(yù)計(jì)三月份南方銅桿市場(chǎng)需求或?qū)⒂瓉韽?fù)蘇前景，但仍要時(shí)刻留意銅價(jià)波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的直接影響。

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